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ऑस्ट्रेलिया स्थित एसएमई चैलेंजर बैंक जूडो बैंक ने गुरुवार को घोषणा की कि उसने पोस्ट-मनी वैल्यूएशन पर अपनी नवीनतम इक्विटी के माध्यम से 250 मिलियन डॉलर जुटाए हैं...
कुछ हफ़्ते पहले, क्राउडफंडिंग के लिए पहले छह AFS लाइसेंस जारी किए गए थे, जिससे ऑस्ट्रेलियाई कंपनियों के लिए ASX पर सूचीबद्ध किए बिना खुदरा निवेशकों से धन जुटाने का मार्ग प्रशस्त हुआ। हालांकि मैं आमतौर पर इस ब्लॉग को सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियों के शुरुआती प्रस्तावों की समीक्षा करने के लिए प्रतिबंधित करता हूं, मैंने सोचा कि इस अवसर को चिह्नित करने के लिए ऑस्ट्रेलिया में पहले क्राउडफंडिंग प्रस्तावों में से एक की समीक्षा करना दिलचस्प हो सकता है। ऐसी कंपनी की समीक्षा करने के लिए कुछ कहा जा सकता है जिसके पास अपने शेयरों के लिए सार्वजनिक बाजार नहीं है, क्योंकि आपके समाप्त होने की संभावना कम है एक बेवकूफ की तरह लग रहा है।
जबकि कुछ क्राउडफंडिंग प्लेटफॉर्म अभी भी अपना पहला ऑफर सेट करने की प्रक्रिया में हैं, साम्य ऐसा लगता है कि प्रतियोगिता में शुरुआती छलांग लग गई है। के लिए उनका क्राउडफंडिंग अभियान सिनजा, एक स्टार्ट-अप डिजिटल या "नियो" बैंक,पहले से ही लाइव है और अपने 1.3 मिलियन डॉलर की वृद्धि में $3 मिलियन लिखने के समय।
शिंजा के महत्वाकांक्षी लक्ष्य हैं। साथ la हाल ही में ऑस्ट्रेलिया में बैंक स्थापित करने के संबंध में कानूनों के कमजोर होने के कारण, वे एक पूरी तरह से काम कर रहे ऑस्ट्रेलियाई बैंक की स्थापना करने का इरादा रखते हैं, जो जमा खातों और बंधक के साथ पूर्ण हो।
बस अगर आप भूल जाते हैंयह आपके सामान्य उबाऊ आईपीओ के विपरीत एक क्राउडफंडिंग प्रस्ताव है,उन्होंने एक साथ रखा है पिच वीडियो, मानक ऑफ़र दस्तावेज़ और वित्तीय के अलावा आकर्षक एनिमेशन और चुलबुली टेक मुज़क से परिपूर्ण। एक बार जब आप फटे हुए जींस और व्यथित-पेंट वाली दीवारों में अधिकारियों को देखते हैं, तो आप जल्दी से निष्कर्ष निकालते हैं कि पिच पूरी तरह से कुछ भी मूल से रहित है। शिंजा का मुख्य दावा यह है कि वे पहले "100% डिजिटल बैंक" होंगे, जो बिना किसी शाखा के पूरी तरह से ऑनलाइन सेवाएं प्रदान करते हैं, लेकिन एमई बैंक ऑस्ट्रेलिया में 2003 से जमा खातों की पेशकश कर रहा है और उसने कभी शाखा नहीं खोली है। उनकी पिच का एक और बड़ा फोकस यह है कि वे ऐसे उपकरण विकसित करेंगे जो ग्राहकों को बेहतर वित्तीय निर्णय लेने के लिए प्रेरित करते हैं, जो एक के समान ही लगता है विज्ञापन अभियान NAB वर्षों से चल रहा है। जबकि ऑस्ट्रेलिया में एक नए डिजिटल बैंक का विचार अपने आप में कुछ दिलचस्प है, यह शर्म की बात है कि यह उतना ही है जितना उन्हें मौलिकता के मामले में मिला है। शिंजा के पिच वीडियो को देखकर मुझे उस पुराने हां प्रधान मंत्री के मजाक की याद आ रही है, कि किस तरह की अनुपस्थिति को छिपाने के लिए दीवारों पर अमूर्त चित्रों के साथ आधुनिक दिखने वाले कमरों में उबाऊ भाषण दिए जाने चाहिए वास्तविक भाषण में कुछ भी नयाh. इन दिनों आधुनिक समकक्ष मुझे लगता है कि एक परिवर्तित गोदाम कार्यालय स्थान और ब्लॉकचेन के अस्पष्ट संदर्भ हैं।
मौलिकता की इस कमी को एक विशेष चिंता का विषय बनाता है कि शिंजा के सामने चुनौती बहुत बड़ी है। अच्छे कारण हैं कि ऑस्ट्रेलिया में चार बड़े बैंकों का प्रभुत्व है, जब तक कि कोई भी याद कर सकता है, और ऐसा इसलिए नहीं है क्योंकि किसी ने कभी भी आपके फोन पर बैंकिंग कार्य करने के बारे में नहीं सोचा है। पिच इस विचार को बढ़ावा देती प्रतीत होती है कि बड़े बैंक हैंपुराने थके हुए संस्थान, अनावश्यक रूप से धीमी और बोझिल प्रक्रियाओं के साथ, बस कुछ नए स्टार्ट-अप द्वारा एक तरफ धकेले जाने की प्रतीक्षा कर रहे हैं। वित्त उद्योग में काम करने वाले किसी व्यक्ति के रूप में मुझे पता है कि यह वास्तविकता से बहुत दूर है। बैंक नवाचार और परिवर्तन के प्रति जुनूनी हैं, और वक्र से आगे रहने के लिए लगातार बड़ी मात्रा में धन को प्रौद्योगिकी में डुबो रहे हैं। साधारण वास्तविकता यह है कि बैंकिंग ऑस्ट्रेलिया में सबसे अधिक विनियमित उद्योगों में से एक है। अधिकतर, जो आपको बैंक के बारे में निराशाजनक या धीमा लगता हैप्रक्रियाएँ विधायी प्रतिबंधों के कारण हैं, न कि बैंकों की अक्षमता या परिवर्तन की अनिच्छा के कारण।
Xinja के पिच वीडियो में Xinja में Monzo के संस्थापक के शामिल होने के बारे में बहुत कुछ बताया गया है। Monzo एक और डिजिटल/नियो बैंक है जिसे कुछ साल पहले इंग्लैंड में स्थापित किया गया था। पिच में मोंज़ो को नियो बैंकिंग की सफलता के उदाहरण के रूप में रखा गया है, लेकिन यह एक हास्यास्पद समय से पहले की बात लगती है। जबकि मोंजो तेजी से उच्च मूल्यांकन पर कई पूंजी वृद्धि के माध्यम से रहा है, वास्तविकता यह है कि 2017 के लिए मोंजो का राजस्व $ 120,000 बनाम नुकसान था 6.8 लाख. यह सच है कि मोंज़ो के पास कुछ दिलचस्प विचार हैं और अपने शून्य शुल्क वाले प्रीपेड कार्डों की बदौलत प्रभावशाली आधे मिलियन ग्राहकों को लेने में कामयाब रहे, लेकिन उन्हें किसी प्रकार की सफलता के रूप में पकड़ना अभी भी बहुत जल्दी है। अगर मैंने फ़्लिंडर्स स्ट्रीट स्टेशन पर मुफ्त कप केक सौंपना शुरू कर दिया, तो शायद मैं बहुत जल्दी कप केक से बाहर निकल जाऊंगा, लेकिन यह शायद ही एक वैध व्यवसाय का प्रमाण है।
मोंजो का उदाहरण हमें इस बात का भी अच्छा उदाहरण देता है कि बैंक शुरू करने के लिए कितनी पूंजी की जरूरत है। इसके अनुसार CrunchBase, जून 2015 के बाद से मोंज़ो ने कुल 109 मिलियन जुटाए हैं, और यह देखते हुए कि वे लाभप्रदता से कितनी दूर हैं, अधिक फंडिंग राउंड हैं शायद पत्ते पर। प्रत्येक वृद्धि पर व्यापार मूल्यांकन में वृद्धि हुई है, लेकिन यह दर्शाता है कि शिंजा के लिए आगे की सड़क कितनी लंबी है।
मूल्याकंन
हालांकि क्राउडफंडिंग की दुनिया में मूल्यांकन और वित्तीय के रूप में सांसारिक के रूप में कुछ के बारे में बात करना थोड़ा उबाऊ माना जा सकता है, यह शायद ध्यान देने योग्य है कि Xinja अपने $3 मिलियन डॉलर के अभियान को $43.1 मिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर बढ़ा रहा है, जो पिछले 5 ASX से अधिक है। आईपीओ की मैंने अपने ब्लॉग पर समीक्षा की है।
कुंद होने के लिए, $ 43.1 मिलियन का बाजार पूंजीकरण पूरी तरह से हास्यास्पद है। प्रॉस्पेक्टस के "आज तक की उपलब्धियां" खंड को पढ़कर यह विश्वास करना कठिन है कि कोई इसे सीधे चेहरे से लिखने में सक्षम था। जबकि "हमने एक प्रतिबद्ध और असाधारण टीम को इकट्ठा किया है" और "हमने अपने ऐप का 80% पूरा कर लिया है" जैसे बुलेट पॉइंट स्वीकार्य हो सकते हैं, जब एक हैकथॉन में एक स्लाइड डेक को एक साथ रखा जाता है, एक कंपनी के लिए $ 40 मिलियन डॉलर से अधिक का मूल्य होता है। सीधे अश्लील.
न केवल Xinja के पास ग्राहकों से आज तक कोई राजस्व नहीं है, उनके पास ग्राहकों के साथ परीक्षण उत्पाद या ऑस्ट्रेलिया में किसी भी प्रकार की बैंकिंग गतिविधियों के लिए लाइसेंस भी नहीं है। उन्होंने इस क्राउडफंडिंग अभियान से पहले केवल $ 7.8 मिलियन डॉलर जुटाए हैं, जिसका अर्थ है कि किसी तरह निवेशकों का मानना है कि उनके मूल्यांकन का अन्य $ 32.3 मिलियन एक कंपनी के नाम के साथ आने और कुछ लोगों को काम पर रखने के द्वारा बनाया गया है।
यहां तक कि मोंजो, जो लगता है कि हास्यास्पद मूल्यांकन की प्रचार ट्रेन पर बहुत अच्छी तरह से सवार हो गया है, उनके मूल्यांकन में अधिक संयमित है। अक्टूबर 2016 में जब मोंजो का मूल्य 50 मिलियन पाउंड था, उन्हें पहले से ही एक प्रतिबंधित बैंकिंग लाइसेंस दिया गया था और 50,000 लोगों के लिए एक पूरी तरह से विकसित ऐप के साथ प्रीपेड कार्ड थे। इससे पहले, मोंज़ो ने मार्च 6 में केवल $ 30 मिलियन के मूल्यांकन पर 2016 मिलियन जुटाए, लेकिन उस समय 1,500 लोगों के लिए एक कार्यशील परीक्षण प्री-पेड कार्ड था। इसके विपरीत, शिंजा ने न केवल अभी तक शर्त जारी नहीं की हैउनके प्रीपेड कार्ड का एक संस्करण, उनके पास अभी भी बैंकिंग लाइसेंस नहीं है।
Xinja मूल्यांकन कितना हास्यास्पद है, इसका सिर्फ एक और उदाहरण प्रदान करने के लिए, बुक टू मार्केट इक्विटी के अनुपात को देखना सार्थक है। बैंकिंग हमेशा से एक पूंजी-गहन व्यवसाय रहा है, और GFC के बाद के नियमों ने इसे और अधिक बना दिया है। इसका मतलब है कि मुनाफे के लिए हमेशा बड़ी मात्रा में पूंजी की आवश्यकता होती है। CBA, ऑस्ट्रेलिया में सबसे बड़ा बैंक होने से लेकर अपने सभी बाज़ार लाभों के लिए $0.43 का इक्विटी अनुपात बुक है। इसका मतलब है कि आपके द्वारा खरीदे गए CBA शेयरों के प्रत्येक डॉलर के लिए, आपको CBA बैलेंस शीट पर $0.43 सेंट की इक्विटी की कमाई का अधिकार मिल रहा है। शिंजा क्राउडफंडिंग अभियान के लिए, एक बैंक जिसके पास लाइसेंस, राजस्व या बाजार हिस्सेदारी नहीं है, वह अनुपात केवल $0.22 सेंट है।
शिंजा इक्विटी क्राउडफंडिंग अभियान पर, प्रस्ताव को बैंक की नौकरी के रूप में वर्णित किया गया है। हालांकि वे आपको यह नहीं बताते हैं कि आप ही लूट रहे हैं।
