Mercredi, les retraits de Grayscale Bitcoin Trust sont tombés à leur niveau quotidien le plus bas depuis que le fonds a été converti en un spot Bitcoin ETF en janvier, ce qui suscite l'optimisme quant au fait que le fonds cessera de vendre des parts importantes de Bitcoin à la suite.

Investisseurs dans l’ETF uniquement vendu pour environ 17.5 millions de dollars de BTC, contre bien plus de 150 millions de dollars par jour au cours des trois jours de bourse précédents. Le ralentissement soudain a suscité l’enthousiasme de certains Bitcoiners sur Crypto Twitter (alias X) car Grayscale n’a plus rien à donner, ce qui pourrait soulager le marché plus large du Bitcoin d’une source majeure de pression de vente.

Exactement trois mois après que GBTC a commencé à être négocié en tant qu'ETF au comptant Bitcoin, le fonds a maintenant perdu plus de 300,000 58 BTC, soit près de la moitié des avoirs qu'il détenait en janvier. Et ce, malgré des afflux incessants vers des fonds concurrents gérés par BlackRock et Fidelity, et un prix du Bitcoin qui a grimpé de XNUMX % cette année. Alors, qui exactement abandonne son GBTC, et pourquoi ?

De nombreuses sorties de capitaux semblent provenir des faillites de FTX et Genesis, qui ont respectivement obtenu l'autorisation de liquider bien plus de 2 milliards de dollars de avoirs collectifs GBTC au cours des derniers mois. Les données d'Arkham suggèrent que Genesis a liquidé des actions d'une valeur de plus de 32,000 2.1 BTC (XNUMX milliards de dollars) en mars.

Les frais de gestion jouent également un rôle : Grayscale facture aux investisseurs 1.5 % par an pour investir avec eux, contre 0.25 % facturés par iShares Bitcoin Trust (IBIT). Cela incite peu les acheteurs potentiels de Bitcoin à acheter du GBTC par rapport à d’autres fonds, et incite potentiellement les investisseurs actuels à changer de fournisseur.

Cela dit, l’analyse en chaîne suggère que les sorties de Grayscale ne sont pas une anomalie temporaire, mais un phénomène tout à fait naturel également observé lors des précédents marchés haussiers du Bitcoin.

"GBTC fonctionne exactement de la même manière que la vente HODLer", écrit James Check, analyste principal de Glassnode, sur Twitter mardi.

Dans une présentation vidéo d'accompagnement, Check a expliqué que la plupart des pièces détenues par GBTC sont entrées dans le fonds à l'été 2021. Leurs acheteurs respectifs réalisent désormais un bénéfice massif et ont naturellement commencé à retirer des jetons de la table, un peu comme les longs- les titulaires de mandat le font généralement lorsque Bitcoin dépasse son ancien sommet historique.

"Peu importe que les pièces proviennent de patrimoines en faillite, de détenteurs mécontents ou de négociants en arbitrage", a-t-il soutenu.

Malgré une avance de près de 30 milliards de dollars sur ses concurrents au départ, il existe désormais un écart de moins de 4 milliards de dollars entre celui-ci et iShares Bitcoin Trust de BlackRock.

Édité par Stacy Elliot

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• La source: https://decrypt.co/225923/grayscale-bitcoin-trust-withdrawals-record-low-selling-stopped