Πίνακας περιεχομένων

Κατανόηση του Ethereum ως επένδυση

Μετά την εισαγωγή του ETF spot bitcoin, όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα σε ένα πιθανό Ethereum ETF.

Εάν εγκριθεί, θα είναι μια τεράστια στιγμή για το Ethereum, επιτρέποντας στους επενδυτές να προσθέτουν εύκολα το Ethereum στα χαρτοφυλάκιά τους χωρίς να χρειάζεται να διαχειρίζονται πορτοφόλια κρυπτογράφησης: θα φέρει το ETH στις μάζες.

Ωστόσο, Τα ETF του Ethereum θα φαίνονται πολύ διαφορετικά από τα ETF του bitcoin. Το Ethereum προσφέρει ανταμοιβές με τη μορφή ποντάρισμα αποδόσεων, παρόμοια με τα μερίσματα στον παραδοσιακό οικονομικό κόσμο, τα οποία το bitcoin δεν έχει. Το ETH έχει επίσης χρησιμότητα εκτός του επενδυτικού του δυναμικού – το χρειάζεστε για να εκτελέσετε συναλλαγές στο δίκτυο Ethereum.

Σε αυτόν τον οδηγό, θα περιηγηθούμε Ethereum ETF από την αρχή μέχρι το τέλος, με ιδιαίτερη προσοχή σε αυτό το βασικό ερώτημα: πρέπει να επενδύσετε σε αυτά?

Ποντάρισμα: Το μεγάλο ερώτημα

Το μεγάλο ερώτημα για τα Ethereum ETF είναι, "Πώς θα αντιμετωπίσουν τις ανταμοιβές πονταρίσματος;"

Μετά τη μετάβαση του Ethereum σε έναν μηχανισμό συναίνεσης απόδειξης στοιχήματος, το ποντάρισμα έχει γίνει βασική λειτουργία: οι συμμετέχοντες κλειδώνουν το ETH τους, το οποίο στη συνέχεια χρησιμοποιείται για την επικύρωση νέων συναλλαγών και επιστρέφονται σε «ανταμοιβές πονταρίσματος». (Μάθετε περισσότερα σχετικά με το ποντάρισμα στον οδηγό μας για αρχάριους.)

Ο αλγόριθμος Ethereum επιλέγει τους επικυρωτές για να ελέγχει κάθε νέο μπλοκ δεδομένων με βάση το πόσα κρυπτογράφηση έχετε ποντάρει. Όσο περισσότερο ποντάρετε, τόσο περισσότερες πιθανότητες έχετε να επιλέξετε. Εάν επιλεγεί, ο επικυρωτής λαμβάνει νέα κρυπτογράφηση ως ανταμοιβή για το έργο του, που ονομάζεται επίσης "απόδοση".

Με αυτόν τον τρόπο, οι αποδόσεις πονταρίσματος συχνά συγκρίνονται με μερίσματα στον παραδοσιακό χρηματοοικονομικό χώρο. Όπου οι μερισματικές αποδόσεις είναι ένα μερίδιο των κερδών που διανέμεται από εταιρείες, οι αποδόσεις πονταρίσματος είναι ανταμοιβές που δίνονται για τη συμμετοχή στη διαδικασία επικύρωσης.

Ιστορικά, το ποντάρισμα έχει αποδειχθεί πιο ασταθές από τα μερίσματα, αλλά αποφέρει υψηλότερες ανταμοιβές κατά μέσο όρο.

Ethereum ETFs σε όλο τον κόσμο

Ενώ η έγκριση της SEC για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο των ΗΠΑ παραμένει στον αέρα, τα ETFs Ethereum τρέχουν στις καναδικές και ευρωπαϊκές αγορές εδώ και αρκετά χρόνια.

Ταμεία όπως το CI Galaxy Ethereum (Ticker: ETHX.B) και 3iQ Ether Staking ETF (Ticker: ETHQ) κυκλοφόρησαν τον Απρίλιο του 2021 για την καναδική αγορά, ενώ η 21Μετοχές Ethereum Staking ETP και την VanEck Ethereum ETN κυκλοφόρησαν τον Μάρτιο του 2019 και τον Μάρτιο του 2021, αντίστοιχα.

A Μελέτη CoinGecko αποκαλύπτει ότι η Ευρώπη κυριαρχεί στην παγκόσμια σκηνή του Ethereum ETF με μερίδιο αγοράς άνω του 81.4% και 4.6 δισεκατομμύρια δολάρια AUM. Ο Καναδάς είναι ο δεύτερος δεύτερος με μερίδιο αγοράς 16.6% και AUM 949 εκατομμυρίων δολαρίων.

Λοιπόν, πώς αντιμετωπίζουν αυτά τα ETF του Ethereum το ποντάρισμα; Κάποια spot ETH ETF παρέχουν ανταμοιβές πονταρίσματος Ether, ενώ άλλα όχι.

Για παράδειγμα, το αμοιβαίο κεφάλαιο της 21Shares προσφέρει επί του παρόντος ανταμοιβές απόδοσης στο 1.48%: κάνουν το ποντάρισμα για εσάς και μετά σας πληρώνουν ένα ποσοστό της απόδοσης. Είναι επίσης ένα από τα μεγαλύτερα ETF περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης κατά κεφαλαιοποίηση αγοράς, με συνολικό AUM 380.5 εκατομμυρίων $.

Ενώ το ποντάρισμα παραμένει ένα κρίσιμο πλεονέκτημα του Ethereum, έχει επίσης υψώσει κάποιες κόκκινες σημαίες στα μάτια της SEC. Η ικανότητα πονταρίσματος καταδεικνύει έναν βαθμό συγκέντρωσης, δεδομένου ότι μεγάλες τσέπες συνεισφερόντων διατηρούν πλέον την υποδομή του.

Πιθανότατα δεν θα δούμε ανταμοιβές πονταρίσματος που προσφέρονται από τα ETF Ethereum σύντομα, με την SEC κατεβαίνοντας στις πλατφόρμες που παρέχουν κεντρικό ποντάρισμα ως υπηρεσία, όπως το Kraken.

Πώς θα επηρεάσει ένα Ethereum ETF την τιμή του ETH;

Ενώ ένα δυνητικό ETH ETF είναι πιθανότατα καλό για το Ethereum μακροπρόθεσμα, υπάρχουν πολλά μέτρα που πρέπει να περιμένουμε πριν τα κεφάλαια βγουν στην αγορά. Μια πιθανή στρατηγική είναι το παλιό ρητό των συναλλαγών: «Αγόρασε τη φήμη, πούλησε τις ειδήσεις».

Σε αυτή τη στρατηγική, οι επενδυτές προσπαθούν να κεφαλαιοποιήσουν τις κινήσεις της αγοράς ανοίγοντας μια θέση με βάση μια φήμη και κλείνοντάς την μόλις επαληθευτούν τα νέα. (Με άλλα λόγια, θα αγόραζαν ETH τώρα, θα πουλούσαν μετά την έγκριση του Ethereum ETF – κάτι που μπορεί να συμβεί ή να μην συμβεί!)

Ας ρίξουμε μια ματιά σε πιο πρόσφατα παραδείγματα από μετοχές τεχνολογίας.

Το 2024, η τεχνητή νοημοσύνη είναι ένα από τα πιο πολυσύχναστα θέματα στις μετοχές τεχνολογίας. Πολλές εταιρείες τεχνολογίας κεφαλαιοποιούν ήδη αυτή την εισροή ενδιαφέροντος ενσωματώνοντας την τεχνητή νοημοσύνη στη σειρά προϊόντων τους. Η Nvidia ($NVID), ο κορυφαίος κατασκευαστής τσιπ στον κόσμο, ήταν αναμφίβολα ευεργέτης το 2023, καθώς παρέχει μεγάλο μέρος της επεξεργαστικής ισχύος AI που απαιτείται από αυτές τις εταιρείες.

Τις ημέρες που προηγήθηκαν της ανακοίνωσης των κερδών της για το 4ο τρίμηνο του 2023, η Nvidia σημείωσε άνοδο μιας ημέρας έως και 8.5%. Την ημέρα της ανακοίνωσης, μετά τη λήψη θετικών ειδήσεων, η μετοχή σημείωσε άνοδο 10% πριν από το ωράριο λειτουργίας, αλλά έπεσε σταθερά μέχρι το τέλος της ημέρας. Την επόμενη μέρα, η πτώση συνεχίστηκε, καθώς η $NVID έκλεισε με πτώση -2.4%.

«Αγόρασε τη φήμη, πούλησε τις ειδήσεις».

Την εβδομάδα πριν από την έγκριση του bitcoin ETF, είδαμε κέρδη μίας ημέρας έως και 6.9%. Μόνο δύο ημέρες μετά την ανακοίνωση, το bitcoin υποχώρησε -7.7% και μάλιστα έχασε έως και -21.6% από την κορύφωσή του μέσα σε μια εβδομάδα.

Τιμές Bitcoin από 2019-2024. Σημειώστε ότι το bitcoin ETF εγκρίθηκε στα τέλη Ιανουαρίου 2024. Υπάρχει σαφής άνοδος στις τιμές μέχρι το 2023, ειδικά το 4ο τρίμηνο αμέσως πριν από την ανακοίνωση έγκρισης του ETF.

Τα ETFs Ethereum των ΗΠΑ θα προσφέρουν ανταμοιβές πονταρίσματος;

Η δημιουργία ενός ETH ETF που εδρεύει στις ΗΠΑ με ανταμοιβές δεν είναι περίπατος στο πάρκο. Οι εκδότες πρέπει να παρέχουν ένα πλαίσιο που να ταιριάζει στα ρυθμιστικά πλαίσια της SEC. Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει ήδη εκφράσει ορισμένες ανησυχίες κατά της προσφοράς συμμετοχής ως επενδυτικού προϊόντος.

Επιπλέον, μπορεί να μην είναι λογικό για τους εκδότες να εκτελούν τους κόμβους επικύρωσής τους, δεδομένων των ρυθμιστικών κινδύνων. Πιθανότατα θα δούμε την πρώτη παρτίδα των εκδοτών να έχουν αρχιτεκτονική «απλής βανίλιας», παρακολουθώντας απλώς την τιμή του Ethereum χωρίς να προσφέρει ανταμοιβές.

Κανόνας: Εάν δεν προσφέρονται ανταμοιβές, θα ήταν καλύτερα να αγοράσετε και να ποντάρετε ETH μόνοι σας.

Ένα άλλο μειονέκτημα για τους παρόχους ETF είναι ότι η απόδοση καθορίζεται από παράγοντες που δεν βρίσκονται πάντα στον έλεγχό τους. Η αστάθεια των τιμών, ο όγκος και οι τεχνικές δυσλειτουργίες επηρεάζουν την ανταμοιβή που δίνεται κατά το ποντάρισμα. Να θυμάστε ότι ενώ οι ανταμοιβές καθορίζονται με την πάροδο του χρόνου, το ποσό του στοιχηματισμένου κεφαλαίου αλλάζει, επομένως η ζήτηση τόσο από το δίκτυο όσο και από το άκρο του επενδυτή παίζει μεγάλο ρόλο στις ανταμοιβές.

Κανόνας: Εάν προσφέρονται ανταμοιβές, μπορεί να είναι ευκολότερο να αγοράσετε ένα Ethereum ETF, ειδικά εάν προσφέρουν χαμηλές χρεώσεις. Το ταμείο θα διαχειριστεί τον τεχνικό πονοκέφαλο για εσάς και μπορείτε να κρατήσετε το Ethereum απευθείας στον λογαριασμό μεσιτείας σας.

Πρόσθετες Επενδυτικές Ευκαιρίες

Δεδομένης της θετικής προοπτικής για τα spot ETH ETF, πώς θα επηρεάσει αυτό τη συνολική αγορά και ποιες στρατηγικές επενδύσεις πρέπει να αναζητήσουν οι επενδυτές;

Προθεσμιακά ETH ETF

Εκτός από την επένδυση σε πλατφόρμες, ένας επενδυτής θα μπορούσε επίσης να κερδίσει έκθεση αγοράζοντας και διατηρώντας ETH ETF που βασίζονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, όπως το VanEck Ethereum Strategy ETF και την ProShares Ether Strategy ETF, και τα δύο διαθέσιμα στους επενδυτές των ΗΠΑ. Σε ένα ETF μελλοντικής εκπλήρωσης, στοιχηματίζετε στη μελλοντική τιμή του Ethereum, σε αντίθεση με τα spot Ethereum ETF, τα οποία – εάν εγκριθούν – θα παρακολουθούν απευθείας την τιμή του Ethereum.

Αγορά και Κράτηση ETH

Ο απλούστερος και πιο άμεσος τρόπος για να αποκτήσετε έκθεση στην πιθανή ανατίμηση των τιμών είναι να αγοράσετε και να διατηρήσετε το ETH. Είτε μέσω ανταλλαγής κρυπτογράφησης είτε μέσω πορτοφολιού, θα μπορούσατε να κρατήσετε το Ethereum και να αναλάβετε τους κινδύνους αστάθειας, αλλά ποτέ να μην χρειαστεί να πληρώσετε τέλη απόδοσης ή διαχείρισης.

Ένα ξεχωριστό πλεονέκτημα της διατήρησης του ETH σας είναι η δυνατότητα να στοιχηματίζετε το Ethereum και να κερδίζετε ανταμοιβές απόδοσης. Είτε με ατομικό ποντάρισμα είτε χρησιμοποιώντας ένα ποντάρισμα ως υπηρεσία, η απόφαση είναι τελικά δική σας – κάτι που είναι περισσότερο από αυτό που θα λάβετε όταν επενδύετε μέσω ETF.

Επενδύστε στο Coinbase ($COIN)

Η Coinbase, η οποία διαθέτει την υποδομή και την τεχνογνωσία για να προσφέρει υπηρεσίες στοιχηματισμού, θα μπορούσε να είναι σημαντικός δικαιούχος των ETFs του Ethereum για τρεις λόγους:

1. Υποδομή: Το Coinbase διαθέτει τους πόρους και τις γνώσεις για να το κάνει ιδανικό για ιδρύματα που αναζητούν συνεργασίες πονταρίσματος ανταμοιβών, συμπεριλαμβανομένης της εκτέλεσης των κόμβων επικύρωσης. (Το Coinbase είναι ήδη ο εκλεκτός θεματοφύλακας για όλα τα ETF spot bitcoin που εδρεύουν στις ΗΠΑ.)
2. Κανονιστική Συμμόρφωση: Η Coinbase έχει μακρά ιστορία δέσμευσης στη συμμόρφωση, γεγονός που την καθιστά ιδανικό συνεργάτη για ιδρύματα.
3. Υφιστάμενες Υπηρεσίες Πονταρίσματος: Η Coinbase διαθέτει ήδη υπηρεσίες πονταρίσματος με τη μορφή του Κερδίστε στην πλατφόρμα Coinbase. Το Coinbase διαθέτει τους πόρους και την εμπειρία για να απλοποιήσει τη διαδικασία πονταρίσματος για αυξημένη αφοσίωση και έσοδα χρηστών.

Επενδυτής Takeaway

Πιστεύουμε ότι η έγκριση ενός spot Ethereum ETF θα ήταν εξαιρετικά νέα για τους κατόχους ETH μακροπρόθεσμα, αν και είναι δύσκολο να προβλεφθούν τα βραχυπρόθεσμα κέρδη τιμών – ή αν η έγκριση θα συμβεί καθόλου!

Οι έμπειροι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν και να στοιχηματίσουν ETH αυτή τη στιγμή, χρησιμοποιώντας μια υπηρεσία όπως Κερδίστε στο Coinbase. Αυτό που θα προσφέρει ένα Ethereum ETF είναι η απλοποίηση της αγοράς και της πώλησης, αν και οι επενδυτές θα εγκαταλείψουν ορισμένες (ή όλες) τις ανταμοιβές τους σε αντάλλαγμα για την ευκολία.

Μακροπρόθεσμα, πιστεύουμε στο Ethereum επειδή είναι το νούμερο ένα blockchain έξυπνων συμβολαίων στον κόσμο. Διαθέτει βιώσιμο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Και ενώ δεν έχει μια παραδοσιακή ομάδα διαχείρισης, έχει μια ικανή προσωπικότητα στο Vitalik Buterin, που υποστηρίζεται από μια ισχυρή κοινότητα.

Δεν χρειάζεται να περιμένετε για ένα Ethereum ETF: κατά την άποψή μας, είναι μία από τις καλύτερες επενδύσεις σε κρυπτογράφηση, αυτή τη στιγμή.

Εγγραφείτε στο καθημερινό μας ενημερωτικό δελτίο επενδυτών κρυπτογράφησης για να αποκτήσετε πρόσβαση πρώτης ματιάς σε νέες επενδύσεις κρυπτογράφησης.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.bitcoinmarketjournal.com/ethereum-etfs/