Das Angebot von Gemini, Stablecoin bei Maker einzuzahlen, ist die neueste Versuchung für CeFi

MakerDAO, das führende DeFi-Protokoll, wird zunehmend von verlockenden Angeboten großer zentralisierter Akteure in Versuchung geführt.

In seiner jüngsten potenziellen Verbindung unterhält das führende DeFi-Protokoll ein Angebot von Gemini, der von den Winklevoss-Zwillingen gegründeten Krypto-Börse. Zwillinge sind bieten gemäß einem von Tyler Winklevoss am 1.25. September veröffentlichten Vorschlag, Maker einen jährlichen Zinssatz von 30 % auf Einlagen von GUSD, seinem Dollar-unterstützten Token, zu zahlen.

Im Gegenzug muss Maker mehr als 100 Mio. GUSD in seinem Peg-Stabilitätsmodul halten. Das als PSM bekannte Modul behält den Stablecoin-DAI von MakerDAO im Wert von 1 US-Dollar bei, indem es den Benutzern ermöglicht, den Token eins zu eins mit anderen Stablecoins zu tauschen.

Neue Einnahmequelle

Der Deal könnte die Einführung von GUSD im MakerDAO-Ökosystem beschleunigen, sagte Winklevoss. Das wäre von Vorteil für Gemini, das mit Konkurrenten wie Binance mithalten will. Was Maker betrifft, würde die Vereinbarung ihm während eines rauen Bärenmarktes eine neue Einnahmequelle verschaffen. Anfang dieses Monats bot Coinbase MakerDAO an, 1.6 Mrd. USDC auf seiner institutionellen Plattform namens Prime einzuzahlen, im Austausch für eine jährliche Rendite von 1.5 %.

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Der Vorschlag könnte das Angebot von Christensen ändern, um die Abhängigkeit von zentralisierten Einnahmen zu verringern

Aber zuerst muss die Maker-Community dem Deal zustimmen, und eine Schlüsselfigur – Rune Christsensen, der ehemalige CEO der Maker Foundation – wird das Angebot möglicherweise nicht annehmen. Er hat die Maker-Community aufgefordert, das Protokoll von der Exposition zu entwöhnen zentralisierte Stallmünzen und regulatorisches Risiko.

Erst vor einem Monat debattierte die Maker-Community darüber, ob DAI, seine weit verbreitete Stablecoin, auf den Markt gebracht und die Exposition des Protokolls gegenüber CeFi-Stablecoins begrenzt werden sollte. Jetzt sehen zentralisierte Emittenten so aus, als könnten sie die beste Einnahmequelle von Maker sein, und die Community geht diese Deals weitgehend mit offenen Armen an.

Der Gemini-Deal wurde in Partnerschaft mit Makers Strategic Finance Core Unit und Growth Core Unit ausgehandelt. Gemini wird ab dem 1. Oktober mit der Verfolgung der GUSD-Bestände des PSM beginnen. Es zahlt Maker am letzten Tag jedes Monats Zinsen, vorausgesetzt, das Modul hält während des Monats durchschnittlich mindestens 100 Mio. GUSD.

Erstangebot

Das Erstangebot gilt für drei Monate. Winklevoss sagte, Gemini werde Ende Dezember entscheiden, ob das Angebot verlängert wird.

MakerDAO ist ein besichertes Schuldenprotokoll, das es Benutzern ermöglicht, seine DAI-Stablecoin gegen hinterlegte Sicherheiten zu prägen. Es ist das größte DeFi-Protokoll mit einem Gesamtwert von gesperrt $ 8.6B, laut Daistats.

Im Moment hält Maker's Modul gerade $24,400 GUSD, laut Daten von Dune Analytics.

Der Vorschlag wurde von der MakerDAO-Community unterstützt, wobei mehrere Mitglieder argumentierten, dass das Protokoll Assets für sein Modul auswählen sollte, um Erträge zu generieren.

„Auf diese Weise sollten künftig alle PSM-Paare integriert werden.“ sagte Truemaker, ein anerkannter Governance-Delegierter. „Das PSM kommt DAI zugute, indem es seine Bindung nahe bei 1.00 $ hält, aber es kommt auch den Sicherheiten zugute, indem es Stabilität schafft, damit sie weiter wachsen und Einnahmen aus ihren Sicherheiten erzielen können, wofür wir entschädigt werden sollten.“

Vertiefung der Kluft

„In Zukunft sollten wir PSM-Tresore mit mindestens einem entsprechenden Engagement für das MakerDAO-Ökosystem bevorzugen und Tresore, die unsere Ziele nicht erfüllen, stark ablehnen.“ sagte adcv von Maker's Strategic Finance Core Unit.

Aber der Vorschlag zeigt auch eine sich vertiefende Kluft zwischen den Teams von Maker's Strategic Finance Core und Growth Core und Christensen.

Die Teams haben in den letzten Monaten Geschäfte für Stablecoin-Emittenten ausgehandelt, um Renditen auf die großen Reserven von MakerDAO zu zahlen. Die Verhandlungen finden statt, obwohl Christensen eine Umstrukturierung der Projektstruktur fordert.

Was ist Hersteller?

Eine Schritt-für-Schritt-Anleitung zu einem der einflussreichsten DeFi-Kreditprotokolle

Christensen war 2014 Mitbegründer von MakerDAO, aber löste seine Stiftung auf und trat im Juli 2021 aus dem Projekt zurück und hinterließ eine dezentralisierte DAO, um Maker in Zukunft zu steuern.

Aber Christensen ist in den letzten Monaten zunehmend in den Foren von MakerDAO aktiv geworden und hat mehrere lange Manifeste veröffentlicht, in denen er seine umreißt Vision für das Projekt vorwärts bewegen. 

Im Juli kritisierte Christensen die DAO-basierte Governance von Maker dafür, dass sie von Wähler-Apathie und konkurrierenden Interessen geplagt sei, befürwortete eine Umstrukturierung in mehrere SubDAOs und forderte eine stärkere Einführung von Real-World-Assets (RWAs).

Neues Manifest

Ende August veröffentlichte Christensen a neues Manifest als Antwort auf Centre, das Konsortium hinter dem zentralisierten Stablecoin USDC, Einfrieren von 38 Geldbörsen nachdem das US-Finanzministerium sanktionierte Adressen im Zusammenhang mit der Tornado Cash Krypto-Mixer. 

Dieses Mal forderte Christensen MakerDAO auf, sein Engagement in RWAs (einschließlich USDC) zu begrenzen, DAI gegenüber dem Dollar freizugeben und Pläne für eine Notabschaltung und Wiederbelebung zu machen, falls seine PSM-Verträge von US-Sanktionen betroffen sind.

Nur zwei Wochen nach Christensens letztem Post bot Coinbase an, MakerDAO a zu zahlen 1.5% Ausbeute nach Verhandlungen mit den Einheiten Strategic Finance Core und Growth Core von Maker bis zu 1.6 Mrd. USDC auf seiner institutionellen Plattform Prime hinterlegen. 

Pushback

USDC ist der größte in MakerDAO gebundene Vermögenswert, wobei der Vermögenswert derzeit 42.4 % der Unterstützung von DAI ausmacht und weitere 15 % in Form von Uniswap-LP-Token für die DAI/USDC-Paarung kommen.

Während der Vorschlag von Christensens Anhängern zurückgewiesen wurde, unterstützten viele in der Gemeinde den Vorschlag. „Viele von uns denken, dass Runes Bemühungen, DAO-CEO zu werden, fehlgeleitet sind und das sinnlose Drama satt haben, das er inszeniert.“ kommentierte Tosh9.0, ein Community-Mitglied.

Christensens Aufruf, das Engagement in realen Vermögenswerten zu reduzieren, kam auch kurz nachdem die Maker-Governance für die Ausgabe eines 100-Millionen-DAI-Darlehenstresors gestimmt hatte Huntingdon-Valley-Bank, einem 151 Jahre alten Kreditgeber aus Pennsylvania, und um einer Tochtergesellschaft der drittgrößten Bank Frankreichs eine DAI-Kreditlinie von 30 Mio. Societe Generale.