Wie Frankreichs größtes Halbleiterunternehmen vor aller Augen gestohlen wurde
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Wie Frankreichs größtes Halbleiterunternehmen vor aller Augen gestohlen wurde

Soitec ist ein Unternehmen für Halbleitermaterialien, das für seine Smart Cut- und Silicon on Insulator (SOI)-Technologien bekannt ist, die für die Endmärkte 5G, Silicon Photonics und Silicon Carbide (EV) von entscheidender Bedeutung sind.

Gestern gaben sie bekannt, dass der derzeitige CEO Paul Boudre in den Ruhestand treten und im Juli 2022 durch Pierre Barnabé ersetzt wird. Barnabé ist derzeit… Mehr erfahren

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Soitec ist ein Unternehmen für Halbleitermaterialien, das für seine Smart Cut- und Silicon on Insulator (SOI)-Technologien bekannt ist, die für die Endmärkte 5G, Silicon Photonics und Silicon Carbide (EV) von entscheidender Bedeutung sind.

Gestern gaben sie bekannt, dass der derzeitige CEO Paul Boudre in den Ruhestand treten und im Juli 2022 durch Pierre Barnabé ersetzt wird. Barnabé ist derzeit SVP bei Atos, einem französischen IT-Beratungsunternehmen. Dieser scheinbar routinemäßige CEO-Wechsel ließ die Aktien des Unternehmens um über 15 % sinken. Es ist nicht so, wie es scheint.

SOITEC-Aktienkurs

Erstens Das gesamte bestehende Managementteam ist dagegenDas Management-Team schickte ein Brief an den Vorstand das nimmt kein Blatt vor den Mund. Ins Englische übersetzt lautet es:

Das Management Committee von Soitec bedauert die Übernahme von Soitec durch den Vorstandsvorsitzenden für 3 Jahre, die heute mit der unverständlichen Ernennung eines neuen CEO gipfelt.

Was genau passiert bei Soitec? Beginnen wir zunächst mit der aktuellen Geschichte des jetzt scheidenden CEO Paul Boudre.

Die Geschichte von Soitec (und Paul Boudre)

Soitec war, wie die meisten Firmen, kein Erfolg über Nacht. Dies Zeitleiste der Firmengeschichte ist der beste Ausgangspunkt. Soitec verfolgte ursprünglich andere Märkte, konnte sich aber nicht durchsetzen. 2015 hat das Unternehmen Soitec schloss sein Solargeschäft als Teil einer harten Wende weg von seinen bestehenden Fehlern.

Die Situation war schlimm. Das Unternehmen hatte mehr Schulden als der Wert seiner Marktkapitalisierung.

Wie Frankreichs größtes Halbleiterunternehmen vor aller Augen gestohlen wurde
Zum Kontext Soitec ist heute ein ~5.8-Milliarden-Euro-Unternehmen

Im Januar 2015, als die Aktien mit einer Marktkapitalisierung von 200 Millionen US-Dollar gehandelt wurden, wurde Paul Boudre zum CEO ernannt. Paul kam zunächst von KLA als Executive VP im Vertrieb zum Unternehmen, bevor er 2008 zum COO wechselte. Drastische Veränderungen waren erforderlich.

Wie Frankreichs größtes Halbleiterunternehmen vor aller Augen gestohlen wurde
Soitec hat ein eher düsteres Jahr 2015

Inmitten bedeutender Entlassungen in der Solarsparte, einem kräftigen Finanzierungspaketunternehmen, um das Unternehmen über Wasser zu halten, konzentrierte Paul das Unternehmen auf SOI und machte es zu dem, was es heute ist.

Die Details des Turnarounds sind unwichtig, aber die heutigen Ergebnisse sprechen für sich: Soitec hat jetzt eine Marktkapitalisierung von ~5.8 Mrd. $ (~29x höher als zu Beginn seiner Amtszeit) und einen Jahresumsatz von mehr als dem Vierfachen. Dies ist eine legendäre Wende, die in Semiconductor Valhalla sicherlich besungen werden wird.

Mit 63 Jahren geht Paul in den Ruhestand. Angesichts einer solchen Erfolgsbilanz stellt man sich einen durchdachten Prozess vor, der das bestehende Management einbezieht, nicht die über Nacht stattfindenden Schädelgräber. Außerdem hat der neue CEO-Kandidat keine Erfahrung im Halbleiterbereich. Warum hat der Vorstand Newcomer Pierre Barnabé anderen qualifizierten internen Kandidaten vorgezogen?

Um dies zu beantworten, müssen wir etwas über den Vorstandsvorsitzenden erfahren.

Auftritt Eric Meurice (und Pierre)

Eric Meurice ist vor allem als ehemaliger CEO von ASML bekannt. 2013 wurde Eric nach 8 Jahren als CEO zum Vorstandsvorsitzenden von ASML ernannt. Beachten Sie die genaue Sprache der Ankündigung des Vorsitzenden.

Eric Meurice wird Vorsitzender der ASML Holding und als Berater der neuen Führung und des Aufsichtsrats fungieren bis zum Vertragsende am 31. März 2014, um einen reibungslosen und umfassenden Übergang kritischer Aufgaben und Prozesse, Kundenkontakte und Beziehungen zu strategischen Lieferanten zu gewährleisten.

Der derzeitige CEO bekommt den Job während Eric Meurices Vertrag und Mr. Meurice wird zum Vorsitzenden ernannt. Es ist ziemlich üblich, dass der scheidende CEO Zeit als aktueller Vorsitzender verbringt. Es ist weniger üblich, den Vertrag nicht verlängern zu lassen. Trotz Europäische CEOs mit kürzeren Amtszeiten, das ist untypisch.

Als ehemaliger CEO von ASML ist Eric Meurice nun ein idealer Kandidat für Vorstandsmitgliedschaften. Hier ist eine Liste der wenigen Boards, denen er angehört hat.

Lassen Sie uns auf Erics Aufenthalt bei Soitec eingehen. Eric Meurice trat 2018 als Vorsitzender des Nominierungsausschusses in den Vorstand von Soitec ein. Der Ausschuss wurde beauftragt, einen neuen Vorsitzenden zu nominieren, also nominiert Eric Meurice sonst nur sich selbst?

Eric, überqualifiziert wie er ist, bekommt den Job. Aber das ist nicht genug. 2019 übernimmt er zwei weitere wichtige Funktionen als Vorsitzender des Strategischen Ausschusses und Vorsitzender des Vergütungsausschusses. Er besitzt jetzt sowohl die Schlüssel zum Königreich als auch zu seiner Schatzkammer.

In ein Unternehmen einzutreten, Vorstandsvorsitzender zu werden und dann zusätzliche Funktionen als Leiter des Vergütungs- und Strategieausschusses zu übernehmen, entspricht dem typischen Modell einer hochrangigen Führungskraft. Das ist Standard.

Wie passt die französische Regierung in Erics Aufstieg zur Macht?

Außergewöhnliche Taten von Eric Meurice

Schauen wir uns die spezifischen Maßnahmen an, die Eric Meurice ergriffen hat, die zu erheblichen Gegenreaktionen des Exekutivkomitees geführt haben. In dem Schreiben des Exekutivkomitees führten sie einige spezifische Beschwerden auf, die (wichtigerweise) fälschbar waren. Ihre (übersetzte) Liste von Beschwerden lautet wie folgt:

  • Übernahme des definitiv gewordenen interimistischen Vergütungsausschusses, Schaffung einer Omnipräsenz in allen Ausschüssen und an der Spitze mehrerer Ausschüsse
  • Einmischung in den sozialen Dialog ohne Rücksprache mit dem Management.
  • Zweideutigkeit bezüglich des Widerstands des Managements gegen die Umsetzung des PAT (Aktionsplan für alle) im Jahr 2021.
  • Errichtung eines internen Reglements, das dem Verwaltungsratspräsidenten ausserordentlich weitreichende Befugnisse einräumt und die Schlüssel zu seiner Übernahme festlegt.
  • Änderung von Beweismitteln im Zusammenhang mit der Untersuchung eines Governance Drift.
  • Einschüchterung, schikanöse Praktiken gegenüber Mitgliedern des Exekutivkomitees.

Weitreichende Befugnisse räumte sich der Vorstand durch eine Beschlussliste ein, die der typischen Satzung der Gesellschaft bei der sogenannten „außerordentlichen Hauptversammlung“ beigefügt wurde. Es ist selten, eine außergewöhnliche Auflösung zu sehen, Es ist also geradezu verblüffend, 35 Auflösungen zu sehen. Dies ist einer der breitesten Machtgriffe, die ich je gesehen habe. Betrachten wir einige der Auflösungen.

Wie Frankreichs größtes Halbleiterunternehmen vor aller Augen gestohlen wurde
Es gibt insgesamt 35 Resolutionen, von denen jede dem Board mehr Macht verleiht, als ein typisches Board hätte.

Die Beschlüsse sind technischer Art, aber im Kern geht es darum, dass der Vorstand nun eine ganze Reihe neuer Befugnisse hat, die normalerweise dem Finanzvorstand vorbehalten sind. Sie können Aktien ausgeben, Aktien zurückkaufen, entscheiden, wer Aktien bekommt, und Alle diese Befugnisse werden direkt dem Vorstand übertragen. Dies verleiht dem Vorstand und den Menschen darin eine außergewöhnliche Kraft.

Dies erklärt, warum sie seit Beginn der außerordentlichen Beschlüsse 3 CFOs hatten. Remy Pierre wurde eingewechselt September 2019 von Sébastien Rouge der ein Jahr später durch ersetzt wurde Lea Alzingre. Das ist eine hohe Fluktuation für den Job.

Vielleicht könnten diese Resolutionen koscher sein, aber der Grund dafür ist, dass alle außergewöhnlichen Resolutionen für Soitec neu sind. Nehmen Sie zum Beispiel 2017, als es nur 6 einfache Vorsätze gab. Etwas hat sich verändert.

Wie Frankreichs größtes Halbleiterunternehmen vor aller Augen gestohlen wurde
6 Routinevorsätze im Jahr 2017.

Aber neben den weltlichen außergewöhnlichen Beschlussbefugnissen, die dem Vorstand übertragen werden, spielt noch mehr eine Rolle. Ich möchte mich jetzt auf die Beschwerde des Exekutivkomitees rund um den Vergütungsausschuss konzentrieren, weil hier die anderen Spieler (Frankreich) beginnen, die Szene zu betreten.

Vorstandsmachtpolitik

Lassen Sie uns über die Zusammensetzung des Vorstands sprechen. Die Vorstandsmachtpolitik macht Sinn, wenn Sie sehen können, wer in welchen Vorstandsausschüssen sitzt. Es gibt 5 Vorstandsausschüsse bei Soitec, und das eingeschränkte strategische Treffen ist eine Ad-hoc-Gruppe für Akquisitionen oder andere Ereignisse. Das bedeutet also, dass es eigentlich 4 ständige Ausschüsse und 1 Ad-hoc-Ausschuss gibt. Dies sind der Strategieausschuss, der Prüfungsausschuss, der Nominationsausschuss und der Vergütungsausschuss.

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Diese Gremien sind mit 14 Mitgliedern besetzt, viele von ihnen sollen unabhängig sein. Dies bricht bei weiterer Prüfung zusammen, da viele der „Unabhängigen“ eindeutig mit der französischen Regierung verbunden sind. Beginnen wir nun mit den Vorsitzenden der fünf Ausschüsse.

Eric Meurice ist VorstandsvorsitzenderVorsitzender des Vergütungsausschusses (mächtigstes Komitee) und der Vorsitzende des Strategischen Ausschusses.

Laurence Delpy is Vorsitzender des Nominierungsausschusses, den Vorsitz, den Eric Meurice zuvor innehatte, bevor er Vorstandsvorsitzender wurde. Sie ist unabhängig, sitzt aber in allen 5 Ausschüssen.

Schließlich Christophe Gegout ist Vorsitzender des Prüfungs- und des Risikoausschusses. Er soll ein unabhängiges Mitglied sein, aber er arbeitete früher für CEA, auch bekannt als das große französische Konsortium mit einer bedeutenden Beteiligung an Soitec. Er arbeitet dort nicht mehr, aber sie spielen offensichtlich schnell und locker mit der Definition des Wortes „unabhängig“.

Schauen wir uns die tatsächliche Zusammensetzung der Ausschüsse an und stellen fest, 1) wer in welchem ​​Ausschuss sitzt und 2) welche Ausschüsse von Bedeutung sind. Ich habe eine einfache Grafik basierend auf der Akte mit einer Legende erstellt, die erklärt, wo die Loyalitäten aller liegen. In der Reihenfolge ihrer Wichtigkeit sind dies die Vergütung, die Nominierung, die strategischen und eingeschränkten strategischen und schließlich der Prüfungsausschuss. Ich habe die Vorstandsmitglieder grob in die 4 „Teams“ eingeteilt, auch bekannt als Team France, Team China, Independent und Employee Directors. Beachten Sie die Legende im Bild unten.

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Beachten Sie die Legende auf dem Foto oben. Team Blau/Frankreich muss man im Auge behalten

Fangen wir rückwärts an. Das grüne Team besteht aus Mitarbeitervorständen und ist Teil einer Bewegung, die darauf abzielt, Gewerkschaftsführer in den Vorstand zu holen, damit die Mitarbeiter im Unternehmen mehr Mitspracherecht haben. Für diese Analyse betrachte ich sie als Nichtspieler, da dies ihr erstes Jahr im Vorstand ist und sie nicht in Ausschüssen sitzen.

Als nächstes ist das Team „eigentlich unabhängig“. Beachten Sie, dass Satoshi Onishi arbeitet für Shin-Etsu, also ist er unabhängig, da er das JV seines Unternehmens mit Soitec vertritt. Er ist kein großer Spieler. In Shuo Zhangs Häuser, Ich kann keine sinnvollen Verbindungen zu jemand anderem herstellen. Paul Bouder natürlich der scheidende CEO. Beachten Sie, dass er in keinem wichtigen Komitee sitzt.

Das bringt mich zum Team China. Team China ist der NSIG-Block (National Silicon Industry Group), der im Mai 14.5 10.34 % in Soitec investierte, was jetzt auf 2016 % (dies ist jetzt niedriger) verwässert wird. NSIG ist, wie viele große chinesische Unternehmen, ein Erweiterung der CCP. Sie halten zwei Sitze, die ich in Rot vertrete. Kai Seikku sitzt tatsächlich in den mächtigen Ausschüssen, den Nominierungs- und Vergütungsausschüssen. Aber wichtig Jeffrey Wang wurde in den unwichtigen Prüfungsausschuss verschoben.

Zuletzt ist Team Frankreich. Mit Ausnahme von Francoise Chombar, sie sind alle französische Staatsangehörige. ich setze Francoise Chombar im Team France, weil sie sich ein Board teilt Eric Meurice at Umicore, also nehme ich an, dass sie in seinem Team ist.

Alle anderen arbeiten entweder für CEA (Französische Kommission für alternative Energien und Atomenergie) or Bpifrance (französische öffentliche Investitionsbank), hat früher dort gearbeitet oder scheint verdächtig verbunden zu sein (Laurence Delpy ist eindeutig wichtig, aber ich habe keine anderen Verbindungen, außer dass sie bei Alcatel Lucent gearbeitet hat, wo Pierre herkommt). Thierry Sommelet arbeitet zum Beispiel bei Bpifrance.

Wichtig ist, dass Team France aus 6 von 8 Mitgliedern der beiden mächtigsten Nominierungs- und Vergütungsausschüsse besteht. Und alle anderen, die nicht mit Team France verbunden sind, sitzen praktischerweise außerhalb dieser Gremien, mit Ausnahme von Kai Seikku, der den mächtigen Aktienblock von ~10.34 % von NSIG repräsentiert. Team France hat hier eindeutig die Kontrolle, und die BPI- und CEA-Sitze sind dauerhaft, mit rotierenden Mitgliedern, aber konsistenten Ausschüssen.

Was ich versuche zu sagen ist, dass der Vorstand von Soitec von einer sehr kleinen Anzahl von Spielern kontrolliert wird, die alle mit Frankreich in Verbindung stehen können. Offensichtlich wollen diese Mitglieder die Interessen Frankreichs schützen, und darüber hinaus gehen die meisten Schritte des Vorstands vor Erics Ankunft. Es ist also eindeutig nicht Eric verantwortlich, sondern die Vertreter Frankreichs, die diesen Bus fahren!

Was hat Frankreich damit zu tun?

Als ich zum ersten Mal in den Kaninchenbau der Übernahme von Eric Meurice einstieg, dachte ich, die Motivation sei ziemlich einfach. Der gestürzte CEO Eric Meurice suchte nach einem anderen Königreich, das er regieren könnte, und fand es in Form von Soitec. Ein klares Machtspiel, wie der Management Letter hervorhebt. Schließlich wussten wir, dass er bereits Ambitionen hatte, wieder auf dem CEO-Sitz zu sitzen, pro dieses Gerücht von ST Micro. In einer Reihe aufeinanderfolgender Schritte stieg er vom Direktor zum Vorsitzenden auf und bahnte sich seinen Weg an die Spitze.

Es gibt ein paar Probleme mit dieser Theorie, und es gibt zwei kühne Geschmacksrichtungen. Erstens war das Jahr (Juli 2018), in dem Eric Meurice als Direktor in den Vorstand berufen wurde, das erste Jahr erweiterter außerordentlicher Beschlüsse. Im Vorjahr ging es von insgesamt 8 Vorsätzen auf satte 23 neue Vorsätze. Die erweiterten Befugnisse des Vorstands gehen also eigentlich auf Erics Ankunft im Vorstand zurück. Eric Meurice war nur der Kanal für die Kontrolle des Vorstands.

Die zweite Sache war diese äußerst wichtige Enthüllung über ein Stillhalteabkommen mit NSIG, die mich darauf aufmerksam machte, dass etwas anderes passierte. Als NSIG (National Silicon Industry Group, auch bekannt als China) die 14.5 %-Beteiligung an Soitec kaufte, einigten sie sich auf eine Stillhaltevereinbarung für die Anteile.

Das Stillhalteabkommen ist eine damalige Vereinbarung, damit NSIG (China) seinen Anteil an Soitec nicht weiter erhöhte und das Unternehmen faktisch übernahm. Es ist eine Übernahmeklausel, die verhinderte, dass ihr großer Einfluss zunahm. Dessen waren sich die französischen Vorstandsmitglieder durchaus bewusst.

Aber diese Stillhaltevereinbarung endete am 7. Juni 2019, das war ein Jahr nach Erics Machtübernahme. Dies erklärt, warum er eintrat, als er es tat. Dieser Leckerbissen machte jedoch alles klar(er), was die Auflösungen betrifft.

Sollte NSIG Sunrise S.à.rl zuvor Aktien der Gesellschaft erwerben das auslaufen des aktionärsvertrags mit schluss der hauptversammlung der aktionäre, die zur billigung des jahresabschlusses für das abgelaufene geschäftsjahr einberufen wurde Am 31. März 2021 würde sie ihre Rechte in Bezug auf die Unternehmensführung verlieren

Team France wusste, dass es das Unternehmen aus Governance-Sicht vor dem 31. März 2021 sperren musste oder weiteren Einfluss von NSIG alias China riskieren musste. Und Eric Meurice war der perfekte Mann für diesen Job. Gewinnen.

Außerdem war Paul Boudre bereit zu gehen. Er hat einen pausierten Arbeitsvertrag gekündigt, damit die Firma ihm keine Kündigungsgebühr zahlen muss, und sie haben ihn mit einem Anreiz belohnt (ich finde das seltsam). Er signalisierte deutlich, dass er auf dem Weg nach draußen war. Die Leser der Akten hätten seinen Rücktritt bereits 2020 erkennen können, nur das Führungsteam war blind.

Aber das bringt uns zu dem, was wirklich passiert ist. Frankreich verstaatlichte Soitec durch eine Reihe von Vorstandsumzügen, gerade rechtzeitig, bevor die chinesische Regierung auf mehr Kontrolle drängen konnte. Der eingesetzte CEO ist nur ein Platzhalter für den Vorstand.

Nationale Champions brauchen Verstaatlichung

Wie überrascht sind wir, dass Frankreich Soitec verstaatlichen wollte?! Wir sprechen hier von Frankreich! Es ist klar, dass ein berechtigtes Interesse daran besteht, Soitec unter französischer Kontrolle zu halten. Die erweiterten Vorstandsbefugnisse erweiterten auch den Einfluss der Regierung auf Soitec. Soitec ist praktisch ein Staat geworden Besitz Kontrolliertes Unternehmen.

Schauen Sie sich die Aktionärsbasis an. Der ~17.67 % von Frankreich kontrollierte Block war groß, aber angesichts des großen NSIG-Blocks (alias China) nicht vollständig dominant. Eine chinesische Übernahme des französischen Halbleiterstars wäre verheerend (um nicht zu sagen peinlich). Das konnte Team France nicht zulassen.

Wie Frankreichs größtes Halbleiterunternehmen vor aller Augen gestohlen wurde

Alle Maßnahmen des Vorstands zusammen bedeuten, dass dies wahrscheinlich von den kontrollierenden Aktionären – dem französischen Staat – beabsichtigt wurde, um Soitec weiter zu kontrollieren. Pauls Rücktritt war nur der Auslöser, um die bereits vorgenommenen Veränderungen voranzutreiben. Was ist also mit unserem unterqualifizierten CEO-Kandidaten Pierre Barnabe?

Das, was ich wirklich merkwürdig fand, war das Pierre ist im Vorstand von INRIA, oder das Institut für Informatik- und Automatisierungsforschung. Es ist eine von der Regierung geführte Einrichtung, deren Hauptzweck darin besteht, die technologischen Interessen Frankreichs zu fördern. Aus Sicht der französischen Nationalkontrolle ist Pierre ein perfekter CEO.

So besitzt Frankreich nun effektiv Soitec. Was haben sie damit vor? Paul verließ das Unternehmen mit einer starken finanziellen Note und Soitec ist ein Sprungbrett für andere nationale Aktivitäten. wie die Herstellung von Siliziumkarbid. Die Herstellung von Siliziumkarbid wäre schrecklich für das Geschäft von Soitec, aber großartig für die nationalen Ambitionen Frankreichs.

Eine weitere wahrscheinliche Option ist, dass der Vorstand seine erweiterten Befugnisse nutzen kann, um eine Fabrik in Europa zu kaufen, was perfekt wäre, da Soitec Wafer herstellt. Jetzt produziert Frankreich Wafer und Chips! Innerhalb von Soitec gibt es ein kleines Designteam, dessen Erweiterung auch die nationalen Interessen Frankreichs fördern könnte. Das ist ein Full-Stack-Halbleiterunternehmen mit nur zwei zusätzlichen Übernahmen.

All dies macht in der jetzt geopolitisch getriebenen Welt der Halbleiter Sinn. In letzter Zeit gab es mehrere Ankündigungen für neue Mega-Fabs, wie die Intel Ohio fab oder das Neue TSMC Japan fabelhaft. Jedes Land tut, was es kann, um seine Halbleitergeschäfte zu stützen, und Frankreich konnte nicht zulassen, dass China seinen nationalen Meister stiehlt.

Schlussfolgerungen und Fragen

Soitec wird faktisch durch die Kontrolle des Vorstands verstaatlicht. Es macht Sinn, wenn man bedenkt, dass China ein Fenster hatte, um auf die Kontrolle zu drängen, also hat Frankreich stattdessen einfach die ganze Sache übernommen. Frankreich, der größte Anteilseigner von Soitec, hat alle an die Macht gebracht, um dies zu erreichen. Was wie ein machthungriger Schachzug eines einzelnen Schauspielers, Eric Meurice, aussah, war wirklich eine koordinierte Win-Win-Situation, um das Unternehmen für Frankreich zu kontrollieren.

Während ich sicher bin, dass die Verstaatlichung von Soitec für Kapitalisten des freien Marktes enttäuschend sein wird (wo stehen sie?), ist es angesichts des aktuellen Halbleiterklimas überhaupt nicht überraschend. Es ist jetzt ein faktisch kontrolliertes Unternehmen. Fazit: Die Politik auf nationaler Ebene spielt in der Halbleiterindustrie nach wie vor eine Rolle. Dieses Thema wird so schnell nicht verschwinden. Soitec ist nur das Neueste und Beste in der Serie. Auf Wiedersehen Soitec, Hallo French National Semiconductor Company.

Es gibt einige lose Enden. Wie steht NSIG dazu? Wusste Paul Boudre davon? Es gibt viele andere interessante Threads in dieser ganzen Geschichte, aber es ist klar, was passiert ist. Frankreich hat sein größtes Halbleiterunternehmen verstaatlicht!

Wenn Ihnen dieses Stück gefallen hat, ziehen Sie bitte ein Abonnement in Betracht. Sogar die kostenlose Stufe erhält gelegentlich Beiträge. Ich versuche, allgemein aus der Investitionsperspektive über Halbleiterunternehmen zu schreiben, daher ist dieser investigative Journalismus etwas anders.

Übrigens, wenn Sie entweder ein ehemaliger ASML-Mitarbeiter während Erics Zeit bei ASML oder ein aktueller Soitec-Mitarbeiter sind, der gerne mit mir sprechen würde, können Sie mich unter Doug@fabricatedknowledge.com erreichen.

Einige unerledigte Geschäfte

Ich wollte Teile der Geschichte besprechen, die nicht gut zum Rest der Machtpolitik bei Soitec passten. Die Frage, die sich wohl die meisten Leute stellen würden, betrifft Pierre Barnabe. Warum ist er nicht wieder qualifiziert?

Ich hatte wirklich ein Problem mit dieser Aussage des Soitec-Managements.

Dabei kann er auf eine bemerkenswerte Erfolgsbilanz zurückgreifen, die eine dreifache Umsatzsteigerung bei der einschließt Atos Big Data und Cybersicherheit Teilung innerhalb weniger Jahre in einem hart umkämpften Markt, der tiefgreifende Anforderungen erfordert Zusammenarbeit mit dem Ökosystem.

Ein Teil dieses dreifachen Wachstums war Akquisitionen 38 nach dem Weg. Ist das Ausführung oder ist das nur der Kauf von dreimal mehr Umsatz? Und auch die Aktie und das Geschäft sind schrecklich. Es ist in den letzten 63 Jahren um 5 % gesunken und das Umsatzwachstum ist bestenfalls lau.

Wie Frankreichs größtes Halbleiterunternehmen vor aller Augen gestohlen wurde

Oh, und STMicroelectronics hat eine große Auswahl an Führungskräften aus dem französischen Halbleitersektor, die perfekt gepasst hätten. Da Pierres in der Regierung war, bekam Pierre den Job definitiv nicht aufgrund von Verdiensten.

Was ist mit Paul Boudre?

Einer der seltsamsten Seitenausgänge ist Paul Boudre. Indem er seinen Vertrag freiwillig aufgab und dafür bezahlt wurde, hatte Paul, glaube ich, Wind von Veränderungen, aber es war ihm egal, da er wusste, dass er auf dem Weg nach draußen war. Und selbst wenn Paul etwas ändern wollte, wurde er von den wichtigen Gremien (Vergütung und Nominierung) ausgeschlossen. Er würde ohnehin nicht eingeweiht sein, was passiert ist.

Ich denke, die größte Blindseite ist das Exekutivkomitee. Ich verstehe, warum ihre Reaktion so stark ist, aber ich denke, ihre Empörung über Pauls Ersetzung und den Mangel an interner Beförderung verfehlt die größere Geschichte von nationalem Interesse an einer ihrer Meinung nach routinemäßigen Nachfolge. Der COO erwartete wahrscheinlich eine Beförderung, und andere Führungskräfte würden wiederum zum COO befördert. Ich fühle Mitleid mit ihnen, da es frustrierend ist, nicht Teil des Unternehmens zu sein, das sie eindeutig mit aufgebaut haben.

Anhang: Etwas mehr zu SOI

Silicon on Insulator ist eine Technologie, bei der der Isolator unter der Siliziumoberfläche eingebettet wird. Normalerweise erfolgt dies über Ionenimplantation, einen „intelligenten Schnitt“ und ein Umdrehen des Substrats, sodass sich der vergrabene Isolator nun unter einer Geräteschicht befindet. Dies verbessert die Gesamtleistung erheblich.

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Wie Frankreichs größtes Halbleiterunternehmen vor aller Augen gestohlen wurde

Soitec ist der einzige Volumenhersteller der Welt und seine Konkurrenten lizenzieren seine Technologie. Soitec glaubt, dass sein Marktanteil bei SOI-Wafern weltweit ~77 % beträgt.

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