Tomorrow hat eine Fülle von Daten, die einige der Aussichten für das, was die EZB bei ihrer nächsten Sitzung tun könnte, ändern könnten. In Erwartung der nächsten Woche veröffentlichten Zahlen für die gesamte Eurozone legen sowohl Frankreich als auch Deutschland vorab CPI- und BIP-Zahlen für das erste Quartal vor. Unmittelbar danach wird die EZB ihr Policy Meeting abhalten, und es gibt wilde Spekulationen darüber, was dort passieren könnte.

Zuerst die Daten

Frankreich wird einen ziemlich holprigen Tag für den Euro beginnen, da Schlüsseldaten im Laufe von ein paar Stunden rund um die Marktöffnung veröffentlicht werden. Typischerweise gibt der Erste, der sich meldet, den Ton des Tages an, denn die Zahlen stimmen in der Regel überein. Sollte es jedoch einen größeren Unterschied zwischen den Datenpunkten geben, könnte dies zu einer Umkehrung der Euro-Paare führen.

Das vorläufige BIP für das 1. Quartal für Frankreich wird voraussichtlich ein vierteljährliches Wachstum von 0.1 % aufweisen, das wäre das gleiche wie der vorherige. Das bedeutet eine jährliche Wachstumsrate von nur 0.3 % gegenüber 0.5 % Ende letzten Jahres. Frankreich hat eine Reihe von Streiks erlebt, die die Produktion behindert haben, trotz niedrigerer Energiepreise, die den Unternehmen möglicherweise geholfen haben, Versorgungsprobleme zu überwinden.

VPI vs. BIP

Im Laufe der nächsten Stunden wird jedes deutsche Bundesland seine monatlichen VPI-Daten melden. Der Markt könnte reagieren, da die Daten dazu beitragen, ein Bild der Inflationssituation in der größten Volkswirtschaft der Eurozone zu zeichnen. Frankreich wird dies jedoch antizipieren, indem es seine jährliche CPI-Änderung kurz vor der Eröffnung des Marktes meldet. Es wird erwartet, dass der französische CPI bei 5.6 % „klebrig“ bleibt im Vergleich zu 5.7 % zuvor.

Deutschland wird dann seine BIP-Zahlen für das erste Quartal bekannt geben, die voraussichtlich wieder um 1 % wachsen werden. im Vergleich zu -0.4 % zuvor. Dies wird dem Land helfen, eine technische Rezession knapp zu vermeiden, die ausgerufen würde, wenn die Zahl die Erwartungen weit genug verfehlt, um ins Negative zu fallen. Die jährliche Wachstumsrate wird sich voraussichtlich steil auf 0.2 % verlangsamen, verglichen mit 0.9 % im letzten Quartal aufgrund von Basiseffekten, wo im ersten Quartal des letzten Jahres die Wirtschaft wieder geöffnet wurde, nachdem die Omicron-Variante verblasste.

Abschließend wird Deutschland seine konsolidierte Inflationsrate melden, die ebenso wie Frankreich „fest“ bleiben dürfte, jedoch mit einer höheren Rate. Die vorläufige CPI-Änderung für Deutschland im März wird voraussichtlich bei 7.3 % liegen im Vergleich zu 7.4 % zuvor.

Mögliche Maßnahmen der EZB

Jüngste Berichte besagen, dass die EZB bei der nächsten Sitzung zu einer Art Konsens kommt, die Zinsen um 25 Basispunkte anzuheben, aber nicht das Doppelte vom Tisch nimmt. Die Beamten warnen jedoch davor, dass die größere Zinserhöhung angesichts der Auswirkungen der Bankensituation eine wesentlich höhere Inflationsrate erfordern würde, um sie zu rechtfertigen.

Allgemeine Sorgen um die Gesundheit der Banken haben die Kreditkosten in die Höhe getrieben, was in der Praxis ähnlich einer Zinserhöhung wirkt. Aber die jüngsten Gewinnberichte von Großbanken wie BBVA und der Deutschen Bank haben heute früh gezeigt, dass der europäische Bankensektor ziemlich solide ist. Das könnte den Anlegern helfen, das Vertrauen in die Banken zu bewahren und die Kreditkosten zu senken – was es wiederum wahrscheinlicher machen könnte, dass die EZB die Zinsen nach der nächsten Sitzung anhebt.

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