Während die US-Regulierungsbehörden auf zentralisierte Börsen abzielen, scheinen die Kryptomärkte unbeeindruckt und entschlossen, ihren Aufwärtstrend fortzusetzen. Nachdem sie den größten Teil der Woche leicht an Boden verloren hatten, konsolidierten die ETH-Preise am Wochenende um die 1650 $ und stiegen über das Niveau vor dem FTX-Zusammenbruch.

In der dieswöchigen Ausgabe werfen wir einen Blick auf das erneute Interesse im NFT-Bereich, angetrieben von den neuesten Entwicklungen rund um den kommenden NFT-Marktplatz und -Aggregator Blur und seine direkte Herausforderung an den Branchenführer OpenSea. Wir analysieren die Auswirkungen des Airdrops von Blur auf die Marktbeherrschung von OpenSea und bewerten die Nachhaltigkeit der Nutzergewinnung von Blur. Wir prüfen auch, ob die Strategie von Blurs und der Fokus auf professionelle Trader das Potenzial haben, einen Paradigmenwechsel für die NFT-Branche herbeizuführen. Darüber hinaus bewerten wir, inwieweit das erneute Interesse an NFTs die Netzwerkaktivitäten von Ethereum fördert und ob es stark genug ist, um die Akzeptanz wiederzubeleben.

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Märkte unbeeindruckt von Regulatoren

Nach dem Untergang von FTX haben die US-Regulierungsbehörden ihre Kontrolle über den Austausch von Kryptowährungen verstärkt. Am 8. Februar erzielte die in den USA ansässige Börse Kraken eine Einigung mit der SEC über ihr Staking-as-a-Service-Produkt. Infolgedessen stellte die Börse die Staking-Dienste für US-Bürger sofort ein.

Kurz darauf, am 13. Februar, erklärte der Stablecoin-Emittent Paxos, dass er die Prägung von BUSD am 21. Februar unter regulatorischem Druck des New York State Department of Financial Services einstellen werde. BUSD-Inhaber reagierten schnell, indem sie zu anderen Stablecoins wechselten, während sie eine klare Präferenz für USDT hatten. Seit dem 8. Februar ist BUSD um mehr als 31.2 % gefallen und verzeichnete Rückzahlungen von über 5.052 Mrd. $.

Vor der Ankündigung von Paxos hatte BUSD eine Dominanz von 11 % auf dem 136-Milliarden-Dollar-Stablecoin-Markt erreicht. Seitdem hat Tether an relativer Angebotsdominanz gewonnen und hält nun einen Marktanteil von 54 %. DAI hat trotz der jüngsten Ereignisse immer noch keine nennenswerten Marktanteile gewonnen und sich auch nicht erfolgreich als bevorzugte dezentrale und zensurresistente Alternative bewerben können.

Gaspreise steigen wieder

Die mittleren Transaktionsgaspreise waren in den letzten neun Monaten konstant niedrig und lagen zwischen 10 und 20 Gwei. Dies entspricht einem Durchschnitt von 0.50 $ für eine Standardtransaktion und etwa 2.00 $ für eine intelligente Vertragsinteraktion, ein Bruchteil der dreistelligen Zahlen, die wir während des vergangenen Bullenzyklus gesehen haben. Niedrige Gaskosten weisen auf eine geringe Nachfrage nach Blockspace und daher auf eine geringe Nutzung der Anwendungen von Ethereum hin, was für Bärenmärkte typisch ist.

Seit Beginn dieses Jahres ist jedoch ein allmählicher, aber nachhaltiger Anstieg der Gaskosten zu beobachten. Die Gaspreise liegen derzeit bei 38 Gwei und übertreffen damit die Gaskostenspitzen, die wir während dieser Baisse rund um Ereignisse wie den Zusammenbruch der FTX und den Bankensturm auf Binance gesehen haben. Die inkrementelle Natur der Gasnachfrage deutet darauf hin, dass ein baldiges Wiederaufleben der Netzaktivität im Gange sein könnte.

Das Interesse an NFTs erwacht wieder

Bei näherer Betrachtung des Gasverbrauchsdiagramms nach Transaktionen können wir feststellen, dass eine Hauptquelle dieser zunehmenden Netzwerkaktivität der NFT-Markt ist, der erneut Anzeichen von Wachstum zeigt.

Nach einem starken Rückgang der Nutzeraktivität gegen Ende 2022 ist der Gesamtgasverbrauch durch NFT-Transaktionen in zwei aufeinanderfolgenden Monaten um 97 % gestiegen. Dies deutet darauf hin, dass sich die Aktivität rund um NFTs dem Niveau nähert, das während des NFT-Booms beobachtet wurde.

Eine ausführliche Erläuterung, warum wir den quantifizierten Gasverbrauch als Messinstrument für die Netzaktivität bevorzugen, finden Sie unter: Eine kurze Geschichte der Etherverse

Während dieser Anstieg des Interesses an NFTs zunächst auf die Einführung neuer Kollektionen einiger der größten Akteure der Branche wie Yuga Labs, Doodles und Moonbirds zurückzuführen ist, zeigt eine genauere Betrachtung, dass die Gasnachfrage in den letzten zwei Wochen hauptsächlich von getrieben wurde die Entwicklungen rund um den Blur Airdrop.

Blur kommt nach OpenSea

Blur, ein NFT-Marktplatz und -Aggregator, der im Oktober 2022 gestartet wurde, gewann schnell an Bedeutung und ist seitdem dem Branchenführer OpenSea auf den Fersen. Bis heute hat Blur einen Marktanteil von 78 % des NFT-Übertragungsvolumens erreicht, nachdem es OpenSea nach seinem Airdrop am 14. Februar überholt hat. Blur zielt darauf ab, eine professionelle Handelsplattform für NFTs zu sein, die ein Modell ohne Handelsgebühren und optionale Lizenzgebührenzahlungen bietet.

Während der Token in der vergangenen Woche rund 13 % an Wert verloren hat, brachte der Airdrop neue Aufmerksamkeit auf den aufstrebenden Rivalen. Infolgedessen stieg der Marktanteil von Blur um 34 % und der Anteil von OpenSea von 36 % auf 15 %. In einem Versuch, seinem aufstrebenden Rivalen entgegenzuwirken, unternahm OpenSea einen mutigen Schritt bei der Umstrukturierung seines Gebührenmodells und seiner Richtlinien, konnte seinen Marktanteil jedoch immer noch nicht halten:

Die begrenzte Wirkung des Gegenzugs von OpenSea lässt sich auf die Unterschiede in der Nutzerbasis der Plattform zurückführen. OpenSea hat in der Vergangenheit Schöpfer und Sammler angezogen, während Blur auf professionelle Händler abzielt. Mit seinen Token-Belohnungen hat Blur die Markttiefe auf seiner Plattform erfolgreich verbessert, indem es Benutzer dazu anregt, Gebote abzugeben, mit dem ultimativen Ziel, die NFT-Verkaufshäufigkeit zu erhöhen und das NFT-Handels- und Liquiditätserlebnis zu verbessern.

Aufgrund der Einzigartigkeit von NFTs kann es irreführend sein, ihre Liquidität ausschließlich anhand des Handelsvolumens im Verhältnis zur Gesamtzahl der Vermögenswerte zu quantifizieren. Daher kann die Untersuchung der täglichen Verkaufshäufigkeit pro Unique User ein genaueres Maß für die Fluktuationsrate liefern. Bei nicht fungiblen Vermögenswerten beschreibt dies schließlich die Rate, mit der einzelne Anbieter Käufer finden, die bereit sind, NFT aus der Sammlung zu kaufen, und zu welchem ​​​​Preis.

In dieser Hinsicht führt Blur mit täglich zwischen 4 oder 5 Trades pro Benutzer klar das Rennen an, während OpenSea im Durchschnitt zwei tägliche Trades pro Benutzer sieht. Eine höhere Verkaufsfrequenz kann einen Schwungradeffekt erzeugen, da sich mehr NFT-Verkäufer sicher fühlen, auf der Blur-Plattform zuzuhören, wodurch ein größeres Angebot entsteht, das wiederum mehr Käufer anzieht.

Obwohl die Entscheidung von OpenSea, die Gebühren und Lizenzgebühren zu senken, eine Reaktion auf den Druck seiner Wettbewerber war, könnte dies zu einem Paradigmenwechsel auf dem NFT-Markt führen. Da die beiden Hauptmarktplätze ihren Fokus von Schöpfern und Sammlern auf Händler verlagern, kann sich auch die Wertschöpfung für NFTs ändern und diese Sammlerstücke möglicherweise zu einer neuen Iteration der Anlageklasse machen.

Da NFTs ihren Wert in der Vergangenheit von eher subjektiven Kriterien wie Merkmalen, Seltenheit und Gemeinschaft abgeleitet haben, war die Preisfindung schwierig und oft von Marktmanipulation betroffen. Market Making und eine höhere Frequenz für den NFT-Handel können die Markteffizienz steigern und dazu führen, dass NFTs näher an ihrem wahrgenommenen Wert gehandelt werden.

Ein Blick auf die Verkaufsgröße beider Marktplätze zeigt, dass der Ansatz von Blur auch ein profitableres Verkaufsumfeld ermöglicht, mit Verkaufsgrößen zwischen 0.3 und 1.3 ETH. Die Verkäufe auf OpenSea sind zum Vergleich konstant, mit einem Durchschnitt von etwa 0.2 ETH seit vielen Monaten. Beachten Sie, dass die Verkaufsgröße bei nicht fungiblen Token nicht nur eine bessere Rentabilität für NFT-Anbieter darstellt, sondern auch aus einem allgemein teureren Angebot auf dem Marktplatz von Blur resultieren kann. Dies spricht erneut für den Erfolg der Marktstrategie und der Zielgruppe der Plattform.

Geringe Auswirkung auf Ethereum

Die jüngste Aufmerksamkeit rund um Blur hat zu einem Anstieg der Nachfrage nach Blockspace geführt, was zu erhöhten Gebühren für Validatoren und mehr ETH-Verbrennung über EIP1559 geführt hat. Dies hat jedoch noch keine nennenswerten Auswirkungen auf die Netzwerkakzeptanz. Während die gesamten On-Chain-Aktivitäten und das Wachstum zugenommen haben, ist die Anzahl der neuen Adressen immer noch 40 % niedriger als um diese Zeit im letzten Jahr, und der Monatsdurchschnitt 🔴 bleibt unter dem Jahresdurchschnitt 🔵, was auf eine negative Dynamik hinweist.

Das jüngste Interesse an NFTs scheint in erster Linie bestehende Benutzer anzusprechen und ist noch nicht in der Lage, neue Benutzer für das Ethereum-Netzwerk zu gewinnen. Dies deutet auch darauf hin, dass beide oben diskutierten NFT-Marktplätze und tatsächlich die meisten Protokolle um dieselbe bereits bestehende Benutzerbasis von Krypto-Nativen streiten.

Zusammenfassung und Schlussfolgerungen

Mit der Benutzerakquisitionsstrategie von Blur und dem Fokus auf Anreize für Liquidität hat es einen gewissen Erfolg bei der Gewinnung von Händlern erzielt, der über den anfänglichen Airdrop-Hype hinausgeht. Der Marktplatz ist auf dem Weg, ein ernsthafter Akteur in der NFT-Branche zu werden. Nachdem die Plattform kürzlich einen zweiten Airdrop angekündigt hat, bei dem Benutzer diesmal für ihre Treue belohnt werden, bleibt abzuwarten, ob sie diese neu erworbene Benutzerbasis halten kann.

Der verstärkte Wettbewerb und die Fokusverlagerung auf dem NFT-Markt sprechen eindeutig für NFT-Händler, die von niedrigeren Gebühren, erhöhter Liquidität und besserer Preisfindung profitieren. In der Zwischenzeit könnten sich Urheber aufgrund der Kürzung der Durchsetzung von Lizenzgebühren in der gesamten Branche benachteiligt fühlen.

Das erneute Interesse an NFTs hat jedoch noch keine neuen Nutzer angezogen oder signifikante neue Kapitalzuflüsse in das Ethereum-Ökosystem ausgelöst. Dennoch kann dies, abhängig vom Umfang der zukünftigen NFT-Handelsaktivitäten, immer noch zu einer Nettowertschöpfung für das Ethereum-Netzwerk führen, mit potenziell höheren MEV-Belohnungen und Arbitrage-Möglichkeiten und dem Aufbau einer neuen Infrastruktur für die Zukunft.

Haftungsausschluss: Dieser Bericht bietet keine Anlageberatung. Alle Daten werden nur zu Informations- und Bildungszwecken bereitgestellt. Keine Anlageentscheidung darf auf den hier bereitgestellten Informationen basieren, und Sie sind allein für Ihre eigenen Anlageentscheidungen verantwortlich.

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• Quelle: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-09-2023/