Was ist die ideale Mischung aus traditionellen Investitionen und Krypto-Investitionen?

Während Bitcoin- und andere Krypto-Investitionen das Potenzial für übergroße Renditen bieten, bergen sie auch ein übergroßes Risiko. Bei Bitcoin-Markt-JournalWir streben eine ausgewogene Anlagestrategie an, die die Risiken so gering wie möglich hält.

Um das ideale Portfolio zu finden, wenden wir uns an Moderne Portfoliotheorie (MPT).

MPT ist Es geht darum, durch Diversifikation das optimale Gleichgewicht zwischen Risiko und Ertrag zu erreichen. Anstatt „all in“ auf Bitcoin zu setzen, gleichen wir die starken Schwankungen der Kryptowährungen durch traditionellere Investitionen aus. MPT hilft uns, die richtige Mischung zu finden.

In diesem Artikel untersuchen wir zwei Arten von Investor-Personas: die ausgewogener Investor und dem Krypto-Bruder. Wer ist der Gewinner? Spoiler: Es ist derjenige, der den MPT-Ansatz verwendet.

Was ist moderne Portfoliotheorie?

Kurz gesagt, MPT schlägt dies vor Diversifikation ist der Schlüssel zur Maximierung der Rendite bei gleichzeitiger Minimierung der Risiken.

Man kann es sich als Vorbereitung auf eine lange Reise vorstellen, bei der man auf jedes Wetter vorbereitet sein sollte. Sie würden einen Regenschirm, Sonnencreme und eine warme Jacke einpacken.

Ebenso bedeutet die Diversifizierung Ihres Anlageportfolios mithilfe der MPT-Strategie, dass Sie sich auf verschiedene wirtschaftliche „Klimazonen“ vorbereiten, von heißen Krypto-Bullenläufen bis hin zu kalten Krypto-Wintern.

Durch die Allokation auf verschiedene Anlageklassen können Sie die Rendite volatiler Vermögenswerte wie Bitcoin nutzen und sich gleichzeitig vor einem erwarteten Marktabschwung schützen.

Wer hat MPT erstellt?

Die moderne Portfoliotheorie wurde 1952 vom amerikanischen Ökonomen Harry Markowitz eingeführt Artikel mit dem Titel „Portfolioauswahl“. Für seine Arbeit zu diesem Anlageansatz erhielt Markowitz später den Nobelpreis.

Er forderte ein diversifiziertes Portfolio, das ein Engagement in verschiedenen Anlageklassen wie Unternehmensaktien, Anleihen, Immobilien, Rohstoffen und Hedgefonds ermöglichen würde.

Wenn er etwas über Krypto wüsste, würde er wahrscheinlich einen Teil seines diversifizierten Portfolios dieser neuen Anlageklasse zuordnen. Das liegt daran, dass die geringe Korrelation von Krypto mit traditionellen Investitionen dazu beiträgt, das Risiko zu reduzieren.

Nehmen Sie zum Beispiel die Korrelation von BTC mit dem S&P 500-Index, dem NASDAQ-Index und Gold:

In der obigen Grafik sehen wir, dass S&P und NASDAQ stark korrelieren und daher wenig Diversifikation bieten. Da Gold jedoch nicht mit Aktien korreliert, kann es als Schutz dienen: Wenn die Aktien fallen, kann Gold steigen (und umgekehrt).

Markowitz argumentierte, dass die Diversifizierungsmethoden variieren könnten. Ein Portfolio kann sich beispielsweise auf Asset-Allokationsmodelle, Sektor-Allokationsmodelle, Branchen-Allokationsmodelle oder geografische Allokationsmodelle stützen.

Das Hauptziel von MPT ist Maximieren Sie die Rendite und minimieren Sie gleichzeitig die Risiken.

Viele Investmentfonds in den USA befolgen die MPT-Richtlinien, um die Leistung ihrer Portfolios zu maximieren.

Unsere Vision eines ausgewogenen Portfolios mit einem kleinen Anteil an Kryptowährungen basiert auf der modernen Portfoliotheorie.

Moderne Portfoliotheorie in Aktion

Schauen wir uns zwei Beispielinvestoren an und sehen, wer langfristig gewinnt:

Der ausgewogene Investor

Stellen Sie sich Alice vor, die ausgewogene Investorin. Sie ist eine erfahrene Kapitänin, die mit einem gut ausgerüsteten Schiff durch ruhige, stürmische See navigiert.

Sie verwendet zum Beispiel unser „Blockchain-Gläubige„Portfoliostrategie, die auf traditionelle Aktien (65 %), Anleihen (32.5 %) und einen kleinen Anteil Bitcoin (2.5 %) setzt.

Dieser Mix ermöglicht es ihr, das potenzielle Wachstum digitaler Währungen zu nutzen und gleichzeitig ihr Portfolio mit der Stabilität traditioneller Vermögenswerte zu verankern.

Dieser Ansatz hat viele Vorteile, wie zum Beispiel:

• Stabilität inmitten der hohen Volatilität und Turbulenzen des Kryptomarktes.
• Glättung der Volatilität des Portfolios.
• Konzentrieren Sie sich auf langfristiges Wachstum.

Der Krypto-Bro

Auf der anderen Seite haben wir Bob, den Krypto-Bruder, der über den Preis von Krypto-Assets spekuliert und versucht, die nächste große Münze zu finden. Obwohl sein Portfolio vielfältig ist, enthält es viele riskante Vermögenswerte – fast ein Drittel ist Memecoins wie DOGE, Shibu Inu und Dogwifhat gewidmet. Die Vermögenswerte sind also vielfältig, das Risiko jedoch nicht, und außer dem großen Teil der ETH gibt es nicht viel, um die Volatilität aufzufangen.

Im besten Fall entfällt in seinem Portfolio der Löwenanteil auf Ethereum. Viele Krypto-Investoren streben jedoch nach schnellen Gewinnen und setzen auf riskantere Krypto-Assets wie Meme-Coins, die keinen Nutzen und keine Fundamentaldaten haben, die sie stützen.

Wer gewinnt langfristig?

Das diversifizierte Portfolio von Alice weist eine geringere Volatilität auf. Die Stabilität traditioneller Anlagen gleicht ihre Verluste bei Abschwüngen am Kryptomarkt aus. Unterdessen sorgt ihr Krypto-Engagement bei Markterholung und Bullenläufen für erhebliches Aufwärtspotenzial.

Auf der anderen Seite steht Bob vor einer Achterbahnfahrt. Der Wert seines Portfolios stieg während des Booms auf dem Kryptomarkt sprunghaft an, brach jedoch schließlich während des Bust-Zyklus ein und machte frühere Gewinne zunichte. Dies zeigt, dass es möglicherweise bessere langfristige Strategien gibt, als wie bei Kryptowährungen alles auf eine Karte zu setzen.

Anwendung von MPT auf Krypto-Investitionen

Der Kryptomarkt hat den frühen Anlegern, die sich lieber auf „Hodling“ als auf Spekulationen konzentrierten, enorme Chancen geboten.

Beispielsweise hat Bitcoin im letzten Jahrzehnt um über 10,000 % zugelegt.

Es gab jedoch heftige Preisschwankungen, und die meisten Anleger waren versucht, während mehrmonatiger Abwärtstrends zu verkaufen, um entweder Gewinne mitzunehmen oder auszusteigen. Es ist nicht einfach, ein Hodler zu sein.

Im Gegensatz dazu haben auch die traditionellen Märkte an Wert gewonnen, waren jedoch wesentlich stabiler und ausgeglichener. Der S&P 500 Index (SPY) ist im gleichen Zeitraum um über 150 % gestiegen.

Festverzinsliche Anlagen wie Staatsanleihen haben im letzten Jahrzehnt überwiegend negative Renditen erzielt, bieten aber dennoch Stabilität für ein diversifiziertes Portfolio. Zum Beispiel, SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF (SPTL) ist im gleichen Zeitraum um 15 % gesunken, zeigt aber keine extreme Volatilität.

Wir glauben, dass der beste Ansatz für risikoscheue Anleger darin besteht, die MPT-Grundsätze zu berücksichtigen und ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen, das auf Krypto-Assets ausgerichtet ist. Unser bevorzugter Ansatz:

• Ungefähr 2/3 in einen Aktienindex-ETF
• Ungefähr 1/3 in einen Anleihenindex-ETF
• Nur ein Anteil (zwischen 2 und 10 %) an Bitcoin- oder Krypto-Assets.

Ziel dieser Mischung ist es, vom Wachstum des Aktienmarktes, der Sicherheit von Anleihen und dem explosiven Potenzial von Bitcoin zu profitieren.

Moderne Portfolio-Theorie und das Baby-Believers-Portfolio

Wir haben eine eigene Version getestet Baby Gläubige Portfolio als Experiment. Wir haben Daten der letzten fünf Jahre für SPY (Aktien), SPTL (Anleihen) und BTC (Bitcoin) verwendet, um das „optimale“ Portfolio zu finden, wobei wir die MPT-Formel zum Abwägen von Risiko und Rendite verwendet haben.

Bei der „optimalen Allokation“ (dargestellt durch das rote X) haben wir:

• Erwartete jährliche Rendite: 32.6 %
• Jährliche Volatilität: 2.3 %
• Sharpe Ratio: 13.34

Eine jährliche Rendite von 32.6 % ist in jedem Fall herausragend, insbesondere wenn man nur einer jährlichen Volatilität von 2.3 % im Portfolio ausgesetzt ist. Es handelt sich um ein sehr gutes Risiko-Ertrags-Verhältnis, was durch die relativ hohe Sharpe-Ratio bestätigt wird – im Allgemeinen gilt: Je höher die Sharpe-Ratio, desto attraktiver die risikobereinigte Rendite.

Schauen wir uns jedoch die von diesem MPT-Modell empfohlene Portfolioallokation an:

• BTC: 72.5 % des Portfolios
• SPY: 27.5 % des Portfolios
• SPTL: 0.0 % des Portfolios

Dies unterscheidet sich stark von unserem Standardansatz, bei dem fast drei Viertel der Kryptowährung gewidmet sind! Allerdings wäre die jährliche Volatilität dieses sehr BTC-lastigen Portfolios angemessen geblieben.

Denken Sie daran: Dies ist ein rückwärtsgerichtetes Modell, das auf der historischen Leistung basiert und die vergangene Leistung keinen Rückschluss auf zukünftige Ergebnisse gibt.

Die meisten Anleger haben einfach nicht die Überzeugung, 75 % ihrer Ersparnisse in Bitcoin zu investieren, weshalb wir Blockchain-Gläubige Modelle stellen eine Alternative dar, die Ihnen hilft, nachts besser zu schlafen.

Takeaway für Investoren

Die moderne Portfoliotheorie ist eine Strategie, die mit verschiedenen Anlageklassen, insbesondere für langfristige Anlagen, funktioniert. Es unterstreicht die Kraft der Diversifikation bei der Erzielung eines optimalen Gleichgewichts zwischen Risiko und Ertrag.

Während das „optimale“ Portfolio in den letzten fünf Jahren möglicherweise zu 75 % aus Bitcoin und zu 25 % aus Aktien bestand, bleiben wir bei unserer konservativeren Anlagestrategie mit nur einem winzigen Anteil an Krypto-Assets, die immer noch besser ist als der traditionelle Anleger bei weitem.

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• Quelle: https://www.bitcoinmarketjournal.com/modern-portfolio-theory/