• Das Beschäftigungswachstum in den USA verlangsamt sich, da die Vormonate nach unten revidiert wurden
• Das Lohnwachstum verlangsamt sich im Oktober auf monatlich 0.2 % 
• EURUSD erholt sich von den Kanaltiefs

Die Federal Reserve hätte heute realistischerweise nicht auf einen besseren Arbeitsmarktbericht hoffen können, aber es muss einer von mehreren positiven Wirtschaftsberichten in den kommenden Monaten sein, bevor sie bereit ist, den Sieg zu verkünden.

Der Schlagzeilen-NFP-Fehlschlag in Kombination mit der Nettorevision von -101,000 war groß und die politischen Entscheidungsträger werden hoffen, dass dies ein Zeichen für die Zukunft ist und nicht nur ein Ausrutscher in den Daten. Wir haben bisher eine leichte, aber noch nicht annähernd ausreichende Abkühlung auf dem Arbeitsmarkt beobachtet, und dies könnte ein Zeichen dafür sein, dass sich die Entwicklung beschleunigt.

Auch die Zahlen zum durchschnittlichen Stundenlohn fielen sehr positiv aus, wobei die monatliche Zahl mit 0.2 % der zweite derartige Wert in drei Monaten war. Was der dritte gewesen wäre, wurde stattdessen auf 0.3 % angehoben, aber selbst dann sind das drei äußerst ermutigende Monatslohnzahlen, die der Fed Hoffnung geben, dass die Löhne bei einer Inflation von 2 % nahezu tragbar sind.

Weitere Abschwächung der PMIs im Dienstleistungssektor

Die heutigen PMIs für den Dienstleistungssektor zeichnen insgesamt das Bild von Verbrauchern, die nach zwei Jahren Inflation und schnell steigenden Zinssätzen unter Druck geraten. Die durch die Pandemie verursachten Ersparnisse haben den Schlag in dieser Zeit abgemildert und die Fähigkeit der Zentralbank, den Inflationsdruck einzudämmen, eingeschränkt, aber sie scheinen jetzt weniger Puffer zu bieten, was die Wirtschaftstätigkeit weiter beeinträchtigen könnte, wenn man den Umfragen Glauben schenken darf.

Natürlich bleiben die Werte der USA und Chinas – knapp – im Wachstumsbereich, aber sie sind seit Beginn des Sommers ziemlich stark gefallen. Der britische Einkaufsmanagerindex (PMI) befindet sich leicht im Rückgangsbereich, was ein Schock ist, aber wir haben in den letzten Monaten eine gewisse Verbesserung gesehen. Im Großen und Ganzen sind wir nicht mehr weit von der 50-Grad-Kluft zwischen Wachstum und Schrumpfung entfernt. Dies könnte für die politischen Entscheidungsträger der richtige Punkt sein, da es die Wirtschaftstätigkeit belastet, die Nachfrage reduziert und einen Rückgang der Inflation ermöglicht, ohne eine nennenswerte Rezession auszulösen.

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EURUSD treibt Kanalhochs voran

Aufgrund der Äußerungen und Daten der Fed dieser Woche hat sich der Dollar abgeschwächt, was den EURUSD vom Tiefpunkt der jüngsten Flaggenformation nach oben gehoben hat.

EURUSD Täglich

Quelle – OANDA auf Trading View

Während es zunächst so aussah, als würde es in die gleiche Richtung wie der vorherige Trend nach unten ausbrechen, testet es nun das obere Ende der Spanne und folgt mit einiger Kraft dem Arbeitsmarktbericht. Während die Flaggeneinstellung aufgrund der vorangegangenen Kursrichtung typischerweise bärisch ist, war dieser Ausverkauf nicht besonders stark und die Flagge ist länger, als man es normalerweise sehen möchte.

Das bedeutet, dass es zwar immer noch als pessimistisch angesehen werden könnte, aber wahrscheinlich weniger pessimistisch ist, als Sie möglicherweise sehen würden. Daher wäre ein Durchbruch nach oben nicht völlig überraschend, insbesondere wenn er durch günstige Daten gestützt wird. Sollte es tatsächlich zu einem Durchbruch nach oben kommen, könnte 1.08 ein interessanter erster Test sein, da er um die vorherige Unterstützung und den Widerstand sowie das 200/233-Tage-Band des einfachen gleitenden Durchschnitts fällt.

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