Die meisten Aktien, die Batterien, Energiespeichern oder erneuerbaren Energien ausgesetzt sind, sind in diesem Jahr gestiegen. Dies ist teilweise auf die Grundlagen der Branche zurückzuführen - der Elektroverkehr wächst wie verrückt -, wird aber auch vom Tesla beeinflusst (TSLA) Wirkung. Jede Aktie, die wie Tesla aussieht, ist zu einem Privatanleger geworden, der hofft, schnell reich zu werden.

Es gibt jedoch einige Unternehmen, die weiterhin attraktive Chancen bieten und deren zukünftiges Wachstum noch nicht eingepreist ist. Eos Energy Enterprises (EOSE) ist eines dieser Unternehmen. Während es seit seiner Einführung von SPAC bereits um 35% auf 13.50 USD je Aktie gestiegen ist, bleibt es kurzfristig durch 15 bis 20 USD attraktiv. Gehandelte Optionsscheine (NASDAQ:EOSEW) bieten die Möglichkeit einer verbesserten Rendite durch ein erhöhtes Risiko.

Eos ging kürzlich über eine SPAC-Akquisition an die Börse. B. Riley Principal Merger Corp. II (BMRG) erwarb EOS für 176 Mio. USD und eine Pro-forma-Marktkapitalisierung von ca. 500 Mio. USD. Jede Einheit der BMRG repräsentierte 1 Aktie des neu gegründeten Unternehmens und eine Hälfte eines Optionsscheins, die unter den Tickern EOSE bzw. EOSEW gehandelt werden.

Unternehmen

Eos Energy Enterprises ist ein Batteriehersteller. Es hat eine alternative Chemie zu dem bekannten und weit verbreiteten Li-Ionen-Akku entwickelt. Li-Ionen-Akkus haben viele Vorteile, weshalb sie überall von Mobiltelefonen und Laptops bis hin zu Elektrofahrzeugen eingesetzt haben. Unter den kommerziell realisierbaren Optionen sind Li-Ionen-Batterien derzeit die energiedichtesten, gemessen in kWh / kg oder kWh / m³Dies macht sie besonders für Anwendungen geeignet, bei denen Portabilität Vorrang hat. Wenn es um Transport geht, sind sie nicht zu schlagen. Tatsächlich bestand ein Großteil der Kapitalinvestitionen von Tesla darin, die Kapazität von Li-Ionen-Batterien zu erhöhen, um die wachsende Fahrzeugflotte zu unterstützen.

Znyth Batteriezelle

Quelle: Eos Energy-Website.

Zum Glück für Eos wird nicht versucht, Li-Ionen-Batterien zu ersetzen, sondern neben ihnen koexistieren. Die Zinkhalogenid-Kathodenbatterien, die als Znyth bezeichnet werden, sind größer und schwerer als Li-Ionen, aber auch billiger und flexibler. Wenn Eos auf Elektrofahrzeuge abzielen würde, wäre das Unternehmen zum Scheitern verurteilt, aber für stationäre Energiespeicher- und Notstromanwendungen könnte es eine Outperformance erzielen. Die Hauptvorteile bei der Auswahl von Zink-Hybrid gegenüber der etablierten Technologie für stationäre Energiespeicher in großem Maßstab sind:

1. Kosteneffizient. Znyth-Batterien haben niedrigere Installationskosten pro kWh als aktuelle Li-Ionen.
2. Temperaturtoleranter. Li-Ionen-Batterien erfordern HLK-Systeme, um die Betriebstemperaturen aus Sicherheits- und Effizienzgründen aufrechtzuerhalten. Das Entfernen dieser Anforderung an die Anlagenbilanz führt in erster Linie zu niedrigeren Gesamtkosten.
3. Volle Entladungstiefe. Dies bedeutet effektiv, dass 100% der gespeicherten Energie bei jedem Zyklus verwendet werden können, im Gegensatz zu ~ 80% bei Li-Ionen-Batterien.
4. Langlebigkeit. Entwickelt für eine Lebensdauer von 15 Jahren oder 50% länger als Li-Ionen-Akkus.
5. Sicherheit. Die Zinkhalogenidbatterie von Eos ist im Vergleich zu Li-Ionen weniger anfällig für Feuer und katastrophale Ausfälle. Dies erhöht die Standorte, an denen Einrichtungen errichtet werden können, einschließlich dichter städtischer Gebiete oder in der Nähe von Industrieanlagen, dramatisch.
6. Keine Konkurrenz zu Elektrofahrzeugen. Derzeit werden 64% der Li-Ionen-Batterien in Elektrofahrzeugen verwendet, und McKinsey geht davon aus, dass dieser Wert bis 80 auf 2030% steigen wird. Elektrofahrzeuge und Verbraucheranwendungen sind weniger preisempfindlich als netzbasierte Energiespeicher, und es besteht immer ein Risiko Diese Märkte werden jede verfügbare Li-Ionen-Akkukapazität überbieten. Quelle: EOS S-1, Seite 54.

Mit all diesen Unterscheidungsmerkmalen erwarte ich von Eos einen schnellen Einstieg in den stationären Energiespeichermarkt.

Der Energiespeicher wächst rasant

BloombergNEF prognostiziert für die nächsten zwei Jahrzehnte ein Wachstum der Energiespeicherkapazität um 20% pro Jahr von 2 GWh im Jahr 50 auf 2020 GWh im Jahr 2,850. Anders ausgedrückt: In zwanzig Jahren wird die installierte Basis 2030-mal größer sein und Investitionen in Höhe von über 50 Milliarden US-Dollar erfordern um uns dorthin zu bringen.

Quelle: Eos Energy S-1, Seite 53.

Dieses Wachstum ist auf die dramatische Reduzierung der Batteriekosten im letzten Jahrzehnt zurückzuführen, aber auch auf das Wachstum erneuerbarer Energien. Die Anpassung eines zunehmenden Anteils erneuerbarer Energien am Netz erfordert mehr Flexibilität. Während Flexibilität bei Erdgas-Peaker-Anlagen traditionell gegeben gewesen wäre, wird sie jetzt zunehmend durch Batteriespeicher bereitgestellt. Batterien reduzieren nicht nur die Treibhausgasemissionen, sondern ermöglichen auch nahezu sofortige Reaktionszeiten und können die Netzzuverlässigkeit verbessern.

Ebenso suchen Rechenzentren und andere energieintensive gewerbliche und industrielle Kunden nach einer verbesserten Stromzuverlässigkeit. Stromausfälle aufgrund von Waldbränden in Kalifornien oder Hurrikanen an der Ostküste unterbrechen die Geschäfte immer häufiger. Das Hinzufügen von Batterie-Backups vor Ort ermöglicht Geschäftskontinuität und Redundanz.

Politischer Rückenwind

Kalifornien ist führend bei Standards für erneuerbare Energien und Energiespeichermandaten. Die jüngste Prognose der California Public Utilities Commission erwartet bis 9 zusätzliche 2030 GW Energiespeicher. Eos hat bereits von diesem Markt profitiert und an zwei Zuschüssen der California Energy Commission teilgenommen, die zur Validierung seiner Technologie in realen Anwendungen beigetragen haben.

Schließlich kann dieser Markt mit der neuen Biden-Administration einen deutlichen Schub erwarten. Die Biden-Kampagne veröffentlichte einen Plan für 100% saubere Energie bis 2050 und plant, 1.7 Billionen US-Dollar in die Unterstützung dieses Ziels zu investieren (Biden plant, mit einer "Klimaverwaltung" schnell voranzukommen. Hier ist wie.). Diese enorme Kapitalzufuhr wird mit ziemlicher Sicherheit Projekte für erneuerbare Energien unterstützen - Wind und Sonne. Dies sind dieselben Projekte, die am meisten vom Hinzufügen von Batteriespeicher profitieren.

Anlageempfehlungen

Während Eos Energy Enterprises ein Unternehmen ohne die kommerzielle Erfolgsbilanz von Enphase ist (NASDAQ:ENPH)Die überwiegenden Wachstumschancen überwiegen bei weitem die Risiken. Ich erwarte für die nächsten drei bis vier Monate einen Aktienkurs von 17 bis 20 USD je Aktie, was einer Aufwertung von 3 bis 4% gegenüber dem heutigen Wert entspricht. Nach erfolgreicher Produktion im kommerziellen Maßstab könnte Eos leicht mit 20 bis 40 USD pro Aktie bewertet werden.

Ich glaube jedoch, dass die Optionsscheine aus Risiko-Ertrags-Sicht viel attraktiver sind als das Eigenkapital. Die Optionsscheine haben einen Ausübungspreis von 11.5 USD und einen Ablauf von 5 Jahren nach Abschluss der Fusion am 16. November. Die Optionsscheine sind effektiv langfristige Call-Optionen und werden viel volatiler sein, aber mit dem Potenzial für eine weitaus höhere Auszahlung.

Angesichts meiner obigen Aktienkurserwartungen würde dies einen Optionsscheinwert von 6 bis 8 USD oder eine kurzfristige Aufwertung von 80 bis 120% anzeigen. In ähnlicher Weise liefert eine erfolgreiche Vermarktung ein 5-6-faches Vielfaches für jede Investition.

Für beide Preisprognosen gibt es Marktpräzedenzfälle.

Kurzfristige SPAC-Leistung

Während ich traditionell der Ansicht bin, dass kurzfristige Aktienkursvorhersagen ein Spiel des Verlierers sind, haben SPACs, die in irgendeiner Weise erneuerbaren Energien ausgesetzt sind, in diesem Jahr irrationalen Überschwang gezeigt. Hier gibt es eine Vielzahl von Treibern, aber am offensichtlichsten sind (1) das Nullzinsumfeld und die Liquidität der Fed, (2) die Suche nach Wachstumschancen während einer Pandemie, (3) und der „Tesla-Effekt“, den Privatanleger sehen Diese Aktien bieten die Möglichkeit, schnell reich zu werden.

Die folgende Grafik zeigt die meisten SPACs für erneuerbare Energien, die im Jahr 2020 eingeführt wurden, den Preis vor Bekanntgabe des Geschäfts, den Preis bei Unternehmenszusammenschluss und den Preis 3 Monate später. Ich habe Nikola ausgeschlossen (NKLA) und Fisker (FSR), da ich nicht glaube, dass die Leistung dieser Unternehmen repräsentativ ist.

Die durchschnittliche Prämie über dem ursprünglichen SPAC-Preis betrug 41% nach der Ankündigung des Geschäfts, die heute weiter auf 116% stieg. EOSE ist eindeutig der Nachzügler in dieser Gruppe, und ich gehe davon aus, dass der Markt das Unternehmen als Unternehmen identifiziert, das ähnlich hohe Bewertungen verdient.

Enphase Energy - ein nützlicher Vergleich für langfristige Bewertungen

Enphase Energy kann ein hilfreicher Vergleich dafür sein, wie ein erfolgreicher Eos aussehen könnte. Enphase ist auch dem Markt für erneuerbare Energien ausgesetzt, stellt jedoch keine Sonnenkollektoren oder Windkraftanlagen direkt her. Seine Hauptprodukte sind Mikro-Wechselrichter zur Umwandlung der Gleichstromleistung einer Solarzelle in Wechselstrom, den wir täglich verbrauchen.

Enphase handelt derzeit mit dem 20-fachen Umsatz mit einer Marktkapitalisierung von 16 Milliarden US-Dollar und einem Jahresumsatz von 720 Millionen US-Dollar. Enphase ist ein hervorragendes Beispiel für die übergroßen Bewertungen, die ein Unternehmen mit Engagement in der Branche für erneuerbare Energien derzeit erwarten kann.

Zusammenfassend ist Eos Energy Enterprises ein neu fertiggestelltes SPAC im Bereich der brandaktuellen Energiespeicherung. Die derzeitige Marktbegeisterung für diese Unternehmen bietet ein überzeugendes kurzfristiges Momentumspiel sowie eine langfristige Möglichkeit, von einer differenzierten Technologie zu profitieren. Darüber hinaus können risikotolerantere Anleger durch die Verfügbarkeit von Optionsscheinen ihre Rendite steigern.

Quelle: https://spacfeed.com/eos-cash-in-on-bidens-green-new-deal-with-energy-storage?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=eos-cash-in-on-bidens-green- New-Deal-with-Energy-Speicher