Nach Gastbeitrag: Daniel Gupta, Kenetic Capital
Angst hat letzte Woche die globalen Märkte erfasst und es sei denn, Ihr Anlageportfolio bestand stark aus USD (Ein großes Lob an Warren Buffet), dann war nichts wirklich immun gegen den perfekten Sturm globaler Unsicherheit um den COVID-19-Ausbruch, der am 11. März von der Weltgesundheitsorganisation zur Pandemie erklärt wurde.
Die Kryptomärkte hatten letzte Woche einen wilden Ritt, und viele Händler entschieden sich dafür, sich von den Bildschirmen fernzuhalten, da die Börsen mit der massiven Volatilität, Liquidation und dem Volumen zu kämpfen hatten - das stellen wir fest Coinbase verzeichnete Rekordvolumina am Donnerstag mit einem Wert von über 1.5 Mrd. USD gehandelt. Bei massiver Volatilität hätten unweigerlich viele Händler ihr Vermögen verloren, und Twitter war tatsächlich unheimlich ruhig, als sich der Staub am Ende der Woche gelegt hatte. Wir können zuversichtlich davon ausgehen, dass Hunderte von Derivathandelskonten liquidiert wurden, da Bitcoin im Laufe des Donnerstag steil von 8,000 USD auf 3,800 USD gefallen ist.
COVID -19 ist ein bedeutendes Ereignis für schwarze Schwäne - definiert durch die Tatsache, dass niemand damit gerechnet hat oder die möglichen langfristigen Auswirkungen auf die Menschheit und die Weltwirtschaft wirklich versteht. Wie die Geschichte gezeigt hat, ist die Unsicherheit der schlimmste Feind aller Märkte, und das Ausmaß der Unsicherheit im Zusammenhang mit dieser globalen Pandemie in Verbindung mit dem Ölkrieg ist überall unerklärlich.
Die Kryptopreise schwächten sich am vergangenen Wochenende ab, als die Geldbörsen im Zusammenhang mit dem PlusToken Ponzi wurde gestartet 13,000 BTC auf Münzmischer umzustellen, Massenliquidationen einzuleiten und betrügerisches Bargeld in Höhe von ~ 100 Mio. USD aufzubringen. Wie der Austausch dies immer noch erleichtert, ist absolut erstaunlich. Was ist der Sinn von KYC und AML?! Der Zeitpunkt der Liquidationen fiel mit dem breiteren Marktchaos und den panischen Ausverkäufen zusammen, mit der Hoffnung, dass diese Ablenkung die Aktivitäten dieser Kriminellen maskieren würde, während der Schwerpunkt anderswo liegt. Die gute Nachricht ist, dass anscheinend nicht viel mehr PlusToken BTC- oder ETH-Inventar verkauft werden muss, was diesen frustrierenden und erheblichen Verkaufsdruck ein für alle Mal lindert. Folgen Sie @egroBTC für eine quantitative Analyse dieser Liquidationen und Brieftaschenbewegungen.
Der massive Preisverfall von Bitcoin in der vergangenen Woche war der drittgrößte tägliche Preisverfall in seiner Geschichte und löste eine Kaskade von Liquidationen an den Derivatbörsen aus. Diese Liquidationen, angeführt von BitMEX, waren nichts kurz umwerfend. In traditionellen Märkten können so große Bewegungen Leistungsschalter auslösen, die den Handel vorübergehend einstellen und das Nachfüllen von Auftragsbüchern ermöglichen und die Panik auf dem Markt verringern. Das ist tatsächlich passiert 3 mal letzte Woche während des Handels des S & P. und ließ ein „geordneteres Chaos“ entstehen, das letztendlich die Marktteilnehmer schützte und dem Markt Struktur verlieh. In Krypto gibt es so etwas nicht.
Am Donnerstag sanken die Preise von Bitcoin und anschließend wurden Hunderte von Long-Positionen aufgelöst, was dazu führte, dass die Orderbücher verdampften, als die Käufer sich von jeglicher bedeutenden Gebotsunterstützung zurückzogen. Hier sind Leistungsschalter in traditionellen Märkten nützlich, da sie dem Markt eine Atempause ermöglichen, wodurch Käufer und Verkäufer, die aufgrund der Volatilität Aufträge zurückziehen, wieder in die Auftragsbücher zurückkehren können. Zum Glück halten BitMEX und viele andere Derivatbörsen beträchtliche Versicherungsfonds, die die Liquidationen absorbieren können, wenn keine natürlichen Käufer die Positionen übernehmen. Leider hätten diese aggressiven Abwärtsbewegungen für viele die Handelskonten bereinigt.
Mit Blick auf die Zukunft ist es schwierig, eine erschreckendere und ängstlichere Woche in Krypto zu sehen, geschweige denn auf den globalen Märkten. Wir befinden uns jedoch fest auf dem Gebiet der schwarzen Schwäne, und nicht einmal die besten epidemiologischen, politischen oder wirtschaftlichen Köpfe können mit Sicherheit sagen, wie sich dies auswirken wird.
Eines ist sicher, Bitcoin kümmert sich nicht um Viren, Öl oder steuerliche Anreize. Es wird einfach Block für Block weiter produzieren und es jedem ermöglichen, mit der Blockchain zu interagieren und den Wert ohne Frage oder Beschwerde von Person zu Person zu verschieben. Da das globale Finanzsystem stottert und ins Stocken gerät und massive Liquidität verlangt, um zu verhindern, dass sein durstiger Apparat zum Stillstand kommt, ist es beruhigend zu wissen, dass Bitcoin keine Intervention benötigt, um weiterzumachen. Bitcoin ist die Schildkröte… verlangsamt sich, zuverlässig und beständig, aber neu in diesem finanziellen Rennen. Das moderne Finanzsystem ist ein aufgepumptes Steroid mit Hase, das seine zyklische Fixierung leistungssteigernder Impulse nutzen muss, um seine Beine in einem immer schnelleren Tempo laufen zu lassen.
Was auch immer notwendig ist…
So was nun? Trumps kostbarer Aktienmarkt sieht ausgesprochen wackelig aus schuldenbeladene US-Unternehmen wird bald Liquidität infolge massiver Störungen der US-Wirtschaft benötigen. Die nächste Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) steht nächste Woche an. Sie haben jedoch beschlossen, frühzeitig vorzugehen und die Zinsen am Wochenende auf Null zu senken.
"Ich bin mit der Fed nicht zufrieden, weil ich denke, dass sie nicht führen, und wir sollten führen"
"Ich habe das Recht, ihn zu entfernen. '' Bezugnehmend auf den Fed-Vorsitzenden Jerome Powell
"Ich habe auch das Recht, ihn in eine reguläre Position zu bringen und jemand anderen zu beauftragen, und ich habe darüber keine Entscheidungen getroffen."
Donald Trump
Wie wir vor einigen Wochen besprochen haben, war der US-Repo-Markt im vierten Quartal des vergangenen Jahres alarmierend belastet, und die USD-Verknappung führte dazu, dass die Kreditvergabe versiegte und die Repo-Sätze auf fast 4% stiegen. Die Fed kann einfach nicht zulassen, dass die Repo-Märkte versagen, sonst wird die darauf aufbauende Weltwirtschaft zusammenbrechen. Das Problem hat offensichtlich viel mehr Nuancen, aber die Einsätze sind massiv, sollte der Repo-Motor aufhören zu feuern. Letzte Woche Die Fed bot nahezu unbegrenzte kurzfristige Liquidität an für den Repo-Markt durch das Versprechen von 5- und 1-Monats-Darlehen in Höhe von über 3 Billionen USD, falls der Markt dies benötigt. Wie ein Kommentator es so eloquent ausdrückte ...
'' Die Fed hat gerade einen Flugzeugträger zu einem Messerkampf gebracht ''
Gennadiy Goldberg von TD Securities
In der kommenden Woche wird die Fed sehen, ob sie bereit ist, den Kauf von Vermögenswerten zu erweitern und echte QE einzusetzen. Wie wir letzte Woche erwartet hatten, öffnen sich die Liquiditätshähne und die Zentralbanker der Welt werden auf verschiedene Weise Fiat-Währungen drucken, bis die aktuellen Probleme aufgeblasen sind - hoffentlich. Werden wir die Japanisierung der US-Wirtschaft sehen, wenn sich die Liquiditätsprobleme auf das amerikanische Unternehmen auswirken? Was auch immer passiert, es kommt ein Massenreiz. Halten Sie Ihre Hüte fest.
Wo soll man sich verstecken?
Was sollten Anleger tun, wenn (erneut) eine enorme Abwertung bevorsteht?
Für einige hat Bitcoin in seinem Test als sicherer Hafen oder Gold 2.0 versagt. Es hat angesichts der globalen Panik massiv an Wert verloren. Also, wenn es kein sicherer Hafen oder Gold 2.0 ist, was ist es dann?
Aufgrund des relativ jungen Alters von Bitcoin ist dies der erste echte Test in einem globalen Makroschock. Wenn man davon ausgeht, dass der Wert / Gold 2.0-Bericht gespeichert ist, ist mit einem erheblichen Preisverfall in den Anfangsstadien einer Rezession zu rechnen. Die nachstehende Grafik zeigt, dass Gold während der Krisen von 34 einen Rückgang von ~ 2008% verzeichnete, bevor es zu seinem Anwendungsfall „Inflationsabsicherung“ überging, als die Zentralbanken die Welt mit QE überfluteten und die Welt durch die Ausweitung des Geldes aus Krisen heraus druckten liefern. Diese Grafik zeigt eine Verzögerung zwischen den Auswirkungen eines Marktereignisses und der Erkenntnis des Marktes, dass die Kaufkraft während der Massenabwertung von Fiat über QE geschützt werden muss.
Es wäre dumm zu sagen, dass diesmal genau dasselbe wieder passieren wird, aber wenn Bitcoin das tun soll, wofür es entwickelt wurde, könnte die Makrolandschaft nicht besser sein, wenn der Preis von Bitcoin (und Gold) als Investor schockiert und überrascht Suchen Sie Schutz, wenn die Panik nachlässt und die QE zu fließen beginnt.
Quelle: https://www.fintechconnect.com/blockchain/articles/this-week-in-crypto
