Als ich 2013 anfing, Risikoschecks auszustellen, wusste ich nicht, was ich tat, aber ich hatte einen guten Start:

• Zuerst war Pipedrive Co-Leader und wurde dann für 1.5 Milliarden US-Dollar in bar übernommen
• An zweiter Stelle stand Algolia, das führende US-Seed-Unternehmen, jetzt mit einem ARR von über 200 Millionen US-Dollar und ein IPO-Kandidat
• An dritter Stelle stand Greenouse/Parklet, das für 800 Millionen US-Dollar erworben wurde und jetzt bei 200 Millionen US-Dollar ARR liegt
• Viertens war Salesloft, das für 2.5 Milliarden US-Dollar in bar übernommen wurde
• An fünfter Stelle stand Logikcull, das für 300 Millionen US-Dollar in bar erworben wurde

Es war also ein guter Anfang. Seitdem habe ich auch einige ziemlich gute andere Investitionen getätigt. Aber ich habe auch einige gemacht, die … nicht waren.

Eine Zeit lang verdeckten die Go Go Days 2021 alles. Fast alles sah großartig aus und hatte eine positive Wendung. Aber 2024 hat vieles ans Licht gebracht.

Und jetzt werde ich bei Geschäften Geld verlieren. Auf einer bestimmten Ebene ist es in Ordnung. Es ist Teil des Modells. Aber jetzt kann ich klar erkennen, warum ich bei manchen Deals mein ganzes Geld verliere.

Die wichtigsten Gründe, warum sich eine Investition als Null erwiesen hat:

#1. Jede noch so kleine Fehldarstellung der Finanzdaten

Wenn die Finanzdaten auch nur ein bisschen falsch dargestellt werden, habe ich mein ganzes Geld oder fast alles verloren. Wenn der Umsatz etwas überbewertet wurde. Wenn behauptet wurde, dass Verträge abgeschlossen seien, die noch nicht ganz abgeschlossen waren. Ist es wirklich wichtig? Ich denke, es stellt sich heraus, dass es so ist. Es wird nur noch schlimmer. Ich werde hier mein ganzes Geld verlieren.

#2. Wenn Gründer in der Runde und/oder im Fleiß etwas verheimlicht haben. Fast egal wie trivial

Verwandt mit Nr. 1, ist aber nicht ganz dasselbe. Wenn die Gründer die Abwanderung verheimlichen oder verheimlichen, dass ein Mitbegründer das Unternehmen verlässt, oder irgendetwas wirklich Wichtiges – auch hier handelt es sich nur um einen rauchenden Beweis. Es wird schlimmer. Sie werden sich noch mehr verstecken.

#3. Wenn sich die Gründer weigern, die Burn-Rate in den Griff zu bekommen

OK, diese Einsen sind nicht immer Nullen. Aber meiner Erfahrung nach waren sie nah dran. Ich habe es hier nicht besser als 3x geschafft. Beachten Sie, dass dies nicht nur ein Einhornproblem ist. Es kann auch passieren, nachdem nur ein paar Millionen gesammelt wurden.

#4. Wenn ich mich darauf verlassen würde, dass jemand anderes an der Runde teilnimmt oder bereits investiert hat, es sei denn, er sagt, es sei eindeutig das beste Angebot, das er derzeit hat

Ich habe nicht nur deshalb eine Investition getätigt, weil ein großartiger Investor bereits an dem Deal beteiligt war, sondern ich habe es fast geschafft. Ich habe deswegen einige Schritte übersprungen. Hier werde ich mein ganzes Geld verlieren. Sie müssen ignorieren, wer sonst noch an dem Geschäft beteiligt ist.

#5. Nicht wirklich SaaS. Pseudo-SaaS, aber nicht wirklich SaaS.

Ich werde nichts davon mehr tun. Das SaaS-Playbook funktioniert in Pseudo-SaaS einfach nicht wirklich. Oder besser gesagt, es scheint zunächst zu funktionieren, aber dann lässt es sich nicht wirklich skalieren.

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Das klingt jetzt dramatisch, und es ist auch ein bisschen dramatisch, aber die Gewinner werden die Verluste mehr als ausgleichen. Insgesamt werden diese gesamten oder fast vollständigen Verluste im Vergleich zu den Gewinnen und Gewinnern keine große Summe ausmachen. Eine echte Menge, aber keine große Menge.

Aber – diese Verluste waren zu 100 % vermeidbar. Das ist es, was dir in Erinnerung bleibt.

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• Quelle: https://www.saastr.com/the-investments-where-im-going-to-lose-all-my-money/