DAVID S. ROSE
, GRÜNDER UND CEO
, GUST INC.

März 5 2024

[Das Folgende ist ein bearbeiteter Auszug aus dem Buch von David S. Rose Die Startup-Checkliste: 25 Schritte zu einem skalierbaren, wachstumsstarken Unternehmen.]

Einige sehr kleine Unternehmen – insbesondere solche, die die beruflichen oder persönlichen Dienstleistungen einer Einzelperson anbieten – können mit wenigen oder gar keinen Ressourcen außer menschlicher Zeit und Talent gegründet und ausgebaut werden. Die meisten Unternehmen benötigen jedoch etwas Geld, bevor sie gegründet werden können – um Software zu bezahlen, Werkzeuge oder Ausrüstung zu kaufen, Büroräume zu mieten oder die Arbeitszeit von Mitarbeitern oder externen Auftragnehmern zu bezahlen. Da die meisten Unternehmer nicht eigenständig vermögend sind und Banken, wie wir in Kapitel 13 gesehen haben, Start-ups kein Geld leihen, ist es häufig notwendig, Mittel durch den Tausch einer Eigentumsbeteiligung an Ihrem Unternehmen (sogenanntes Eigenkapital) gegen Geld zu beschaffen. Die Leute auf der anderen Seite des Tisches, die bereit sind, diesen Austausch zu machen, sind Investoren, und ihre Interessen, Motivationen und Fähigkeiten decken ein sehr breites Spektrum ab, sowohl was den Geldbetrag angeht, den sie bereitstellen können, als auch den Stand, auf dem sich Ihr Unternehmen befinden muss wann sie investieren.

Wie viel Geld kann ich sammeln und von wem?

Der Geldbetrag, den Sie von einem bestimmten Investor aufbringen können, hängt davon ab, ob es sich um einen Freund der Familie, einen einzelnen Angel-Investor, eine organisierte Angel-Gruppe oder einen professionellen Risikokapitalfonds handelt. Um die Sache für Sie zu skalieren: Die durchschnittliche Einzelinvestition in ein bestimmtes Unternehmen durch Business Angels, die regelmäßig in Frühphasenunternehmen in den USA investieren, beträgt etwa 25,000 US-Dollar. Außerhalb der großen Technologiezentren finden Sie möglicherweise Einzelpersonen, die sich im Bereich von 5 bis 10 US-Dollar beteiligen, und es gibt sicherlich vermögende Privatpersonen, die mehr als 1 Million US-Dollar auf einmal in Frühphasengeschäfte investieren können und dies auch tun.

Der durchschnittliche Investitionsbetrag organisierter Angel-Gruppen liegt heutzutage im Bereich von 250 bis 750 US-Dollar, was in etwa der gleichen Spanne ist wie die sogenannten „Super Angels“ oder Startkapitalfonds, die korrekter als „Mikro-VCs“ beschrieben werden. ”

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Traditionelle Risikokapitalfirmen haben ihre Serie-A-Investitionen in der Regel im Bereich von 3 bis 5 Millionen US-Dollar begonnen, mit Folgeinvestitionen in späteren Runden in Höhe von mehreren zehn Millionen US-Dollar. Angesichts der rapide sinkenden Kosten für die Gründung eines Unternehmens und des Drucks auf das untere Ende durch Angels und Startkapitalfonds weichen viele VCs nun aus und tätigen entweder direkt oder über Spezialfonds viel kleinere Investitionen.

Wenn man also alles in sehr, SEHR groben Bereichen zusammenfasst, sieht es in etwa so aus:
Von 0 $ bis 25,000 $ Sie werden wahrscheinlich Ihr eigenes Geld aus eigener Tasche investieren, sonst wird sich niemand sonst wohl fühlen, überhaupt zu investieren. Einmal drin, bleibt dieses Geld drin und ist Teil dessen, was das Eigenkapital Ihres Gründers ausmacht (zusammen mit Ihrer Arbeit und Ihrem geistigen Eigentum).

Von 25,000 $ bis 150,000 $ Sie werden wahrscheinlich Freunde und Familie zusammentrommeln, um zusätzlich zu Ihrem Geld das erste Geld von außen einzuzahlen. Dies wird in der Regel entweder als direkter Verkauf von Stammaktien oder als Wandelanleihe dokumentiert, die in das gleiche Wertpapier wie die nächste professionelle Runde umgewandelt wird, jedoch mit einem Abschlag (was eigentlich für alle besser ist). Ich werde das besprechen Mechanismen dieser Investitionen in Kapitel 22.

Von 150,000 bis 1.5 Millionen US-Dollar Sie befinden sich im Business-Angel-Territorium, indem Sie entweder das Glück haben, einen wirklich reichen und großzügigen Angel zu treffen, oder (wahrscheinlicher) entweder eine Gruppe von Einzelpersonen (jeweils 10,000 bis 100,000 US-Dollar) oder eine oder mehrere organisierte Angel-Gruppen oder ein oder mehrere Mikro-Angels zusammenbringen -VCs („Super Angels“) oder Startkapitalfonds. Sie investieren entweder in Form einer Wandelanleihe (allerdings mit einer Obergrenze für die Bewertung) oder in einer Serie-Seed- oder Serie-A-Wandelvorzugsaktienrunde und verwenden dabei eine ähnliche Dokumentation wie die, die von größeren Risikokapitalfonds verwendet wird (was wir in Kapitel 22 behandeln werden).

Von +/- 1.5 Mio. $ bis zu etwa 10 Mio. $ Sie haben es mit Risikokapitalfonds im Frühstadium zu tun, die so etwas wie die Model Series A-Dokumente der National Venture Capital Association verwenden. Sie werden wahrscheinlich bei ihrer ersten Investition etwa die Hälfte dessen investieren, was sie zu investieren bereit sind, der Rest wird in einer oder mehreren Folgerunden erfolgen, wenn Sie Ihren Plan erfolgreich umsetzen.

Schließlich nördlich von beispielsweise 10 bis 20 Millionen US-Dollar, würden Sie Geld von einem späteren Risikokapitalfonds erhalten, dessen Papiere denen der früheren VCs ähneln. Sie werden viel größere Geldbeträge investieren, aber Ihre Bewertung wird viel, viel höher sein, sodass sie am Ende möglicherweise einen geringeren Anteil haben als die früheren Investoren (die wahrscheinlich in jeder Runde weiter investiert hätten, um ihren Anteil aufrechtzuerhalten). Eigentum).

Obwohl dies der kanonische Fortschritt ist, sollten Sie bedenken, dass die Anzahl der Unternehmen, die ihn vollständig durchlaufen, sehr, sehr, SEHR gering ist. Die meisten Unternehmen, die in den USA gegründet werden, beginnen und enden mit der ersten Stufe: dem eigenen Geld der Gründer. Die Zahl der Unternehmen, die externe Finanzierung erhalten können, beginnt dann um Größenordnungen zu sinken: Die (wiederum sehr groben) Prozentsätze besagen, dass 25 % der Startups Geld von Freunden und Familie bekommen; 2.5 % erhalten Engelsgeld; 0.25 % erhalten VC-Geld im Frühstadium; und wahrscheinlich werden es 0.025 % in spätere VCs schaffen.

Der Investitionsprozess und die Finanzierungsrunde

Investitionen in wachstumsstarke Unternehmen werden oft als eine Reihe von Faktoren beschrieben Finanzierungsrunden. Technisch gesehen bedeutet eine Finanzierungsrunde einfach, dass ein Unternehmen innerhalb eines bestimmten Zeitraums eine oder mehrere Investitionen von einem oder mehreren Investoren zu ähnlichen Bedingungen annimmt. Daher könnte dies viele verschiedene Dinge umfassen, wie zum Beispiel:

– Deine Eltern leihen dir Geld, um deine Ausgaben zu decken, während du dein Produkt programmierst
– 25 einzelne Angel-Investoren finanzieren ein Startup mit einer Wandelanleihe
– Zwei Angel-Gruppen investieren Geld in den Kauf von Series Seed-Vorzugsaktien
– Ein einzelner Risikokapitalfonds, der den gesamten Betrag als wandelbare Vorzugsinvestition der Serie A einbringt

Grundvoraussetzung ist in jedem Fall, dass sich Unternehmen und Investor darüber einig sind, wie viel und zu welchen Konditionen investiert wird. Diese Artikel sind in einem sogenannten enthalten Term Sheet. Wie die Bedingungen letztendlich lauten und wie ein Unternehmen und der/die Investor(en) zu diesem Term Sheet gelangen, kann sehr unterschiedlich sein.

In einer idealen Welt gründet ein Unternehmer ein Start-up, bekommt auf dem Markt Fuß und wird wahrgenommen, ein kluger Investor ruft das Unternehmen an und sagt: „Hey, ich denke, du machst großartige Dinge, ich würde gerne eine Million investieren.“ Dollar im Austausch für 10 % Ihrer Stammaktien“, stimmt der Unternehmer zu, die Anwälte bereiten schnell die Dokumente vor, der Investor schickt einen Scheck und der Deal ist abgeschlossen.

Zu sagen, dass dies ein äußerst seltenes Ereignis ist, würde die Wahrscheinlichkeit, dass es passiert, völlig überbewerten.

Was passiert normalerweise? Zuerst wird ein Unternehmen gegründet und bekommt etwas Schwung. (Heutzutage ist es schwierig bis fast unmöglich, eine Finanzierung zu erhalten, ohne über eine Betreibergesellschaft und ein Produkt zu verfügen, das kurz vor der Fertigstellung steht.) Dann beginnt die Gründerin, mit so vielen Investoren wie möglich zu sprechen und sie idealerweise kennenzulernen sie von gemeinsamen Bekannten. Dies wird als Beginn einer Runde bezeichnet.

Mit etwas Glück unterbreitet mindestens einer der Investoren durch Vorlage eines Term Sheets ein Finanzierungsangebot. Wenn sie den vollen Betrag anbieten, den die Unternehmerin für nötig hält, und die angebotenen Konditionen akzeptabel sind (vielleicht nach einigen Verhandlungen), werden die Unterlagen unterschrieben, das Geld überwiesen und die Runde ist abgeschlossen.

Wenn der Investor jedoch bereit ist, einen Teil, aber nicht das gesamte benötigte Geld zu investieren, und beide Seiten sich auf das Term Sheet einigen, läuft für das Unternehmen eine Runde mit einem Hauptinvestor. An diesem Punkt geht der Unternehmer (in einigen Fällen unterstützt durch den Hauptinvestor) mit dem Term Sheet des Hauptinvestors zu anderen Investoren, um zu versuchen, die Runde „auszufüllen“ und den vollen Betrag zu erhalten. Andere Investoren werden eingeladen, zu den gleichen Bedingungen wie der Hauptinvestor (und somit im Rahmen derselben Runde) Geld einzuzahlen.

In einigen Fällen sieht das Term Sheet vor, dass die Runde bis zu einem bestimmten Datum abgeschlossen wird (das heißt, dass keine neuen Investitionen mehr aufgenommen werden und die Anleger ihr Geld einzahlen), unabhängig davon, ob andere Investoren mitmachen. Typischerweise ist dies jedoch der Fall Das Term Sheet sieht vor, dass ein Mindestbetrag aufgebracht werden muss, bevor jemand, einschließlich des Hauptinvestors, das Geld tatsächlich überweist. Es kann auch einen Höchstbetrag vorsehen, ab dem keine weiteren Investoren mehr beitreten dürfen. In beiden Fällen liegt die Entscheidung für alle, da die Bedingungen der Runde bereits zwischen dem Unternehmen und dem Hauptinvestor ausgehandelt und vereinbart wurden Bei den folgenden Investoren handelt es sich um eine viel einfachere Entscheidung auf der Grundlage des unterschriebenen Term Sheets (und daher viel einfacher zu bekommen).

Die Herausforderung besteht darin, dass es so ziemlich das Schwierigste in der Startup-Welt ist, diesen Lead-Investor zu finden, denn das bedeutet, dass jemand den ersten Schritt machen muss, ähnlich wie die erste Gurke aus einem dicht gepackten Einmachglas zu holen.

Der ideale Lead-Investor wird wahrscheinlich die folgenden Eigenschaften aufweisen:
– „Intelligentes Geld“, was bedeutet, dass sie das Startup-Unternehmen und den jeweiligen Bereich des Unternehmens kennen und in vielerlei Hinsicht in der Zukunft hilfreich sein können.
– Ein starkes Engagement für das Unternehmen, sodass sie sowohl während als auch nach der Fundraising-Runde Zeit und Mühe für das Unternehmen aufwenden werden.
– Einen erheblichen Geldbetrag, den sie bereit sind, selbst zu investieren (in der Regel mindestens 25–50 Prozent der Zielerhöhung)
– Große Taschen (d. h. viel mehr Geld, das für Folgerunden reserviert ist).
– Ein Netzwerk anderer Investoren, denen sie das Unternehmen vorstellen können.
– Gute persönliche Chemie mit dem Unternehmer.

Da es jedoch so verdammt schwierig ist, diesen Hauptinvestor zu finden, bleibt Unternehmern oft keine andere Wahl, als es mit Abkürzungen zu versuchen. Eine davon besteht darin, selbst ein Term Sheet zu erstellen, in dem eine Bewertung, Konditionen und ein Zielbetrag festgelegt werden. Sie versuchen dann, als ihr eigener „Lead-Investor“ zu fungieren, indem sie potenziellen Investoren „ihr“ Termsheet vorlegen, schnell zu der einfachen „Nimm es oder lass es“-Entscheidung kommen und den wirklich schwierigen Schritt nach oben völlig überspringen. und-führende Entscheidung.

Leider ist dies oft problematisch, da es nahezu zu 100 Prozent garantiert ist, dass eine Unternehmerin, die mit sich selbst über das selbst vorgeschlagene Term Sheet „verhandelt“, einfach nicht die gleiche Art von Term Sheet erhält wie ein kluger, harter Leadinvestor ausgehandelt. Und weil (a) das Pseudo-Term-Sheet weniger investorenfreundlich sein wird als ein echtes, und weil (b) es keinen klugen, engagierten, vermögenden und gut vernetzten Investor geben wird, der Validierung, Unterstützung usw. bietet Wenn Sie einen guten Teil der Finanzierung für die Runde finanzieren, wird die daraus resultierende einfache „Nimm es oder lass es“-Entscheidung unweigerlich in ein noch einfacheres „Lass es“ umgewandelt.

Was suchen Investoren?

Nachdem ich viele Jahrzehnte auf beiden Seiten der Startup-Investitionsplattform verbracht habe, ist mir klar geworden, dass Gründer und Investoren bei der Betrachtung desselben Unternehmens sehr, sehr unterschiedliche Dinge sehen können. Der visionäre, optimistische Unternehmer sieht eine Welt voller Möglichkeiten (mit vielleicht ein paar potenziellen Hindernissen auf dem Weg), während der pragmatische, rationale Investor ein Unternehmen sieht, das möglicherweise über die Fähigkeiten und Ressourcen verfügt, um zu überleben und zu gedeihen (mit vielleicht ... Potenzial, sich in einen Homerun zu verwandeln, wenn alles perfekt klappt).

Der kluge Gründer, der eine Investition für ein Startup tätigen möchte, wird es sich zur Gewohnheit machen, sein eigenes Unternehmen kontinuierlich aus der Perspektive des Investors zu betrachten. Denn je früher Sie beginnen, Ihr Unternehmen objektiv als Investitionsmöglichkeit zu untersuchen, desto eher können Sie mit der Verbesserung seiner Aussichten beginnen, indem Sie Änderungen vornehmen, um seine Attraktivität für diejenigen zu steigern, die über das benötigte Investitionskapital verfügen.

Das suchen kluge Investoren in Ihrem Startup:

Stärke des Managementteams
Der Unternehmer oder Unternehmensgründer ist der Schlüssel zum Erfolg jedes neuen Vorhabens. Das bedeutet, dass jeder kluge Investor mit der Prüfung einer möglichen Investition beginnt, indem er die Geschäftserfahrung des Gründers (d. h. seine Geschichte als – hoffentlich erfolgreicher – Geschäftsführer und Leiter), seine Branchenerfahrung (seine Geschichte in der spezifischen Branche, in der er tätig ist) überprüft und bewertet der Standort des Startups) und seine Fähigkeiten (seine konkreten Kenntnisse und Fähigkeiten in Bezug auf bestimmte Aktivitäten, die für den Erfolg des Startups von zentraler Bedeutung sind).

Fast genauso wichtig ist die Flexibilität des Gründers – und bezieht sich nicht nur auf die Bereitschaft des Gründers, bei Bedarf zu wechseln, sondern auch auf die persönlichen Eigenschaften, die die Zusammenarbeit mit dem Unternehmer erleichtern. Eine zentrale Frage ist, ob der Gründer bereit ist, die Rolle des CEO aufzugeben, wenn sich irgendwann in der Zukunft abzeichnet, dass dies das Beste für das Unternehmen wäre. Als Unternehmer sollten Sie sich über diese Frage intensiv Gedanken machen, noch bevor Sie mit Investoren sprechen, da es sich um ein Thema handelt, das im Leben eines wachsenden Unternehmens häufig auftritt.

Darüber hinaus werden Anleger die Vollständigkeit des Managementteams sorgfältig prüfen. Wenn der CEO eine Superfrau ist und in allen Bereichen alles kann, ist das vielleicht nicht entscheidend, aber in den meisten Fällen halten Investoren es für entscheidend, eine sehr gute Vorstellung davon zu bekommen, welche Fähigkeiten das Unternehmen bereits intern hat und welche noch verbessert werden müssen gemietet.

Größe der Geschäftsmöglichkeit
Dies bezieht sich in erster Linie auf die Marktgröße für das Produkt oder die Dienstleistung des Unternehmens, einschließlich sowohl des Umfangs des gesamten Branchenmarktes als auch des spezifischen Geldbetrags, den Kunden bereits jedes Jahr für Ersatzprodukte für das von Ihrem Unternehmen angebotene Produkt ausgeben. Wenn alle möglichen Kunden auf der Welt heute nur 20 bis 30 Millionen US-Dollar für ähnliche Produkte oder Dienstleistungen ausgeben, können Sie kaum behaupten, dass Ihr Unternehmen in der Zukunft wahrscheinlich einen Riesenerfolg erzielen wird. Typischerweise suchen kluge Investoren nach Marktsegmenten, in denen die Menschen bereits viele Hundert Millionen – oder im Idealfall Milliarden – Dollar ausgeben, und in denen ein aktiv wachsender Kreis potenzieller Kunden vorhanden ist.

Eine gängige Methode zur Messung der Größe der Geschäftsmöglichkeit – insbesondere unter Angel-Investoren – ist die Bewertung des Umsatzpotenzials des Startups innerhalb von fünf Jahren. Es ist grundsätzlich nichts Falsches an einem Unterfangen, das sich langfristig auszahlt, wie zum Beispiel dem Bau eines Kernkraftwerks. Allerdings verfügen Angel-Investoren (im Gegensatz zu Risikokapital- oder Private-Equity-Fonds) normalerweise nicht über sehr große Taschen. Das bedeutet, dass große, kapitalintensive Unternehmungen, die ein Jahrzehnt oder länger brauchen, um Gewinne zu erwirtschaften, in der Regel nicht für eine Angel-Finanzierung geeignet sind. Dann stellt sich die Frage, wie schnell Ihr Unternehmen in der Lage sein wird, seine Einnahmen zu steigern und zu steigern, und wie viel diese Einnahmen wahrscheinlich innerhalb eines angemessenen Zeitrahmens (z. B. fünf Jahre, über diesen Zeitraum hinaus kann niemand vorhersagen) erzielt werden.

Darüber hinaus werden Investoren die Stärke der Konkurrenz berücksichtigen, der Ihr Unternehmen ausgesetzt sein wird. Hier suchen sie normalerweise nach der „Goldlöckchen“-Antwort: nicht zu viel, nicht zu wenig, sondern genau die richtige Menge. In einer idealen Welt betritt Ihr Unternehmen einen Markt, der nicht bereits mit etablierten, gut finanzierten Konkurrenten überfüllt ist. Wenn es jedoch wirklich „überhaupt keine Konkurrenten“ gibt, wäre das ein ernstes Warnsignal für einen versierten Angel-Investor. Warum gibt es keine Konkurrenten? Per Definition bedeutet das, dass derzeit niemand denkt, dass es sich lohnt, für die Leistung des Unternehmens zu bezahlen!

Produkt oder Dienstleistung
Wenn es sich bei dem Produkt oder der Dienstleistung um etwas Allgemeines handelt, das „jeder“ haben möchte, weil es „alles“ kann, ist Ihr Unternehmen möglicherweise zum Scheitern verurteilt. Investoren werden nach einer klaren, fokussierten und eindeutigen Definition dessen suchen, was ein spezifischer Bedarf dafür ist und wer genau der Markt ist.

Als Nächstes möchten Anleger wissen, wie gut Ihr spezifisches Produkt den identifizierten Marktanforderungen entspricht – und noch wichtiger: Warum? Anleger investieren lieber in „Schmerzmittel“, die ein bestehendes Problem lösen, statt in „Vitamine“, die einfach besser/schneller/billiger sind.

Der kluge Investor möchte auch wissen, wie der Weg zur Produktakzeptanz verläuft. Handelt es sich um eine Lösung, bei der die Menschen sofort wissen, was es ist, warum sie für sie wertvoll ist und wie sie sie nutzen können?

Schließlich sind Anleger daran interessiert, die Markteintrittsbarrieren zu verstehen. Wie schwer ist es, Ihr Produkt oder Ihre Dienstleistung zu kopieren, und wer wird es wahrscheinlich tun? Sicher, Google oder Apple könnten es wahrscheinlich schaffen, aber wird Ihr Produkt in naher Zukunft wahrscheinlich starker Konkurrenz ausgesetzt sein? Wenn ja, wie würde Ihr Unternehmen als Gewinner hervorgehen? Wenn Sie mit Anlegern sprechen, sollten Sie fundierte und glaubwürdige Antworten auf diese Fragen erhalten.

Art der Industrie
Wenn die Branche, in die Sie einsteigen, auf einer sich schnell entwickelnden und äußerst kostengünstigen Informationstechnologie basiert, ist dies in den Augen der Anleger ein Pluspunkt, da eine kleine Investition einem solchen Unternehmen dabei helfen kann, lange Erfolge zu erzielen. Dies gilt auch für ein Business-to-Business-Unternehmen oder sogar ein verbraucherorientiertes Startup, das hoch skalierbar ist (d. h. anfällig für einfaches und schnelles Wachstum). Aber ein traditionelles Geschäft, das im Voraus viel Geld verlangt, den Anlegern aber keine große Hebelwirkung bietet, kann von Anlegern als problematisch angesehen werden.

Verkaufskanäle
Wie gelangt Ihr Produkt tatsächlich in die Hände der Kunden? Wurden die von Ihnen vorgeschlagenen Methoden zum Verkauf, zur Vermarktung und zur Bewerbung des Produkts tatsächlich getestet und umgesetzt, oder existieren sie nur in der Theorie?

Geschäftsphase
Ist Ihr Unternehmen nur eine Idee? Ein Riesenerfolg bei zufriedenen, zahlenden Stammkunden? Oder etwas in der Mitte? Unterschiedliche Anleger investieren lieber in unterschiedlichen Phasen: Ein Seed-Investor wird weder eine Serie-B-Investition tätigen, noch wird ein VC in der Spätphase eine Seed-Runde finanzieren.

Qualität des Businessplans und der Präsentation
Der Zusammenhang zwischen der Qualität Ihres Geschäftsplans und seiner Präsentation und den Aussichten für Ihr Unternehmen ist zwar nicht perfekt, aber viel genauer, als die meisten Unternehmer glauben möchten. Wenn Sie über einen klaren, umfassenden Geschäftsplan verfügen, der schlüssig und überzeugend präsentiert wird, stehen die Chancen gut, dass Ihr Unternehmen überdurchschnittliche Erfolgsaussichten hat. Umgekehrt deutet ein verwirrender, skizzenhafter Plan, der schlampig und unattraktiv präsentiert wird, auf ein Unternehmen hin, das wahrscheinlich Schwierigkeiten haben wird.

Ja, Virginia, vielleicht gibt es tatsächlich etwas kostenloses Geld.

Obwohl die meisten Startups von ihren Gründern, ihren Freunden und Familien oder Frühphaseninvestoren finanziert werden, umfasst das vollständige Finanzierungsbild tatsächlich eine zusätzliche Kapitalquelle, die Ihnen möglicherweise zur Verfügung steht.

„Kostenloses Geld“ kommt einem Unternehmen am nächsten, wenn der Staat ihm Bargeld gibt und es nicht zurückerwartet. Regierungen auf praktisch allen Ebenen und in praktisch allen Ländern gewähren kleinen Unternehmen Zuschüsse in irgendeiner Form mit dem Ziel, die unternehmerische Entwicklung zu unterstützen.

In den USA die Innovationsforschung für kleine Unternehmen (SBIR) Das 1982 ins Leben gerufene Programm ermutigt inländische Kleinunternehmen, sich an bundesstaatlicher Forschung/Forschung und Entwicklung (F/F&E) zu beteiligen, die das Potenzial für eine Kommerzialisierung hat. Die Theorie besagt, dass „durch die Einbeziehung qualifizierter kleiner Unternehmen in den Forschungs- und Entwicklungsbereich des Landes High-Tech-Innovationen gefördert werden und die Vereinigten Staaten Unternehmergeist gewinnen, wenn sie ihren spezifischen Forschungs- und Entwicklungsbedarf decken.“ Jedes Jahr müssen Bundesbehörden mit externen F&E-Budgets von mehr als 100 Millionen US-Dollar 2.5 Prozent dieses Budgets für diese Zuschüsse bereitstellen.

Zum jetzigen Zeitpunkt nehmen 11 Bundesbehörden an dem Programm teil. SBIR ermöglicht es kleinen Unternehmen, ihr technologisches Potenzial auszuschöpfen, und bietet einen Anreiz, von seiner Kommerzialisierung zu profitieren. Bis Ende 2013 wurden über 140,000 Auszeichnungen im Gesamtwert von mehr als 38.44 Milliarden US-Dollar vergeben, und über 2,400 Unternehmen, die Zuschüsse erhielten, erhielten anschließend Risikokapitalfinanzierungen. Die Ziele des Programms sind vierfach:

– Stimulieren Sie technologische Innovationen.
– Erfüllung des Forschungs- und Entwicklungsbedarfs des Bundes.
– Förderung und Förderung der Beteiligung sozial und wirtschaftlich benachteiligter Personen an Innovation und Unternehmertum.
– Steigerung der privatwirtschaftlichen Kommerzialisierung von Innovationen aus Bundesmitteln für Forschung und Entwicklung.

Das SBIR-Programm vergibt Zuschüsse an Unternehmen in zwei Phasen. Das Ziel der Phase I, in der Zuschüsse in Höhe von bis zu 150,000 US-Dollar gewährt werden, besteht darin, den technischen Wert, die Machbarkeit und das kommerzielle Potenzial der vorgeschlagenen F/F&E-Bemühungen zu ermitteln und festzustellen, wie gut das Unternehmen seine Versprechen einhalten kann. Phase-II-Zuschüsse in Höhe von bis zu 1 Mio. US-Dollar sollen die Forschungs-, Forschungs- und Entwicklungsbemühungen fortsetzen. Die Finanzierung basiert sowohl auf den in Phase I erzielten Ergebnissen als auch auf dem wissenschaftlichen und technischen Wert und dem kommerziellen Potenzial des in Phase II vorgeschlagenen Projekts.

Ein zweites Bundesprogramm, das parallel zum SBIR läuft, ist das STTR-Programm für Technologietransfer-Zuschüsse. Die beiden Programme sind sehr ähnlich, außer dass STTR-Projekte in Zusammenarbeit mit einer Universität durchgeführt werden müssen und das Programm es dem Hauptforscher ermöglicht, nicht Vollzeit im Unternehmen zu arbeiten (was eine Voraussetzung für SBIR-Zuschüsse ist).

Jede Agentur verwaltet ihr eigenes Programm und benennt in ihren Ausschreibungen allgemeine Forschungs- und Entwicklungsthemen. Sie akzeptieren Vorschläge von kleinen Unternehmen (was für sie „unter 500 Personen“ bedeutet) und die Auszeichnungen werden auf Wettbewerbsbasis vergeben. Interessant (und nicht allgemein bekannt) ist, dass die Vergabequote bei etwa 25 Prozent liegt. Das bedeutet, dass die Wahrscheinlichkeit, dass ein Unternehmen mit einem realisierbaren Vorschlag einen SBIR-Zuschuss erhält, zehnmal höher ist als die Wahrscheinlichkeit, eine Angel-Finanzierung zu erhalten (wie unten erläutert). ) und 10-mal so wahrscheinlich wie eine Risikofinanzierung!

Jeder Bundesstaat und viele Kommunalverwaltungen verfügen über Wirtschaftsentwicklungsagenturen, deren Aufgabe es ist, neue und etablierte Unternehmen bei der Gründung, dem Wachstum und dem Erfolg zu unterstützen. Zu den von diesen Agenturen bereitgestellten Dienstleistungen gehören in der Regel Start-up-Beratung, Schulungen und Ressourcen, Unterstützung bei der Standort- und Standortauswahl, Unterstützung bei der Mitarbeiterrekrutierung und -schulung sowie finanzielle Unterstützung. Einschließlich Darlehen, Zuschüsse, steuerbefreite Anleihen und – in vielen Fällen – staatlich finanzierter Start- und Risikokapitalfonds investieren diese Agenturen viel Geld und Mühe, um neuen Unternehmen beim Start zu helfen.

Okay, da Sie nun ein umfassendes Verständnis des frühen Investitionsprozesses und der Finanzierungsquellen haben, wollen wir uns ansehen, wie Sie diese schwer fassbaren Investoren finden und sie für Ihr Vorhaben begeistern können.

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