Es wird nicht erwartet, dass die morgige Veröffentlichung der endgültigen BIP-Zahlen aus den USA und Großbritannien einen großen Einfluss auf die Märkte haben wird, sie verdeutlichen jedoch einen Trend, der Cable belastet hat. Abhängig von der Entwicklung der Daten könnte sich dieser Trend verstärken und wichtige Erkenntnisse für Swingtrader liefern. Daytrader könnten diese Woche etwas enttäuscht sein, da die Feiertage die Volatilität verringern.
Da die meisten großen Zentralbanken in den kommenden Monaten mit einer Lockerung ihrer Geldpolitik rechnen, ist einer der Hauptgründe für Währungsschwankungen der Zeitpunkt, zu dem dies geschehen wird. Generell ist die Inflation zurückgegangen, die Wirtschaftsleistung der einzelnen Länder war jedoch unterschiedlich. Und das könnte die wichtige Variable sein, die den Währungen in den nächsten Monaten die Richtung vorgibt.
Wer wird den Abzug betätigen?
Technisch gesehen war die SNB letzte Woche die erste große Zentralbank, die eine Lockerung vornahm. Dies hat jedoch keine wesentlichen Auswirkungen auf den GBPUSD. Die Frage ist, wann die Fed und die BOE die Zinssätze ändern werden, und es besteht eine erhebliche Diskrepanz zwischen ihnen. Beide erleben einen Rückgang der Inflation. Im Vereinigten Königreich liegt die Quote jedoch weitaus höher, was bedeutet, dass mit einer späteren Lockerung zu rechnen ist.
Der Konsens besteht darin, dass das FOMC zum ersten Mal im Juni für eine Zinssenkung stimmen wird, während die BOE dies im August tun wird. Aber es gibt auch eine Diskrepanz in ihrer Rhetorik. Fed-Chef Jerome Powell räumt ein, dass die Zinsen sinken werden, warnt jedoch davor, dass sie relativ hoch bleiben werden. Unterdessen sagte BOE-Gouverneur Andrew Bailey, dass die Aussichten des Marktes für Zinssenkungen in diesem Jahr „vernünftig“ seien. Das bedeutet, dass die BOE rhetorisch gemäßigter ist als die Fed.
Wohin wird das Kabel gehen?
Es wird erwartet, dass die morgigen Daten bestätigen, dass das Vereinigte Königreich im letzten Quartal des letzten Jahres ein negatives Wachstum verzeichnete, was bedeutet, dass es sich technisch gesehen in einer Rezession befand. Die USA dürften hingegen im selben Quartal ein solides Wachstum bestätigen. Im Allgemeinen halten die Zentralbanken die Zinsen bei wachsender Wirtschaft höher, um einen zu starken Anstieg der Inflation zu verhindern.
Wenn sich der aktuelle Trend fortsetzt, wird die BOE viel stärker unter Druck stehen, die Zinsen zu senken, um die Wirtschaft zu stützen, als die Fed. Wenn die Wirtschaft zu weit in die Rezession abrutscht, kann die Inflation in eine Deflation umschlagen, ein Zustand, den die Zentralbank ebenfalls nicht will. Das bedeutet, dass die Daten darauf hindeuten, dass der Dollar stärker bleiben wird als das Pfund, sobald die Zinssenkungen beginnen.
Das richtige Timing finden
Wenn die US-Wirtschaft wächst, könnte die Inflation für die Fed weiterhin ein Problem darstellen. Dadurch steigt das Risiko, dass sich die erwartete Juni-Anhebung verzögern könnte. Das würde wahrscheinlich die Anleiherenditen in die Höhe treiben und den Dollar stützen.
Das Vereinigte Königreich hat das gegenteilige Problem, da es Gefahr läuft, in einer Rezession zu verharren, aber es bräuchte einen erheblichen Konjunkturaufschwung, bevor der Inflationsdruck beginnt, den Abwärtstrend der Zinssätze zu gefährden. Die Wirtschaft deutet darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit einer Verzögerung der Zinssenkungen durch die BOE geringer ist. Da in den nächsten Wochen die Daten für das erste Quartal eintreffen, könnten Händler ihre Erwartungen hinsichtlich der Zinserhöhungskurve überdenken, und die Risikobilanz tendiert zu einem stärkeren Dollar und einem schwächeren Pfund.
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- Quelle: https://www.orbex.com/blog/en/2024/03/will-cable-weaken-on-us-uk-divergence
