Frühere Bullenmärkte wurden oft von Altcoins angeführt. Bedeutet das, dass eine größere Altcoin-Rallye bevorsteht?

Der Preis für Bitcoin überschritt die 60,000-Dollar-Marke am Mittwoch zum ersten Mal seit November 2021. Der weltweit größte digitale Vermögenswert nach Marktkapitalisierung hat den frühen Teil der Bullenmarktrallye dominiert, eine Zeit, in der Altcoins oft die stärkste Performance zeigen. Allerdings haben die Altcoins in letzter Zeit stark zugenommen. Könnte dies also bedeuten, dass wir in eine neue Altcoin-Saison eintreten?

Bitcoin lag am Samstag bei knapp 62,000 US-Dollar und damit in Schlagdistanz zu seinem Allzeithoch von knapp über 69,000 US-Dollar vom 10. November 2021. Bitcoin ist in den letzten sieben Tagen um 22 % und in den letzten 46 Tagen um 30 % gestiegen. laut CoinGecko. Altcoins sind einfach „jede Münze, die kein Bitcoin ist“, ein Markt, der von Ether (ETH), dem nativen Token von Ethereum, angeführt wird. Die ETH wiederum ihrerseits kürzlich ging über 3,000 $ zum ersten Mal seit April 2022 und lag am Samstag bei knapp über 3,400 US-Dollar. In den letzten sieben Tagen ist es um 16 % und in den letzten 49 Tagen um 30 % gestiegen. 

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„Ether hat eine erhebliche Dynamik hinter sich, hat die 3,000-Dollar-Marke durchbrochen und bereitet sich auf den höchsten wöchentlichen Schlusskurs seit 97 Wochen vor. Dieser Anstieg befeuert Diskussionen über den möglichen Beginn einer „Altcoin-Saison“, einer Phase, in der alternative Kryptowährungen Bitcoin in den Schatten stellen“, schrieb ein Team von Bitfinex-Analysten in der neuesten Wochenzeitung Bitfinex Alpha-Bericht.

Tatsächlich haben andere Altcoins in letzter Zeit begonnen, eine stärkere Performance zu zeigen, darunter Solana (SOL), der gestiegen ist Laut CoinGecko ist es in den letzten sieben Tagen um 26 % gestiegen, Aptos (APT) um 30 %, Shiba Inu (SHIB) um 45 % und Dogecoin (DOGE) um 62 %.  

Die Analysten von Bitfinex stellten fest, dass sich die Bitcoin-Dominanz bzw. die Marktkapitalisierung von Bitcoin als Prozentsatz der Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen in jüngster Zeit stabilisiert hat, Bei knapp über 51 % könnte es zu einer Phase der Altcoin-Outperformance kommen. „Wir glauben, dass die derzeitige Ähnlichkeit der Dominanztrends im Jahr 2024 in den nächsten Monaten zu einer weiteren Phase des Aufschwungs bei Altcoins führen könnte“, heißt es in dem Bericht. 

Wie dieser Markt anders ist 

Der aktuelle Bullenmarkt ist insofern einzigartig, als der Preis von BTC durch die behördliche Genehmigung der Spot-Bitcoin-ETFs (Exchange Traded Funds, ETFs) in den USA und die daraus resultierenden massiven Zuflüsse von Anlegergeldern in diese Fonds stetig in die Höhe getrieben wurde. Und acht Firmen haben es getan bereits eingereicht für die mögliche Genehmigung von Spot-Ether-ETFs, die dazu beitragen, den nach Marktkapitalisierung zweitgrößten digitalen Vermögenswert der Welt zu steigern.

„Die ersten Anfänge dieses Bullenmarktes wurden entscheidend von BTC vorangetrieben. In früheren Bullenmärkten war es üblich, dass sich Alts in den frühen Phasen des Zyklus deutlich nach oben bewegten, dieses Mal ist es jedoch anders“, sagte Matt Ballensweig, Leiter des Go Network bei der institutionellen Depotbank BitGo, in einer E-Mail an Unchained. "Warum? Denn diese Rallye wird durch echte, organische Nettozuflüsse neuer institutioneller Anleger vorangetrieben.“ 

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Ballensweig stellte fest, dass die neun neuen Spot-Bitcoin-ETFs in den letzten Wochen tägliche Zuflussrekorde aufgestellt haben. Ohne den Grayscale Bitcoin Trust, der von einem bestehenden Produkt in einen ETF umgewandelt wurde, verwalten die neun neuen Spot-Bitcoin-ETFs ein Vermögen von 21.2 Milliarden US-Dollar.  Am Donnerstag wurde der iShares Bitcoin ETF (IBIT) von BlackRock der am schnellsten erreichte ETF Vermögenswerte in Höhe von 10 Mrd. USD, und zwar in nur sieben Wochen. 

„Dies zeigt, dass es eine Fülle neuer Nachfragequellen gibt“, fuhr Ballensweig fort. „Billionen-Dollar-Vermögensverwalter wie BlackRock und Fidelity empfehlen jetzt Portfolios mit Krypto-Allokationen – das ist eine große Sache, da es sich um die Einführung von Bitcoin durch Hedgefonds, RIAs, Renten und Stiftungen handelt, einem Marktsegment, das relativ groß war.“ erst vor ein paar Monaten inaktiv.“ 

Allerdings sagte Ballensweig, dass die unterschiedlichen Faktoren, die den Anstieg von Bitcoin vorangetrieben haben, nicht bedeuten, dass Altcoins von der Rallye ausgeschlossen werden. 

„Wenn man sich einige der klassischen im Einzelhandel gehandelten Vermögenswerte wie DOGE, SHIB, SOL usw. ansieht, haben sie in den letzten Wochen schlechter abgeschnitten als BTC; Wenn wir jedoch in die spätere Phase dieses Bullenmarkts eintreten, können wir davon ausgehen, dass die Beteiligung des Einzelhandels ansteigen wird“, sagte Ballensweig. „Endlich sieht man, dass DOGE/USD in großem Umfang geboten wird, was darauf hindeutet, dass sich der Einzelhandel in diesem Moment der Parade anschließen könnte.“

Allerdings sind nicht alle damit einverstanden. Alex Thorn, Leiter der unternehmensweiten Forschung bei Galaxy, sagte Unchained in einem Podcast diese Woche, dass es oft eine Dynamik gibt, bei der die Bitcoin-Gewinne der Anleger in Altcoins umgewandelt werden, dass dies jedoch wahrscheinlich nicht der Fall ist, wenn diese Gewinne in ETFs erzielt werden und es keine einfache Möglichkeit gibt, sie in andere Krypto-Investitionen umzuwandeln.

„In der Vergangenheit gab es aufgrund des Kapitals viele Alt-Saisons, [aber] so viel davon wird auf diesen Plattformen stecken bleiben, wo … [es] möglicherweise von längerfristigen Anlegern wie von Beratern verwalteten Konten gehalten wird, oder auf Plattformen, auf denen es keine gibt Art zu rotieren“, sagte Thorn. „Und übrigens wird [der Effekt] wirklich gedämpft, wenn ETH auch einen ETF bekommt, weil die beiden Vermögenswerte zusammen, sowohl Marktkapitalisierung als auch Narrativ, den größten Teil der Krypto-Narrative auf dem Markt abdecken.“