In der vergangenen Woche sind die chinesischen Aktien dramatisch gefallen. Natürlich haben andere Märkte erhebliche Einbrüche aufgrund übergeneralisierter Risikoaversionsbewegungen hinnehmen müssen Krieg in der Ukraine. Das Drama des Krieges hat viele Finanzmärkte überschattet. Die Situation in China hätte als eine weitere Manifestation der Folgen der Geopolitik abgetan werden können.
China steht jedoch vor einigen zusätzlichen Herausforderungen, die eine Reaktion der Aufsichtsbehörden auslösen und sich letztendlich auf die Devisenmärkte auswirken könnten.
Besonders anfällig sind JPY, NZD und AUD. Einige der Sorgen in China könnten zu Sorgen über das globale Wirtschaftswachstum führen.
Was ist los?
Vor zwei Wochenenden stellte sich heraus, dass die SEC drei große chinesische Unternehmen identifiziert hatte, die möglicherweise aufgrund regulatorischer Probleme von den US-Märkten genommen werden müssten.
Dies ist auf einen langjährigen Streit über finanzielle Offenlegungen und unterschiedliche Regeln zwischen China und den USA zurückzuführen. Dies führte zu einer allgemeinen Flucht weg von chinesischen Firmen, da es für ausländische Investoren wesentlich schwieriger sein könnte, Aktien großer internationaler chinesischer Unternehmen zu kaufen.
Erst vor wenigen Tagen stellte sich heraus, dass ausländische Investoren im 40. Quartal chinesische Aktien im Wert von 1 Mrd. CNY verkauft hatten. Das ist eine Rekordsumme. Aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Kreditstabilität großer Wohnungsunternehmen war China bereits zuvor mit Marktproblemen konfrontiert.
Evergrande, immer noch der zweitgrößte Hausbauer in China, wurde heute Morgen vom Handel ausgesetzt. Die meisten anderen Hausbauer verzeichnen zweistellige Rückgänge bei den vertraglich vereinbarten Verkäufen. Nur weil die Welt durch den Krieg in der Ukraine abgelenkt ist, heißt das nicht, dass sich der Wohnungsmarkt in China erholt hat.
Es regnet nie, sondern schüttet
Dann haben wir COVID-19. China hat es geschafft, seine Bevölkerung von den ersten beiden großen Covid-Ausbrüchen relativ isoliert zu halten. Aber die neueste omicron-Variante ist viel besser übertragbar.
Darüber hinaus werden chinesische Staatsbürger mit Totvirus-Impfstoffen geimpft. Diese sind deutlich weniger wirksam (etwa 60 % im Vergleich zu 90 % bei mRNA-Impfstoffen). Letzte Woche bekräftigte China seine gezielte Lockdown-Politik zur Eindämmung der Ausbreitung der Krankheit. Das bedeutet, dass mehr Regionen tagelang abgeschaltet werden könnten, um weitere Covid-Ausbrüche einzudämmen.
Einige Analysten gehen davon aus, dass chinesische Lockdowns bis zu 2 % negative Auswirkungen auf die Weltwirtschaft haben werden. Da die Lieferketten bereits unter Druck stehen, könnten große Produktionsbereiche in China, die tagelang geschlossen sind, den Mangel an Schlüsselkomponenten verschärfen. Letzte Woche wurde die Provinz Jinjiang nahe der Grenze zu Russland und Nordkorea abgeriegelt. Es ist einer der Hauptproduzenten von Weizen für das Land.
Wohin die Dinge gehen
Der Druck auf die chinesischen Behörden baut sich auf, Maßnahmen zur Bewältigung der finanziellen Auswirkungen der Situation zu ergreifen und zusätzliche Impulse zu geben.
Ein Teil davon könnte eine weitere Reduzierung des Reserve Requirement Ratio (RRR) bedeuten. Dies geschieht normalerweise freitags, kann aber jederzeit kommen. Das sollte den Aktienmarkt stützen, aber die Währung schwächen.
Berichte über potenzielle Anreize seitens der chinesischen Behörden trugen letzte Woche zur Stützung der Rohstoffpreise bei. Das könnte den AUD und den NZD unterstützen. Bedenken hinsichtlich der zukünftigen Wirtschaftsaussichten Chinas könnten jedoch die Nachfrage nach dem JPY dämpfen.
Abgesehen von den unmittelbaren Auswirkungen könnten Anleger wieder nach sicheren Häfen suchen, wenn sich der chinesische Aktienmarkt nicht bald erholt.
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Die Post Wie besorgt sollten Trader über den chinesischen Aktienmarkt sein? erschien zuerst auf Orbex Forex-Handelsblog.
