Innerhalb eines Jahres nach den drei Halbierungsereignissen ausgerichtet, Bitcoin erlebte in seiner 15-jährigen Geschichte drei große Bullenläufe. Nach jedem dieser Ereignisse, in den Jahren 2013, 2017 und 2021, sinkt der Bitcoin-Preis typischerweise bis zum nächsten deutlich.

Allerdings scheint die Post-Bitcoin-ETF-Landschaft neue Regeln für das Engagement geschaffen zu haben. Seit dem 16. Februar haben die Bitcoin-ETF-Zuflüsse seit dem 11. Januar einen Nettozufluss von fast 5 Milliarden US-Dollar angehäuft. Dies entspricht einem Kaufdruck von 102,887.5 BTC für diesen Zeitraum pro Jahr BitMEX-Forschung.

Wie erwartet, BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) führt mit 5.3 Milliarden US-Dollar, gefolgt von Fidelitys Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) bei 3.6 Milliarden US-Dollar und ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) an dritter Stelle mit 1.3 Milliarden US-Dollar.

Über fünf Wochen hinweg brachte der Handel mit Bitcoin-ETFs kumulierte Mittel in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar an AUM ein, was die Gesamtkapitalisierung des Krypto-Marktes näher an 2 Billionen US-Dollar brachte. Dieses Maß an Marktengagement war zuletzt im April 2022 zu beobachten, eingeklemmt zwischen dem Zusammenbruch von Terra (LUNA) und einem Monat danach Die Federal Reserve begann ihren Zinserhöhungszyklus.

Die Frage ist: Wie wird die neue, von Bitcoin-ETFs gesteuerte Marktdynamik die Kryptolandschaft künftig prägen?

Auswirkungen von 10 Milliarden US-Dollar AUM auf die Marktstimmung und das institutionelle Interesse

Um zu verstehen, wie sich der Bitcoin-Preis auf den gesamten Kryptomarkt auswirkt, müssen wir zunächst Folgendes verstehen:

• Was treibt den Bitcoin-Preis an?
• Was treibt den Altcoin-Markt an?

Die Antwort auf die erste Frage ist einfach. Der begrenzte Bitcoin-Vorrat von 21 Millionen BTC führt zu einer Knappheit, die durch ein leistungsstarkes Computernetzwerk von Minern verstärkt wird. Ohne es und seinen Proof-of-Work-Algorithmus wäre Bitcoin nur ein weiterer kopierter digitaler Vermögenswert gewesen.

Diese digitale Knappheit, die durch physische Vermögenswerte in Hardware und Energie gestützt wird, steuert im April auf die vierte Halbierung zu, wodurch die Inflationsrate von Bitcoin bei 1 % der bereits geschürften Bitcoins unter 93.49 % sinkt. Darüber hinaus ist die Nachhaltigkeits-Hosting Der Widerstand gegen Bitcoin-Miner hat mit der Ausweitung erneuerbarer Energiequellen abgenommen.

In der Praxis spiegelt dies die Wahrnehmung von Bitcoin wider nachhaltiger und erlaubnisloses gesundes Geld, das nicht für willkürliche Manipulationen zur Verfügung steht, wie es bei allen Fiat-Währungen der Fall ist. Im Gegenzug dominiert Bitcoins einfacher Vorschlag und Pionierstatus den Kryptomarkt, derzeit mit einer Dominanz von 49.5 %.

Folglich dreht sich der Altcoin-Markt um Bitcoin und dient als Bezugspunkt für die Marktstimmung. Es stehen Tausende von Altcoins zur Auswahl, was eine Eintrittsbarriere darstellt, da ihr fairer Wert schwer abzuschätzen ist. Der Anstieg des Bitcoin-Preises stärkt das Vertrauen der Anleger in solche Spekulationen.

Da Altcoins eine deutlich geringere Marktkapitalisierung pro einzelnem Token haben, führen ihre Preisbewegungen zu größeren Gewinnzuwächsen. In den letzten drei Monaten haben dies unter anderem SOL (+98 %), AVAX (+93 %) und IMX (+130 %) unter Beweis gestellt.

Anleger, die höhere Gewinne aus Altcoins mit geringerer Marktkapitalisierung erzielen möchten, profitieren dann vom Spillover-Effekt der Bitcoin-Zinsen. Zusätzlich zu dieser Dynamik bieten Altcoins einzigartige Anwendungsfälle, die über den Aspekt des soliden Geldes von Bitcoin hinausgehen:

• dezentrale Finanzierung (DeFi) – Kreditvergabe, Kreditaufnahme, Tausch
• tokenisiertes Play-to-Earn-Gaming
• Grenzüberschreitende Überweisungen mit nahezu sofortiger Abwicklung und vernachlässigbaren Gebühren
• Utility- und Governance-Tokens für DeFi- und KI-basierte Protokolle.

Da Bitcoin-ETFs jetzt im Spiel sind, liegt das institutionelle Kapital am Steuer. Das schnelle AUM-Wachstum bei Spot-gehandelten Bitcoin-ETFs war ein voller Erfolg. Ein typisches Beispiel: Wann SPDR Gold Shares (GLD) ETF Nachdem der Fonds im November 2004 aufgelegt wurde, dauerte es ein Jahr, bis er das Gesamtnettovermögen von 3.5 Milliarden US-Dollar erreichte, das das IBIT von BlackRock innerhalb eines Monats erreichte.

Auch in Zukunft werden Wale den Bitcoin-Preis durch strategische Allokationen weiter in die Höhe treiben.

Strategische Integration von Spot-Bitcoin-ETFs in Anlageportfolios

Nachdem sie den Legitimationssegen der Securities and Commission Exchange (SEC) erhalten hatten, gaben Bitcoin-ETFs Finanzberatern die Befugnis zur Zuteilung. Es gibt keinen besseren Indikator dafür, als dass US-Banken die Genehmigung der SEC einholen, um ihnen die gleichen Befugnisse zu gewähren.

Zusammen mit dem Bank Policy Institute (BPI) und der American Bankers Association (ABA) sind Bankenlobbygruppen tätig Bitte an die SEC die im März 121 in Kraft getretene Regelung des Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 2022) aufzuheben. Indem sie versuchen, Banken von Bilanzpflichten zu befreien, könnten sie das Kryptowährungsrisiko für ihre Kunden erhöhen.

Auch ohne den Bankanteil der Bitcoin-Allokation ist das Potenzial für Zuflüsse in Anlageportfolios erheblich. Im Dezember 2022 beträgt die Größe des US-ETF-Marktes 6.5 Billionen Dollar des gesamten Nettovermögens, das 22 % des von Investmentgesellschaften verwalteten Vermögens ausmacht. Da Bitcoin ein harter Schutz gegen die Inflation ist, ist es nicht schwer, Argumente für seine Allokation vorzubringen.

Stefan Rust, CEO von Truflation laut Cointelegraph, sagte:

„In diesem Umfeld ist Bitcoin ein guter sicherer Hafen. Es handelt sich um eine endliche Ressource, und diese Knappheit wird dafür sorgen, dass ihr Wert mit der Nachfrage wächst, was sie letztendlich zu einer guten Anlageklasse für die Wertspeicherung oder sogar Wertsteigerung macht.“

Ohne tatsächliche BTC zu halten und sich mit den Risiken der Selbstverwahrung auseinanderzusetzen, können Finanzberater leicht argumentieren, dass bereits 1 % der Bitcoin-Allokation das Potenzial für höhere Renditen bei gleichzeitiger Begrenzung des Marktrisikos bietet.

Steigerung der Rendite mit Risikomanagement in Einklang bringen

Laut Sui Chung, CEO von CF Benchmarks, Investmentfondsmanager, Registered Investment Advisors (RIA) und Vermögensverwaltungsgesellschaften, die RIA-Netzwerke nutzen, sind begeistert vom Bitcoin-Engagement über Bitcoin-ETFs.

„Wir sprechen von Plattformen, die einzeln verwaltete und beratene Vermögenswerte von mehr als einer Billion Dollar zählen … Eine sehr große Schleuse, die zuvor geschlossen war, wird sich öffnen, sehr wahrscheinlich in etwa zwei Monaten.“

Sui Chung an CoinDesk

Vor der Genehmigung von Bitcoin-ETFs prognostizierte Standard Chartered, dass diese Schleuse allein im Jahr 50 Zuflüsse in Höhe von 100 bis 2024 Milliarden US-Dollar bringen könnte. Matt Hougan, Chief Investment Officer des Bitwise Bitcoin ETF (jetzt mit einem AUM von 1 Milliarde US-Dollar), stellte fest, dass RIAs Portfolioallokationen zwischen 1 % und 5 % festgelegt haben.

Dies basiert auf dem Bitwise/VettaFi-Umfrage veröffentlicht im Januar, in dem 88 % der Finanzberater Bitcoin-ETFs als wichtigen Katalysator betrachteten. Derselbe Prozentsatz gab an, dass seine Kunden letztes Jahr nach dem Krypto-Engagement fragten. Am wichtigsten ist, dass sich der Anteil der Finanzberater, die größere Krypto-Allokationen von mehr als 3 % des Portfolios empfehlen, von 22 % im Jahr 2022 auf 47 % im Jahr 2023 mehr als verdoppelt hat.

Interessanterweise bevorzugen 71 % der Berater ein Bitcoin-Engagement gegenüber Ethereum. Angesichts der Tatsache, dass es sich bei Ethereum um ein laufendes Codierungsprojekt handelt, das für andere Zwecke als für solides Geld geeignet ist, ist dies nicht so überraschend.

In einer Rückkopplungsschleife würden größere Bitcoin-Zuteilungen die Bitcoins stabilisieren implizite Volatilität. Derzeit ist die implizite Volatilität von Bitoin am Geld (ATM), die die Marktstimmung hinsichtlich wahrscheinlicher Preisbewegungen widerspiegelt, im Vergleich zu dem starken Anstieg, der im Januar zur Genehmigung von Bitcoin-ETFs führte, zurückgegangen.

Da alle vier Zeiträume (7 Tage, 30 Tage, 90 Tage, 180 Tage) über dem 50-Prozent-Bereich liegen, stimmt die Marktstimmung mit dem Krypto-Angst- und Gier-Index überein, der den Höchststand erreicht.Gier" Zone. Da gleichzeitig eine größere Mauer aus Käufern und Verkäufern errichtet wird, führt ein größerer Liquiditätspool zu einer effizienteren Preisfindung und einer geringeren Volatilität.

Es liegen jedoch noch einige Hürden vor uns.

Zukünftige Trends bei Krypto-Investitionen und Spot-Bitcoin-ETFs

Gegenüber den Bitcoin-ETF-Zuflüssen war Grayscale Bitcoin Trust BTC (GBTC) für Abflüsse im Wert von 7 Milliarden US-Dollar verantwortlich. Dieser Verkaufsdruck resultierte aus der relativ hohen Gebühr des Fonds von 1.50 % im Vergleich zu der IBIT-Gebühr von 0.12 % (für den 12-monatigen Verzichtszeitraum). In Verbindung mit Gewinnmitnahmen übte dies einen erheblichen Verkaufsdruck aus.

Am 16. Februar hielt GBTC 456,033 Bitcoins, viermal mehr als alle Bitcoin-ETFs zusammen. Zusätzlich zu diesem noch nicht gelösten Verkaufsdruck bereiten sich Bergleute auf die Halbierung von Bitcoin nach dem 4. Monat vor, indem sie BTC zur Reinvestition verkaufen. Laut Bitfinex führte dies zu Abflüssen im Wert von 10,200 BTC.

Täglich generieren Bitcoin-Miner rund 900 BTC. Für die wöchentlichen ETF-Zuflüsse meldete BitMEX Research am 16. Februar +6,376.4 hinzugefügte BTC.

Bisher hat diese Dynamik den BTC-Preis auf 52.1 US-Dollar ansteigen lassen, den gleichen Preis, den Bitcoin im Dezember 2021 hielt, nur einen Monat nach seinem ATH-Wert von 68.7 US-Dollar am 10. November 2021. 95 % des Bitcoin-Angebots ist im Gewinn, was durch Gewinnmitnahmen zwangsläufig Verkaufsdruck ausübt.

Der Druck der Bankenlobby auf die SEC deutet jedoch darauf hin, dass der Kaufdruck solche Marktaustritte überschatten wird. Bis Mai könnte die SEC mit der Zulassung des Ethereum ETF den gesamten Kryptomarkt weiter ankurbeln.

In diesem Szenario prognostizierte Standard Chartered, dass der ETH-Preis 4 US-Dollar übersteigen könnte. Sofern es nicht zu größeren geopolitischen Unruhen oder einem Börsencrash kommt, könnte der Kryptomarkt auf eine Wiederholung des Bullenmarkts von 2021 warten.

Zusammenfassung

Die Erosion des Geldes ist ein weltweites Problem. Eine Erhöhung der Löhne reicht nicht aus, um die Inflation zu übertreffen, was die Menschen zu einem immer riskanteren Anlageverhalten zwingt. Gesichert durch kryptografische Mathematik und Rechenleistung stellt Bitcoin eine Abhilfe gegen diesen Trend dar.

Da die digitale Wirtschaft expandiert und Bitcoin-ETFs die Finanzwelt neu gestalten, ist das Verhalten von Anlegern und Beratern zunehmend digital ausgerichtet. Dieser Wandel spiegelt umfassendere gesellschaftliche Bewegungen in Richtung Digitalisierung wider, hervorgehoben von 98% der Menschen Sie wünschen sich Remote-Arbeitsmöglichkeiten und bevorzugen daher eine rein digitale Kommunikation. Solche digitalen Vorlieben beeinflussen nicht nur unsere Arbeit, sondern auch Anlageentscheidungen und deuten auf eine breitere Akzeptanz digitaler Vermögenswerte wie Bitcoin in modernen Portfolios hin.

Finanzberater sind bereit, das Bitcoin-Engagement als einen Portfolio-Rendite-Booster zu betrachten. Im Jahr 2022 wurde der Bitcoin-Preis aufgrund einer langen Reihe von Krypto-Pleiten und Nachhaltigkeitsbedenken stark gedrückt.

Dieser FUD-Vorrat ist erschöpft, sodass nur noch die Marktdynamik am Werk ist. Die Zulassung von Bitcoin-ETFs für institutionelle Engagements stellt eine bahnbrechende Umgestaltung der Kryptolandschaft dar und führt dazu, dass der BTC-Preis immer näher an seinen vorherigen ATH heranrückt.

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• Quelle: https://cryptoslate.com/what-is-the-role-of-spot-bitcoin-etfs-in-modern-investment-portfolios/