Im Schatten des Krypto-Winters 2023 ist eine stille Neukalibrierung der Web3-Startup-Bewertungen im Gange. Die sinkenden Zahlen mögen entmutigend sein, aber in gewisser Weise ist es eine erfrischende Atempause von der irrationalen Überschwänglichkeit der Bullenmarktspitzen, an die wir uns gewöhnt haben. Aber das stürmische Wetter hat einen beunruhigenden Trend zutage gefördert: Eine alarmierende Anzahl von Gründern (und besorgniserregend auch einige Investoren) navigieren durch diese eisigen Gewässer und wissen kaum oder gar nicht, wie der Wert von Web3- und Krypto-Initiativen einzuschätzen ist.

Sich stark auf Branchendurchschnitte stützen oder die Bewertungen widerspiegeln öffentliche Geschäfte in analogen Sektoren scheint die faktische Vorgehensweise zu sein. Es handelt sich um eine Notlösung, die oft ins Schwarze trifft, aber kaum narrensicher ist. Gründer, die über ein detailliertes Verständnis der Bewertungsmechanismen verfügen, behalten in Gesprächen mit Investoren stets die Oberhand. Wenn Sie Ihre Zahlen genau kennen, zitieren Sie nicht nur Zahlen – Sie erstellen eine überzeugende Erzählung, die die Bedingungen zu Ihren Gunsten beeinflussen kann.

Warum ist das also wichtig? Das Verständnis des inhärenten Werts Ihres Web3-Startups geht über die Grenzen einer Cap-Tabelle hinaus. Es ist die Linse, durch die Sie Traktionstrends erkennen, das Ausmaß Ihrer Auswirkungen messen und eine Flugbahn in einem Ökosystem zeichnen können, das sich ständig im Wandel befindet.

Mit diesem Gebot im Hinterkopf starten wir eine Reihe, deren Ziel es ist, die Kunst (und Wissenschaft) der Web3-Startup-Bewertung für die Mittelbeschaffung zu entmystifizieren. Beginnen wir heute mit einer Untersuchung zentraler Bewertungskennzahlen, die für zusätzliche Klarheit anhand von Beispielen aus der Praxis erläutert werden.

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DeFi-Bewertungskennzahlen

1. Total Value Locked (TVL):

TVL gibt den Wert der Krypto-Assets an, die in einem DeFi-Protokoll hinterlegt sind.

Auswirkungen auf die Bewertung: Ein direkter Indikator für das Vertrauen der Benutzer in Ihr Protokoll. Ein höherer TVL deutet darauf hin, dass mehr Benutzer ihre Vermögenswerte hinterlegen, was ein Zeichen für den Glauben an den Nutzen und die Sicherheit der Plattform ist.

Beispiel: Aave, ein dezentrales Kreditprotokoll, weist durchweg einen hohen TVL auf, was auf großes Vertrauen der Benutzer und aktives Engagement hinweist.

2. Aktive Geldbörsen:

Analog zu DAUs und MAUs in herkömmlichen Systemen.

Auswirkungen auf die Bewertung: Spiegelt das Engagement und die Aktivität des Benutzers wider. Anhaltend hohe Zahlen sind ein Zeichen für eine stabile Nutzerbasis, während Schwankungen auf das Gegenteil hinweisen können.

Beispiel: Das explosive Wachstum von Uniswap spiegelte sich in den wachsenden täglich und monatlich aktiven Wallets wider und zeigte echte Benutzeraktivität und Akzeptanz.

3. Anzahl der Integrationen:

Misst die Anpassungsfähigkeit der DeFi-App an andere Plattformen.

Auswirkungen auf die Bewertung: Gibt an, wie gut Ihre Plattform mit anderen zusammenspielt. Je mehr Integrationen, insbesondere mit prominenten Akteuren, vorhanden sind, desto wahrscheinlicher ist der Nutzen und die Reichweite Ihres Projekts.

Beispiel: Chainlink mit seinen in mehrere DeFi-Projekte integrierten Orakeln ist ein Paradebeispiel. Jede neue Integration erweiterte nicht nur den Leistungsumfang, sondern steigerte in den aufeinanderfolgenden Finanzierungsrunden auch stets die Bewertung.

4. Transaktionsvolumen pro Benutzer:

Diese Metrik bewertet das durchschnittliche Transaktionsvolumen, das von jedem Benutzer auf einer DeFi-Plattform über einen bestimmten Zeitraum initiiert wurde.

Auswirkungen auf die Bewertung: Hohe Transaktionsvolumina pro Benutzer weisen auf ein starkes Benutzerengagement und ein starkes Vertrauen in die Plattform hin. Dies kann bedeuten, dass Benutzer erhebliche finanzielle Aktivitäten durchführen, was darauf hindeutet, dass die Plattform ihrer Benutzerbasis einen Mehrwert und Nutzen bietet. Ein höheres Transaktionsvolumen pro Benutzer kann auch darauf hinweisen, dass die Plattform effizient auf die spezifischen Bedürfnisse und Vorlieben ihrer Benutzer eingeht und die Plattform somit für potenzielle Investoren attraktiver macht.

Beispiel: Uniswap, eine dezentrale Börse, verzeichnete einen Anstieg ihrer Bewertung, da das durchschnittliche Transaktionsvolumen pro Benutzer stieg. Dieses Wachstum signalisiert sowohl eine treue Nutzerbasis als auch ein gestiegenes Vertrauen in die Fähigkeit der Plattform, große Transaktionen sicher abzuwickeln.

Bewertungsmetriken für Schicht 1 und Schicht 2

1. Entwickleraktivität:

Die Anzahl der Entwickler und Anwendungen spiegelt die Beliebtheit des Protokolls bei Entwicklern wider.

Auswirkungen auf die Bewertung: Eine aktive Entwicklergemeinschaft ist oft ein Zeichen für kontinuierliche Innovation, Aufrechterhaltung und die Lebendigkeit eines Projekts. Investoren lieben Plattformen, die sich ständig weiterentwickeln.

Beispiel: Trotz der Konkurrenz bleibt Ethereum von unschätzbarem Wert, was teilweise auf die lebhafte Entwicklergemeinschaft zurückzuführen ist. Seine kontinuierliche Entwickleraktivität war ein Magnet für institutionelle Investitionen.

2. Anzahl der Integrationen

Dies misst, inwieweit die Layer-1- oder Layer-2-Lösung von dApps, anderen Blockchain-Projekten und Schnittstellen übernommen und in diese integriert wird.

Auswirkungen auf die Bewertung: Eine hohe Anzahl an Integrationen weist darauf hin, dass die Layer-1- oder Layer-2-Lösung als zuverlässig, skalierbar und benutzerfreundlich gilt. Es zeigt auch, dass die Ebene vielseitig genug ist, um verschiedene dApp-Funktionen und Anwendungsfälle zu unterstützen. Je mehr Integrationen, insbesondere bei hochkarätigen Projekten oder solchen mit einer großen Benutzerbasis, desto weiter verbreitet sind der Nutzen, die Akzeptanz und die Nachfrage nach den Befehlen Ihrer Lösung.

Beispiel: Die weitreichenden Integrationen von Chainlink über DeFi-Projekte hinweg steigerten die Bewertung von Chainlink in jeder weiteren Finanzierungsrunde.

3. Anzahl aktiver Wallets:

Zeigt das Engagement und Vertrauen des Benutzers in das Protokoll an.

Auswirkungen auf die Bewertung: Es ist ein direktes Spiegelbild des Benutzervertrauens und der Akzeptanzrate. Eine stetig steigende Zahl deutet auf ein robustes Wachstum hin.

Beispiel: Letztes Jahr reisten SolanaMit seinen wachsenden aktiven Wallets signalisierte es den Anlegern ein wachsendes Vertrauen der Community und der Nutzer in das Potenzial der Plattform. In einem anderen Beispiel zeigte der Anstieg der aktiven Wallets für Binance Smart Chain Anfang 2021 die schnelle Akzeptanzrate, die sich im Token-Wert und der Gesamtbewertung der Plattform widerspiegelte.

4. Gesamtzahl und Größe der Transaktionen:

Es bietet Einblick in den Nutzen und die Aktivität des Netzwerks.

Auswirkungen auf die Bewertung: Zeigt Netzwerkaktivität und eine steigende Gesamtzahl deutet auf wachsendes Vertrauen und wachsende Anwendungsfälle im Blockchain-Protokoll hin.

Beispiel: Obwohl Avalanche noch relativ neu ist, verzeichnete es bei seinem Markteintritt einen raschen Anstieg der Anzahl und Größe der Transaktionen, was sowohl auf Akzeptanz als auch auf Nutzung hinweist.

Play to Earn (P2E)-Gaming-Bewertungskennzahlen

1. Anzahl der aktiven Spieler:

Ein direktes Spiegelbild der Beliebtheit des Spiels.

Auswirkungen auf die Bewertung: Spiegelt die Beliebtheit des Spiels und das Potenzial zur Benutzereinbindung wider.

Beispiel: Erinnern Sie sich an das Jahr 2021, als Axie Infinity einen Anstieg der täglich aktiven Spieler erlebte, was seine aufkommende Dominanz in der P2E-Landschaft signalisierte.

2. Transaktionsvolumen pro Benutzer:

Zeigt das Engagement der Spieler und des Spiels Token-Design Wirksamkeit.

Auswirkungen auf die Bewertung: Misst die Geldaktivität einzelner Benutzer und zeigt das durchschnittliche Umsatzpotenzial jedes Spielers auf.

Beispiel: Ein Spiel mit einem hohen Transaktionsvolumen pro Benutzer weist auf eine starke wirtschaftliche Aktivität im Spiel hin. Spiele wie Star Atlas, bei denen der Schwerpunkt auf dezentralen Volkswirtschaften liegt, könnten ein höheres Transaktionsvolumen pro Benutzer verzeichnen, was ihren wahrgenommenen Wert in den Augen der Anleger erhöht.

3. Anzahl und Qualität der Gildenpartnerschaften:

Es zeigt die Integration und Akzeptanz des Spiels innerhalb des größeren P2E-Ökosystems.

Beispiel: Die Partnerschaften von Yield Guild Games mit verschiedenen P2E-Plattformen steigern nicht nur die Spielerzahlen, sondern erhöhen auch die Glaubwürdigkeit des Spiels in der Community.

Zusätzliche Aspekte, die bei der Web3-Startup-Bewertung berücksichtigt werden müssen

Wettbewerbsanalyse: Verstehen Sie, wo Ihr Startup im Vergleich zur Konkurrenz steht. Beispielsweise unterscheidet sich SushiSwap, obwohl es Uniswap ähnelt, durch einzigartige Funktionen und Community-Governance.

Netzwerksicherheit: Projekte mit robusten Sicherheitsmaßnahmen, wie die dezentralen Orakel von Chainlink, genießen natürlich ein höheres Vertrauen und eine höhere Wertschätzung.

Engagement für die Gemeinschaft: Eine proaktive Community kann den Wert eines Projekts erheblich steigern. Die Governance-Vorschläge von MakerDAO, die durch Community-Abstimmungen gesteuert werden, sind ein perfektes Beispiel für wirkungsvolles Community-Engagement.

In Zusammenfassung:

Die Bewertung eines Web3-Startups ist keine Aufgabe, die man auf die leichte Schulter nehmen sollte, und sie ist differenzierter, als viele erwarten. Diese Kennzahlen sind zwar wichtig, aber nur die Spitze des Eisbergs. Der Weg jedes Startups ist einzigartig, und während die Kennzahlen den Weg weisen, sind die Geschichten hinter diesen Zahlen ebenso entscheidend.

At InnMindUnser Ziel ist es, Licht in die Feinheiten der Web3-Welt zu bringen. Dieser Beitrag markiert den Beginn einer Serie, die tiefer in die Welt der Web3-Bewertungen eintaucht und Einblicke bietet, die über die Oberfläche hinausgehen. Aber unsere Inhaltsbibliothek beschränkt sich nicht nur auf Bewertungen. Aus Pitch-Deck-Vorlagen InnMind ist Ihre Fundgrube an Erkenntnissen und Ressourcen, die Millionen an Finanzmitteln für Markteinführungsstrategien eingesammelt haben, die Startups zu Branchenführern gemacht haben.

Denken Sie also daran, dass Sie nicht allein sind, wenn Sie durch die herausfordernden Gewässer der Web3-Landschaft navigieren. Unser Ziel ist es, Sie bei jeder Hürde, auf die Sie stoßen, mit dem Wissen und den Werkzeugen auszustatten, um höher zu springen. Abonnieren Sie unsere Plattform und tauchen Sie ein in unsere Knowledge Base, und lassen Sie uns gemeinsam die Zukunft von Web3 gestalten.

Seien Sie gespannt auf unseren nächsten Teil dieser Serie.

Und denken Sie daran: Wissen ist nicht nur Macht; Es ist der Treibstoff für die Reise Ihres Startups.

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• Quelle: https://blog.innmind.com/web3-startup-valuation-metrics-what-you-need-to-consider/