Als FTX im November 2022 abstürzte, löste dies eine milliardenschwere Abwanderungswelle aus, die Bitcoin an einem einzigen Tag um 22 % fallen ließ. Bis Ende des Monats wird die Europäische Zentralbank (EZB) feuerte einen ungewöhnlichen Schuss ab über den Krypto-Bogen. Als sich der Preis von Bitcoin stabilisierte, deutete die Zentralbank an, dass dies der „letzte Atemzug von Bitcoin sei, bevor das Krypto-Asset den Weg in die Bedeutungslosigkeit beschreitet“.
Interessanterweise erfolgte der öffentliche Kommentar der EZB aus wettbewerbsrechtlicher Sicht. Der Co-Autor von „Bitcoins letztes Gefecht“ war Ulrich Bindseil. Als EZB-Ökonom verfasste Bindseil einen Krepppapier mit dem Titel „Digitale Währung der Zentralbank – Auswirkungen und Kontrolle auf das Finanzsystem“ im Mai 2019. In dem Papier wurde klar dargelegt, wohin sich das Währungssystem entwickelt.
| Nutzen von CBDC | Mögliche weitere Faktoren oder Anforderungen |
|---|---|
| A. Effiziente Massenzahlungen | |
| A.1 Bereitstellung von effizientem, sicherem und modernem Zentralbankgeld für alle | Insbesondere in Volkswirtschaften ohne hochwertiges elektronisches Geschäftsbankgeld und/oder ohne ein sicheres und effizientes Zahlungssystem |
| A.2 Stärkung der Widerstandsfähigkeit, Verfügbarkeit und Anfechtbarkeit von Massenzahlungen | Insbesondere in Volkswirtschaften, in denen die Nachfrage nach Banknoten verschwindet und es privaten elektronischen Zahlungslösungen an Wettbewerb mangelt |
| B. Vermeiden Sie die Verwendung von Banknoten für illegale Aktivitäten | |
| B. Bessere Kontrolle illegaler Zahlungs- und Sparaktivitäten, Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung | Erfordert (i) die Einstellung von Banknoten (oder zumindest von größeren Stückelungen); (ii) CBDC darf nicht die Form von anonymem Token-Geld annehmen |
| C. Stärkung der Geldpolitik | |
| C.1 Ermöglicht die Überwindung des ZLB, da negative Zinssätze auf CBDC angewendet werden können | Erfordert die Abschaffung von Banknoten (oder zumindest von größeren Stückelungen) |
| C.2 Zinssätze auf CBDC sehen zusätzliche geldpolitische Instrumente unabhängig von der ZLB vor | |
| C.3 Einfachere Bereitstellung von Helikoptergeld | Erfordert, dass jeder Bürger über ein CBDC-Konto verfügt |
| D. Bezug zu Vollgeld | |
| D.1 Verbessern Sie die Finanzstabilität und verringern Sie das moralische Risiko von Banken, indem Sie die Rolle des Bankensystems bei der Geldschöpfung verringern | CBDC übernimmt die Ausgabe von Sichteinlagen durch Banken weitgehend oder vollständig |
| D.2 Höhere Seignage-Einnahmen für den Staat (und die Bürger), da der Staat die Geldschöpfung von den Banken zurücknimmt. | CBDC übernimmt die Ausgabe von Sichteinlagen durch Banken weitgehend oder vollständig |
Tabelle 1: Übersicht über die Vorteile, die manche mit CBDCs in Verbindung bringen, und damit verbundene Faktoren oder Anforderungen
Mit anderen Worten: Bitcoin und CBDCs stehen vor einem Konflikt – Überwachungstoken vs. Staatsgeld. Die Finanzinstitutionen der Welt, vom IWF über die BIZ bis zur EZB, haben bereits festgestellt, dass Anonymität ein zu lösendes Problem ist, sodass ein CBDC-Token die Eigenschaften von Bargeld in digitaler Form nicht behalten kann.
„Anonymität kann jedoch auch für illegale Zwecke genutzt werden und Maßnahmen zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung untergraben.“ Anonymität stellt daher einen politischen Kompromiss dar: Je mehr Anonymität, desto größer das Risiko einer illegalen Nutzung.“
Hinter den Kulissen der digitalen Währung der Zentralbank, IWF eLibrary
Angesichts der Programmierbarkeit von CBDC-Tokens kann diese „illegale Nutzung“ dann ausgeweitet werden bis unendlich. Geld, wie wir es kennen, wäre kein Social-Engineering-Instrument mehr. Ein typisches Beispiel dafür ist, dass die NatWest Bank Carbon Planner und Carbon Footprint Tracker in das Narrativ des Klimawandels integriert hat.
Mit der weiteren Integration von CBDCs könnten sich solche Funktionen über Nacht von Opt-in-Funktionen zu einem Sozialkreditsystem nach chinesischem Vorbild entwickeln. Sobald der Personalausweis eines Bürgers in ein CBDC-Konto integriert ist, bleiben nur noch wenige Schritte zum Aufbau einer neuen sozialen Landschaft.
Beispielsweise kann China seinen Bürgern den Zugang zu öffentlichen Verkehrsmitteln verweigern, wenn sie versuchen, ihr eingefrorenes Geld aus den Geschäftsbanken herauszuholen, indem es die von ihm errichtete COVID-19-Überwachungsinfrastruktur ausnutzt. Bankkunde Liu, pro Reuters:
„Ich kann nichts tun, ich kann nirgendwo hingehen. Sie werden behandelt, als wären Sie ein Krimineller. Es verletzt meine Menschenrechte.“
Auch ohne CBDCs, so ein Szenario abgespielt in Kanada während der Trucker-Konvoi-Proteste gegen Abriegelungen und Impfvorschriften. Es ist keine Untertreibung zu sagen, dass dieses Jahrzehnt ein Wendepunkt sein wird. Eines, in dem die Natur des Geldes vollständig erforscht wird.
Wird Geld zum Druckmittel für Sozialplaner, oder werden die Bürger von nichtstaatlichem Geld profitieren, das wirklich souverän ist?
Welche Rolle spielt Bitcoin in dieser sich schnell entwickelnden Währungslandschaft?
Das dezentrale und offene Framework von Bitcoin
Bitcoin entwickelte sich zu einem eleganten Wunder der Softwareentwicklung. Die Aufgabe davor war entmutigend. Wie kann eine öffentlich überprüfbare Vermögensaufstellung ohne Aufsichtsorgan sichergestellt werden?
Die Netzwerkarchitektur von Bitcoin archiviert dies durch erlaubnislose Dezentralisierung. Jeder mit Internetzugang kann Auditor werden, ein Netzwerkknoten, der Datenblöcke überprüft, die alle Transaktionen enthalten. Diese vollständigen Knoten enthalten den gesamten Ledger-Verlauf und vergleichen einen Block mit dem anderen.
Gleichzeitig erhalten Prüfer (Bitcoin-Miner) Anreize mit BTC-Belohnungen für ihre Arbeit Nachweis der Arbeit. Am wichtigsten ist, dass Bitcoin auf der Physizität basiert. Die Computer der Miner müssen ihre Rechenleistung nutzen, um beim Hinzufügen neuer Transaktionsblöcke komplexe kryptografische Rätsel zu lösen.
Und diese Rechenleistung erfordert Energie. Bei 462 Millionen Mit Terrahash pro Sekunde (TH/s) ist Bitcoin das größte Computernetzwerk der Welt.
Damit ein solches Netzwerk kompromittiert werden kann, beispielsweise durch Fälschung von Blocktransaktionen oder doppelte Ausgaben, müssen die Angreifer eindeutige Identifikatoren (Hash) für BTC-Transaktionen aller zuvor hinzugefügten Transaktionsblöcke neu berechnen.
Aufgrund der Tatsache, dass Bitcoin auf der Proof-of-Work-Physik basiert, wäre ein Angriff auf die Bitcoin-Blockchain praktisch unmöglich, selbst für große staatliche Agenten.
Dennoch haben diese Energiekosten Bitcoin zu einem häufigen Ziel gemacht. Wenn es ein Land wäre, würde Bitcoin einen Rang einnehmen 34. nach Energieverbrauch. Ist das verschwenderisch? Spielt es eine Rolle, ob das Bitcoin-Netzwerk bereits erneuerbare Energiequellen verbraucht oder? stabilisiert bestehende Stromnetze? Sind die Kosten für die Sicherung eines öffentlichen Hauptbuchs angemessen?
Der Markt scheint dies durchaus als solches wahrzunehmen.
Wenn das nicht der Fall wäre, hätten wir bereits eine neue Art von Bitcoin, als Greenpeace die „Bereinigen Sie Bitcoin" Kampagne. Dies ist ein seltsamer Ansatz, wenn man bedenkt, dass der Bitcoin-Code Open Source ist.
Für die Kosten der Medienkampagne hätte Greenpeace den Hard Fork von Bitcoin als Proof-of-Stake-Bitcoin finanzieren können. Daher wird es als Niedrigenergienetz saniert. Die Tatsache, dass dies nicht geschehen ist, bedeutet, dass Bitcoin einen hartnäckigen First-Mover-Vorteil hat
Der First-Mover-Vorteil und die Marktexpansion von Bitcoin
Die umstrittene Physikalität von Bitcoin als energieintensives Netzwerk ist die Grundlage für seine Marktexpansion. Denn wenn irgendjemand den Open-Source-Code von Bitcoin kopieren oder optimieren könnte, welchen Wert hätte er dann?
Die Tatsache, dass das Bitcoin-Netzwerk Energie als knappe Ressource nutzt, verleiht BTC einen Mehrwert. Und je mehr Energie es für die Berechnung von Hashes verbraucht, desto schwieriger ist es, es anzugreifen. Beachten Sie, dass dies nur mit dem First-Mover-Vorteil möglich ist.
Als erste Kryptowährung ist Bitcoin zum Synonym für digitales Geld geworden und profitiert vom Netzwerkeffekt. Dieses organische Branding erhöhte den Liquiditätspool von Bitcoin im November 1.2 auf 2021 Billionen US-Dollar.
Obwohl die beispiellose Geldmengenausweitung der Federal Reserve größtenteils für diesen Liquiditätsschub verantwortlich ist, zeigt sie doch die Nachfrage nach einer vorhersehbaren Geldpolitik. Zu diesem Zweck war El Salvador das erste Land, das die psychologische Barriere durchbrach, indem es Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel einführte.
Bezeichnenderweise gewann der argentinische Präsidentschaftskandidat Javier Milei 30 % der Stimmen gegen den amtierenden Wirtschaftsminister Sergio Massa, der die Geldpolitik durchsetzte, die Argentinien geprägt hat 138.30% Inflationsrate im Jahresvergleich im September.
Laut Javier Milei, argentinischer Präsidentschaftskandidat:
„Bitcoin stellt die Rückkehr des Geldes zu seinem ursprünglichen Schöpfer dar: dem privaten Sektor. Geld ist eine private Erfindung. Bitcoin verfügt über einen Algorithmus, der eines Tages einen bestimmten Betrag erreicht und es keinen weiteren mehr gibt.“
Inzwischen wurde der CBDC-Einsatz in Nigeria, dem zweitgrößten nach China, angenommen Scheitern der Adoption und soziales Chaos. Darüber hinaus die Zentralbank von Nigeria 300-seitiges CBDC-Papier hat offen darauf hingewiesen, dass eNaira möglicherweise die Finanzstabilität gefährden kann.
Diese Abhängigkeit vom Zentralbankwesen würde nämlich Geschäftsbanken überflüssig machen und CBDC-Grenzwerte erforderlich machen, um Bank Runs zu verhindern. Das Risiko einer Disintermediation im Bankwesen besteht gleiche Sorge herausgegeben vom britischen House of Lords im Januar 2022.
„Obwohl ein CBDC einige Vorteile bieten kann, könnte es auch erhebliche Herausforderungen mit sich bringen für Finanzstabilität und den Schutz der Privatsphäre.“
Dies ist ein weiteres Fenster, in dem die Bitcoin-Nachfrage weiter wachsen kann. Der Haupttreiber von Bitcoin ist jedoch seine monetäre Vorhersehbarkeit, an der es im Zentralbanksystem schmerzlich mangelt.
Bei der Geldpolitik von Bitcoin stehen die Benutzer an erster Stelle
Es ist kein Geheimnis, dass Bitcoin nach den Bankenrettungen im Jahr 2008 zu einem elektronischen Peer-to-Peer-Geld wurde. Schließlich, Diese Nachricht ist im Bitcoin-Genesis-Block verankert und dient als Anklage gegen das zentrale Teilreserve-Banking.
Zentralbanken haben im Laufe der Geschichte eine Erfolgsbilanz drastischer Währungsabwertungen vorzuweisen, indem sie die Geldmengen willkürlich auf der Grundlage staatlicher Bedürfnisse anpassen. Nach Angaben des Bureau of Labor Statistics sank die Kaufkraft des Dollars um 93.7 %. Das bedeutet, dass 1,594.76 US-Dollar im Jahr 100, sechs Jahre nach der Gründung der Federal Reserve, 1920 US-Dollar wert waren.
Die unablässige Abwertung der Währung übt einen enormen Druck auf das persönliche Vermögen aus und zwingt Einzelpersonen dazu, aggressive Anlagestrategien zu verfolgen, wie z Leerverkäufe, um dieser heimtückischen Form der Vermögensvernichtung entgegenzuwirken.
Ohne den schockabsorbierenden Status des Dollars als globale Reservewährung könnte man sich nur fragen, wie diese Abwertung aussehen würde.
Neben Aktien und Rohstoffen entwickelte sich Bitcoin zu einer Währungsabwertungsabsicherung, die auf 21 Millionen BTC begrenzt ist, eine Gewissheit, die durch ihr riesiges Computernetzwerk gewährleistet wird. Zum Vergleich: Die Bilanz der Federal Reserve ist seit der Einführung von Bitcoin im Januar 290 um 2009 % gestiegen, von 2 Billionen US-Dollar auf fast 8 Billionen US-Dollar.
Gleichzeitig trieb die US-Regierung mit freundlicher Genehmigung der Fed ihre Schuldenankurbelung voran und verdoppelte die Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP auf fast das Doppelte 120%. Am 19. Oktober im New York Economics Club, Fed-Vorsitzender Jerome Powell gab zu, dass Moral Hazards im Zentralbanksystem einen gefährlichen Weg eröffneten.
„Der Weg, den wir eingeschlagen haben, ist nicht nachhaltig, und wir müssen diesen Weg eher früher als später verlassen.“
Dennoch ist es äußerst schwierig, sich im aktuellen System einen Weg ohne verzerrte Anreize vorzustellen. Wie könnte ein Politiker versprechen, „Probleme zu lösen“, ohne noch mehr Geld zu drucken und mehr Schulden zu machen? Eine Schuld, die irgendwann dazu führen könnte Staatsschuldenkrise.
Wenn überhaupt, würde ein CBDC-Einsatz zu der gleichen Geldpolitik führen, jedoch mit einer detaillierteren Kontrolle der Gelder und Ausgabegewohnheiten der Menschen. Im Gegensatz zu jedem anderen Vermögenswert fehlt Bitcoin eine Verwaltungsstruktur, die ihm moralische Gefahren verleiht. Zum ersten Mal in der Geschichte des Geldwesens stellt Bitcoin eine öffentlich überprüfbare Vermögensbuchhaltung dar.
Zusammenfassung
In den letzten drei Jahren erlebte die Welt einen beschleunigten Kaufkraftverlust. Während Regierungen Geld schaffen Kratzer Von den Zentralbanken müssen die Kosten bezahlt werden. Die Inflation ist nur der Zwischenkosten auf dem Weg zur Staatsschuldenkrise.
Da der Schuldendienst immer unhaltbarer wird, werden die Zentralbanken wahrscheinlich auf eine Weginflationierung der Schulden zurückgreifen. Sie könnten die Schulden realistischerweise entwerten, indem sie die Geldmenge rasch erhöhen und das Schuldenwachstum übertreffen.
Dies ist das historische Fenster, in dem Bitcoin als Alternative ins Spiel kommen könnte, unabhängig von moralischen Gefahren, aber gebunden an Kryptographie, Energie und Mathematik.
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- Quelle: https://cryptoslate.com/why-bitcoin-holds-the-upper-hand-against-cbdcs/
