Zwei Tage nach dem Ende der Wahlen in den USA, und offiziell, welche Partei die Kontrolle über den Kongress gewonnen hat ist noch nicht bekannt. Angesichts der Trends und Prognosen stimmen die Ergebnisse jedoch ziemlich genau überein was erwartet wurde. Das heißt: Die Republikaner übernehmen die Kontrolle über das Repräsentantenhaus, aber mit einem geringeren Vorsprung als erwartet. Und die Kontrolle über den Senat ist noch unbekannt und wird wahrscheinlich auf eine Stichwahl in Georgia hinauslaufen. Nochmal.
Die erste Reaktion der Märkte war nicht günstig, wahrscheinlich wegen der damit verbundenen Unsicherheit. Investoren mögen es nicht zu wissen, was kommt, und die Kontrolle des Senats auf ein einziges Rennen, das weniger als einen Prozentpunkt Vorsprung hatte, weckt kein Vertrauen. Darüber hinaus bedeutet die republikanische Kontrolle mit einem kleinen Vorsprung, dass es schwieriger sein wird, die Konsistenz aufrechtzuerhalten. Es müsste nur eine kleine Anzahl von Abgeordneten davon überzeugt werden, die Ergebnisse der Gesetzgebung zu ändern.
Was passiert jetzt?
Zum jetzigen Zeitpunkt stehen die Ergebnisse des Senats in Arizona und Nevada aus, beide mit bisher weniger als 80 % der abgegebenen Stimmen. Endgültige Bilanzen werden erst in Tagen erwartet. Im Moment führt ein Republikaner in Nevada und ein Demokrat in Arizona. Sollte sich einer dieser Trends umkehren, könnte dies bestätigen, dass eine der beiden Parteien den Senat kontrolliert. Wenn nicht, dann findet die Stichwahl in Georgia erst am 6. Dezember statt.
Die Kontrolle über den Senat wird jedoch wahrscheinlich nur minimale Auswirkungen auf die Marktaussichten haben, da die republikanische Kontrolle über nur eines der Häuser ausreichend Einfluss hat, um die Gesetzgebungsagenda der Regierung zu steuern. In der Vergangenheit fiel diese Konfiguration mit einem erheblichen Wachstum des Aktienmarktes und einer mittel- bis langfristigen stabilen Wirtschaftsleistung zusammen.
Aber was ist kurzfristig?
Der neue Kongress tritt sein Amt erst im Januar nächsten Jahres an. In der Zwischenzeit richtet sich der Fokus auf die Fed, da die Inflation hoch bleibt und das BIP für das 4. Quartal voraussichtlich mit einer annualisierten Rate von nur 0.4 % eintreffen wird. Von den Republikanern wird erwartet, dass sie die hohen Ausgaben der Regierung stoppen, was das kurzfristige Wirtschaftswachstum beeinträchtigen, aber dazu beitragen könnte, die Inflation zu senken.
In diesem Sinne deuten die Wahlergebnisse auf einen kürzeren Zinserhöhungspfad hin, wobei die Wende früher erfolgt. Das Ergebnis wurde jedoch weit verbreitet und ändert wahrscheinlich nichts an den kurzfristigen Erwartungen, insbesondere an den Schätzungen der Mehrheit der Ökonomen, die eine Rezession zu Beginn des nächsten Jahres vorhersagen.
Die neuesten Daten
Morgen veröffentlicht die University of Michigan eine Vorschau auf ihre November-Umfrage zur Verbraucherstimmung. Die Umfrage läuft noch und könnte durch das Wahlergebnis beeinflusst werden, wenn die endgültige Version später im Monat herauskommt. Derzeit wird erwartet, dass die Verbraucherstimmung bei 59.5 weitgehend gesund bleibt, ein geringfügiger Rückgang von 59.9 im Oktober. Nach den Wahlergebnissen sind die Erwartungen, was die Fed bei ihrer nächsten Sitzung tun wird, weitgehend unverändert geblieben. Nur ein geringfügiger Anstieg der Zahl der Ökonomen, die eine Erhöhung um 25 Basispunkte statt um 50 Basispunkte erwarten.
