• Nach der Veröffentlichung des Wirtschaftsberichts des chinesischen Premierministers Li Qiang am zweiten Tag der „Zwei Sitzungen“ war heute eine schwache Bewegung in den Benchmark-Aktienindizes für China und Hongkong zu beobachten.
• Ministerpräsident Li Qiang hat offiziell Chinas BIP-Wachstumsziel für 2024 von rund 5 % (im Rahmen des Konsens) bekannt gegeben und bleibt bei der gleichen Rhetorik von gezielten Konjunkturmaßnahmen zur Erreichung des Wirtschaftswachstumsziels.
• Das Fehlen neuer positiver Katalysatoren könnte die vierwöchige Rallye der Benchmark-Aktienindizes in China und Hongkong umkehren.
• Der Hang Seng Index wird wahrscheinlich eine „bärische Flagge“ erleben, mit einem potenziellen Abwärtsauslöserniveau bei 16,080.

Dies ist eine Folgeanalyse unseres vorherigen Berichts „Hang Seng Index Technical: Countertrend Rebound in Play, but not Major Bottoming“ vom 25. Januar 2024. Klicken Sie hier hier für eine Zusammenfassung.

China, der schwächste große Benchmark-Aktienindex der letzten Zeit, hat Hongkong wieder zum Leben erweckt und ist mit monatlichen Zuwächsen von +9.35 % beim CSI 300 zum Aktienmarkt mit der besten Wertentwicklung im Februar geworden, während der Hang Seng Index um +6.63 zulegte %.

Ähnliche monatliche herausragende Zuwächse sind bei anderen verwandten Indizes zu beobachten; Hang Seng TECH Index (+14.16 %) und Hang Seng China Enterprises Index (+9.32 %); Alle übertrafen den US-amerikanischen S&P 500 (+5.17 %) und sogar den Nasdaq 100 (+5.29 %) in Landeswährung.

Die jüngste Phase der Outperformance an den Aktienmärkten China/Hongkong wurde durch Maßnahmen vorangetrieben, die auf den Handelsmechanismus des Aktienmarktes abzielen, wie z. B. das Verbot oder die Erschwerung von Short-Positionen auf chinesische Aktien für Hochfrequenzunternehmen und Hedgefonds .

Die deflationäre Risikospirale in Chinas Wirtschaft bleibt intakt, ohne dass der Wirtschaftsbericht von Ministerpräsident Li neue positive Impulse auslöst

Daher handelt es sich hier nur um eine kurzfristige Lösung und es ist weniger wahrscheinlich, dass sie den seit Februar 300 bestehenden langfristigen säkularen Abwärtstrend der Indizes CSI 2021 und Hang Seng umkehrt, da führende politische Entscheidungsträger in China keine Dringlichkeit sehen, die deflationäre Risikospirale anzugehen Auswirkungen auf die chinesische Wirtschaft haben, da Verbraucher und Unternehmen durch den schwachen Immobilienmarkt mit negativen Vermögenseffekten zu kämpfen haben.

In der heutigen jährlichen Sitzung des chinesischen Parlaments (auch bekannt als „Zwei Sitzungen“) gab Ministerpräsident Li Qiang offiziell bekannt, dass Chinas BIP-Wachstumsziel für 2024 auf rund 5 % festgelegt wurde, eine ähnliche Rate, die im Konsens liegt, und die Rhetorik gezielter Konjunkturmaßnahmen bleibt bestehen.

Daher sind keine neuen Katalysatoren in Sicht, die die Aktienindizes China und Hongkong dazu veranlassen könnten, eine mittelfristige Aufwärtstrendphase einzuleiten.

Bildung einer potenziellen „bärischen Flagge“

Abb. 1: Mittelfristiger Trend des Hong Kong 33 Index, Stand 5. März 2024 (Quelle: TradingView, klicken Sie, um die Grafik zu vergrößern)

Abb. 2: Kurzfristiger Trend des Hong Kong 33 Index vom 5. März 2024 (Quelle: TradingView, klicken Sie, um die Grafik zu vergrößern)

Durch die Linse der technischen Analyse werden die Preisbewegungen der Hongkong 33-Index (ein Proxy für die Hang-Seng-Index-Futures) haben darauf hingewiesen, dass es sich bei der jüngsten Aufwärtsbewegung von ihrem Tief vom 22. Januar 2024 wahrscheinlich um eine Gegentrend-Erholungssequenz (auch bekannt als „bärische Flagge“) handelt, da das tägliche RSI-Momentum gerade einen rückläufigen Momentum-Zusammenbruch geformt hat unterhalb einer wichtigen parallel aufsteigenden Trendlinienunterstützung unterhalb der 50-Marke (siehe Abb. 1).

Beobachten Sie kurzfristig den wichtigen kurzfristigen entscheidenden Widerstand von 16,670. Ein Durchbruch unter die „bärische Flagge“-Unterstützung bei 16,080 könnte eine weitere Schwäche auslösen, um im ersten Schritt die nächste kurzfristige Unterstützung bei 15,455 freizulegen (siehe Abbildung 2). ).

Andererseits negiert ein Abstand über 16,670 den rückläufigen Ton für einen Squeeze-up, wobei der nächste kurzfristige Widerstand bei 17,010/130 liegt, nach dem kleinen Swing-High-Bereich von 16,860 vom 23./28. Februar 2024.

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