Auf Vorhersagen zurückzublicken kann eine schmerzhafte Übung sein – schließlich ist der Rückblick 20/20. Es kann aber auch nützlich sein, darüber nachzudenken, warum einige Prognosen genauer waren als andere, da sie möglicherweise einen Hinweis darauf geben, was in den nächsten 12 Monaten passieren könnte.
Vor diesem Hintergrund werfen wir zunächst einen Blick auf die globalen Wirtschaftsprognosen für dieses Jahr. Mitte Dezember 2022, BofA Global Research Ökonomen und Strategen deutete an, dass die USA, die Eurozone und Großbritannien alle eine Rezession erleben würden.
Diese Prognose hätte sich im Vereinigten Königreich beinahe bewahrheitet, wo die Wirtschaft zwar stagnierte, aber dank höherer Unternehmensinvestitionen in der ersten Jahreshälfte knapp auf der rechten Seite des Abschwungs blieb, während das Bild in der Eurozone, wo die Wirtschaft schrumpfte, weniger klar war In zwei aufeinanderfolgenden Quartalen war die Rezession jedoch im weiteren Sinne (einschließlich der Arbeitslosenzahlen) nur eine „technische“ Rezession.
Besser als erwartete Beschäftigungsdaten bedeuteten auch, dass die allgemein vorhergesagte US-Rezession nicht eintrat und das Wirtschaftswachstum hinter den Erwartungen zurückblieb.
Probleme für Banken
Die düsteren Prognosen für den Bankensektor erwiesen sich als weitsichtiger. Das warnte die Economist Intelligence Unit Steigende Zinsen und internationale politische Spannungen würden die Bedingungen für Banken im Jahr 2023 verschlechtern und innerhalb des ersten Quartals waren eine Reihe von Banken zurückgegangen, wenn auch aus verschiedenen Gründen.
👀 – Die Handlung darüber, was nach dem Scheitern der Signature Bank geschah, verdichtet sich ...https://t.co/8boCSiGR7P
– Caitlin Long 🔑⚡️🟠 (@CaitlinLong_) 11. Dezember 2023
Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich beschrieb die Bankenturbulenzen, die im März 2023 begannen, als Der größte systemweite Bankenstress seit der Großen Finanzkrise, gemessen an Ausmaß und Ausmaß. Für die Silicon Valley Bank waren die Investitionsentscheidungen in Anleihen hingegen schlecht Silvergate Bank und Unterschrift Bank wurden zu Fall gebracht Marktvolatilität auf dem Kryptowährungsmarkt.
Das größte Opfer war die Credit Suisse, die von der UBS gerettet werden musste, nachdem der jahrelange Skandal schließlich zu Massenabzügen von Einlagen führte. Das Eingeständnis „wesentlicher Schwächen“ in der Finanzberichterstattung für 2021 und 2022 war so ziemlich der letzte Tropfen, der das Fass zum Überlaufen brachte.
Argentiniens und Brasiliens gedämpfte Währungsunion
Apropos Turbulenzen: Argentinien begann das Jahr mit Gesprächen mit Brasilien über einen Währungsunion – Ein Vorschlag, den das Center for Strategic and International Studies vorgeschlagen hat, könnte wirtschaftlich sinnvoll sein, wenn grundlegende makroökonomische, rechtliche und politische Bedingungen erfüllt wären.
Viele Beobachter stellten fest, dass das eigentliche Ziel darin bestand, die Abhängigkeit Argentiniens vom US-Dollar zu verringern, doch spätere politische Ereignisse haben den Schwerpunkt von der Entdollarisierung wieder deutlich auf den Greenback verlagert.
Der rechtsextreme Ökonom Javier Milei, der zunächst als Hoffnungsloser abgetan wurde, errang bei den Präsidentschaftswahlen im Oktober einen überraschenden Sieg.
Natürlich gibt es keine Garantie dafür, dass Milei sein Versprechen einhalten wird, die argentinische Zentralbank und die Landeswährung abzuschaffen, aber viele sind der Meinung, dass dies zur Stabilisierung einer Wirtschaft beitragen würde, die in diesem Jahr eine massive Beschleunigung der Inflation und eine Abwertung des Peso erlebt hat.
Optimismus rund um ETFs
Es gab jede Menge Optimismus ETFs Ende 2023. Oliver Wyman deutete an, dass die ETF-Landschaft in eine neue Wachstumsphase eintritt, die durch den Aufstieg aktiver ETFs vorangetrieben wird, während State Street auf anhaltende Innovation und Wachstum verwies.
Diese positiven Prognosen haben sich bewahrheitet, verstärkt durch die zunehmende Verfügbarkeit aktiver ETFs und die wachsende Wertschätzung der Vorzüge dieser Fonds durch die Anleger, insbesondere im Kostenvergleich mit aktiven offenen Fonds.
Anfang dieses Monats Morningstar stellte fest, dass Investoren 110 Milliarden US-Dollar in die USA gepumpt hatten Austausch- Allein im November handelte es sich bei den gehandelten Fonds um ein Rekordplus von 11 Milliarden US-Dollar.
Grenzüberschreitende Zahlungen
Die Kosten und die Einfachheit der Ausführung grenzüberschreitender Zahlungen bleiben für Unternehmen ein brennendes Thema. Letztes Jahr die Die G20 haben sich dazu verpflichtet, bestehende Zahlungsinfrastrukturen zu verbessern um die Anforderungen des grenzüberschreitenden Zahlungsmarktes im Jahr 2023 zu unterstützen.
In einem vom Financial Stability Board im Oktober veröffentlichten Fortschrittsbericht wurde von „ermutigenden Fortschrittszeichen“ gesprochen, aber auch anerkannt, dass noch viel zu tun sei und „kontinuierliches Handeln und Engagement des öffentlichen und privaten Sektors erforderlich“ sei.
Im Oktober Mitglied des EZB-Direktoriums Fabio Panetta sagte, dass grenzüberschreitende Zahlungen weiterhin unerschwinglich teuer und schleppend seien und dass grenzüberschreitende Zahlungen zwar sofort und digital würden, grenzüberschreitende Zahlungen jedoch noch nicht von der transformativen Kraft digitaler Technologien profitiert hätten.
Der Zusammenbruch von FTX
Im Krypto-Bereich dominierten Ende letzten Jahres die Schlagzeilen der Zusammenbruch von FTX Der Autor von FX Empire, Bob Mason, weist darauf hin, dass die allgegenwärtige Gefahr, dass andere Krypto-Börsen Liquiditätsengpässen und Bank-Runs erliegen, in der ersten Hälfte des Jahres 2023 ein Faktor sein würde.
Sam Bankman-Fried
Andere waren zuversichtlich, dass die Ansteckung eingedämmt werden könne. Chainalysis räumte ein, dass der unerwartete mögliche Zusammenbruch eines Branchenstars wie FTX eine äußerst negative Entwicklung für die Kryptowährung darstellte, stellte jedoch weiterhin fest, dass „Kryptowährungen Ereignisse wie diese bereits überstanden haben, gestärkt daraus hervorgegangen sind und neue Höchststände erreicht haben“.
Obwohl eine Reihe kryptobezogener Unternehmen (darunter Genesis Global Capital, Gemini, BlockFi und die oben genannten Silvergate- und Signature-Banken) vom Niedergang von FTX negativ beeinflusst wurden – und Das Handelsvolumen an zentralisierten Börsen ging im dritten Quartal um mehr als 20 % zurück – In diesem Jahr gab es keine auffälligen Börsenausfälle.
Fortgesetzte Institutionalisierung des Marktes für digitale Vermögenswerte
Eine Prognose, die sich sicherlich bewahrheitet hat, ist die weitere Institutionalisierung des Marktes für digitale Vermögenswerte, wobei State Street nur eine davon ist reife Finanzinstitute, die in die Kryptoindustrie einsteigen in größerer Zahl gegen Ende des letzten Jahres.
Die Coinbase-Umfrage zum Ausblick auf digitale Vermögenswerte im Jahr 2023 ergab, dass ein Drittel der institutionellen Anleger in diesem Jahr ihre Allokationen in Kryptowährungen erhöht haben. Nur 8 % der Befragten der Umfrage 2022 gaben an, dass sie einen Anstieg der Kryptopreise im Jahr 2023 erwarten, während 57 % mit einem Preisanstieg im nächsten Jahr rechnen. Laut den Umfrageteilnehmern rangiert Krypto nach Private Equity und US-Aktien nun an dritter Stelle als beste Quelle für risikobereinigte Renditen im Jahr 2024.
Nitin Gaur von State Street (LinkedIn)
Anfang des Jahres äußerte Nitin Gaur (Global Head of Technology and Asset Design bei State Street Digital) die Hoffnung, dass regulatorische Entwicklungen und eine verstärkte staatliche Aufsicht für mehr Klarheit und Stabilität auf dem Kryptomarkt sorgen würden.
Krypto-Verordnung
Es wurde weithin vorhergesagt, dass die USA und Europa im Jahr 2023 einen großen Schritt nach vorne bei der Regulierung von Kryptowährungen machen werden. Der Fortschritt in den USA wurde jedoch durch einen Mangel an einheitlichem Denken zwischen den großen Regulierungsbehörden behindert, obwohl dies weithin berichtet wurde dass die SEC beabsichtigt, Anfang nächsten Jahres börsengehandelte Bitcoin-Spotfonds zu genehmigen.
Die EU ist eine der ersten Jurisdiktionen weltweit, die umfassende Regeln für Krypto-Assets einführt.
Das Europarl_EN genehmigte EU-Marktregeln für Krypto-Assets zum Schutz der Verbraucher, der Finanzstabilität und der Innovation. #DigitalFinanceEU #Glimmer pic.twitter.com/pU6Zhj7Akg
— Europäische Kommission (@EU_Commission) 30. April 2023
In Europa war es trotz der Regulierung der Märkte für Krypto-Assets eine ähnliche Geschichte (Glimmer) tritt im Juni in Kraft.
Das dritte und letzte Konsultationspaket für die Verordnung wird frühestens im ersten Quartal des nächsten Jahres veröffentlicht, was wichtig ist, da dieses Paket wichtige Mandate mit einer Frist von 18 Monaten abdecken wird, einschließlich der Qualifizierung von Krypto-Assets als Finanzinstrumente und der Überwachung. Erkennung und Meldung von Marktmissbrauch sowie Anlegerschutz wie Eignung von Beratungs- und Portfoliomanagementdiensten.
Verpasse nicht unseren Zusammenfassung des Jahres während wir uns auf 2024 vorbereiten.
Auf Vorhersagen zurückzublicken kann eine schmerzhafte Übung sein – schließlich ist der Rückblick 20/20. Es kann aber auch nützlich sein, darüber nachzudenken, warum einige Prognosen genauer waren als andere, da sie möglicherweise einen Hinweis darauf geben, was in den nächsten 12 Monaten passieren könnte.
Vor diesem Hintergrund werfen wir zunächst einen Blick auf die globalen Wirtschaftsprognosen für dieses Jahr. Mitte Dezember 2022, BofA Global Research Ökonomen und Strategen deutete an, dass die USA, die Eurozone und Großbritannien alle eine Rezession erleben würden.
Diese Prognose hätte sich im Vereinigten Königreich beinahe bewahrheitet, wo die Wirtschaft zwar stagnierte, aber dank höherer Unternehmensinvestitionen in der ersten Jahreshälfte knapp auf der rechten Seite des Abschwungs blieb, während das Bild in der Eurozone, wo die Wirtschaft schrumpfte, weniger klar war In zwei aufeinanderfolgenden Quartalen war die Rezession jedoch im weiteren Sinne (einschließlich der Arbeitslosenzahlen) nur eine „technische“ Rezession.
Besser als erwartete Beschäftigungsdaten bedeuteten auch, dass die allgemein vorhergesagte US-Rezession nicht eintrat und das Wirtschaftswachstum hinter den Erwartungen zurückblieb.
Probleme für Banken
Die düsteren Prognosen für den Bankensektor erwiesen sich als weitsichtiger. Das warnte die Economist Intelligence Unit Steigende Zinsen und internationale politische Spannungen würden die Bedingungen für Banken im Jahr 2023 verschlechtern und innerhalb des ersten Quartals waren eine Reihe von Banken zurückgegangen, wenn auch aus verschiedenen Gründen.
👀 – Die Handlung darüber, was nach dem Scheitern der Signature Bank geschah, verdichtet sich ...https://t.co/8boCSiGR7P
– Caitlin Long 🔑⚡️🟠 (@CaitlinLong_) 11. Dezember 2023
Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich beschrieb die Bankenturbulenzen, die im März 2023 begannen, als Der größte systemweite Bankenstress seit der Großen Finanzkrise, gemessen an Ausmaß und Ausmaß. Für die Silicon Valley Bank waren die Investitionsentscheidungen in Anleihen hingegen schlecht Silvergate Bank und Unterschrift Bank wurden zu Fall gebracht Marktvolatilität auf dem Kryptowährungsmarkt.
Das größte Opfer war die Credit Suisse, die von der UBS gerettet werden musste, nachdem der jahrelange Skandal schließlich zu Massenabzügen von Einlagen führte. Das Eingeständnis „wesentlicher Schwächen“ in der Finanzberichterstattung für 2021 und 2022 war so ziemlich der letzte Tropfen, der das Fass zum Überlaufen brachte.
Argentiniens und Brasiliens gedämpfte Währungsunion
Apropos Turbulenzen: Argentinien begann das Jahr mit Gesprächen mit Brasilien über einen Währungsunion – Ein Vorschlag, den das Center for Strategic and International Studies vorgeschlagen hat, könnte wirtschaftlich sinnvoll sein, wenn grundlegende makroökonomische, rechtliche und politische Bedingungen erfüllt wären.
Viele Beobachter stellten fest, dass das eigentliche Ziel darin bestand, die Abhängigkeit Argentiniens vom US-Dollar zu verringern, doch spätere politische Ereignisse haben den Schwerpunkt von der Entdollarisierung wieder deutlich auf den Greenback verlagert.
Der rechtsextreme Ökonom Javier Milei, der zunächst als Hoffnungsloser abgetan wurde, errang bei den Präsidentschaftswahlen im Oktober einen überraschenden Sieg.
Natürlich gibt es keine Garantie dafür, dass Milei sein Versprechen einhalten wird, die argentinische Zentralbank und die Landeswährung abzuschaffen, aber viele sind der Meinung, dass dies zur Stabilisierung einer Wirtschaft beitragen würde, die in diesem Jahr eine massive Beschleunigung der Inflation und eine Abwertung des Peso erlebt hat.
Optimismus rund um ETFs
Es gab jede Menge Optimismus ETFs Ende 2023. Oliver Wyman deutete an, dass die ETF-Landschaft in eine neue Wachstumsphase eintritt, die durch den Aufstieg aktiver ETFs vorangetrieben wird, während State Street auf anhaltende Innovation und Wachstum verwies.
Diese positiven Prognosen haben sich bewahrheitet, verstärkt durch die zunehmende Verfügbarkeit aktiver ETFs und die wachsende Wertschätzung der Vorzüge dieser Fonds durch die Anleger, insbesondere im Kostenvergleich mit aktiven offenen Fonds.
Anfang dieses Monats Morningstar stellte fest, dass Investoren 110 Milliarden US-Dollar in die USA gepumpt hatten Austausch- Allein im November handelte es sich bei den gehandelten Fonds um ein Rekordplus von 11 Milliarden US-Dollar.
Grenzüberschreitende Zahlungen
Die Kosten und die Einfachheit der Ausführung grenzüberschreitender Zahlungen bleiben für Unternehmen ein brennendes Thema. Letztes Jahr die Die G20 haben sich dazu verpflichtet, bestehende Zahlungsinfrastrukturen zu verbessern um die Anforderungen des grenzüberschreitenden Zahlungsmarktes im Jahr 2023 zu unterstützen.
In einem vom Financial Stability Board im Oktober veröffentlichten Fortschrittsbericht wurde von „ermutigenden Fortschrittszeichen“ gesprochen, aber auch anerkannt, dass noch viel zu tun sei und „kontinuierliches Handeln und Engagement des öffentlichen und privaten Sektors erforderlich“ sei.
Im Oktober Mitglied des EZB-Direktoriums Fabio Panetta sagte, dass grenzüberschreitende Zahlungen weiterhin unerschwinglich teuer und schleppend seien und dass grenzüberschreitende Zahlungen zwar sofort und digital würden, grenzüberschreitende Zahlungen jedoch noch nicht von der transformativen Kraft digitaler Technologien profitiert hätten.
Der Zusammenbruch von FTX
Im Krypto-Bereich dominierten Ende letzten Jahres die Schlagzeilen der Zusammenbruch von FTX Der Autor von FX Empire, Bob Mason, weist darauf hin, dass die allgegenwärtige Gefahr, dass andere Krypto-Börsen Liquiditätsengpässen und Bank-Runs erliegen, in der ersten Hälfte des Jahres 2023 ein Faktor sein würde.
Sam Bankman-Fried
Andere waren zuversichtlich, dass die Ansteckung eingedämmt werden könne. Chainalysis räumte ein, dass der unerwartete mögliche Zusammenbruch eines Branchenstars wie FTX eine äußerst negative Entwicklung für die Kryptowährung darstellte, stellte jedoch weiterhin fest, dass „Kryptowährungen Ereignisse wie diese bereits überstanden haben, gestärkt daraus hervorgegangen sind und neue Höchststände erreicht haben“.
Obwohl eine Reihe kryptobezogener Unternehmen (darunter Genesis Global Capital, Gemini, BlockFi und die oben genannten Silvergate- und Signature-Banken) vom Niedergang von FTX negativ beeinflusst wurden – und Das Handelsvolumen an zentralisierten Börsen ging im dritten Quartal um mehr als 20 % zurück – In diesem Jahr gab es keine auffälligen Börsenausfälle.
Fortgesetzte Institutionalisierung des Marktes für digitale Vermögenswerte
Eine Prognose, die sich sicherlich bewahrheitet hat, ist die weitere Institutionalisierung des Marktes für digitale Vermögenswerte, wobei State Street nur eine davon ist reife Finanzinstitute, die in die Kryptoindustrie einsteigen in größerer Zahl gegen Ende des letzten Jahres.
Die Coinbase-Umfrage zum Ausblick auf digitale Vermögenswerte im Jahr 2023 ergab, dass ein Drittel der institutionellen Anleger in diesem Jahr ihre Allokationen in Kryptowährungen erhöht haben. Nur 8 % der Befragten der Umfrage 2022 gaben an, dass sie einen Anstieg der Kryptopreise im Jahr 2023 erwarten, während 57 % mit einem Preisanstieg im nächsten Jahr rechnen. Laut den Umfrageteilnehmern rangiert Krypto nach Private Equity und US-Aktien nun an dritter Stelle als beste Quelle für risikobereinigte Renditen im Jahr 2024.
Nitin Gaur von State Street (LinkedIn)
Anfang des Jahres äußerte Nitin Gaur (Global Head of Technology and Asset Design bei State Street Digital) die Hoffnung, dass regulatorische Entwicklungen und eine verstärkte staatliche Aufsicht für mehr Klarheit und Stabilität auf dem Kryptomarkt sorgen würden.
Krypto-Verordnung
Es wurde weithin vorhergesagt, dass die USA und Europa im Jahr 2023 einen großen Schritt nach vorne bei der Regulierung von Kryptowährungen machen werden. Der Fortschritt in den USA wurde jedoch durch einen Mangel an einheitlichem Denken zwischen den großen Regulierungsbehörden behindert, obwohl dies weithin berichtet wurde dass die SEC beabsichtigt, Anfang nächsten Jahres börsengehandelte Bitcoin-Spotfonds zu genehmigen.
Die EU ist eine der ersten Jurisdiktionen weltweit, die umfassende Regeln für Krypto-Assets einführt.
Das Europarl_EN genehmigte EU-Marktregeln für Krypto-Assets zum Schutz der Verbraucher, der Finanzstabilität und der Innovation. #DigitalFinanceEU #Glimmer pic.twitter.com/pU6Zhj7Akg
— Europäische Kommission (@EU_Commission) 30. April 2023
In Europa war es trotz der Regulierung der Märkte für Krypto-Assets eine ähnliche Geschichte (Glimmer) tritt im Juni in Kraft.
Das dritte und letzte Konsultationspaket für die Verordnung wird frühestens im ersten Quartal des nächsten Jahres veröffentlicht, was wichtig ist, da dieses Paket wichtige Mandate mit einer Frist von 18 Monaten abdecken wird, einschließlich der Qualifizierung von Krypto-Assets als Finanzinstrumente und der Überwachung. Erkennung und Meldung von Marktmissbrauch sowie Anlegerschutz wie Eignung von Beratungs- und Portfoliomanagementdiensten.
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