Der realisierte Bitcoin-Preis stellt die durchschnittlichen Anschaffungskosten in der Kette dar. Es handelt sich um eine praktische Kennzahl, da sie die Bewertungsbasislinie des Marktes zu jedem Zeitpunkt perfekt misst. Bei der Analyse durch die Linse kurz- und langfristiger Inhaber bietet es Einblicke in den Anlagehorizont der Kohorten und deren akuten Einfluss auf den Bitcoin-Preis.
Die 7-tägige Änderung des realisierten Preises dieser Kohorten bietet eine viel bessere metrische Visualisierung. Die 7-Tage-Änderung des realisierten Preises für kurzfristige Inhaber erreichte am 13. März mit 10.62 % ihr Dreijahreshoch. Die 7-Tage-Änderung des realisierten Preises für Langzeitinhaber lag am selben Tag bei -0.183 %, was einen leichten Rückgang gegenüber den Vorwochen darstellt.
Diese Divergenz zwischen den realisierten STH- und LTH-Preisen deutet auf einen starken Zustrom kurzfristigen spekulativen Interesses in den Markt hin. Neue Marktteilnehmer traten zwischen dem 6. und 13. März zu einem höheren Preisniveau ein als Langzeitinhaber, was den realisierten Preis der Kohorte in die Höhe trieb. Der Anstieg des realisierten STH-Preises, der am 13. März seinen Höhepunkt erreichte, als der Bitcoin-Preis mit über 73,100 US-Dollar seinen Höchststand erreichte, deutet darauf hin, dass erhebliche Investitionen zu oder nahe dem Höchstpreis getätigt wurden.
Die Verfolgung von Änderungen der realisierten Preise sowohl für LTHs als auch für STHs ist von entscheidender Bedeutung, da sie Veränderungen in der Marktstimmung und potenzielle Druckpunkte aufzeigen können. Beispielsweise kann ein steigender realisierter STH-Preis, insbesondere im Zuge des Preisanstiegs bei Bitcoin, auf wachsenden Optimismus oder spekulative Nachfrage hinweisen, da neuere Marktteilnehmer bereit sind, auf höheren Preisniveaus zu investieren. Die relativ stabile oder rückläufige LTH-Preisänderung deutet auf eine Haltestimmung bei langfristigen Anlegern hin, die ihre Bestände trotz Preisschwankungen möglicherweise nicht bewegen, und verankert so die grundlegende Wertwahrnehmung des Marktes.
Die Daten von Glassnode zeigten einen Markt an einem potenziellen Wendepunkt. Der dramatische Anstieg der realisierten STH-Preisänderung sowie ein deutlicher Anstieg des Bitcoin-Preises deuteten auf eine kurzfristige Aufwärtsstimmung hin, die durch spekulativen Handel und neue Marktteilnehmer, die von der Dynamik angezogen wurden, angetrieben wurde. Allerdings dauern so starke Spitzen wie der vom 13. März selten länger als ein paar Wochen, bevor es zu einer deutlichen Korrektur kommt, und genau das geschah in der vergangenen Woche.
Die 7-Tage-Änderung des kurzfristigen Inhaberpreises fiel bis zum 1.469. März um 20 %, nachdem Bitcoin auf 61,000 US-Dollar gefallen war und sich anschließend auf 68,000 US-Dollar erholt hatte. Dieser starke Rückgang zeigt, dass die spekulative Begeisterung nachgelassen hat und der Markt in eine Konsolidierungsphase eingetreten ist. Die Daten deuten darauf hin, dass die Kaufdynamik und der Optimismus, die den deutlichen Anstieg des STH-Preises und damit auch des Bitcoin-Preises vorangetrieben haben, nachgelassen haben, was zu einer vorsichtigeren Marktstimmung geführt hat.
Aus diesem Datenpunkt lassen sich mehrere Interpretationen ableiten. Erstens könnte die Verringerung der Änderungsrate des realisierten STH-Preises darauf hindeuten, dass sich der Zufluss neuen Kapitals auf höheren Bewertungsniveaus verlangsamt hat. Der gleichzeitige Rückgang sowohl der realisierten STH-Preisänderung als auch des Bitcoin-Marktpreises kann auch auf eine Verringerung des Verkaufsdrucks seitens kurzfristiger Inhaber hindeuten.
Typischerweise könnte eine hohe realisierte STH-Preisänderung, insbesondere wenn sie wie am 13. März einen Rekordwert erreicht, auf eine erhöhte Wahrscheinlichkeit von Verkaufsaktivitäten hinweisen, da kurzfristige Inhaber versuchen, von Gewinnen zu profitieren. Wenn dieser Druck jedoch nachlässt, können die Preise stabilisiert werden, wenn auch auf einem Niveau, das unter den jüngsten Höchstständen liegt, da der Markt die Auswirkungen früherer spekulativer Geschäfte absorbiert.
Mit Blick auf die Zukunft könnte diese Phase der Neukalibrierung den Weg für die Entstehung von Widerstand auf diesem Preisniveau ebnen, da sie es dem Markt ermöglicht, die jüngsten Gewinne zu verdauen. Darüber hinaus wird das Verhalten langfristiger Anleger weiterhin ein kritischer Faktor sein, den es zu überwachen gilt, da ihre Stabilität inmitten der Volatilität oft als Anker für die Stabilität des Marktes dient.
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- Quelle: https://cryptoslate.com/bitcoin-short-term-holder-realized-price-growth-hits-speed-bump/
