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Die Wall Street ist seitdem optimistischer geworden in einem ängstlichen Zustand in das Jahr 2023 eintreten, im Anschluss an den S&P 500 SPX, -0.77% schlechtestes Jahr seit 2008. Ein Analyst, der führte zu optimistischen Ansichten Auf dem Weg ins Jahr 2023 war Binky Chadha, Chefstratege für US-Aktien und globale Aktien der Deutschen Bank, der ein Ziel von 4,500 sieht, und andere haben ihn eingeholt.

In unserer Anruf des Tages, Chadha sprach mit MarketWatch darüber, warum er von dieser optimistischen Einschätzung nicht nachgibt und was, wenn überhaupt, seine optimistische Sichtweise entgleisen lassen könnte.

Er sagte, das Jahr sei so verlaufen, wie die Bank es prognostiziert hatte – starke Rallyes, angeführt von einem Druck auf die Märkte aufgrund einer untergewichteten Positionierung, wobei die Tech-Branche das Sagen hatte – der Nasdaq COMP, -1.01% ist in diesem Jahr bisher um 16 % gestiegen. Der Weg nach oben wird mühsamer sein, da einige dieser Positionierungen aufgeholt haben, sagt er.

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Chadha sagte, er werde seinen optimistischeren Ausblick angesichts „Anzeichen einer Risikoaversion der Unternehmen“ überdenken. Die Unternehmen ziehen sich zurück und gehen zurück in den Bunker.“ Das bedeutet, dass die Unternehmen risikoscheu werden, ihr Betriebskapital kürzen, Bargeld horten und ihre Investitionsausgaben kürzen, sagte er. Im Moment sieht er das nicht.

Der Stratege äußerte sich auch zu einer knappen Marktführerschaft, bei der die Gewinne im S&P 500 nur von einer Handvoll Namen angeführt werden. „Denken Sie daran, dass der Ausverkauf im letzten Jahr ebenfalls knapp ausfiel“, sagte er, als Energieaktien aufgrund höherer Preise in die Höhe schoss.

Aber in diesem Jahr hat die Trendwende zu einer Erholung der Technologiewerte geführt, und nun sieht er, dass sich die Gewinne tatsächlich auf weitere Namen ausweiten. Er sagte, die Bank habe kürzlich ihre Übergewichtung von Mega-Tech-Aktien aufgehoben, weil die Gewinne wieder anziehen, die Märkte aber viel mehr eingepreist hätten, als sie erwartet hätten.

Wo soll ich jetzt Geld anlegen? „Ich würde hier nicht lange auf Finanzwerte setzen. Die Ereignisse im März haben die Finanzdaten in den Vordergrund gerückt. Die meisten Large-Cap-Finanzwerte sind tatsächlich Nutznießer der Ereignisse im März, aber der Markt hat ihnen eine Risikoprämie auferlegt“, sagte Chadha

Bei zyklischen Konsumgüteraktien ist das Risiko-Ertrags-Verhältnis asymmetrisch, da der Abwärtstrend zu stark eingepreist ist. „Jeder auf dem Markt hat so lange auf die Rezession gewartet und manche Dinge sind sogar teurer als eine durchschnittliche Rezession“, sagte er.

„Ich glaube also, dass man Long-Positionen in den zyklischen Sektoren der Verbraucher eingehen sollte, und dass man defensiv untergewichtet sein sollte, denn die Zinsen bleiben hier und das ist es, wo sich alle versteckt haben“, sagte er.

Und was würde Chadha dazu bringen, das S&P 4,500-Ziel von 500 anzuheben? „Bessere Aussichten für die Wirtschaft, bessere Aussichten für Wachstum. Im Falle einer sanften Landung – und um es klarzustellen – das ist nicht unsere Sichtweise, aber das wäre keine schreckliche Sache.“ Und das würde letztendlich zu einem Aufwärtstrend für die Märkte führen, sagte er.

Die Märkte

Aktien-Futures ES00, -0.01 % YM00, +0.01 % sind mit den Renditen von Staatsanleihen geringfügig niedriger TMUBMUSD10Y, 3.694% und Ölpreise Kl.1, +0.35 % Tauchen und Silber SI00, +2.04 % einige Fortschritte machen. Starke Schwäche in ganz Asien, angeführt vom Shanghai Composite SHCOMP, -1.48 %, während Europa Aktien hat SXXP, -0.09 % sind nach einem aufsehenerregenden Russland-Wochenende niedriger, und die Erdgas-Futures sind niedriger NG00, +0.62 % sind sowohl in den USA als auch höher Europa. Der Rubel USDRUB, +0.91 % ist gegenüber dem Dollar um 1.7 % gesunken DXY, -0.28%, was insgesamt etwas weicher ist.

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Das Summen

Goldman Sachs war die dritte Wall-Street-Bank innerhalb einer Woche, die Tesla-Aktien herabstufte TSLA, -3.03% zu neutral, Die Aktie habe einen starken Aufschwung erlebt und die Konkurrenz für den Elektrofahrzeughersteller werde zunehmen. Die Aktie ist vorbörslich um 2 % gefallen.

PacWest-Aktien PACW, +0.56 % sind um 8 % gestiegen, nachdem die Regionalbank bekannt gab, dass sie ihr Kreditportfolio an Ares Management verkauft hat ARES, -2.37 % Ein Deal, der 2 Milliarden US-Dollar generieren wird, „um die Liquidität zu verbessern“.

Lucid LCID, -4.54 % Die Aktie ist um 7 % gestiegen, nachdem der Hersteller von Elektrofahrzeugen und Batteriepacks einen Deal vereinbart hat versorgen Aston Martin mit Antriebsstrang- und Batteriesystemtechnologie für Luxus-Elektrofahrzeuge.

IBM IBM, -1.33 % hat bestätigt Bartransaktion über 4.6 Milliarden US-Dollar für den privaten Softwarekonzern Appio. IBM-Aktien sind leicht im Minus.

Der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator – der Preisindex der persönlichen Konsumausgaben – ist ein großes Wirtschaftshighlight, das am Freitag erwartet wird. Am Dienstag kommen Daten zum langlebigen Gütermarkt und einige Daten zum Immobilienmarkt, mit Auftritten des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell am Mittwoch und Donnerstag.

Die Stimmung der deutschen Unternehmen sank im Juni, als sich die Aussichten für das verarbeitende Gewerbe des Landes verschlechterten.

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Die Grafik

„Wenn dies immer noch eine Bärenmarktrallye ist, wird es am Ende die längste Bärenmarktrallye in der Geschichte sein (was wahrscheinlich bedeutet, dass es keine Bärenmarktrallye ist!)“, heißt es im Weekly S&P 500 Chartstorm-Blog von Callum Thomas, Leiter von Forschung und Gründer @topdowncharts, bezogen auf die folgende Tabelle:

Top-Ticker

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