In Grayscales neuestem Bericht „2024 Halving: Diesmal ist es tatsächlich anders“ gibt Michael Zhao einen ausführlichen Einblick Analyse der sich entwickelnden Dynamik innerhalb des Bitcoin-Ökosystems, während das nächste Halbierungsereignis Mitte April 2024 näher rückt. Der Bericht plädiert für eine deutliche Abkehr von früheren Zyklen, unterstrichen durch das Aufkommen von Spot-Bitcoin-ETFs in den Vereinigten Staaten, sich entwickelnde Investitionsströme und Innovationen Anwendungsfälle, die innerhalb des Bitcoin-Netzwerks entstehen.

Die Essenz der Bitcoin-Halbierung

Halbierungen, die darauf abzielen, die Belohnung für Mining-Bitcoin-Transaktionen alle vier Jahre zu halbieren, sind von entscheidender Bedeutung, um die Knappheit und das disinflationäre Profil von Bitcoin aufrechtzuerhalten. Zhao bringt es auf den Punkt: „Diese disinflationäre Eigenschaft stellt für viele Bitcoin-Inhaber einen grundlegenden Reiz dar“ und betont den starken Kontrast zu den unvorhersehbaren Angeboten an Fiat-Währungen und Edelmetallen.

Trotz historischer Preisanstiege nach der Halbierung warnt Zhao davor, solche Ergebnisse als Garantien anzunehmen, und erklärt: „Angesichts der mit Spannung erwarteten Natur dieser Ereignisse würden rationale Anleger, wenn ein Preisanstieg eine Gewissheit wäre, wahrscheinlich im Voraus kaufen und den Preis vorher in die Höhe treiben.“ die Halbierung erfolgt.“

Unterscheidungsmerkmale der Halbierung 2024

Makroökonomische Faktoren

Laut Zhao waren die makroökonomischen Faktoren jedoch in jedem Zyklus unterschiedlich und trieben den BTC-Preis immer wieder in neue Höhen. Der Forscher beschreibt die europäische Schuldenkrise im Jahr 2012 als einen wichtigen Katalysator für den Anstieg von Bitcoin von 12 $ auf 1,100 $ und hebt dessen Potenzial als alternativer Wertaufbewahrungsmittel inmitten wirtschaftlicher Turbulenzen hervor.

„Ebenso die Boom beim Initial Coin Offering im Jahr 2016 – durch die über 5.6 Milliarden US-Dollar in Altcoins geflossen sind – kam Bitcoin indirekt auch zugute und ließ seinen Preis bis Dezember 650 von 20 US-Dollar auf 2017 US-Dollar steigen. Vor allem während der COVID-2020-Pandemie im Jahr 19 trieben umfangreiche Konjunkturmaßnahmen […] die Investoren an hin zu Bitcoin als Absicherung, dessen Preis bis November 8,600 von 68 $ auf 2021 $ stieg“, erklärt Zhao.

Daher weist Zhao darauf hin, dass die Halbierungen zwar zum Knappheitsnarrativ von Bitcoin beitragen, der breitere wirtschaftliche Kontext jedoch immer auch einen entscheidenden Einfluss auf den Preis von Bitcoin hat.

Strategische Anpassungen der Bergleute

Vorwegnahme der nächste BTC-Halbierung Im April haben die Miner ihre Strategien proaktiv angepasst, um den drohenden Rückgang der Block-Reward-Einnahmen angesichts der eskalierenden Mining-Schwierigkeiten auszugleichen. Zhao beobachtet einen strategischen Schritt der Miner und bemerkt: „Im vierten Quartal 4 gab es einen spürbaren Trend, dass Miner ihre Bitcoin-Bestände in der Kette verkauften, vermutlich um Liquidität aufzubauen, bevor die Blockbelohnungen reduziert wurden.“

Diese Voraussicht legt nahe, dass die Bergleute nicht nur reagieren, sondern sich aktiv auf die Bewältigung der bevorstehenden Herausforderungen vorbereiten und so die Widerstandsfähigkeit des Netzwerks sicherstellen. „Alle diese Maßnahmen deuten darauf hin, dass Bitcoin-Miner zumindest kurzfristig gut aufgestellt sind, um die bevorstehenden Herausforderungen zu meistern“, argumentiert der Grayscale-Forscher.

Die Entstehung von Ordnungszahlen und Layer-2-Lösungen

Die Einführung Ordinale Inschriften und die Erforschung von Layer-2-Lösungen haben der Funktionalität und Skalierbarkeit von Bitcoin neue Dimensionen eröffnet. Zhao betont die Bedeutung dieser Innovationen und erklärt: „Digitale Sammlerstücke … wurden eingetragen, was den Bergleuten Transaktionsgebühren in Höhe von mehr als 200 Millionen US-Dollar einbrachte.“ Diese Entwicklung hat nicht nur den Nutzen von Bitcoin erhöht, sondern den Bergleuten auch neue Möglichkeiten zur Umsatzgenerierung eröffnet.

Darüber hinaus betont Zhao das Potenzial von Layer-2-Lösungen zur Bewältigung der Skalierbarkeitsherausforderungen von Bitcoin und weist darauf hin: „Das wachsende Interesse an Taproot-fähigen Wallets … deutet auf einen gemeinsamen Schritt zur Bewältigung dieser Herausforderungen hin.“ Dies spiegelt eine konzertierte Anstrengung innerhalb der Bitcoin-Community wider, die Fähigkeiten des Netzwerks zu verbessern und ein breiteres Anwendungsspektrum zu ermöglichen.

Die Rolle der ETF-Ströme

Die Zulassung und die anschließende Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs haben die Marktstruktur von Bitcoin erheblich beeinflusst, indem sie den Anlegern einen breiteren Zugang ermöglicht und möglicherweise den Verkaufsdruck durch Mining-Belohnungen gemildert hat. Zhao bringt die Auswirkungen der ETF-Flüsse zum Ausdruck und behauptet: „Wir folgen den USA Spot-Bitcoin-ETF Genehmigungen, die anfänglichen Nettozuflüsse … beliefen sich allein in den ersten 1.5 Handelstagen auf etwa 15 Milliarden US-Dollar.“

Dies deutet darauf hin, dass ETFs eine entscheidende Rolle beim Ausgleich der Marktdynamik nach der Halbierung spielen könnten, indem sie einen erheblichen Teil des typischen Verkaufsdrucks nach der Halbierung absorbieren. „Um die aktuellen Preise aufrechtzuerhalten, ist ein entsprechender Kaufdruck von 14 Milliarden US-Dollar pro Jahr erforderlich. Nach der Halbierung werden diese Anforderungen um die Hälfte sinken: […] Das entspricht einem Rückgang auf 7 Milliarden US-Dollar pro Jahr, was den Verkaufsdruck effektiv verringert.“

Ein vielversprechender Ausblick für Bitcoin

Laut der Analyse von Grayscale wird die nächste Bitcoin-Halbierung aus mehreren Gründen anders ausfallen. Insgesamt sind die Aussichten sehr optimistisch:

Bitcoin hat nicht nur den Sturm des Bärenmarktes überstanden, sondern ist mit seiner Entwicklung im vergangenen Jahr auch gestärkt daraus hervorgegangen und hat veraltete Vorstellungen in Frage gestellt. Während es lange Zeit als digitales Gold angepriesen wurde, deuten die jüngsten Entwicklungen darauf hin, dass sich Bitcoin zu etwas noch Bedeutenderem entwickelt.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde BTC bei 49,708 $ gehandelt.

Ausgewähltes Bild erstellt mit DALLE, Diagramm von TradingView.com

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• Quelle: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/grayscale-next-bitcoin-halving-different/