Märkte:

• Gold steigt um 9 $ auf 2013 $
• 10-jährige US-Renditen steigen um 4.3 Basispunkt auf 4.28%
• WTI-Rohöl stieg um 1.20 $ auf 79.23 $
• S&P 500 um 0.5 % gefallen
• NZD führt, JPY hinkt hinterher

Der heiße PPI-Wert sah zunächst so aus, als würde er etwas auslösen, was der CPI Anfang der Woche tat, wenn auch in kleinerem Maßstab. Der Dollar erlebte zunächst einen Ausverkauf, die Aktien fielen und die Renditen stiegen, aber das hielt nicht an. Die Tageshöchststände des Dollars lagen unmittelbar nach der Veröffentlichung und dann begannen die Fragen.

Wie ich hervorgehoben habe Bevor Nach der Veröffentlichung könnten bei den BLS-Inflationsdaten vom Januar saisonale Anpassungsfaktoren eine Rolle spielen. Sowohl der VPI als auch die Import-/Exportpreise waren überraschend hoch, und jetzt ist PPI hinzugekommen, um das Trio zu vervollständigen. Das sind drei verschiedene Datensätze, aber alle sind saisonbereinigt, also ist da vielleicht etwas los? Aufgrund der Preisanpassungen zum Jahreswechsel ist es besonders schwierig, sich auf den Januar einzustellen.

Oder vielleicht überdenke ich es. Die Fed-Beamten wiesen heute erneut auf die hohen Inflationszahlen zurück und betonten stattdessen, dass der Trend weiterhin rückläufig sei. Die große Wende an den Märkten kam diese Woche nach dem Powell-Leak am Dienstag, und das hat sich zum Konsens entwickelt.

Auf jeden Fall gab der Dollar innerhalb von etwa 90 Minuten alle seine PPI-Gewinne wieder ab und sank dann gegenüber dem Euro, dem Pfund und dem australischen Dollar noch weiter. Diese Überschreitungen ließen jedoch später nach, da die Aktien durch verspätete Verkäufe in Mitleidenschaft gezogen wurden. Ich bin mir nicht sicher, ob diese späten Aktienbewegungen auf den Ablauf von Optionen, Sorgen im Nahen Osten oder das lange Wochenende zurückzuführen waren, aber die Bewegungen beschleunigten sich spät. Die Luft kam auch aus SMCI, also ist das vielleicht ein Zeichen dafür, dass die Blase in der KI abnimmt (obwohl ich bezweifle, dass sie platzt).

Letztendlich blieben die meisten Devisenniveaus nahezu unverändert. Ich werde am Sonntag auf Nachrichten der PBOC zu den Zinssätzen achten und vermute, dass einige der Käufe chinesischer Aktien, Kupfer und Antipoden am Freitag mit Hoffnungen/Signalen auf Zinssenkungen oder einer anderen Art von Konjunkturimpulsen zusammenhängen.

Rohstoffe waren durchweg bemerkenswerte Outperformer: Gold erholte sich schnell von der PPI-Zahl und Öl erholte sich, bevor es zu Ende ging nur unter dem Januar-Hoch. Das wird in der kommenden Woche ein interessanter Punkt sein, den man im Auge behalten sollte.

Genießt das lange Wochenende.

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• Quelle: https://www.forexlive.com/news/forexlive-americas-fx-news-wrap-the-fx-market-was-unconvinced-by-the-ppi-report-20240216/