Der NZD und der AUD beenden den Tag als stärkste der Hauptwährungen. Der JPY ist der schwächste. Die jüngste Entscheidung der Zentralbank fiel vor der US-Eröffnung, als die Bank of Japan die Zinsen unverändert ließ, jedoch erklärte, dass sie einen leichten Ausstieg aus der Politik in Betracht ziehen würde Inflationsaussichten.
Die stärkste bis schwächste der Hauptwährungen
Der USD endete am Tagesende gemischt mit Gewinnen gegenüber JPY (+0.55 %), GBP (+0.45 %), CHF und EUR und Verlusten gegenüber dem NZD (-0.49 %) und dem AUD (-0.41 %). Der Greenback blieb gegenüber dem CAD nahezu unverändert.
Für die Handelswoche schloss der Dollar-Index die Woche geringfügig höher um +0.27 %. Der DXY ist ein gewichteter Währungsindex mit einer starken Gewichtung auf EUR (57.6 %), JPY (13.6 %) und GBP (11.9 %).
Betrachtet man die wichtigsten Indizes im Vergleich zum US-Dollar, war das grüne Ergebnis gemischt.
Der USD war stärker gegenüber:
- EUR, +0.16 %
- JPY, +0.38 %
- GBP, +1.15 %
- CHF, +1.07 %
Der USD war schwächer gegenüber:
- CAD, -0.33 %
- AUD, -0.21 %
- NZD, -1.08 %
Gegenüber dem Offshore-Yuan stieg der USD diese Woche um 0.27 %.
Die Federal Reserve beließ diese Woche den Leitzins unverändert bei 5.5 %. Sie hielten jedoch an den Erwartungen einer zusätzlichen Straffung für 2023 fest und erhöhten die erwartete Jahresendrate für 2024 von 5.1 % im Juni auf 4.6 %.
Im Vereinigten Königreich erwarteten Markthändler zu Beginn der Woche eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte. Nachdem die Inflationsdaten am Mittwoch jedoch niedriger ausfielen als erwartet, sank die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung auf 50/50. Die Bank of England ließ die Zinssätze mit einer Mehrheit von 5 zu 4 Stimmen unverändert. Das hat diese Woche dazu beigetragen, das Pfund gegenüber dem USD zu schwächen.
Es wurde auch erwartet, dass die Schweizerische Nationalbank auf ihrer vierteljährlichen Sitzung die Zinsen um 25 Basispunkte anheben würde, aber auch sie ließ die Zinsen unverändert, was dazu beitrug, dass ihre Währung diese Woche gegenüber dem US-Dollar schwächer wurde.
Auf dem US-Schuldenmarkt stiegen die Renditen diese Woche zum dritten Mal in Folge, da Händler für das Fed-Fonds-Ziel „länger höher“ einpreisten:
- Die 2-Jahres-Rendite stieg um 7.5 Basispunkte auf 5.112 %
- Die 5-Jahres-Rendite stieg um 10.2 Basispunkte auf 4.569 %
- Die 10-Jahres-Rendite stieg um 10.4 Basispunkte auf 4.438 %
- Die 30-Jahres-Rendite stieg um 11.1 Basispunkte auf 4.529 %
Obwohl sich das längere Ende am stärksten nach oben bewegte, liegt der Abstand zwischen 2 und 10 Jahren immer noch bei -67 Basispunkten und deutet weiterhin auf eine bevorstehende Rezession hin. Der 2- bis 10-Jahres-Spread ist seit Juli 2022 negativ und erreichte im Juli 109 einen Tiefststand von -2023 Basispunkten. Wird er jemals positiv werden? Wenn die Fed über einen längeren Zeitraum höher ist, wäre es logisch, dass das längere Ende steigt. Das Problem besteht darin, dass die Hypothekenzinsen bereits bei bis zu 7.40 % liegen. Wenn die 10-Jahres-Rendite um weitere 67 Basispunkte steigt, sprechen Sie bei ansonsten gleichbleibenden Hypothekenzinsen von über 8 %. Das würde die US-Wirtschaft tatsächlich in eine Rezession stürzen, was dann zu niedrigeren kurzfristigen Zinssätzen führen würde, da die Fed zu einer Lockerung gezwungen wäre.
Eine Rezession scheint der einzige Ausweg aus der negativen Zinsstrukturkurve zu sein.
Am US-Aktienmarkt erlebten der S&P- und der NASDAQ-Index diese Woche die schlechteste Woche seit März. Der NASDAQ-Index fiel um 3.62 %. Der S&P fiel um -2.93 %.
Die Rohölpreise schlossen diese Woche mit einem Minus von -0.54 % oder -0.48 US-Dollar, nachdem sie mit 2022 US-Dollar den höchsten Stand seit November 92.43 erreicht hatten.
Der Spotgoldpreis stieg um 1.37 USD oder 0.07 % (unverändert). Silber stieg um 0.52 $ oder 2.276 %.
Es gibt noch einige große Probleme, die gelöst werden müssen, darunter:
- Der Streik der Autoarbeiter
- Das Potenzial für einen Regierungsstillstand am Ende des Monats
Jedes dieser Probleme wird irgendwann gelöst. Die Frage ist wann und zu welchem Preis. Aus wirtschaftlicher Sicht werden die US-PCE-Daten nächsten Freitag veröffentlicht, wobei der Kern-PCE voraussichtlich um 0.2 % steigen wird.
Adam ist nächste Woche zurück. Vielen Dank für Ihre Unterstützung und Toleranz diese Woche. Ich hoffe du hast ein schönes Wochenende.
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- Quelle: https://www.forexlive.com/news/forexlive-americas-fx-news-wrap-22-sep-20230922/
