Es bestehen große Erwartungen vor dem Abschluss der FOMC-Sitzung, die morgen zu Ende geht. Nicht, weil die Chance auf eine Änderung der Politik groß wäre. Aber die Anleger werden die Erklärung unbedingt sorgfältig durchgehen, um Hinweise darauf zu erhalten, wann die erste Zinserhöhung erfolgen wird.

Wir alle wissen, dass die Fed die Zinsen irgendwann „normalisieren“ wird. Sie sind sich einig, dass die Tarife zu hoch oder „restriktiv“ sind, um ihren Jargon zu verwenden. Aber wann sie glauben, dass sich die Inflation überzeugend auf das Ziel zubewegt, ist Ansichtssache. Und die FOMC-Sitzung bietet einen Einblick in die Gedanken der FOMC-Mitglieder. Und das könnte die Märkte deutlich antreiben.

Erwartungen wieder in Einklang bringen

Im letzten Monat oder so hat sich viel verändert. Noch vor sechs Wochen hatten die Märkte stark auf eine Zinssenkung im März gewettet, auf die im Laufe des Jahres fünf weitere folgen würden. Seitdem hat der Markt diese Erwartungen drastisch zurückgeschraubt. Tatsächlich stimmen sie nun weitgehend mit den Prognosen der Fed zu Beginn des Jahres überein.

Die Sache, die die Märkte jetzt wirklich aufrütteln könnte, da die Terminzinsen mit der Fed übereinstimmen, wäre, wenn das FOMC vorbeikommt und seine Zinssenkungsprognosen ändert. Die aktuelle Prognose geht von drei Zinssenkungen (oder 75 Basispunkten) bis zum Jahresende aus. Der Markt ist immer noch zurückhaltender als die Fed und prognostiziert die erste Zinssenkung im Juni. Die Prognose der FOMC-Mitglieder liegt im „zweiten Halbjahr“, also frühestens im Juli.

Worauf Sie achten müssen

Diesmal wird die Fed eine Aktualisierung ihrer „Dot-Plot-Matrix“ veröffentlichen, die eine Zusammenfassung der Einschätzung der FOMC-Mitglieder für die Zinsen im Laufe der nächsten Quartale darstellt. Der Schlüssel wird sein, was von hier bis zum Jahresende erwartet wird. Wie bereits erwähnt, besteht der aktuelle Konsens für drei Zinssenkungen.

Angesichts des jüngsten Anstiegs der Inflation und der starken (wenn auch etwas gemischten Ergebnisse im Februar) auf den Arbeitsmärkten gibt es jedoch zunehmend Spekulationen darüber, dass die Fed die Zahl der erwarteten Zinssenkungen in diesem Jahr reduzieren könnte. Gerade als der Markt sich endlich mit der Fed einverstanden erklärt, könnte er noch restriktiver werden. Dies ist nicht eingepreist und könnte dem Dollar daher einen erheblichen Auftrieb geben.

Warum hat sich der Dollar nicht bewegt?

Obwohl der Markt in den letzten Wochen im Wesentlichen auf eine Lockerung um 75 Basispunkte verzichtete, gab es beim Dollar keine entsprechende Bewegung. Tatsächlich ist der Dollar immer noch schwächer als etwa Mitte Februar, trotz des Anstiegs in den letzten Tagen.

Wie kommts? Nun, die Renditen der Anleihen waren trotz der Änderung der Prognosen der Fed ziemlich stabil. Das bedeutet, dass die Attraktivität des Dollars nicht so stark gestiegen ist. Der Grund dafür, dass die Renditen nicht dem Terminmarkt folgten, könnte mit der geringeren Menge an Schulden zu tun haben, die das Finanzministerium ausgibt. Da weniger Anleihen auf den Markt kommen, sind die Zinssätze tendenziell niedriger. Was wiederum den Dollar schwächt. Dieses Phänomen könnte den potenziellen Aufwärtstrend des Dollars begrenzen, selbst wenn die Fed restriktiver auftritt als erwartet.

Der Handel mit Nachrichten erfordert Zugang zu umfassender Marktforschung – und das können wir am besten.

LIVE-KONTO ERÖFFNEN2

• SEO-gestützte Content- und PR-Distribution. Holen Sie sich noch heute Verstärkung.
• PlatoData.Network Vertikale generative KI. Motiviere dich selbst. Hier zugreifen.
• PlatoAiStream. Web3-Intelligenz. Wissen verstärkt. Hier zugreifen.
• PlatoESG. Kohlenstoff, CleanTech, Energie, Umwelt, Solar, Abfallwirtschaft. Hier zugreifen.
• PlatoHealth. Informationen zu Biotechnologie und klinischen Studien. Hier zugreifen.
• Quelle: https://www.orbex.com/blog/en/2024/03/fomc-meeting-time-to-announce-a-cut