Etikett: Webseite
Unsere neuesten Nachrichten
Appetit
Appetise ist eine Website für Essensbestellungen, die zwischen 4.8 und 6.8 Millionen Dollar sammeln möchte. Während sie an der ASX gelistet sind, sind sie bisher nur in London ansässig und haben keine Verbindung zu Australien. In einem Trend, der in letzter Zeit zugenommen hat, scheinen sie sich allein aufgrund der niedrigeren Compliance-Vorschriften und der damit verbundenen Kosten für eine Notierung in Australien entschieden zu haben.
Hintergrund
Allein nach Zahlen sieht Appetise wie einer der Börsengänge mit dem schlechtesten Preis-Leistungs-Verhältnis aus, die ich in diesem Blog überprüft habe. Lassen Sie mich zur Erklärung ein paar einfache Fakten nennen, die im eigenen Prospekt von Appetise präsentiert werden:
Nach dem Start im Jahr 2008 wurde Appetise im Mai 230,000 von Long Hill, einer amerikanischen Investmentgesellschaft, für nur 2016 US-Dollar übernommen. Nach der Übernahme des Unternehmens investierte Longhill 2,260,000 US-Dollar in Appetise, um die Website des Unternehmens zu verbessern und die Anzahl der Restaurants auf der Plattform zu erhöhen. Trotz dieser Investitionen gingen die Einnahmen jedoch von 91,715 $ im GJ16 auf 49,172 $ im GJ17 zurück. Dieser Börsengang bewertet den Anteil von Long Hill nun mit 9 Millionen US-Dollar, mit einer Gesamtmarktkapitalisierung bei der Notierung zwischen 13.8 und 15 Millionen, mehr als das 200-fache des Umsatzes von 2017. Wenn der Börsengang erfolgreich ist, wird dies für Long Hill eine Kapitalrendite von 261 % über 18 Monate bedeuten, obwohl die Leistung von Appetise nicht messbar verbessert wurde. Wenn Sie Rückblenden von bekommen Dick Smith im Moment bist du nicht der Einzige.
Management
Als Long Hill Appetise kaufte, taten sie die übliche Private-Equity-Sache, indem sie ein komplett neues Managementteam einsetzten und dabei den ursprünglichen Gründer loswurden. Der neu ernannte CEO, Konstantine Karampatsos, hat sowohl Erfahrung beim Aufbau seines eigenen Online-Geschäfts als auch bei Amazon gesammelt, und CFO Richard Hately hatte eine Reihe von Führungspositionen sowohl bei Start-ups als auch bei etablierten Unternehmen inne. Während der CEO und der CFO beide wie logische Entscheidungen erscheinen, führt die Ernennung eines so erfahrenen Managementteams für ein Unternehmen dieser Größe zu einigen ziemlich lächerlichen Statistiken.
Konstantine Karampatos wird ein Jahresgehalt von 204,050 US-Dollar nach Börsennotierung plus einen Bonus von 122,430 US-Dollar haben. Richard Hately, der CFO, wird ein Gehalt von 195,888 US-Dollar haben und einen Listungsbonus von 81,620 US-Dollar erhalten. Der Marketingleiter erhält ein Gehalt von 138,750 US-Dollar, jedoch keinen Listungsbonus. Alles in allem sind dies jährliche Kosten von über 700,000 US-Dollar für die drei bestbezahlten Mitarbeiter für ein Unternehmen, das im vergangenen Jahr weniger als 50,000 US-Dollar Umsatz hatte. Auch wenn der Umsatz von Appetise im Geschäftsjahr 17 um gestiegen ist 1000% im Geschäftsjahr 18 würde es immer noch nicht annähernd das Gehalt seiner drei höchsten Führungskräfte decken.
Dies ist ein perfekter Beweis dafür, warum eine Börsennotierung in einem so frühen Stadium eine schreckliche Idee ist. Ein Unternehmen mit einem Umsatz von 50,000 US-Dollar sollte irgendwo von ein paar engagierten Gründern aus einer Garage oder einem Keller geführt werden, die nach einem öligen Lappen riechen, und kein Geld für hochbezahlte Führungskräfte verbrennen.
Diese Kosten haben auch reale Konsequenzen. Im Rahmen der vorgeschlagenen Mittelzuweisung mit einer Mindesterhöhung von 4.8 Millionen US-Dollar wird Appetise 1.55 Millionen US-Dollar für Ausgaben für Führungskräfte und die Zentrale ausgeben, gegenüber nur 2.15 Millionen US-Dollar für Marketing. Angesichts der Tatsache, dass ihr Hauptziel in den nächsten Jahren darin besteht, ihr Profil zu schärfen, scheint dies eine lächerliche Kapitalallokation zu sein.
Produkt
Da Appetise derzeit nur in England tätig ist, konnte ich das Produkt von Apetise am ehesten testen, indem ich einige Zeit damit verbrachte, mich durch sie zu klicken Website . Insgesamt war es eine ziemlich überwältigende Erfahrung. Es gibt drei große Registerkarten, die einen erheblichen Teil der Seite blockieren, was das Scrollen durch die Optionen erschwert, und das Farbschema und das Gesamtdesign fühlen sich ein wenig einfach an.
Auf der positiven Seite scheinen sie einige Zeit investiert zu haben, um das mobile Erlebnis gut funktionieren zu lassen; Wenn überhaupt, scheint die Seite tatsächlich zu funktionieren und auf einem Mobiltelefon besser auszusehen. Es ist auch erwähnenswert, dass, während der Prospekt erwähnt, dass das Unternehmen bei zahlreichen Gelegenheiten eine nationale Präsenz hat, ihre Berichterstattung in London ziemlich gering ist und sie sich derzeit anscheinend ausschließlich auf die Stadt Birmingham konzentrieren.
Die Social-Media-Präsenz des Unternehmens ist ähnlich enttäuschend. Der Prospekt spricht viel über Social-Media-Engagement durch ihr Treueprogramm, bei dem Benutzer Guthaben erhalten können, indem sie Appetise in ihrem sozialen Netzwerk teilen, aber bisher haben sie in diesem Bereich nicht viel Anklang gefunden. Die Appetise-Facebook-Seite scheint nur Wortspiele mit schlechtem Essen zu posten, und jeder Post erhält im Durchschnitt etwa 2 bis 7 Likes
(Ich habe auch bemerkt, dass ein Firmendirektor und sein Marketingleiter zwei ihrer häufigsten Facebook-Fans sind.) Vergleichen Sie dies mit Menülogs page, einem australischen Essensbestell- und Lieferservice, auf dem Sie Inhalte mit verfügbaren Restaurants, etwas witzigeren Wortspielen und infolgedessen einer viel höheren Kundenbindung sehen. Während Facebook-Posts wie eine triviale Sache erscheinen mögen, an der man in einer Unternehmensbewertung hängen bleibt, ist einer der wichtigsten Faktoren, die den Erfolg von Appetise beeinflussen, wie einfach sie eine Online-Gefolgschaft aufbauen können. Dass sie in diesem Bereich bislang wenig Nous zeigen, ist durchaus besorgniserregend.
Markt
Die Online-Bestellung von Lebensmitteln ist eine Branche mit enormem Wachstumspotenzial, und dies ist wahrscheinlich der Hauptgrund, warum Long Hill der Meinung war, dass sie mit der von ihnen angestrebten Prospektbewertung davonkommen könnten. Appetise hat jedoch ein anderes Modell als Menulog oder Deliveroo, da Appetise nicht an Lieferungen teilnimmt, sondern die auf der Appetise-Plattform vorgestellten Restaurants das Essen selbst liefern müssen. Die Idee ist, dass sie dadurch leichter skalieren können und sich nicht mit logistischer Komplexität verzetteln. Obwohl ich nicht bezweifle, dass dieser Ansatz kurzfristig funktionieren könnte (und Just Eat, ein erfolgreiches britisches Unternehmen mit dem gleichen Modell wie Appetise, hat bewiesen, dass es das kann), ist das auf lange Sicht ein Uber Eats-ähnliches Modell flexibler Auftragnehmer geschickt werden kann, wo Bedarf besteht, scheint viel effizienter zu sein. Da Websites wie Uber Eats immer beliebter werden und Skaleneffekte einsetzen, würde es meines Erachtens einen Anreiz für Restaurants geben, ihre Lieferfahrer zu entlassen und von einer Appetise-ähnlichen Plattform zu einer Uber Eats-Plattform zu wechseln.
Appetise argumentiert, dass ihre Plattform derzeit billiger ist, da Uber Eats den Kunden Liefergebühren berechnet, aber genau wie bei Uber, würden Sie davon ausgehen, dass diese Gebühren mit zunehmender Popularität der Website letztendlich sinken werden.
Appetise argumentiert, dass ihre Plattform derzeit billiger ist, da Uber Eats den Kunden Liefergebühren berechnet, aber genau wie bei Uber, würden Sie davon ausgehen, dass diese Gebühren mit zunehmender Popularität der Website letztendlich sinken werden.
Urteil
Die Antwort von Appetise auf vieles, was ich hier gesagt habe, wäre, dass das Unternehmen in der einzigartigen Position ist, in naher Zukunft ein explosives Wachstum zu erleben. Sie haben eine funktionsfähige Website-Plattform und sind ihr einziger großer Konkurrent in Großbritannien ISS einfach hat gezeigt, dass man in diesem Markt Geld verdienen kann. Während ein Unternehmen mit einem Umsatz von 50,00 US-Dollar und einem Vorstand jetzt lächerlich aussieht, wird sich niemand beschweren, wenn sein Umsatz in 12 Monaten näher bei 1,000,000 US-Dollar liegt. Das Problem, das ich mit diesem Argument habe, ist jedoch, dass es viel Glauben mit wenig Beweisen erfordert. Wenn Appetise wirklich einzigartig positioniert ist, um so schnell zu wachsen, warum nicht ein paar Monate mit dem Prospekt warten, damit sie dies demonstrieren können? Appetise läuft am Ende des Geschäftsjahres im März, daher sollten die Zahlen für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 18 jetzt verfügbar sein. Wieder einmal denkt der Zyniker in mir, dass diese Zahlen in den Prospekt aufgenommen würden, wenn die Einnahmen tatsächlich steigen würden.
Selbst in einer wachsenden Branche muss man der Kurve voraus sein und sich klar von anderen unterscheiden, um erfolgreich zu sein, und nachdem ich den Appetise-Prospekt gelesen und die Website durchgesehen habe, sehe ich das für Appetise einfach nicht. In einer der einfacheren Entscheidungen, die ich bisher mit diesem Blog treffen musste, werde ich nicht in den Börsengang von Appetise investieren.
Selbst in einer wachsenden Branche muss man der Kurve voraus sein und sich klar von anderen unterscheiden, um erfolgreich zu sein, und nachdem ich den Appetise-Prospekt gelesen und die Website durchgesehen habe, sehe ich das für Appetise einfach nicht. In einer der einfacheren Entscheidungen, die ich bisher mit diesem Blog treffen musste, werde ich nicht in den Börsengang von Appetise investieren.
Neueste Intelligenz
