Es ist nun zehn Jahre her, dass der Begriff „Einhorn“ geprägt wurde, um ein Startup mit einer Bewertung von 1 Milliarde US-Dollar zu bezeichnen. Die Frau hinter dem Begriff, Aileen Lee von Cowboy Ventures, hat jetzt einen Bericht veröffentlicht, der die Einhorn-Geschichte aktualisiert.
Im Jahr 2013 gab es nur 29 Einhörner. Eine Bewertung von einer Milliarde Dollar zu erreichen war so selten, dass diese Unternehmen so häufig waren wie, nun ja, ein Einhorn. Die meisten von ihnen waren vor zehn Jahren im Bereich Verbrauchertechnologie tätig, und es gab nur ein privates Unternehmen mit einem Wert von über 100 Milliarden US-Dollar, nämlich Facebook.
Heute gibt es in den USA 532 Einhörner, eine 14-fache Zunahme (Lees Studie deckt nur die USA ab). Die meisten von ihnen sind unternehmensorientiert, wobei OpenAI der neue Moloch einer Klasse für sich ist (siehe Abbildung unten. von Cowboy Ventures).
Einhörner, die in der KI sowie in Apps und Infrastruktur für maschinelles Lernen heimisch sind, sind vor sechs Jahren aus dem Nichts aufgetaucht und machen 7 Prozent aller Einhörner in den USA aus, ein Trend, der durch das Aufkommen generativer KI-nativer Unternehmen beschleunigt wird.
Ein Teil dieser Expansion mag auf großartige Gründer oder großartige Technologie zurückzuführen sein, aber in den letzten Jahren war sie eine Folge der Nullzinsen, die dazu beitrugen, dreimal mehr Kapital an Start-ups zu schicken als im vorangegangenen Jahrzehnt. Das bedeutete auch, dass dreimal mehr Geld für VC-Gebühren floss.
Seit dem Höhepunkt im Jahr 2021 ist die Geschichte des Einhorns eine Geschichte der Kürzungen. Erstens: weniger Geld. Abgesehen von den größten VCs haben viele Fonds die Beschaffung neuer Gelder von institutionellen Anlegern eingefroren, und 40 Prozent der VCs haben aufgehört, in neue Start-ups zu investieren.
Zweitens erwiesen sich viele Einhörner nur auf dem Papier als wertvoll. Ungefähr vier von zehn dieser Technologieunternehmen werden derzeit auf Sekundärmärkten unter 1 Milliarde US-Dollar gehandelt. Wenn also nach und nach neue Finanzierungsrunden angestrebt werden, werden immer mehr von ihnen herabgestuft.
Laut Cowboy Ventures hat dieser Zyklus noch viel zu bieten, und Lee geht davon aus, dass die Zahl der echten Einhörner von 532 auf 350 Unternehmen sinken wird. Die gute Nachricht ist, dass diese Überlebenden gesund sein werden. Diese Zahl ist im Laufe des Jahrzehnts immer noch um das Zehnfache gestiegen, und obwohl Lee davon ausgeht, dass die nächsten Jahre hart werden, glaubt sie, dass diese Kürzungen den Grundstein für eine weitere Explosion von VC-gestützten Technologieunternehmen legen, angeführt von KI.
Lee und ihre Co-Autorin Allegra Simon sind weiterhin optimistisch in Bezug auf Fintech, das sich in den letzten drei Jahren zum am höchsten bewerteten Segment in der Startup-Welt entwickelt hat. Entweder reine Fintechs oder Unternehmen, die Fintech integrieren, machen mittlerweile 16 Prozent des Universums in den USA aus (siehe Hauptbild), angeführt von Plaid (Embedded Banking) und Brex (Kreditkarten und Cash-Management für Technologieunternehmen).
Der Bericht geht davon aus, dass Fintechs weiter wachsen werden, und weist darauf hin, dass sie im Vergleich zu etablierten Anbietern im Zahlungs- und Bankwesen wie Visa, Mastercard, JP Morgan und Bank of America weiterhin winzig bleiben.
Etwas vorsichtiger ist Cowboy im Hinblick auf den Wilden Westen der Krypto- und Web3-Startups, die in der Blase die höchsten Bewertungen erzielten und die größten Rückgänge bei Bewertung und Transaktionsvolumen verzeichneten. Der Bericht stellt fest, dass seit 2022 70 Prozent der Krypto-Einhörner keine neuen Mittel aufgebracht haben, was darauf hindeutet, dass es in dieser Kategorie weitere Rückgänge geben wird.
Die schlechte Nachricht ist, dass es den Anlegern in VC-Fonds in den letzten zehn Jahren trotz der Blase nicht so gut ging. Anleger hätten besser daran getan, in börsennotierte Unternehmen zu investieren, die als Einhörner begannen, wie Microsoft, Salesforce und Amazon. Hinter den überhöhten Bewertungen der Blasenjahre verbargen sich schlampige, FOMO-gesteuerte Investitionen von VCs.
Aber Software verändert die Welt weiterhin, und in Zeiten wie diesen entsteht die nächste Kohorte von Einhörnern.
Cowboy prognostiziert, dass die Einhorn-Community in den USA in den nächsten zehn Jahren auf 10 Unternehmen anwachsen wird. „Frühere Abschwünge waren fruchtbar für die Gründung von Unicorns“, heißt es in dem Bericht. „Dies wird trotz der aktuellen Bedingungen spannend für die Zukunft von Innovation, Arbeitsplätzen und der Technologiewirtschaft sein.“
Das gilt in vielen Teilen der Welt, nicht nur in den USA. Von VC unterstützte Startups verändern weiterhin die Volkswirtschaften Indiens und Südostasiens. Japan, traditionell kein VC-freundlicher Ort, begrüßt jetzt innovative Startups.
Der größte Erfolg von VC über das Silicon Valley hinaus war China, das mittlerweile das einzige andere Land ist, das über ein ebenso breites und tiefes Ökosystem verfügt, mit VCs von Angels bis hin zu Wachstumskapital, Branchenspezialisten, einer beeindruckenden inländischen LP-Basis und einem riesigen Unternehmerpool. Allerdings haben die sich ändernden Prioritäten der Regierung VCs und Unternehmern das Leben schwer gemacht. Das Talent und das Know-how sind jedoch vorhanden und bereit, aggressiv vorzugehen, sobald die Bedingungen günstiger sind.
- SEO-gestützte Content- und PR-Distribution. Holen Sie sich noch heute Verstärkung.
- PlatoData.Network Vertikale generative KI. Motiviere dich selbst. Hier zugreifen.
- PlatoAiStream. Web3-Intelligenz. Wissen verstärkt. Hier zugreifen.
- PlatoESG. Kohlenstoff, CleanTech, Energie, Umwelt, Solar, Abfallwirtschaft. Hier zugreifen.
- PlatoHealth. Informationen zu Biotechnologie und klinischen Studien. Hier zugreifen.
- Quelle: https://www.digfingroup.com/unicorn-cowboy/
