Als Inhaber einer Kryptowährung werden Sie irgendwann auf das Konzept der Bitcoin-Kreditvergabe stoßen – eine Praxis, bei der Sie Ihre BTC entweder direkt verleihen oder Ihre BTC als Sicherheit für die Aufnahme eines Kredits verwenden. 

Bitcoin-Kreditplattformen gibt es in allen Formen und Größen, mit unterschiedlichen Geschäftsmodellen (und Offenlegungen), die den entscheidenden Unterschied machen können. 

Der folgende Leitfaden zur Bitcoin-Kreditvergabe befasst sich mit den verschiedenen Bitcoin-Kreditprogrammen, die es gibt, und hilft Ihnen dabei, sich einen hervorragenden Überblick über die BTC-Kreditumgebung zu verschaffen. 

Dieser Artikel konzentriert sich ausschließlich auf das Verleihen und Ausleihen von Bitcoin und nicht auf andere digitale Vermögenswerte wie Ethereum oder Solana. Bitte beachten Sie, dass es sich hierbei nicht um eine Finanzberatung handelt, sondern um eine rein lehrreiche Beratung.

Die Seite der BTC-Inhaber: „Ich habe BTC und möchte mit der Ausleihe Geld verdienen“

Die gute Nachricht ist, dass Kryptowährungen insgesamt über ein lebendiges dezentrales Finanzökosystem (DeFi) verfügen, das die automatische Ausleihe digitaler Vermögenswerte über intelligente Verträge ermöglicht.

Die schlechte Nachricht ist, dass der Großteil dieses DeFi-Ökosystems auf Plattformen wie Ethereum und Solana basiert. 

Der Hauptgrund dafür ist, dass Bitcoin nicht so konzipiert wurde, dass es über die gleiche Smart-Contract-Funktionalität verfügt wie Ethereum, das speziell für die Schaffung dieser riesigen Blockchain-basierten Ökosysteme entwickelt wurde.

Es gibt Workarounds, um Ihre BTC über DeFi-Plattformen zu verleihen, wie zum Beispiel das „Verpacken“ von BTC in Wrapped BTC (WBTC) und die Umwandlung in einen Ethereum-freundlichen ERC-20-Token, aber sie sind für den Rahmen dieses Artikels etwas zu kompliziert. 

Der überwiegende Teil der Bitcoin-Kreditaktivitäten wird umstritten über zentralisierte Plattformen (CeFi) abgewickelt. 

Diese Drittunternehmen verwahren Ihre BTC, koordinieren die Kredite, ziehen die Zinsen ein und zahlen Sie aus – theoretisch ähnlich wie die Einzahlung von Geld bei einer Bank, die Ihr Geld in Form von Hypotheken und anderen Krediten verleiht und auszahlt Du hast Interesse.

Allerdings (hier beginnt die Kontroverse) haben CeFi-Plattformen wie Celsius, BlockFi und Voyager bei diesem Angebot wirklich den Ball verloren – sie haben aufgrund der „Marktbedingungen“ Insolvenz angemeldet und Benutzer daran gehindert, ihre Gelder abzuheben. Mehr dazu im Abschnitt Bitcoin-Kreditbetrug und -Betrug weiter unten. 

Die besten Bitcoin-Kreditplattformen

Allerdings gibt es einige Bitcoin-Kreditplattformen, die aus dem Chaos von 2022 mit intakten Kundengeldern und intaktem Ruf hervorgegangen sind, und wir werden sie im Folgenden behandeln.

Nexus:

Nexo wurde 2018 gegründet und hat über 6 Millionen Nutzer. Sein Bitcoin-Kreditprodukt „Nexo Earn“ bietet zwischen 3 % und 7 % APY für internationale Nutzer; Das Unternehmen hat sein Angebot für Nutzer in den USA im April 2023 eingestellt.

Die Zinssätze von Nexo werden durch den Besitz des plattformeigenen NEXO-Tokens erhöht; Gestaffelte Treuestufen verschaffen Nutzern auf der Plattform verschiedene Vorteile, wie zum Beispiel bessere Earn-Raten. Wenn Sie jedoch Zinszahlungen in NEXO erhalten, sind Sie der Preisvolatilität des NEXO-Tokens ausgesetzt, der seit seiner Einführung im Juli 0.06 zwischen 3.87 und 2018 US-Dollar gehandelt wird.

… und das ist so ziemlich alles, was wir vorerst empfehlen würden, sich nach BTC-Krediten umzusehen. Es ist nicht so, dass es keine anderen legitimen Bitcoin-Kreditplattformen gibt; es ist nur so, dass nach den Debakeln von Celsius Network Es muss einen neuen Industriestandard zum Schutz seiner Kreditgeber geben, um auch nur den dürftigen Durchschnitt von 5 % zu rechtfertigen, den Sie bei der Ausleihe Ihrer BTC an zentralisierte Dritte erzielen können. 

Die Bitcoin-Kreditnehmerseite Nr. 1: „Ich möchte meine BTC als Sicherheit für einen Kredit hinterlegen“

Auf mehreren Bitcoin-Kreditmarktplätzen können Sie Ihre BTC als Sicherheit für die Aufnahme eines Kredits hinterlegen (normalerweise in USDC oder anderen digitalen Vermögenswerten). Außerdem handelt es sich meist um zentralisierte Plattformen. 

Einerseits erhalten BTC-Inhaber dadurch Liquidität, ohne ihre BTC verkaufen zu müssen. Warum sollte jemand darüber nachdenken, einen Kredit gegen seine BTC aufzunehmen? Nehmen wir an, Sie haben Bitcoin bei der Gründung von CoinCentral (ungefähr im Mai 2017) für 2,000 $ pro BTC gekauft. Bei den heutigen Preisen (angenommen 34 US-Dollar) sitzen Sie auf einem nicht realisierten Gewinn von 32,000 US-Dollar – der bei einem Verkauf mit bis zu 20 % besteuert werden kann. 

Es ist für Sie wahrscheinlich günstiger, sich Geld zu leihen, als die geschuldete Steuerschuld zu bezahlen, wenn Sie Ihre BTC verkaufen, um an die gleichen Mittel zu kommen. 

Nehmen Sie beispielsweise einen Kredit in Höhe von 100,000 USD von Unchained Capital auf, einem Unternehmen, das Bitcoin-gestützte Kredite anbietet: 

• Sie würden 7.22 BTC als Sicherheit hinterlegen
• Zahlen Sie alle 1,150.68 Tage 30 $ an Zinszahlungen (bei nur 6 Zahlungen)
• Zahlen Sie 1,250 $ als Bereitstellungsgebühr.
• Zahlen Sie 8,154.11 $ als Finanzierungsgebühr.
• Wenn der Preis von BTC unter 20,782.51 US-Dollar fällt, müssen Sie mehr einzahlen, um Ihr LTV-Verhältnis (Loan-to-Value) zu senken. 

Alles in allem zahlen Sie also einen effektiven Jahreszins (kombinierte Kosten aus berechneten Zinsen und anderen Gebühren) von 16.56 %, um 100,000 zu leihen, während Sie etwa 224,000 $ (unter der Annahme von 34 $ BTC) an BTC als Sicherheit hinterlegen, die Sie einmal zurückerhalten Sie zahlen Ihr Darlehen am Ende der Laufzeit zurück. 

Sie zahlen also etwa 16,308.19 US-Dollar, um diese 100,000 US-Dollar zu leihen. 

Wenn Sie 2.94 BTC für 100,000 US-Dollar verkaufen würden, müssten Sie eine Kapitalertragssteuer von 14,100 US-Dollar an den Staat zahlen. 

Während das BTC-Darlehen Sie mehr an Zinsen + Gebühren kosten würde, würden Sie Ihre BTC am Ende behalten, wohingegen der Verkauf eines Teils der Sicherheit diesen Teil Ihres BTC-Bestands liquidieren würde, wodurch ein potenzieller Anstieg des Bitcoin-Preises verpasst würde erhöht sich. 

Zwei Bitcoin-Kreditanbieter, die Sie sich ansehen sollten, sind:

Die Risiken der Bitcoin-Kreditvergabe: 

Das Verleihen und Ausleihen digitaler Vermögenswerte wie BTC birgt mehrere neue Risiken, die Sie von Fiat möglicherweise nicht gewohnt sind. Diese Risiken können je nach Art der Plattform variieren, ob zentral oder dezentral. 

• Gegenparteirisiko bezieht sich auf die Wahrscheinlichkeit, dass ein Kreditnehmer mit seinen Kreditrückzahlungen in Verzug gerät. Bitcoin-Kreditgeber versuchen, dieses Risiko zu mindern, indem sie Kredite überbesichern und von den Kreditnehmern verlangen, mehr Sicherheiten zu hinterlegen, als es bei einem Fiat-Kredit üblich ist. Wenn der Kreditnehmer jedoch einen schlecht besicherten Kredit ausleiht, wie zum Beispiel Voyager mit 3AC, könnte er einen erheblichen Verlust erleiden, wenn der Kreditnehmer pleite geht. 
• Technisches Risiko bezieht sich auf Dinge wie Sicherheitsverletzungen, Hacks, Protokollfehler, Fehler bei der Preisgestaltung von Oracle und Fehler/Hacks bei intelligenten Verträgen. Dies ist bei DeFi-Unternehmen wahrscheinlicher, obwohl CeFi-Unternehmen einer Reihe technischer Mängel ausgesetzt waren. 

• Liquiditätsrisiko bezieht sich auf die potenzielle Unfähigkeit einer Kreditplattform, die Anforderungen ihrer Kunden durch Abhebung ihrer Vermögenswerte zu erfüllen. Der Branche mangelt es an den gleichen Mindestreserve- und Prüfstandards wie in der traditionellen Finanzbranche, und sie verfügt auch nicht über eine FDIC-Versicherung zur Absicherung von Vermögenswerten.

Betrug und Betrug bei der Bitcoin-Kreditvergabe

Der Bitcoin-Kreditsektor hat eine ganze Reihe von Skandalen erlebt, die BTC-Inhabern Milliarden kosten. Einer der bekanntesten dieser Skandale war BitConnect (2018), eine Peer-to-Peer-Kreditplattform. Nach einem erfolgreichen ICO im Jahr 2016 erlangte BitConnect schnell eine marktbeherrschende Stellung. BitConnect machte Schlagzeilen mit seiner Ponzi-Strategie und seiner übertriebenen Marketingkampagne. Litecoin-Gründer Charlie Lee äußerte Ende letzten Jahres über einen viralen Beitrag Bedenken hinsichtlich der Plattform Tweet. Bitconnect stellte seinen Betrieb innerhalb eines Monats nach der Warnung ein.

Ich wurde gefragt, was ich von BitConnect halte. Oberflächlich betrachtet scheint es ein klassisches Ponzi-Schema zu sein. Ich würde nicht darin investieren und würde es auch niemandem empfehlen.

Ich folge dieser Faustregel:

„Wenn es aussieht wie ein ????, geht wie ein ???? und quakt wie ein ????, dann ist es ein Ponzi.“ ????

- Charlie Lee [LTC] (@SatoshiLite) 30. November 2017

In jüngerer Zeit gingen im Jahr 2022 eine Reihe von Kryptowährungs-Zinskonten wie Celsius Network aus den unterschiedlichsten Gründen pleite, aber nicht gerade wegen Betrug. Diese Unternehmen machten Werbung für sichere Kreditvergabepraktiken, beteiligten sich jedoch tatsächlich an riskanten DeFi-Spielen, schlecht besicherten Krediten an pleitegegangene Unternehmen und illiquiden DeFi-Positionen.  

Die Unternehmen befinden sich derzeit im Insolvenzverfahren, wobei Kundengelder in Milliardenhöhe auf dem Spiel stehen.

Abschließende Gedanken: Die Vor- und Nachteile der Bitcoin-Kreditvergabe

Wir haben uns gerade einen Überblick über die Bitcoin-Kreditbranche verschafft und einige wichtige Lektionen gelernt:

1. DeFi könnte für die BTC-Kreditvergabe vielversprechend sein Weil dadurch die Notwendigkeit einer zentralisierten Depotbank entfällt, ein BTC-natives DeFi-Kreditökosystem jedoch noch nicht floriert. Allerdings bringt DeFi seine ganz eigenen Risiken mit sich. 
2. Gehen Sie bei CeFi-Unternehmen vorsichtig vor– Wie wir von Unternehmen wie Celsius Network erfahren haben, können Depotplattformen mehr schaden als nützen, wenn es darum geht, Ihre digitalen Vermögenswerte zu behalten. 
3. Die Aufnahme eines Kredits mit BTC als Sicherheit kann teuer sein, aber es könnte eine bessere Option für Benutzer mit großen nicht realisierten Kapitalgewinnen sein oder die keinen Zugang zu etablierten Finanzinstituten oder nicht kryptowährungsbezogenen Vermögenswerten haben, um einen Kredit zu erhalten. 

Unabhängig davon, ob Sie Ihre Bitcoin verleihen oder leihen möchten, empfehlen wir Ihnen, die damit verbundenen Risiken sorgfältig zu prüfen. 

Wir freuen uns auf eine Zukunft, in der Bitcoin-Kredite eine ebenso sichere Praxis sind wie die Einzahlung von Geld auf ein hochverzinsliches Sparkassenkonto, aber es scheint, dass diese Tage noch lange nicht so weit sind, wie wir heute sind.