Nachdem nordamerikanische Startup-Investoren monatelang ihren Geldbeutel angespannt hatten, lockerten sie ihn im ersten Quartal etwas.

Insgesamt beliefen sich die Risikofinanzierungen amerikanischer und kanadischer Unternehmen im ersten Quartal 35.2 auf insgesamt 1 Milliarden US-Dollar Crunchbase Daten. Das ist ein Plus von 14 % gegenüber dem vierten Quartal, dem schwächsten Quartal seit Jahren.

Doch während die Finanzierung gegenüber dem Vorquartal zunahm, sind die Investitionen im Jahresvergleich immer noch rückläufig. Insbesondere die Finanzierung in der Spätphase bleibt deutlich unter dem Vorjahresniveau, während sich die Finanzierung in der Frühphase besser behauptet.

Zur Veranschaulichung haben wir unten die Finanzierungssummen der letzten 13 Quartale farblich nach Phase codiert verglichen.

Während die Ausgaben im ersten Quartal sequenziell stiegen, stieg das Transaktionsvolumen nicht. Laut Crunchbase-Daten beteiligten sich Anleger im Laufe des Quartals in allen Phasen an 1 bekannten Runden. Das ist ein Rückgang von 2,435 % gegenüber dem Vorquartal und 8 % gegenüber dem Vorjahresniveau, wie unten dargestellt.

An der Exit-Front sorgte das erste Quartal mit gut aufgenommenen Debüts für erneute Aufregung auf dem sterbenden IPO-Markt Reddit und Astera Labs. Wir haben auch einige größere Akquisitionen gesehen.

Nachfolgend werfen wir einen detaillierteren Blick auf die Investitions- und Exit-Aktivitäten, schlüsseln die Gesamtsummen nach Phasen auf, schauen uns bedeutende Runden an und zählen die größten M&A- und Exits auf dem öffentlichen Markt zusammen.

Inhaltsverzeichnis

Spätphasen- und Technologiewachstum

Wir beginnen mit der Geschäftsabwicklung in der Spätphase, die selbst auf dem derzeit etwas niedrigen Niveau immer noch mehr Geld anzieht als jede andere Phase.

Laut Crunchbase-Daten flossen im ersten Quartal insgesamt 19 Milliarden US-Dollar in Spätphasen- und Technologie-Wachstumsrunden in Nordamerika. Das ist ein leichter Anstieg gegenüber dem Vorquartal, liegt aber immer noch deutlich unter dem Vorjahresniveau, wie in der folgenden Grafik dargestellt.

Auch die Zahl der Deals nahm sequenziell etwas zu, wobei im ersten Quartal 265 Spätphasen- und Wachstumsrunden für nordamerikanische Unternehmen gemeldet wurden.

Die Gesamtsumme wurde durch einige besonders große Finanzierungen für eine Handvoll Unternehmen angekurbelt, darunter:

• In San Francisco ansässig Kapital generieren, ein Investor und Betreiber grüner Infrastruktur, sicherte sich im Januar eine Finanzierung in Höhe von 1.5 Milliarden US-Dollar;
• In New York ansässig Wunder, ein Startup, das Gerichte zum Mitnehmen und Liefern in mehreren Restaurants in einer einzigen Küche anbietet, hat in einem Jahr 700 Millionen US-Dollar eingesammelt Finanzierung im März;
• In San Francisco ansässig Lambda, ein Cloud-basiertes GPU-Unternehmen, hat a erhoben 320 Millionen US-Dollar Serie C. im Februar; Und
• Mit Sitz in South San Francisco Alumis, ein Startup, das orale Therapien für Patienten mit immunvermittelten Erkrankungen entwickelt, hat im März 259 Millionen US-Dollar eingesammelt Serie C..

Aber auch wenn im Laufe des Quartals große Runden abgeschlossen wurden, sind solche Deals nach wie vor weitaus seltener als im Laufe des Quartals der Höhepunkt 2021. Ein Grund dafür sind zum Teil die damals ausgabenstärksten Anleger – SoftBank Vision Fund und Tiger Global Management – sind jetzt viel weniger aktiv.

Frühes Stadium

Die Aktivität im ersten Quartal war zu Beginn recht robust und wurde durch große Runden bei Unternehmen mit Fokus auf Biotechnologie, künstliche Intelligenz und Klimatechnologie angekurbelt.

Die gesamten Frühphasenfinanzierungen für das abgelaufene Quartal beliefen sich auf 13.2 Milliarden US-Dollar und übertrafen damit die beiden vorangegangenen Quartale. Die Anzahl der Runden ging etwas zurück, da die durchschnittliche Investitionsgröße stieg.

Zur Veranschaulichung haben wir unten die Finanzierung und die runden Gesamtsummen für die letzten fünf Quartale aufgeführt.

Investoren unterstützten auch einige ungewöhnlich große Runden der Serien A und B. Zu den herausragenden Punkten gehörten:

• Sunnyvale, Kalifornien California Abbildung, ein Entwickler von KI-gestützten humanoiden Robotern, erbeutete 675 Millionen US-Dollar Serie B Finanzierung;
• Mit Sitz in San Diego Mirador Therapeutics, ein Startup mit Schwerpunkt auf Präzisionsmedizin für chronische Entzündungen und fibrotische Erkrankungen, schloss eine Serie-A-Finanzierung in Höhe von 400 Millionen US-Dollar ab; Und
• Mit Sitz in Denver Koloma, ein Startup, das Technologien zur Gewinnung natürlich vorkommenden Wasserstoffs aus unterirdischen Lagerstätten entwickelt, hat 246 Millionen US-Dollar an Finanzierungsmitteln der Serie B eingesammelt.

Samenbühne

Den vorläufigen Crunchbase-Daten zufolge verzeichneten die Investitionen in Saatgut den stärksten vierteljährlichen Rückgang aller Phasen.

Im ersten Quartal flossen insgesamt 1 Milliarden US-Dollar in die gemeldeten Seed-, Pre-Seed- und Angel-Runden. Das ist ein Rückgang von 3 % gegenüber dem Vorquartal und ein Rückgang von 14 % gegenüber dem Vorjahresniveau.

Auch die Anzahl der Runden ging zurück. Für ein vollständiges Bild stellen wir unten die Gesamtfinanzierung und die Anzahl der Deals für die letzten fünf Quartale dar.

Da einige Seed-Runden Wochen oder Monate nach Abschluss gemeldet werden, gehen wir davon aus, dass die Gesamtzahl für das erste Quartal im Laufe der Zeit etwas steigen wird. Allerdings ist es unwahrscheinlich, dass sich dadurch das Gesamtbild eines rückläufigen Quartals ändern wird.

Obwohl die meisten Seed-Deals im einstelligen Millionenbereich liegen, gab es auch ein paar besonders große Finanzierungen. Einer der größten im ersten Quartal war für Alys Pharmaceuticals, ein Immundermatologie-Startup, das mit einer Anfangsfinanzierung von 100 Millionen US-Dollar startete. Weitere große Runden gingen zu Antithese, ein Anbieter von KI-gestützter Qualitätssicherungssoftware, der 47 Millionen US-Dollar einsammelte, und Blaue Laserfusion, die 37.5 Millionen US-Dollar für die Arbeit an der Laserfusionstechnologie sammelte.

Ausgänge

Natürlich stecken Venture-Investoren nicht nur Geld in Startups. Sie erwarten Renditen, wenn diese Unternehmen reifen und an die Börse gehen oder übernommen werden.

Was das Ausstiegsumfeld betrifft, war das erste Quartal 1 nicht besonders schrecklich. Der IPO-Markt öffnete sich für ein paar spektakuläre Debüts, und die Käufer stellten ein paar große Schecks aus, wie unten beschrieben.

IPOs

Der IPO-Markt, der seit Monaten sehr schleppend war, erholte sich im März mit den mit Spannung erwarteten Debüts von Reddit und Astera Labs.

Das in Santa Clara (Kalifornien) ansässige Unternehmen Astera, ein Entwickler von Konnektivitätstechnologie für Rechenzentren mit Anwendungsfällen in der generativen KI, gab am 20. März erstmals sein spektakuläres Debüt. Aktien stieg im ersten Handel stark an und stieg in den folgenden Tagen weiter an. Obwohl Astera seinen Höhepunkt noch nicht erreicht hatte, hatte es kürzlich eine Marktkapitalisierung von mehr als 11 Milliarden US-Dollar.

Reddit mit Sitz in San Francisco, bekannt für seine lebhaften Online-Diskussionsforen, begann zwei Tage nach Astera mit dem Handel. Nach in den frühen Tagen des Handels stark ansteigend, Aktien sanken etwas. Dennoch gelang es Reddit kürzlich, eine Marktkapitalisierung von rund 7.5 Milliarden US-Dollar zu halten.

Zusätzlich zu den beiden Schlagzeilen sahen wir auch einige kleinere Angebote von Risikokapitalunternehmen, darunter Kyverna Therapeutics, ArriVent Biopharma und FibroBiologics, das an die Öffentlichkeit ging über Direkteintrag.

M & A

Käufer kündigten außerdem Vereinbarungen zum Kauf einer Reihe von Risikokapitalunternehmen an. Obwohl die Preise in den meisten Fällen nicht bekannt gegeben wurden, wurden einige veröffentlicht. Zu den größten davon gehörten:

Das große Bild

Da das erste Quartal jetzt im Rückspiegel liegt, ist es an der Zeit, darüber nachzudenken, welche allgemeinen Erkenntnisse wir aus den Daten ziehen können.

Alles in allem würden wir sagen, dass es nicht das ausgelassenste Quartal war. Es gab jedoch einige Indikatoren, die die Optimisten für ein sich erholendes Startup-Investitionsklima stützen.

Zum einen zeigten öffentliche Investoren, dass Interesse an großen Technologie-Börsengängen besteht. Und obwohl wir bessere Quartale für M&A gesehen haben, haben wir gesehen, dass Käufer immer noch bereit sind, große Schecks auszustellen.

Erfreulich erscheint auch die Tatsache, dass die Investitionen in die Frühphase über mehrere Quartale hinweg weiter zunehmen. Die Hoffnung besteht darin, dass die angesagten Jungunternehmen von heute zu den begehrten Börsengängen von morgen werden.

Allerdings waren die Daten nicht aussagekräftig genug, um die Annahme zu stützen, dass die Startup-Investitionen wieder im großen Stil stattfinden. Die Investitionen liegen immer noch weit unter dem Höchststand. Um dorthin zurückzukehren, ist, wenn überhaupt, ein langer Aufstieg erforderlich.

Methodik

Die in diesem Bericht enthaltenen Daten stammen direkt von Crunchbase und basieren auf gemeldeten Daten. Die gemeldeten Daten beziehen sich auf den 3. April 2024.

Beachten Sie, dass Datenverzögerungen in den frühesten Phasen der Venture-Aktivität am ausgeprägtesten sind, wobei die Startfinanzierungsbeträge nach dem Ende eines Quartals/Jahres deutlich ansteigen.

Bitte beachten Sie, dass alle Finanzierungswerte in US-Dollar angegeben sind, sofern nicht anders angegeben. Crunchbase rechnet Fremdwährungen zum geltenden Kassakurs ab dem Datum der Meldung von Finanzierungsrunden, Akquisitionen, Börsengängen und anderen Finanzereignissen in US-Dollar um. Selbst wenn diese Ereignisse lange nach Bekanntgabe des Ereignisses zu Crunchbase hinzugefügt wurden, werden Fremdwährungstransaktionen zum historischen Kassakurs umgerechnet.

Glossar der Förderbedingungen

Wir haben ab Januar 2023 die Art und Weise geändert, wie wir Unternehmensfinanzierungsrunden in unsere Berichterstattung einbeziehen. Unternehmensrunden sind nur dann enthalten, wenn ein Unternehmen eine Eigenkapitalfinanzierung zu Beginn durch eine Finanzierungsrunde einer Venture-Serie beschafft hat.

Seed and Angel besteht aus Saat-, Vorsaat- und Engelsrunden. Crunchbase umfasst auch Venture-Runden unbekannter Serien, Crowdinvesting und Wandelanleihen im Wert von 3 Millionen US-Dollar (USD oder umgerechneter USD-Gegenwert) oder weniger.

Das Frühstadium besteht aus Runden der Serien A und B sowie anderen Rundenarten. Crunchbase umfasst Venture-Runden unbekannter Serien, Corporate Venture und andere Runden über 3 Millionen US-Dollar sowie solche mit einem Wert von weniger als oder gleich 15 Millionen US-Dollar.

Late Stage besteht aus Series C, Series D, Series E und später beschrifteten Venture-Runden, die der Namenskonvention "Series [Letter]" folgen. Ebenfalls enthalten sind Venture-Runden unbekannter Serien, Corporate Venture und andere Runden über 15 Millionen US-Dollar.

Technologiewachstum ist eine Private-Equity-Runde, die von einem Unternehmen ins Leben gerufen wurde, das zuvor eine „Venture“ -Runde gestartet hat. (Also im Grunde jede Runde aus den zuvor definierten Stufen.)

Illustration: Dom Guzman

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• Quelle: https://news.crunchbase.com/venture/north-america-funding-recap-q1-2024/