Woche voraus – Bereiten Sie sich auf die Gewinne, Zinsentscheidungen und wichtigen Wirtschaftsdaten der nächsten Woche vor – MarketPulse

Es wird erwartet, dass die Fed am 26. Juli die Zinsen wieder anhebt^th FOMC-Sitzung. Fed-Fonds-Futures sehen eine 96-prozentige Chance, dass die Zentralbank den Zinssatz um einen Viertelpunkt anheben wird, was den Zielbereich auf 5.25 bis 5.50 Prozent bringen wird, was fast einem 22-Jahres-Hoch entspricht. Die Fed führte zehn Zinserhöhungen in Folge durch und legte dann bei der FOMC-Sitzung im Juni eine Pause ein. Die Fed wird am Mittwoch die Zinsen anheben und scheint bereit zu sein, keine Angaben dazu zu machen, was sie im September tun wird. Die Wirtschaftsdaten waren gemischt (starke Arbeitsmarktdaten/abkühlender Preisdruck) und das sollte Powells Argument stützen, dass sie immer noch eine sanfte Landung erreichen könnten, eine Verlangsamung, die eine Rezession vermeidet. Dies scheint die letzte Zinserhöhung im Straffungszyklus der Fed zu sein, aber wir werden noch zwei weitere Inflationsberichte haben, bevor die Fed zusichern muss, dass weitere Zinserhöhungen nicht mehr notwendig sind.

Die Fed wird im Rampenlicht stehen, aber es gibt noch mehrere andere wichtige Wirtschaftsindikatoren und Gewinne, die die Märkte bewegen könnten. Der vorläufige PMI-Bericht vom Montag sollte zeigen, dass sich sowohl im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor die Konjunkturabschwächung fortsetzt, wobei sich die Dienstleistungen weiterhin im Expansionsbereich befinden. Der Verbrauchervertrauensbericht des Conference Board vom Dienstag könnte die Erwartungen einer sanften Landung schüren. Der erste Blick auf das BIP im zweiten Quartal am Donnerstag dürfte zeigen, dass sich das Wachstum aufgrund der Abschwächung der Verbraucherausgaben von 2 % auf 2.0 % abgekühlt hat (Konsensspanne 1.8 % bis 0.9 %). Am Freitag werden persönliche Einkommens- und Ausgabendaten sowie die von der Fed bevorzugten Inflations- und Lohnindikatoren veröffentlicht. Der Beschäftigungskostenindex (ECI) wird im zweiten Quartal voraussichtlich von 2.1 % auf 2 % sinken. Es wird erwartet, dass sich der Preisindex für die privaten Konsumausgaben sowohl auf Monats- als auch auf Jahresbasis abkühlt (Monat/Monat: 1.2 % ev. 1.1 % vorher; Jahr/Jahr: 0.2 % ev. 0.3 % vorher).

Die Gewinne werden diese Woche gewaltig sein, da wir Updates von 3M, AbbVie, Alphabet, Airbus, AstraZeneca, AT&T, Barclays, BASF, Biogen, BNP Paribas, Boeing, Boston Scientific, Bristol-Myers Squibb, Chevron, Chipotle Mexican Grill, Comcast, Exxon, Ford Motor, General Electric, General Motors, GSK, Hermes International, Honeywell International, Intel, Mastercard, McDonald's, Meta Platforms, Microsoft, Nestle, PG erhalten &E, Procter & Gamble, Raytheon Technologies, Samsung Electronics, STMicroelectronics, Texas Instruments, Thermo Fisher Scientific, UniCredit, Unilever, Union Pacific, Verizon Communications, Visa und Volkswagen

Eurozone

Eine Zinserhöhung der EZB um 25 Basispunkte ist vor der Sitzung am Donnerstag fast vollständig eingepreist, aber was danach kommt, ist noch viel mehr Diskussionsbedarf. Jüngste Kommentare von politischen Entscheidungsträgern deuten darauf hin, dass im September aufgrund einiger Fortschritte bei den Inflationsdaten in letzter Zeit durchaus eine Pause anstehen könnte. Die EZB hat nach den bisherigen Sitzungen eine restriktive Haltung eingenommen, aber nächste Woche könnten Präsidentin Lagarde und ihre Kollegen die Kommunikation optimieren und die Tür für eine Pause bei der folgenden Sitzung offen lassen.

Am nächsten Tag erhalten wir einige Flash-Inflationsdaten von Mitgliedsstaaten, darunter Deutschland, Frankreich und Spanien, während die Woche mit Flash-PMIs aus Deutschland, Frankreich und der Eurozone beginnt.

Schließlich geht Spanien an diesem Wochenende zu einer höchst ungewöhnlichen vorgezogenen Neuwahl im Spätsommer, bei der wahrscheinlich eine Partei ganz links oder ganz rechts der Königsmacher sein wird. Es verspricht eine ereignisreiche Woche zu werden.

Eine sehr ruhige Woche für Großbritannien, nachdem sich gezeigt hatte, dass die Inflation endlich zurückging und die Zinserwartungen zurückgefahren wurden. Der Schwerpunkt wird diese Woche auf den PMI-Umfragen liegen und darauf, ob wir weitere Anzeichen für einen zunehmenden disinflationären Druck und eine Abkühlung der Wirtschaft erkennen können.

Russland

Keine größeren wirtschaftlichen Veröffentlichungen oder Ereignisse nächste Woche. Die einzigen Punkte auf der Tagesordnung sind die Industrieproduktion und die Zentralbankreserven.

Südafrika

Die SARB unterbrach ihren Straffungszyklus im Juli und betonte gleichzeitig, dass dies noch nicht das Ende sei – obwohl dies wahrscheinlich der Fall sei, da sowohl die Gesamt- als auch die Kerninflation nun bequem innerhalb ihres Zielbereichs von 3–6 % lägen – und dass künftige Entscheidungen von den Daten bestimmt würden. Vor diesem Hintergrund sieht es nächste Woche etwas ruhig aus, da der Frühindikator am Dienstag und die PPI-Zahlen am Donnerstag vorliegen.

Türkei

Die nächste Woche wird hauptsächlich Tier-XNUMX-Daten liefern, wobei die einzige nennenswerte Veröffentlichung der vierteljährliche Inflationsbericht ist. Vor dem Hintergrund einer fallenden Währung und einer Zentralbank, die endlich akzeptiert, dass sie die Zinsen anheben muss, sich aber weigert, dies im erforderlichen Tempo zu tun, dürfte dies eine interessante Lektüre sein. Allerdings wird es wahrscheinlich nichts dazu beitragen, das Vertrauen in die politischen Entscheidungsträger wiederherzustellen, die Probleme zu lösen.

Schweiz

Die nächste Woche besteht nur aus ein paar Umfragen, dem KOF-Indikator und der Anlegerstimmung.

China

Keine wichtigen Wirtschaftsdaten, aber halten Sie Ausschau nach einer möglichen Ankündigung detaillierterer fiskalischer Konjunkturmaßnahmen in Bezug auf Geldbetrag und Umfang der Deckung. Letzte Woche kündigten Chinas führende politische Entscheidungsträger eine Reihe breit angelegter Pläne zur Ankurbelung der Verbraucherausgaben und zur Unterstützung privater Unternehmen bei Aktiennotierungen, Anleiheverkäufen und Auslandsexpansionen an, die jedoch nicht detailliert genug waren.

India

Keine größeren Schlüsseldatenveröffentlichungen.

Australien

Mehrere zu verdauende Daten. Erstens werden am Montag die PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für Juli veröffentlicht. Prognosen gehen für beide von einer weiteren Verschlechterung aus; ein Rückgang des PMI für das verarbeitende Gewerbe von 47.6 im Juni auf 48.2 und ein Rückgang des PMI für den Dienstleistungssektor von 49.2 im Juni auf 50.3.

Zweitens werden am Mittwoch die überaus wichtigen Inflationsdaten für das zweite Quartal veröffentlicht, bei denen der Konsens eine Verlangsamung auf 2 % gegenüber dem Vorjahr erwartet, verglichen mit 6.2 % im Vorjahresvergleich, die im ersten Quartal veröffentlicht wurden. Sogar die Erwartung für den am selben Tag veröffentlichten, weniger volatilen, von der RBA gekürzten mittleren Verbraucherpreisindex wird von 7 % im Jahresvergleich im ersten Quartal auf 1 % im Jahresvergleich für das zweite Quartal gesenkt. Diese neuesten Inflationsdaten werden einen wesentlichen Beitrag dazu leisten, die Erwartungen an die geldpolitischen Entscheidungsaussichten für die nächste RBA-Sitzung am 6. August zu prägen. Basierend auf dem RBA Rate Indicator vom 2^st Im Juli haben die 30-Tage-Interbank-Cash-Rate-Futures der ASX für den Kontrakt vom August 2023 eine 48-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte eingepreist, um den Cash-Rate auf 4.35 % zu bringen.

Schließlich werden am Freitag die Einzelhandelsumsätze für Juni veröffentlicht, wobei die Prognose einen Rückgang auf -0.3 % gegenüber dem Vormonat von 0.7 % gegenüber dem Vormonat im Mai erwartet.

Neuseeland

Ein wichtiges Datum, das es zu beachten gilt, wird die Handelsbilanz für Juni sein, die am Montag veröffentlicht wird. Der Handelsüberschuss im Mai wird sich voraussichtlich von 1 Mio. NZ$ in ein Defizit von -46 Mrd. NZ$ umkehren.

Japan

Am Montag werden wir den Flash-PMI für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für Juli veröffentlichen. Das Wachstum im verarbeitenden Gewerbe wird sich voraussichtlich leicht von 50 im Juni auf 49.8 verbessern, während das Wachstum im Dienstleistungssektor voraussichtlich leicht von 53.4 im Juni auf 54.0 sinken wird.

Als nächstes werden am Freitag die führenden VPI-Daten für Tokio für Juli veröffentlicht. Der Konsens für die Kerninflation in Tokio (ohne frische Lebensmittel) wird voraussichtlich von 2.9 % im Jahresvergleich im Juni auf 3.2 % im Jahresvergleich sinken, und die Kerninflation in Tokio (ohne frische Lebensmittel und Energie) wird voraussichtlich leicht auf 2.2 % im Jahresvergleich sinken, von 2.3 % im Jahresvergleich im Juni.

Außerdem werden am Freitag auch die geldpolitische Entscheidung der BoJ und der aktuelle vierteljährliche Wirtschaftsausblick veröffentlicht. Der Konsens geht davon aus, dass die Inflationsaussichten für das Geschäftsjahr 2023 auf über 2 % angehoben werden, und in einem Reuters-Bericht vom Freitag, dem 21. Juli, heißt es, dass es wahrscheinlich keine Änderung der aktuellen Bandgrenzen des „Yield Curve Control“ (YCC)-Programms für die 10-jährige JGB-Rendite gibt, basierend auf fünf Quellen, die mit der Denkweise der BoJ vertraut sind. Vor diesem Nachrichtenfluss von Reuters gab es ein gewisses Maß an Spekulationen auf dem Markt, dass die BoJ die Obergrenze des YCC von 0.75 % auf 0.50 % erhöhen könnte.

Singapur

Zwei wichtige Daten, auf die Sie achten sollten. Erstens wird am Montag die Inflation für Juni veröffentlicht. Der Konsens geht davon aus, dass sich die Kerninflation im Jahresvergleich von 4.2 % im Mai auf 4.7 % abkühlen wird. Wenn es wie erwartet ausfällt, wird es der zweite Monat in Folge sein, in dem sich der Inflationsdruck verlangsamt.

Als nächstes wird am Mittwoch die Industrieproduktion für Juni veröffentlicht. Es wird ein weiterer Monat mit negativem Wachstum von -7.5 % im Jahresvergleich erwartet, allerdings in einem geringeren Ausmaß als -10.8 % im Jahresvergleich im Mai.

Märkte

Energie

Der Ölmarkt dürfte sich weiterhin verschärfen, da die OPEC+ ihre Zusagen einhält und China die Geschäftsbedingungen verbessert. Energiehändler werden diese Woche viel zu tun haben, um den Überblick zu behalten. Zusätzlich zu den globalen Flash-PMI-Werten, den Gewinnen einiger großer Energieunternehmen und den standardmäßigen wöchentlichen Datenpunkten zu Lagerbeständen wird es einige Energiekonferenzen geben, die Einblicke in die künftigen Veränderungen bei Angebot und Nachfrage geben könnten.

Wichtige Ergebnisse von Shell, TotalEnergies, Exxon und Chevron werden wichtige Erkenntnisse über Investitionsausgaben und Erwartungen für zukünftige Bohrungen liefern. Das G20-Ministertreffen zur Energiewende wird sich auf saubere Initiativen konzentrieren. Die 5. Internationale Konferenz für Energie- und Energietechnologie wird Einblicke in die Aussichten der chinesischen Rohölnachfrage geben.

Gold

Der Goldpreis steht vor einem dritten wöchentlichen Anstieg in Folge, da die Wall Street davon ausgeht, dass die Fed ihren Zinserhöhungszyklus nächste Woche abschließen könnte. Ein starker Arbeitsmarkt birgt jedoch das Risiko einer weiteren Verschärfung im Herbst, so dass Gold noch nicht ganz bereit ist, wieder über die 2000-Dollar-Marke zu steigen. Die FOMC-Entscheidung wird für Gold von entscheidender Bedeutung sein und könnte eine Korrekturbewegung unter die 1,960-Dollar-Marke auslösen, wenn die Fed beschließt, die Option für September auf dem Tisch zu lassen. Wenn Powell signalisieren kann, dass die Straffung offenbar abgeschlossen ist, könnte Gold versuchen, das Niveau von 1980 US-Dollar zu erreichen, wobei 2,000 US-Dollar eine große psychologische Barriere darstellen.

Crypto

Bitcoin bleibt um die 30,000-Dollar-Marke verankert, da bisher keine größeren Entwicklungen bei staatlichen Maßnahmen oder Vorschriften eingetreten sind. In der vergangenen Woche bestätigte die SEC ETF-Einreichungen von BlackRock, Wise Origin Bitcoin Trust, WisdomTree Bitcoin Trust, VanEck Bitcoin Trust und Invesco Galaxy Bitcoin ETF.

Das Kryptoversum feiert immer noch einen Teilsieg, nachdem ein Bundesrichter sagte, dass der XRP-Token von Ripple kein Wertpapier sei, wenn er an Privatanlegern an Börsen verkauft werde. Das Urteil ebnet möglicherweise den Weg für den Gesetzentwurf der Republikaner im Repräsentantenhaus für eine Überarbeitung des US-Kryptomarktes. Die Bitcoin-Konsolidierung scheint noch nicht vorbei zu sein, könnte aber passieren, wenn der Gesetzentwurf des Repräsentantenhauses Fortschritte macht oder die Fed eine restriktive Überraschung liefert.

Samstag Juli 22

Wirtschaftsereignisse:

G20-Ministertreffen zur Energiewende in Indien.