• Montag: Schweizer VPI
  (Dez), EZ Retail Sales (Nov), Sentix (Jan), Japanischer Tokio CPI (Dez), Chinesisch
  Handelsbilanz (Dez)
• Dienstag: EIA STEO; Deutsch
  Industrieproduktion (November), US NFIB (Dez).
• HEIRATEN: CNN
  Republikanische Debatte; Norwegischer VPI (Dez), chinesischer VPI/PPI (Dez), chinesische M2
  (Dez).
• THU: US-VPI
  (Dez), IJC (mit 5. Jan.), Japanisches Girokonto (Nov.).
• FR: Britisches BIP
  (November), US-PPI-Endnachfrage (Dez), Baubeginne in Kanada (Dez).
• SAT: Taiwan
  Präsidentschafts-/Parlamentswahlen.

HINWEIS: Die Vorschauen werden in der Reihenfolge der Tage aufgelistet

Schweizer Verbraucherpreisindex (Mo):

Die Veröffentlichung im November war deutlich kühler als
erwartet bei 1.4 % Y/Y (Erwartung 1.7 %), selbst unter Berücksichtigung des Einflusses des Mietzinses
Erhöhung ab Mitte 2023. Die Dezember-Prognosen der SNB (bereitgestellt nach
Die November-Daten gehen davon aus, dass die Inflation insgesamt auf durchschnittlich 1.8 % ansteigen wird
Q1-2024. Entscheidend ist jedoch, dass die Inflation im Zielband von 0-2 % liegt
das gesamte Jahr 2024. Die Daten vom Dezember werden ausgewertet, um festzustellen, ob der November
Der M/M-Rückgang setzt sich mit -0.2 % fort, ein Rückgang, der auf den geringeren Treibstoffverbrauch im Hotel zurückzuführen ist
und Feiertagspreise, wobei der Großteil davon auf importierte Produkte zurückzuführen ist.
Während der Mietzins für diejenigen, die den Schweizer VPI beobachten, der Hauptpunkt bleibt,
Das Statistikamt des Landes aktualisiert nur dieses Quartal und folgt als nächstes
geplant für den VPI im Februar, fällig etwa zwei Wochen vor der SNB-Politik im März
Ankündigung.


China-Handel (Mo):

Derzeit gibt es keine Erwartungen dafür
Dezember-Handelsbilanz (vorher 35.39 Mrd. USD in USD) und die Importe/Exporte
Aufschlüsselung (zuvor -0.6 % bzw. +0.5 %). Die Daten werden für a beäugt
Diagnose der Auslands- und Inlandsnachfrage. Bezogen auf den Vormonat
Kennzahlen zufolge verzeichneten die Exporte im November einen überraschenden Anstieg (in USD) von 0.5 % gegenüber dem Vorjahr
(erwartet -1.1 %), womit eine sechsmonatige Serie aufeinanderfolgender Rückgänge endete. Der
Die unerwartete Stärke der Exporte wurde auf den zunehmenden Anteil Chinas zurückgeführt
trotz insgesamt rückläufiger globaler Handelsvolumina auf dem globalen Exportmarkt. Schlüssel
Zu den Faktoren gehört eine Verlagerung hin zu Elektrofahrzeugen, obwohl einige Schreibtische auf Chinesisch hinweisen
Exporteure stehen vor Herausforderungen wie geringeren Gewinnspannen und begrenzten Spielräumen
weitere Preissenkungen, die sich möglicherweise auf die Exportleistung im Jahr 2024 auswirken könnten.
Die Importe blieben im letzten Monat schwach und gaben weiterhin Anlass zur Sorge
Chinesische Inlandsnachfrage.


Norwegischer VPI (Mi):

Der Druck im Dezember wird voraussichtlich fortgesetzt
zunehmender Abwärtstrend bei der Hauptmessgröße CPI-ATE der Norges Bank
Die Inflation lag im November bei 5.8 % im Jahresvergleich, eine Zahl, die dem entspricht
Januar 2023, lag jedoch deutlich unter dem Höchstwert von 2023 % im Juni 7.0.
Die geldpolitische Ankündigung der Norges Bank im Dezember brachte etwas Unerwartetes
Anstieg auf einen wahrscheinlichen Höchstwert von 4.50 %, obwohl eine hohe Inflation und ein Abwärtstrend in NOK angeführt wurden
als potenzielle Treiber für eine weitere Verschärfung. Als Referenz: Q4-2023 der Bank
Die CPI-ATE-Angabe liegt bei 5.83 %, was in etwa dem Wert vom November entspricht. Bezüglich
Im Dezember prognostiziert SEB einen Y/Y-Wert von 5.6 % und schreibt damit den erwarteten bescheidenen Wert
Eine Aufwärtsüberraschung hat es in der Serie nicht gegeben.


China Inflation (Mi):

In der Veröffentlichung des Vormonats war ein Anstieg der Inflation zu verzeichnen
insgesamt unter den Erwartungen, mit einem CPI Y/Y bei -0.5 % (Erwartung -0.1 %), M/M bei
-0.5 % (Erwartung -0.1 %) und PPI Y/Y bei -3.0 % (Erwartung -2.8 %). Der Rückgang der Verbraucher
Die Preisinflation wurde durch einen weiteren Rückgang der Lebensmittelpreise von -4 % auf getrieben
-4.2 % im Jahresvergleich und ein Rückgang um 0.5 % im Monatsvergleich, nach Berücksichtigung der Saisonalität. Energie
Auch die Preise fielen im Monatsvergleich um 2.7 %, was zur Deflation beitrug. Kerninflation,
ohne Nahrungsmittel und Treibstoffe blieb im November konstant bei 0.6 %. Analysten zitiert von
SCMP geht davon aus, dass die Inflation in China kurzfristig niedrig bleiben wird, stimmt aber nicht
rechnen mit einer Deflationsspirale und gehen davon aus, dass dies wahrscheinlich bei der Kerninflation der Fall sein wird
Anstieg im ersten Halbjahr 2024 aufgrund einer Zunahme der politischen Unterstützung, möglicherweise
Ankurbelung der Inlandsnachfrage und der Dienstleistungsinflation. SCMP geht auch davon aus, dass Lebensmittel und
Es wird erwartet, dass die Energiepreisdeflation aufgrund veränderter Basiseffekte nachlassen wird
Die VPI-Inflation wird im Jahr 1 voraussichtlich durchschnittlich 2024 % betragen, gegenüber 0.3 % bisher in diesem Jahr.


US-VPI (Do):

Es wird erwartet, dass der Verbraucherpreisindex in den USA im Monatsvergleich um +0.2 % steigen wird
Dezember (zuvor +0.1 %), während die Kernrate im Monatsvergleich um +0.3 % steigen dürfte, entsprechend
der Wert vom November. Händler werden prüfen, ob es welche gibt
Wiederaufleben des Preisdrucks, der die gemäßigte Sicht des Marktes auf die USA zunichte machen könnte
Der Zinskurs der Fed (derzeit hat der Markt sechs Zinssenkungen um 25 Basispunkte eingepreist).
2024, aber die Dezember-Prognosen des FOMC sehen nur drei vor). Bericht vom November
Die Gesamtinflation ging weiter zurück, obwohl die Analysten von JPM dies feststellten
Die Kerninflation bleibt auf einem Niveau, das über dem der Federal Reserve liegt
will, da höhere Löhne im Dienstleistungssektor weiterhin ein Element hinzufügen
Klebrigkeit; Nach diesen November-Daten sagte JPM, dass dies weniger wahrscheinlich sei
dass die Fed bei der bevorstehenden Sitzung im März 2024 eine Zinssenkung durchführen wird. Das
Die wöchentliche Ausgabe von The Economist weist darauf hin, dass der jüngste Rückgang der Inflation dies bewirken könnte
ein „falsches Signal“ sein; es stellt fest, dass die Warenpreise zwar gesunken sind,
Die Preise für Dienstleistungen steigen weiterhin leicht an, wobei viele schneller steigen als die
Der Trend vor der Pandemie, während sogar die Immobilienpreise im Jahr 2023 wieder anstiegen (wie
Da die Hypothekenzinsen jetzt zurückgehen, besteht die Gefahr, dass die Immobilienpreise steigen
(weiterhin), während eine Lockerung der finanziellen Bedingungen, da die Fed die Zinsen senkt, ebenfalls dazu führen würde
zu einem erneuten Preisdruck führen. „Wenn die Inflation wieder ansteigt, würde die Fed das tun
Es bleibt kaum eine andere Wahl, als die Zinsen hoch zu halten und sie vielleicht wieder anzukurbeln
Ängste vor einer Rezession sind so gut wie verschwunden“, sagte The Economist.


US-Unternehmensgewinne (Fr):

Laut FactSet ist das Gewinnwachstum im vierten Quartal für das
Der S&P 500 wird auf +2.4 % geschätzt, was den zweiten Wert in Folge bedeuten würde
Quartal des Y/Y-Wachstums für den Index. Es wird auch darauf hingewiesen, dass diese Schätzungen dies getan haben
ist gesunken, während wir uns der Berichterstattung für das vierte Quartal nähern: Im September erwarteten Analysten dies
Die Gewinnwachstumsrate des S&P 500 soll +8.1 % im Jahresvergleich betragen. Vor der Gewinnsaison
Die Daten von FactSet zeigen, dass 72 S&P 500-Unternehmen negative EPS-Prognosen abgegeben haben, 39
gab eine positive EPS-Prognose heraus. Vorausschauend: eine längerfristige Umfrage von Reuters
kommt zu dem Schluss, dass Analysten eine stärkere Steigerung der US-Unternehmensgewinne erwarten
In diesem Jahr fallen Inflation und Zinssätze, obwohl Bedenken bestehen
ein langsameres Wirtschaftswachstum trübt die Aussichten. Die Reuters-Umfrage besagt, dass Analysten
erwarten, dass die Gewinne des S&P 500 in diesem Jahr um +11.1 % steigen, nach +3.1 % im Jahr 2023. Aber
Analysten wünschen sich ein solides Gewinnwachstum, um hohe Aktienbewertungen zu unterstützen,
Dies sind derzeit etwa das 19.8-fache der erwarteten 12-Monats-Gewinnschätzungen für die USA
S&P 500, deutlich über dem langjährigen Durchschnitt von rund 15.6x.
„Der Markt, auf dem er sich auf dem aktuellen Niveau befindet, erfordert die Vorlage von Gewinnen
„starkes Wachstum im nächsten Jahr“, sagte Wells Fargo. Dementsprechend werden Analysten den Ergebnisbericht für das vierte Quartal im Auge behalten, um Anzeichen dafür zu erkennen, wie sich höhere Zinsen auf die Wirtschaft auswirken
Wirtschaft und Unternehmensgewinne. Es wird auch interessant sein zu sehen, wie
Die Ansichten der Analysten ändern sich nach den Ergebnissen für das vierte Quartal, da einige davon ausgehen, dass dies für die Ergebnisse für das erste Quartal der Fall sein wird
schwächeln schnell.


Britisches BIP (Fr):

Es wird erwartet, dass das BIP im Jahresvergleich um +0.1 % steigt
November (gegenüber dem Rückgang um 0.3 % im Oktober, trotz der Konsenserwartungen).
Bei einem unveränderten Ergebnis sinkt die gemeldete Veröffentlichung in allen Sektoren, insbesondere im Dienstleistungssektor
Der Sektor war der Hauptverursacher der Rückgänge. Dies, kombiniert mit dem Negativen
Die BIP-Zahlen für das dritte Quartal haben einige Bedenken hinsichtlich einer möglichen Rezession im zweiten Halbjahr 3 geschürt. Für
In der November-Veröffentlichung stellen die Analysten von Investec fest, dass ihre Prognose von +0.2 %
wäre „zu klein, um eine technische Rezession zu verhindern“, wenn auch eine solche Rezession
wäre „so mild, wie es nur geht.“ Was die Treiber für einen Aufschwung angeht
In der Produktion führt der Schreibtisch ein starkes Wachstum der Einzelhandelsumsätze und einen Mangel an NHS an
Streiks und kühleres Wetter führten zu einem Anstieg des Heizbedarfs. Das
Das Aufwärtspotenzial könnte durch den Druck auf Haushalte und Unternehmen begrenzt werden
höhere Zinsen. Über die bevorstehende Veröffentlichung hinaus rechnet Investec mit einer schwachen Entwicklung
Die Aktivität dürfte bis ins erste Quartal anhalten, bevor sie sich später erholt, wenn die Inflation sinkt.
Aus geldpolitischer Sicht wird die bevorstehende Veröffentlichung dies wahrscheinlich tun
Der Einfluss der BoE auf die Marktpreise ist gering, während der MPC darüber mehr besorgt ist
Dienstleistungsinflation und Lohnwachstum. Eine besonders sanfte Freigabe könnte jedoch möglich sein
Wir sehen, dass die Märkte ihre aktuellen Erwartungen hinsichtlich der ersten Zinssenkung der BoE vorziehen
Juni bis Mai. Als Referenzpunkt: Die Märkte preisen derzeit etwa 120 Basispunkte ein
Kürzungen bis zum Jahresende.

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• Quelle: https://www.forexlive.com/news/week-ahead-cpi-releases-from-the-us-and-china-are-the-highlights-20240107/