In einer überraschenden Wendung der Ereignisse hat die Bank of England beschlossen, ihre unaufhörliche Serie von Zinserhöhungen zu stoppen und damit einen 14 aufeinanderfolgenden Zinserhöhungszyklus zu beenden. Dieser unerwartete Schritt ist eine Reaktion auf Inflationsdaten, die entgegen den Erwartungen Anzeichen einer Abkühlung zeigten. Die Entscheidung spiegelt den heiklen Balanceakt der Zentralbank zwischen der Eindämmung steigender Preise und der Gewährleistung wirtschaftlicher Stabilität wider. Da sich die globale Finanzlandschaft ständig weiterentwickelt, befasst sich dieser Artikel mit den Faktoren hinter dem politischen Wandel der Bank of England, seinen möglichen Auswirkungen auf die Gesamtwirtschaft und den Herausforderungen, denen sich politische Entscheidungsträger bei der Bewältigung des komplizierten Terrains der Geldpolitik in einer sich schnell verändernden Welt gegenübersehen.

Dramatischer Politikwechsel der Bank of England: Ende der 14-Zinserhöhungsserie inmitten einer überraschenden Verlangsamung der Inflation

Die Bank of England vollzog am Donnerstag einen bedeutenden Politikwechsel und brach eine Serie von 14 aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen ab, als neue Daten zeigten, dass sich die Inflation unerwartet verlangsamt hatte. Seit Dezember 2021 hatte die Bank die Zinsen kontinuierlich erhöht und ihren Leitzins im August von 0.1 % auf ein 15-Jahres-Hoch von 5.25 % getrieben. Dieser abrupte Richtungswechsel führte zu einem Rückgang des britischen Pfunds um 0.7 % gegenüber dem US-Dollar. Auf der Septembersitzung stimmte der geldpolitische Ausschuss mit einer knappen Mehrheit von fünf Mitgliedern für die Beibehaltung des Zinssatzes. Sie verwiesen auf Anzeichen dafür, dass die restriktivere Geldpolitik Auswirkungen sowohl auf den Arbeitsmarkt als auch auf die gesamtwirtschaftliche Dynamik habe. Der Ausschuss stimmte außerdem einstimmig zu, seine Bestände an britischen Staatsanleihen im Laufe des nächsten Jahres um 5 Milliarden Pfund (100 Milliarden US-Dollar) zu reduzieren, sodass sich die Gesamtsumme auf 122.6 Milliarden Pfund beläuft.

Anleger hatten zunehmend spekuliert, dass die Bank ihren Zinserhöhungszyklus nach der Veröffentlichung der Inflationszahlen für August, die hinter den Erwartungen zurückblieben, unterbrechen würde. Der jährliche Anstieg des Verbraucherpreisindex sank von 6.7 % im Juli auf 6.8 % und widersprach damit den Prognosen eines Anstiegs auf 7 %. Der Kern-VPI, der volatile Elemente ausschließt, fiel von 6.2 % auf 6.9 %. Die Geldmärkte waren sich uneinig darüber, ob die Bank eine Pause einlegen oder die Zinsen erhöhen würde, wobei die Entscheidung letztlich auf eine Pause hinauslief.

Der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, nahm die positiven Nachrichten einer sinkenden Inflation zur Kenntnis, betonte jedoch die Notwendigkeit der Wachsamkeit und erklärte, dass die Inflation ihr Ziel noch nicht erreicht habe. Die Bank steht vor der Herausforderung, ein Gleichgewicht zwischen Inflationskontrolle und wirtschaftlicher Stabilität herzustellen, insbesondere da das britische BIP im Juli um 0.5 % schrumpfte und mehrere britische Unternehmen Gewinnwarnungen herausgaben.

Im Gegensatz dazu behielt die US-Notenbank ihre Zinssätze bei, deutete jedoch eine mögliche Erhöhung vor Jahresende an. Die Entscheidung der Bank of England wird als eine Pause im Zinszyklus angesehen, die möglicherweise finanzielle Instabilität und Unternehmensausfälle abwendet und gleichzeitig Inflationssorgen berücksichtigt. Diese Verschiebung deutet darauf hin, dass die Bank zusammen mit der Fed und der Europäischen Zentralbank möglicherweise einen Höhepunkt ihrer Leitzinsen erreicht hat und die globalen Märkte möglicherweise im Jahr 2024 in eine Rezession geraten.

Policy Pivot der Bank of England: Auswirkungen auf die englischen Märkte und den Devisenhandel

Die unerwartete Entscheidung der Bank of England, ihre Zinserhöhungsserie zu stoppen, und ihr Schritt, ihre Bestände an britischen Staatsanleihen zu reduzieren, werden erhebliche Auswirkungen auf die Teilnehmer an den englischen Aktien- und Devisenmärkten haben.

Auswirkungen auf den Aktienmarkt

• Aktien des Finanzsektors: Die Pause bei den Zinserhöhungen dürfte dem Finanzsektor, einschließlich Banken und Kreditinstituten, zugute kommen. Niedrigere Zinssätze können die Kreditkosten senken und die Kreditvergabe ankurbeln, was möglicherweise die Rentabilität dieser Unternehmen steigert. Anleger in Aktien des Finanzsektors wie Barclays und Lloyds könnten Gewinne verzeichnen.
• Exportorientierte Unternehmen: Unternehmen, die stark auf Exporte angewiesen sind, beispielsweise im verarbeitenden Gewerbe und im Technologiesektor, könnten von einem schwächeren britischen Pfund profitieren. Ein niedrigeres Pfund kann ihre Produkte auf internationalen Märkten wettbewerbsfähiger machen und möglicherweise die Aktienkurse in die Höhe treiben. Unternehmen wie Rolls-Royce und ARM Holdings könnten positive Auswirkungen verzeichnen.
• Verbraucherorientierte Aktien: Auch verbraucherorientierte Unternehmen könnten Gewinne erzielen, da niedrigere Zinssätze zu höheren Verbraucherausgaben führen können. Davon könnten Einzelhändler wie Tesco und Online-Marktplätze wie Amazon UK profitieren.

Auswirkungen auf den Devisenmarkt

• GBP/USD-Wechselkurs: Das Britische Pfund (GBP) wird wahrscheinlich einer erhöhten Volatilität auf dem Devisenmarkt ausgesetzt sein. Der anfängliche Rückgang des Pfunds nach der Entscheidung der Bank of England, die Zinserhöhungen auszusetzen, spiegelt die Marktunsicherheit wider. Forex-Händler müssen die Wirtschaftsdaten und Zentralbankaussagen genau überwachen, um Hinweise auf zukünftige Zinsentscheidungen zu erhalten.
• Währungs-Carry-Trades: Forex-Händler, die Carry-Trade-Strategien anwenden, bei denen sie Geld in einer Währung mit niedrigeren Zinssätzen leihen und in eine Währung mit höheren Zinssätzen investieren, müssen ihre Positionen neu bewerten. Eine Pause bei den Zinserhöhungen könnte die Attraktivität des britischen Pfunds als Finanzierungswährung verringern.
• Sichere Anlagen: Anleger könnten in Zeiten der Unsicherheit weiterhin auf sichere Anlagen wie den US-Dollar zurückgreifen. Dies könnte den USD gegenüber anderen Währungen, einschließlich dem GBP, stärken.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Politikwechsel der Bank of England den englischen Aktien- und Devisenmärkten neue Dynamik verleihen wird. Während einige Sektoren und Unternehmen wie Finanz- und Exportunternehmen davon profitieren könnten, müssen sich andere an die erhöhte Volatilität und die sich ändernde Währungsdynamik anpassen.

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• Quelle: https://www.forexnewsnow.com/top-stories/bank-of-englands-surprise-policy-pivot-implications-for-inflation-and-economic-stability/