- Die Preisbewegung des US-Dollars stabilisiert sich nach den PCE-Daten, da sowohl die Kern- als auch die Gesamtinflation im Rahmen der Erwartungen sinken.
- Erste und anhaltende Anträge deuten auf einen nach wie vor starken Arbeitsmarkt hin.
- Der US-Dollar-Index konnte einen Zusammenbruch vermeiden, da PCE Anfang dieser Woche gegen schwache Daten ankämpfte.
Der US-Dollar (USD) hat in den letzten Tagen seinen Glanz verloren, da das US-Bruttoinlandsprodukt (BIP) und der JOLTS-Rückgang Alarmsignale für die Gesundheit der US-Wirtschaft aussendeten. Es scheint jedoch keine Einbahnstraße zu sein, da die verschiedenen Datenpunkte von diesem Donnerstag einige Argumente für einen stärkeren US-Dollar liefern. Erstens entsprachen die Zahlen zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) in den USA den Erwartungen und sind für den Monat immer noch positiv, was beweist, dass die US-Notenbank (Fed) Recht hat mit ihrer Einschätzung, nicht bald mit den Kürzungen zu beginnen.
Ein weiteres Gegenargument, um nicht schnell mit dem Schneiden zu beginnen, ergibt sich aus dem Fortsetzen und Anfänglichen Arbeitslosenansprüche, die immer noch recht niedrig waren. Die anfänglichen Arbeitslosenzahlen gehen sogar leicht zurück, was bedeutet, dass die Unternehmen zögern, die überschüssigen Arbeitskräfte abzubauen. Die Nachfrage nach Arbeitskräften könnte sich also etwas verlangsamen, die Arbeitskräfte als solche verzeichnen immer noch eine stabile oder steigende Personalzahl, was bedeutet, dass der Inflationsdruck in den nächsten Monaten anhaltend bleiben wird und viele Amerikaner immer noch Geld verdienen und haben die Fähigkeit, es auszugeben.
Tagesübersicht: US-Dollar stoppt Abschwung
- Das Weiße Haus bittet den Kongress um eine kurzfristige Verlängerung der Staatsfinanzierung, um einen Shutdown während der Haushaltsverhandlungen abzuwenden.
- Vor den US-amerikanischen nichtlandwirtschaftlichen Lohn- und Gehaltslisten stiegen die kanadischen Lohn- und Gehaltslisten um 47.7 von 129.9.
- Der Ausdruck der persönlichen Konsumausgaben (PCE) entsprach vollkommen den Erwartungen: Der Gesamtindex blieb für die monatliche Leistung stabil bei 0.2 % und stieg auf Jahresbasis von 3 % auf 3.3 %. Der Kern-PCE für den Monat blieb ebenfalls stabil bei 0.2 %, während der Kern-Jahresindex von 4.1 % auf 4.2 % stieg.
- Darüber hinaus werden die wöchentlichen Dauer- und Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe gleichzeitig mit PCE veröffentlicht: Die Erstanträge sanken von 230 auf 228 und die Daueransprüche stiegen von 1.702 Millionen auf 1.725 Millionen.
- Nach einigen Tagen der Stille werden die Märkte um 13:00 Uhr GMT etwas von der Fed hören, wobei Susan Collins von der Boston Fed eine Rede halten wird.
- Zum Abschluss des ereignisreichen Tages der Wirtschaftsdaten wird um 13:45 Uhr GMT der Chicagoer Einkaufsmanagerindex für August erwartet. Die vorherige Zahl lag bei 42.8, was bedeutet, dass sie sich bereits im Rückgang befand. Jede weitere Verschlechterung nach unten wäre also wirklich bewegend für den Markt, während ein Anstieg in Richtung 50 einen kleinen Hoffnungsschimmer geben und einen weiteren Abschwung des Greenback stoppen könnte. Die Erwartungen liegen bei 44.1.
- Ein sehr gemischter Handelstag an den Aktienmärkten, Japan schloss mit einem Plus von 0.80 %. Dennoch ist der Hong Kong Hang Seng Index um 0.55 % gesunken. Insgesamt sind die europäischen Aktien in etwa stabil und US-Aktien haben Schwierigkeiten, sich für eine Richtung zu entscheiden.
- Das FedWatch-Tool der CME Group zeigt, dass die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 88.5 % einpreisen, dass die Federal Reserve die Zinssätze auf ihrer Sitzung im September unverändert lassen wird. Die vorherige Wahrscheinlichkeit von 78 % wurde nach den schlechten Daten aus dem JOLTS-Bericht schnell neu bewertet.
- Die Benchmark-Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen liegt bei 4.10 % und verliert schnell an Dynamik, da die Märkte mögliche Zinssenkungen der Fed vorantreiben.
Technische Analyse des US-Dollar-Index: Bis zum NFP stabil
Der US-Dollar befindet sich heute Morgen in einer technischen Erholung, ausgehend von den Wochentiefs gegenüber den meisten großen G10-Konkurrenten. Dies könnte nur von kurzer Dauer sein, da der aktuelle Aufwärtstrend nur auf der Unterstützung des 200-Tage-Simple Moving Average bei 103.08 basiert US-Dollar-Index (DXY). Sollte dieses technische Element erneut durchbrochen werden, könnte mit einer noch stärkeren Abwertung des US-Dollars zu rechnen sein.
Auf der anderen Seite kommt 103.69, das Hoch vom 30. August, als das Niveau ins Spiel, das es zu überwinden gilt, um diesen Abschwung zu stoppen. Sobald dieses Niveau durchbrochen und konsolidiert ist, ist ein Anstieg auf 104.00 zu erwarten, wobei 104.35 (der Höchststand vom 29. August) ein idealer Kandidat für ein Doppelhoch ist. Sollte der Greenback einen Höhenflug verzeichnen, ist mit einem Test bei 104.47 – dem Sechsmonatshoch – zu rechnen.
Auf der anderen Seite dürfte die Sommerrallye des DXY gebrochen werden, da nur noch ein Element den US-Dollar stützt. Das ist das 200-Tage-SMA, und es könnte bedeuten, dass sich die Schwäche erheblich verschärft, sobald der DXY beginnt, weiter darunter zu handeln. Der doppelte Unterstützungsgürtel bei 102.35 mit dem 100-Tage- und dem 55-Tage-SMA sind die letzten Verteidigungslinien, bevor der US-Dollar eine erhebliche und längerfristige Abwertung erlebt.
Häufig gestellte Fragen der Zentralbanken
Die zentrale Aufgabe der Zentralbanken besteht darin, für Preisstabilität in einem Land oder einer Region zu sorgen. Volkswirtschaften sind ständig mit Inflation oder Deflation konfrontiert, wenn die Preise für bestimmte Waren und Dienstleistungen schwanken. Ständig steigende Preise für die gleichen Güter bedeuten Inflation, ständig sinkende Preise für die gleichen Güter bedeuten Deflation. Es ist die Aufgabe der Zentralbank, die Nachfrage durch Anpassung ihres Leitzinses unter Kontrolle zu halten. Für die größten Zentralbanken wie die US-Notenbank (Fed), die Europäische Zentralbank (EZB) oder die Bank of England (BoE) besteht das Mandat darin, die Inflation nahe bei 2 % zu halten.
Einer Zentralbank steht ein wichtiges Instrument zur Verfügung, um die Inflation zu erhöhen oder zu senken, und zwar durch die Anpassung ihres Leitzinssatzes, der allgemein als Zinssatz bezeichnet wird. Zu vorab mitgeteilten Zeitpunkten wird die Zentralbank eine Erklärung mit ihrem Leitzins herausgeben und zusätzliche Gründe dafür liefern, warum sie ihn entweder beibehält oder ändert (senkt oder erhöht). Lokale Banken werden ihre Spar- und Kreditzinsen entsprechend anpassen, was wiederum dazu führt, dass es für die Menschen entweder schwieriger oder einfacher wird, mit ihren Ersparnissen Geld zu verdienen, oder für Unternehmen, Kredite aufzunehmen und in ihr Unternehmen zu investieren. Wenn die Zentralbank die Zinssätze erheblich erhöht, spricht man von einer Straffung der Geldpolitik. Wenn der Leitzins gesenkt wird, spricht man von einer Lockerung der Geldpolitik.
Eine Zentralbank ist oft politisch unabhängig. Mitglieder des Policy Boards der Zentralbank durchlaufen eine Reihe von Gremien und Anhörungen, bevor sie für einen Sitz im Policy Board ernannt werden. Jedes Mitglied in diesem Gremium hat oft eine bestimmte Überzeugung darüber, wie die Zentralbank die Inflation und die daraus resultierende Geldpolitik kontrollieren sollte. Mitglieder, die eine sehr lockere Geldpolitik mit niedrigen Zinsen und günstigen Krediten wollen, um die Wirtschaft deutlich anzukurbeln, und gleichzeitig mit einer Inflation von etwas über 2 % zufrieden sind, werden „Tauben“ genannt. Mitglieder, die lieber höhere Zinssätze sehen, um Ersparnisse zu belohnen, und die Inflation jederzeit unter Kontrolle halten wollen, werden als „Falken“ bezeichnet und werden nicht ruhen, bis die Inflation bei oder knapp unter 2 % liegt.
Normalerweise gibt es einen Vorsitzenden oder Präsidenten, der jede Sitzung leitet, einen Konsens zwischen den Falken oder Tauben herstellen muss und das letzte Wort hat, wenn es zu einer Stimmenteilung kommen würde, um ein 50:50-Unentschieden darüber zu vermeiden, ob die aktuelle Situation stimmt Die Politik sollte angepasst werden. Der Vorsitzende wird Reden halten, die häufig live verfolgt werden können und in denen der aktuelle geldpolitische Kurs und Ausblick kommuniziert wird. Eine Zentralbank wird versuchen, ihre Geldpolitik voranzutreiben, ohne heftige Schwankungen der Zinssätze, Aktien oder ihrer Währung auszulösen. Alle Mitglieder der Zentralbank werden ihre Haltung gegenüber den Märkten im Vorfeld einer politischen Sitzung äußern. Wenige Tage vor der Grundsatzbesprechung bis zur Bekanntgabe der neuen Regelung ist es den Mitgliedern untersagt, öffentlich zu sprechen. Dies wird als Blackout-Zeit bezeichnet.
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- Quelle: https://www.fxstreet.com/news/us-dollar-loses-momentum-on-increasing-economic-headwinds-202308300932
