Executive Summary: Yield Farming hat den DeFi-Sektor innerhalb von nur 150 Monaten auf einen 18-Milliarden-Dollar-Markt gebracht. Wie sieht der Raum nach dem jüngsten Krypto-Winter aus?

In diesem neuen Branchenbericht werfen wir einen Blick auf die ertragsstärksten Landwirtschaftsunternehmen in DeFi. Wir werden auch unsere Anlagethese zu diesem Sektor behandeln, um Ihnen bei der Identifizierung der besten Chancen zu helfen.

Branchenübersicht

Yield Farming wurde mehrfach als Lebenselixier oder Raketentreibstoff des DeFi-Ökosystems beschrieben.

Es entstand erstmals im Jahr 2020 als Anlagestrategie mit „Liquidity Mining“ auf dem Compound-Protokoll. Anleger haben Krypto-Assets in Compound eingezahlt, um Zinsen oder „Rendite“ zu erzielen. In nur zwei Monaten wurde der Total Value Locked (TVL) in DeFi stieg um 2 Milliarden US-Dollar.

Yield Farming lieferte hohe Renditen, und das zu einer Zeit, als traditionelle Banken extrem niedrige Zinssätze anboten. In den nächsten zwei Jahren floss durch Yield Farming über 150 Milliarden US-Dollar in DeFi-Protokolle und etablierte sich damit als „nächstes großes Ding“ im Krypto-Bereich. Laut Nansen, das Wachstum in diesem Bereich zwischen 2020 und 2022 betrug über 6,900 %.

Obwohl es seit 76 einen Rückgang der DeFi-Protokolle um 2022 % gab, hat der Sektor immer noch einen TVL-Wert von 47.3 Milliarden US-Dollar. Die Ethereum-Blockchain beherbergt mehr als 57 % aller DeFi-Yield-Farming-Aktivitäten, gefolgt von Tron (11.94 %) und Binance Smart Chain (9.37 %).

Unter den Top-Protokollen gibt es eine beträchtliche Vielfalt. Dezentrale Börsen sind die dominierende Plattform für Yield Farming, angeführt von Uniswap und Kurvenfinanzierung. Die DeFi-Kreditvergabe ist eine weitere Hochburg der Aktivität, die sich hauptsächlich auf Protokolle wie Aave konzentriert.

Stablecoins spielen weiterhin eine entscheidende Rolle bei der Entwicklung von DeFi und Yield Farming. Aufgrund ihrer geringen Volatilität haben sich Münzen wie USDC und USDT zu beliebten Farming- und Stake-Optionen entwickelt.

Viele DeFi-Protokolle nutzen diesen Trend und sind dabei, native Stablecoins einzuführen. Curve Finance war das erste Unternehmen, das diesen Meilenstein mit der Emission von erreichte crvUSD im Mai 2023 im Ethereum-Mainnet.

Haben Yield Farming und die breitere DeFi-Szene in einer Zeit steigender traditioneller Erträge noch einen Wert für Anleger? Um diese Frage zu beantworten, werfen wir einen genaueren Blick auf die sechs größten Yield-Farming-Unternehmen in DeFi.

Top-Ertragslandwirtschaftsunternehmen

Anlagethese

Solange Anleger Kryptowährungen halten, besteht die Nachfrage, Zinsen für diese Kryptowährungen zu verdienen. Viele Anleger möchten ihre Kryptowährungen bei den oben aufgeführten Unternehmen einsetzen, ähnlich wie sie ihr Geld auf einem herkömmlichen Sparkonto anlegen würden.

Diese Yield-Farming-Unternehmen nehmen Geld von Liquiditätsanbietern (LPs) auf, die das Kapital bereitstellen, damit ihre Produkte funktionieren. Während es eine Strategie ist, mit Ertragslandwirtschaft Geld zu verdienen – und es gibt noch viele andere – ist es unserer Meinung nach, LP zu werden Der einfachste Anlageansatz besteht darin, die Token von ertragsstarken Landwirtschaftsunternehmen zu kaufen und zu halten.

Wir glauben, dass eine Investition in die Token selbst (zum Beispiel der Kauf und Besitz von UNI) einer traditionellen Investition in die Aktien eines Unternehmens gleicht. Wenn es dem Unternehmen langfristig gut geht, gehen wir davon aus, dass der Token-Preis (wie bei einer Aktie) an Wert gewinnt.

Aus diesem Grund sind wir immer noch optimistisch, was Yield Farming als Anlageklasse angeht:

Das Versprechen eines hohen APY

Die Belohnungen für die Ertragslandwirtschaft können manchmal absurde Höhen überschreiten und bis zu 3,000 % effektiven Jahreszins erreichen. Dies ist ein wichtiger Faktor, der viele Anleger anzieht, trotz der hohen Risiken, die mit dem Einsatz von Geldern in hochvolatilen Kryptos und anderen Derivaten verbunden sind. (Unsere Faustregel: Wenn ein APY zu gut erscheint, um wahr zu sein, ist er es normalerweise auch.)

Effiziente Nutzung ungenutzten Kapitals

Beim Bitcoin Market Journal fördern wir einen langfristigen Buy-and-Hold-Ansatz. Yield Farming ermöglicht es Anlegern, ihre Kryptowährungen sinnvoll zu nutzen, anstatt sie untätig in einer kalten Geldbörse herumliegen zu lassen. Der DeFi-Marktplatz bietet sowohl Einsatzoptionen mit höherem als auch mit geringerem Risiko. Dadurch können Sie Gelegenheiten auswählen, die Ihrer Risikotoleranz entsprechen.

Die Vorteile des Haltens von Governance-Tokens

Die meisten DeFi-Protokolle belohnen LPs mit ihren eigenen Token. Einige dieser „Governance-Token“ sind mit besonderen Vergünstigungen und Zusatzleistungen ausgestattet. Bei einem etablierten Unternehmen mit hohem TVL können Governance-Rechte den Zugang zu zusätzlichen Einnahmen aus Handelsgebühren ermöglichen. Stimmrechte geben Ihnen auch die Möglichkeit, die zukünftige Entwicklung der Unternehmen mitzubestimmen.

Vorteile der Diversifizierung und Marktpräsenz

Diversifizierung und Risikominderung sind sowohl bei traditionellen als auch bei Kryptowährungsinvestitionen gleichermaßen wichtig. Mit Yield Farming können Sie Ihren Zugang zu spannenden neuen DeFi-Projekten und -Tokens erhöhen. Es könnte einen frühen Zugang zu einem innovativen neuen Unternehmen ermöglichen und einen enormen ROI ermöglichen. Auch die Verteilung Ihrer Mittel auf mehrere Unternehmen und Landwirtschaftspools ist eine gute Möglichkeit zur Diversifizierung.

Eine potenzielle Absicherung gegen Marktvolatilität

DeFi-Protokolle haben im anhaltenden Krypto-Winter eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit bewiesen. Selbst wenn zentralisierte Börsen zusammenbrechen, läuft der DEX reibungslos und mit minimalen Störungen weiter. Viele Yield-Farming-Unternehmen bieten weiterhin APYs an, die deutlich über dem liegen, was man bei herkömmlichen Sparkonten und Staatsanleihen finden würde. Für Anleger, die mit Kryptomärkten vertraut sind, bietet Yield Farming eine clevere Möglichkeit, die hohe Inflation zu bekämpfen.

Wer investiert: Institutionelle Unterstützung

Kryptowährungsbegeisterte und Entwickler begrüßen DeFi als die Zukunft des Finanzwesens. Sogar große Organisationen wie die OECD und der IWF sein Potenzial anerkennen das moderne Finanzsystem zu revolutionieren. Und basierend auf den jüngsten Investitionstrends in diesem Bereich scheint es, als ob institutionelle Anleger und VCs dieser Einschätzung zustimmen.

Uniswap, der größte DEX, der Ertragslandwirtschafts- und Absteckdienste anbietet, hat über erhalten Gesamtfinanzierung in Höhe von 176 Mio. USD. Die Finanzierung wurde von Polychain Capital und Andreessen Horowitz in zwei Runden geleitet und umfasste andere Investoren wie Paradigm, SV Angel und Variant.

Ebenso Aave war im Laufe der Jahre mit 9 Finanzierungsrunden, die 49 Millionen US-Dollar von Investoren wie Blockchain Capital, Three Arrows Capital und Standard Crypto einbrachten, ziemlich aktiv im Fundraising-Bereich.

Denken Sie an unsere These: Auch Sie können in diese Plattformen „investieren“, indem Sie einfach ihre nativen Token kaufen und halten.

Top-Ertragslandwirtschaftsplattformen

Unitausch (UNI)

TVL: 4.12 Milliarden US-Dollar

UNI-Preis: 5.04 $

Täglich aktive Benutzer (30-Tage-Durchschnitt): 83.45

Handelsvolumen (annualisiert): 400.95 Milliarden US-Dollar

Twitter-Follower: 1 Mio

Uniswap ist einer der beliebtesten dezentralen Börsen auf der Ethereum-Blockchain. Der DEX wurde 2018 von Hayden Adams gegründet und ins Leben gerufen und hat Investitionen von Paradigm, USV und Andreessen Horowitz (a16z) angezogen.

Uniswap ist für den Handel/Austausch von ERC-20-Tokens und die dezentrale Kreditvergabe konzipiert. Es gibt keinen Kauf oder Verkauf. Die Protokollverwaltung wird von den Inhabern des UNI-Tokens übernommen. Uniswap belohnt LPs mit einem Anteil der auf der Plattform generierten Handelsgebühren.

Als eine der größten DEX-Plattformen mit einem TVL von 4 Milliarden US-Dollar ist Uniswap eine äußerst attraktive Plattform für Yield Farming. Im Hinblick auf die schiere Größe, den durchschnittlichen effektiven Jahreszins und die Marktposition lässt sich das langfristige Potenzial von Uniswap kaum bestreiten.

Das Fehlen jeglicher Art von KYC-Prozess gibt im aktuellen Klima jedoch Anlass zur Sorge. Die Regulierungsbehörden bekommen aktiv beteiligt im Krypto-Ökosystem und haben tendenziell eine schlechte Meinung zu datenschutzorientierten Plattformen wie Uniswap.

AAVE (AAVE)

TVL: 3.83 Milliarden US-Dollar

AAVE-Preis: 64.41 $

Täglich aktive Benutzer (30-Tage-Durchschnitt): 1.81

Aktive Kredite (annualisiert): 2.56 Milliarden US-Dollar

Twitter-Follower: 534

Aave ist eine dezentrale Plattform, die sich dem Verleihen und Ausleihen von Kryptowährungen widmet. Obwohl Aave ursprünglich auf der Ethereum-Blockchain eingeführt wurde, hat es seine Präsenz inzwischen auf andere Blockchains wie Avalanche und Harmony ausgeweitet.

Das Aave-Projekt wurde 2017 unter dem Namen ETHLend von Stani Kulechov, einem finnischen Jurastudenten, ins Leben gerufen. Im Jahr 2018 wurde es in Aave umbenannt, was auf Finnisch „Geist“ bedeutet. Hier sind die LPs Kreditgeber, die Zinserträge in Form von „aTokens“ erzielen.

Das Protokoll verfügt außerdem über ein natives Governance-Token namens AAVE. Kredite auf Aave sind überbesichert, um das Ausfallrisiko zu verringern. Um einen Kredit zu erhalten, müssen Kreditnehmer andere Krypto-Assets verpfänden, deren Wert den Kreditbetrag übersteigt.

Gemessen am Gesamtwert gehört Aave mit Abstand zu den Top 10 der DeFi-Plattformen. Und es erfüllt einen klaren Zweck im Krypto-Ökosystem. Es bietet Inhabern die Möglichkeit, ihre Bestände vorübergehend zu verpfänden, um Zugang zu einem anderen Token zu erhalten, ohne ihn verkaufen zu müssen.

Aber diese Art von Aktivität hat außerhalb der DeFi-Welt nur begrenzten Nutzen. Und wie bei allen anderen DeFi-Projekten besteht aufgrund der dezentralen Natur des Protokollbetriebs ein erhebliches Risiko regulatorischer Maßnahmen.

Synthetix-Netzwerk (SNX)

TVL: 415.22 Mio. USD

SNX-Preis: 2.34 $

Täglich aktive Benutzer (30-Tage-Durchschnitt): 452

Handelsvolumen (annualisiert): 59.14 Milliarden US-Dollar

Twitter-Follower: 230.2

Synthetix ist ein nicht verwahrtes Austauschprotokoll, das auf der Layer-2-Skalierungslösung Optimism von Ethereum basiert. Das DeFi-Protokoll wurde 2016 vom australischen Kryptowährungs-Enthusiasten Kain Warwick ins Leben gerufen. Es hieß Havven, bevor es 2018 in Synthetix Network umbenannt wurde.

Synthetix ist eine hochinnovative DeFi-Plattform, die wie ein Derivatemarkt im traditionellen Finanzwesen funktioniert. Benutzer können indirekt mit einer Vielzahl von Rohstoffen, Münzen und Fiat-Währungen handeln, ohne diese direkt zu halten.

Diese Derivate im Netzwerk werden Synths genannt. Sie verfolgen den Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts, bei dem es sich um Gold, US-Dollar oder sogar Bitcoin handeln kann. Die Protokolle, die diese Preise verfolgen, werden Oracles genannt. Der native Token auf der Plattform heißt SNX.

Aufgrund seines First-Mover-Status im Derivatebereich der Kryptowährung verfügt Synthetix Network auf lange Sicht sicherlich über viel Durchhaltevermögen. Sein größter Reiz liegt in der Fähigkeit, Zugang zu neuen Vermögenswerten zu ermöglichen, ohne Eigentum zu besitzen.

Krypto-Benutzer haben auch die Möglichkeit, sich gegen die Volatilität bei ungünstigen Marktbedingungen abzusichern, indem sie Short-Positionen auf Synthesizern halten. Wir haben dies im Jahr 2022 in Aktion gesehen, da das Netzwerk aufgrund des enormen Handelsvolumens tägliche Gebühren in Höhe von 1 Million US-Dollar und einen 100-prozentigen Anstieg des SNX-Werts einbrachte.

Kurvenfinanzierung (CRV)

TVL: 4.22 Milliarden US-Dollar

CRV-Preis: 0.818 $

Täglich aktive Benutzer (30-Tage-Durchschnitt): NA

Handelsvolumen (annualisiert): NA

Twitter-Follower: 345

Curve Finance ist nach Uniswap die zweitgrößte DEX-Plattform nach Volumen. Curve wurde 2020 von Michael Egorov ins Leben gerufen und ist ein nicht verwahrtes Börsenprotokoll, das sich stark auf Stablecoin-Liquiditätspools konzentriert.

Das Protokoll wurde auf der Ethereum-Blockchain zu einer Zeit eingeführt, als Stablecoins wie Tether und USDC bereits immer beliebter wurden. Mit seinem Versprechen niedriger Gebühren, geringem Slippage-Risiko und effizienten Stablecoin-Handelsmöglichkeiten zog Curve schnell LPs an.

Neben Stablecoins folgen die Liquiditätspools auf Curve auch verpackten Versionen beliebter Kryptowährungen. Diese Kombination ermöglicht es Curve, anderen DEXs in Bezug auf Gebühren und Effizienz einen Schritt voraus zu sein und gleichzeitig das Volatilitätsrisiko zu reduzieren.

Der native Token auf der Plattform heißt CRV. Es ist sowohl das Governance-Token als auch die Belohnung für die Ertragslandwirtschaft. Da Stablecoins weiterhin eine entscheidende Rolle im Kryptoraum spielen, scheint Curve mehr Wachstum und dauerhaftes Potenzial zu haben als andere DEX-Alternativen.

Pfannkuchentausch (KUCHEN)

TVL: 1.94 Milliarden US-Dollar

KUCHEN Preis: 1.63 $

Täglich aktive Benutzer (30-Tage-Durchschnitt): 142

Handelsvolumen (annualisiert): 65.9 Milliarden US-Dollar

Twitter-Follower: 1.6 Mio

PancakeSwap ist eine dezentrale Börse, die ihre DNA mit Uniswap teilt. Ursprünglich ein Fork von Uniswap, wurde das neue Protokoll übernommen und auf der Binance Smart Chain (BSC) eingesetzt. Obwohl es sich um einen Uniswap-Fork handelt, existiert PancakeSwap unabhängig auf dem BSC.

Die hohen Gasgebühren und langsamen Transaktionen, die das alte Ethereum-Netzwerk im Jahr 2020 plagten, veranlassten das Entwicklungsteam, auf Binance umzusteigen. Dadurch konnte PancakeSwap mit seinen effizienten und kostengünstigen Lösungen mehr Benutzer anlocken.

Der native Token auf der Plattform heißt CAKE. PancakeSwap fungiert als einfacher DEX, bei dem LPs Belohnungen für Einsätze und Ertragslandwirtschaft erhalten. Das Protokoll zahlt einen Prozentsatz der Handelsgebühren an LPs in CAKE.

Die einzige große Einschränkung von PancakeSwap ist das Fehlen anderer beliebter Blockchains wie Ethereum. Die Teilnahme an der BSC hat einige große Nachteile, wie zum Beispiel die Unmöglichkeit, mit Token zu handeln, die nicht BEP-20 sind.

In Bezug auf Größe, verfügbare Funktionen und Zuverlässigkeit ist PancakeSwap jedoch eine der besseren Optionen auf dem Markt. Mit seiner Präsenz auf Binance hat das Protokoll hervorragende Wachstumschancen.

Jahrfinanzierung (YFI)

TVL: 449.24 Mio. USD

YFI-Preis: 6472.27 $

Täglich aktive Benutzer (30-Tage-Durchschnitt): NA

Handelsvolumen (annualisiert): NA

Twitter-Follower: N/A

yearn.finance ist eine Gruppe von vier verschiedenen Protokollen, die auf der Ethereum-Blockchain laufen. Das Projekt wurde 2020 von einem unabhängigen Entwickler aus Südafrika namens Andre Cronje ins Leben gerufen. Das Protokoll wurde ohne fremde Hilfe gestartet und veröffentlicht.

Neben der Ethereum-Blockchain unterstützen die Protokolle auch Smart Contracts auf DeFi-Plattformen wie Curve und Balancer. Es ist auch auf Fantom und Arbitrum verfügbar. Cronje hat das Ziel ins Leben gerufen, Yield Farming und DeFi-Kreditvergabe für alle einfacher und zugänglicher zu machen.

Das wichtigste Yield-Farming-Protokoll auf yearn.finance heißt „Vaults“. Weitere Produkte sind yCRV, veYFI und yBribe. Letzteres ist ein innovatives Tool, das es YFI-Inhabern ermöglicht, ihre Stimme im DAO an den Meistbietenden zu verkaufen.

Als einsteigerfreundliche DeFi-Plattform könnte yearn.finance in Zukunft eine entscheidende Rolle spielen. Sein Erfolg hängt jedoch von den allgemeinen Marktbedingungen ab. In einem anhaltenden Bärenmarkt bietet die Sehnsucht keine außergewöhnlichen Belohnungen. Es ist auch eines der kleineren DeFi-Protokolle von TVL, was das Risiko für diejenigen, die seine Tresore nutzen, weiter erhöht.

Takeaway für Investoren

Der Bereich der Ertragslandwirtschaft hat durch den Krypto-Marktcrash im Jahr 2022 sicherlich etwas von seinem Glanz verloren. Es ist jedoch nicht alles Untergang und Finsternis: Der Zusammenbruch zentralisierter Börsen wie FTX und die laufenden SEC-Klagen gegen Binance und Coinbase könnten DeFi zum Scheitern bringen für Investoren weltweit attraktiver.

Und das weiterhin reibungslose Funktionieren der wichtigsten DEX-Plattformen und -Protokolle ist ein Beweis für die Widerstandsfähigkeit dieses Modells. Trotz eines Rückgangs des TVL um zwei Drittel stößt das Yield Farming in DeFi immer noch auf großes Anlegerinteresse. Fast 50 Milliarden US-Dollar sind immer noch in Liquiditätspools über eine Vielzahl von Protokollen auf Ethereum und anderen großen Blockchains gesperrt.

Aufgrund der bevorstehenden Einführung neuer Vorschriften besteht jedoch weiterhin Unsicherheit im gesamten DeFi-Bereich. Von der EU bis Nordamerika nehmen die Regulierungsbehörden das gesamte Krypto-Ökosystem immer genauer unter die Lupe, und DeFi könnte der nächste sein.

Angesichts der großen Variabilität und Unsicherheit im System raten wir allen Neulingen in der Szene zur Vorsicht und gebotenen Sorgfalt. Eine gute Faustregel ist: Beschränken Sie Ihre Investitionsüberlegungen auf die Token mit den meisten Benutzern und dem höchsten TVL.

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• Quelle: https://www.bitcoinmarketjournal.com/yield-farming/