Der Preis und das Ökosystem von Bitcoin profitieren von Netzwerkeffekten.
Wenn mehr Benutzer hinzukommen, erhöht der Nachfragedruck den Preis von Bitcoin, was wiederum mehr Käufer in einem sich selbst verstärkenden Zyklus anzieht. In ähnlicher Weise schafft das Benutzerwachstum einen größeren Markt mit mehr Liquidität, der Unternehmen dazu anregt, mehr Dienste, Integrationen und Sicherheit bereitzustellen, was dann neue Benutzer dazu ermutigt, sich dem robusteren Ökosystem anzuschließen.
Das Verständnis dieses Netzwerkeffekts ist wichtig, wenn man den Platz von Bitcoin in der größeren Finanzwelt betrachtet.
Ältere Finanzsysteme profitieren bis zu einem gewissen Grad auch von Netzwerkeffekten, da ein erhöhtes Benutzerwachstum eine Ausweitung der Finanzdienstleistungen ermöglicht und ein stärkeres Benutzerwachstum fördert. Da immer mehr Kunden Visa-Kreditkarten aufgrund ihrer weit verbreiteten Verwendung als Zahlungsoption annehmen, werden mehr Händler dazu angeregt, Visa zu integrieren, um Zugang zu Kunden zu erhalten, wodurch eine stärkere Akzeptanz von Visa-Karten ermöglicht wird.
Netzwerkeffekte sind ein starker Wachstumstreiber.
Allerdings nicht alle Netzwerkeffekte sind gleich. Jedes Netzwerk hat sein eigenes Wertversprechen, seine potenzielle Wachstumsrate, strukturelle Einschränkungen und Eintritts- und Austrittsbarrieren. Metcalfe's Gesetz postuliert, dass der Wert eines Telekommunikationsnetzes proportional zum Quadrat seiner Knoten ist. Wenn mehr Benutzer (Knoten) einem solchen Netzwerk beitreten, steigt die Anzahl möglicher Verbindungen exponentiell an, was einen ständig wachsenden Anreiz für neue Benutzer bietet, dieses Netzwerk zu übernehmen.
Obwohl das Gesetz von Metcalfe über Kommunikationsnetzwerke hinaus Grenzen hat, hilft es dennoch, die exponentielle Kraft zu veranschaulichen, die Netzwerkeffekte in unserer zunehmend vernetzten Welt haben.
Ein weniger diskutiertes Phänomen der Netzwerkeffekte ist ihr Abbaupotential. So wie die Zunahme der Anzahl von Knoten den Wert eines Netzwerks exponentiell steigern kann, so kann auch die Abnahme der Anzahl von Knoten den Wert des Netzwerks exponentiell verringern.
Der soziale Riese Facebook hat sich bei seinem Wachstum Netzwerkeffekte zunutze gemacht, da jeder zusätzliche Facebook-Nutzer exponentiell mehr soziale Verbindungsmöglichkeiten hinzufügte und dadurch mehr Nutzer zum Beitritt verleitete. Allerdings mit jedem Benutzer, der Löschungen ihrem Facebook-Konto, nimmt die potenzielle Anzahl sozialer Verbindungen exponentiell ab, ein Phänomen, über das ich geschrieben habe vorher. Wenn die Newsfeeds von Facebook-Nutzern veraltet sind und dieselben wenigen Posts von denselben wenigen Personen anzeigen, verlassen die Nutzer das soziale Netzwerk möglicherweise aufgrund seines abnehmenden Nutzens, was die Newsfeeds bestehender Nutzer in einem sich selbst verstärkenden Kreislauf umso veralteter machen würde .
Netzwerkeffekte gehen in beide Richtungen.
Grafik durch Matthew Pettigrew an Der Bitcoin-Brief.
Über dieses Rückgangspotenzial von Netzwerkeffekten schrieb Game B-Mitbegründer Jordan Hall in seinem Artikel mit dem Titel Aufstieg und Fall der Netzwerke. In diesem Artikel skizziert Hall, wie Unternehmen, die von Netzwerkeffekten wie Facebook, YouTube und Twitter profitierten, möglicherweise anfälliger sind, als es den Anschein hat.
Diese Unternehmen haben eine marktbeherrschende Stellung erreicht, wodurch sie einen überwältigenden Anteil neuer Nutzer anziehen und ihre Marktbeherrschung weiter festigen. Dies ist ein mächtiges Netzwerk Attraktor Kraft, die für neue Marktteilnehmer unüberwindbar erscheinen mag. Allerdings angesichts dieser mächtigen Netzwerk-Attraktor
Forces Hall artikuliert ein anderes Konzept:
„Jedes gewinnorientierte Unternehmen, das auf dem Wert von Netzwerkeffekten basiert, muss diesen Wert maximal bis zur Grenze des Netzwerkattraktors extrahieren. Dies erzeugt eine "extraktive Abstoßungskraft". Wenn man sich der Grenze nähert, wird das Netzwerk anfällig für Fragilität.“
Diese wertmindernde „extraktive Abstoßungskraft“ in sozialen Netzwerken zeigt sich am deutlichsten in aufdringlicher Werbung und dem Verkauf von Benutzerdaten. Wie Hall betont, werden diese Kräfte von den Benutzern anti-bewertet und veranlassen sie, das Netzwerk zu verlassen. Benutzer treten einer Social-Media-Website nicht bei, um Anzeigen zu sehen und ihr Verhalten verfolgen oder manipulieren zu lassen, sondern diese Dinge werden bis zu einem gewissen Punkt toleriert.
Weniger offensichtliche Beispiele für diese extrahierende Repulsorkraft sind die belastenden Beschränkungen der Netzwerknutzung, der reduzierte Kundenservice, Eingriffe in das Wohlbefinden der Benutzer oder sogar soziale Folgen, die alle das Wachstum des Netzwerks nach unten drücken.
Wenn zu viel extraktive Repulsorkraft angewendet wird, stoppt die Wachstumsrate des Netzwerks und beginnt zu sinken, wodurch sein Wert für seine Benutzer verringert wird.
Dies ist das Metcalfe-Hall-Gleichgewicht. Profitorientierte Netzwerke werden dazu angeregt, Werte bis zur Abstoßungsgrenze der Netzwerkeffekte zu extrahieren, aber nicht weiter, da das Netzwerk sonst Gefahr läuft, einen potenziell exponentiellen Rückgang des Netzwerkwerts zu verursachen.
Hall weist auch darauf hin, wie der Niedergang eines Netzwerks sein kann beschleunigt als sein Aufstieg, da der Untergang eines Netzwerks nun auch durch die extraktive Repulsorkraft belastet wird.
Da Benutzer ihre Facebook-Konten aufgrund abnehmender sozialer Verbindungen löschen, wird die Tatsache, dass ihre Newsfeeds mit aufdringlicher Werbung durchsetzt sind, nur dazu dienen, das Verlassen zu beschleunigen, ein Punkt, über den ich zuvor geschrieben habe. Die Unsicherheit eines solchen Metcalfe-Hall-Gleichgewichts bedeutet, dass gewinnorientierte Netzwerke, die auf Netzwerkeffekten beruhen, plötzlich einen sich selbst verstärkenden, exponentiellen Rückgang der Netzwerknutzer nach unten beginnen könnten.
Allmählich dann plötzlich.
Im Kontext von Finanznetzwerken lohnt es sich zu überlegen, inwieweit Netzwerkeffekte Nutzer anziehen und Wertextraktion Nutzer abstoßen.
Als gewinnorientierte Einheiten erlegen alte Finanzsysteme extraktive Abstoßungskräfte in Form von Gebühren, Überziehungsstrafen und belastenden Wechselkursen auf. Zusätzlich zu diesen Zwängen gibt es Mindestguthabenanforderungen, begrenzte Geschäftszeiten, Auszahlungslimits und Wartezeiten, die den Benutzer belasten, der Wert speichern und tauschen möchte. Diese Dinge werden von Benutzern anti-bewertet, aber bis an die Grenze toleriert, wo sie im Netzwerk verbleiben.
Bis vor kurzem wurde das Metcalfe-Hall-Gleichgewicht innerhalb der alten Finanzsysteme zumindest teilweise durch einen Mangel an Alternativen gestützt. Während eine Person ihr Facebook-Konto löschen und ihr soziales Leben anderswo führen kann, war es schwieriger, ihr Bankkonto oder ihre Kreditkarte zu löschen, um ihr finanzielles Leben anderswo zu führen.
Mit dem Wachstum des Bitcoin-Ökosystems zum digitalen Kaufen, Verkaufen, Leihen, Verleihen und Wertsichern entsteht ein neues Finanznetzwerk. Dieses neue Netzwerk bietet einen völlig anderen Ansatz für Gebühren, Wartezeiten, Geschäftszeiten, Wechselkurse, Mindestguthaben und Auszahlungslimits. Der Randnutzer, der seine Finanzen verwalten möchte, kann dies jetzt in einem alternativen Netzwerk tun.
Im Zahlungsbereich tendieren die Menschen aus Bequemlichkeit zu größeren Kreditkartenanbietern, trotz der Gebühren, die von 1.3 % – 3.5 % pro Transaktion (oder mehr in einigen Märkten) und Kreditkartenunternehmen mit einer Geschichte von ihre Dominanz im Zahlungsnetzwerk missbrauchen. Mit dem Aufkommen von Bitcoin, dem Lightning Network und Lightning-basierten Diensten wie z Streik oder vor kurzem die Bargeld App, dieses Gleichgewicht droht zu zerbrechen.
Das Video von Strikes CEO Jack Mallers Dollar über das Lightning Network streamen ist eine Demonstration eines grundlegend anderen Zahlungsnetzwerks. Wenn Lightning Network-basierte Zahlungen die Endabrechnung zu geringeren Kosten anbieten können, kann der marginale Händler Vorzugspreise für die Zahlung über Lightning anbieten oder Kreditkarten einfach ganz einschränken oder ablehnen. Wenn mehr Menschen zu einem Lightning-basierten Zahlungsnetzwerk wechseln, müssen Kreditkartenunternehmen möglicherweise ihre sinkenden Einnahmen kompensieren, indem sie ihren Benutzern höhere Gebühren auferlegen, was einen beliebten Wechsel zu Lightning beschleunigen könnte. Dies ist die Abwärtsneigung eines Netzwerkeffekts.
Ein weiteres bemerkenswertes Beispiel ist die Überweisungsindustrie, die es Arbeitnehmern ermöglicht, Geld über ihre Netzwerke von Büros, Agenten, Geldautomaten und Websites ins Ausland zu senden und gleichzeitig Wert über Gebühren und Wechselkurse zu extrahieren. Da immer mehr Menschen über das Bitcoin-Netzwerk überweisen und attraktivere Gebühren, Wartezeiten und Wechselkurse jagen, wird die alte Überweisungsbranche in eine Krise geraten. Sinkende Einnahmen können dazu führen, dass die Gebühren erhöht, der Kundenservice reduziert oder die Wechselkurse verschlechtert werden, was dazu dient, sowohl die Netzwerkattraktionskraft zu unterdrücken als auch die extraktive Abstoßungskraft zu verstärken.
Angesichts einer sich verschlechternden Finanzlage ist es keine Kleinigkeit, Kundenverluste durch Verbesserung der Netzwerkstabilität zu mindern.
Die fixen Gemeinkosten von gewinnorientierten Finanznetzwerken können als angesehen werden strukturell extraktive Repulsorkräfte, die integraler Bestandteil ihrer Geschäftsmodelle sind. Während sich die Menschen in der Vergangenheit möglicherweise zu den größten Netzwerken mit den größten Skaleneffekten hingezogen fühlten, tragen dieselben Netzwerke jetzt die größten finanziellen Lasten auf der Abwärtsneigung eines Netzwerkeffekts.
Für Finanznetzwerke die nachteiligen Auswirkungen von a
ein abnehmendes Netzwerk kann zu Beginn weniger plötzlich und bemerkbar sein. Eine große Anzahl von Kunden und Händlern, die Bitcoin-basierte Netzwerke übernehmen, wird den Wert, den ältere Finanznetzwerke für ihre bestehende Benutzerbasis bieten, nicht sofort schmälern. Kreditkarten werden weiterhin geklaut, Geld wird weiterhin überwiesen und Kontoguthaben sind weiterhin verfügbar. Im Laufe der Zeit werden sich jedoch die Gebühren, Wartezeiten, Zugänglichkeit und Wechselkurse verschlechtern, nicht verbessern, da die Kräfte der Netzwerkanziehungskräfte zunehmend Randnutzer von den alten Netzwerken wegziehen.
Diese sich verschlechternde Benutzererfahrung kann sich in einem exponentiellen Tempo selbst verstärken und ist der Abwärtstrend eines Netzwerkeffekts.
Da Bitcoin und das Lightning Network Alternativen für die Speicherung und den Austausch von Werten mit geringen bis gar keinen Eintrittsbarrieren bieten, werden alte Finanznetzwerke herausgefordert. Jedes Unternehmen, das sich auf die Kraft von Netzwerkeffekten verlässt, sollte die Unsicherheit eines Metcalfe-Hall-Gleichgewichts erkennen und erkennen, dass Rückgänge steiler sein können als Anstiege.
Allmählich dann plötzlich.
Dies ist ein Gastbeitrag von Matthew Pettigrew. Die geäußerten Meinungen sind ausschließlich ihre eigenen und spiegeln nicht unbedingt die von BTC Inc oder wider Bitcoin Magazin.
