2021 wird für Bitcoin ein bedeutsames Jahr, da der Preis auf 40,000 US-Dollar steigt - mehr als das Doppelte seines Allzeithochs von 2017. Da sich HODLer freuen und die Neinsager ungläubig bleiben, ist es wichtig zu beachten, dass sich seit 2017 in der Welt viel verändert hat, so dass dieser Bulle unendlich anders läuft als der vorherige.
Abgesehen von der globalen Pandemie und dem politischen Chaos haben sich in den letzten Jahren viele andere Dinge geändert, sogar im Mikrokosmos von Bitcoin. Zusamenfassend:
- Bitcoin, keine Shitcoins
- Akkumulation, kein Handel
- Institutionen, keine Verbraucher
Bitcoin, keine Shitcoins
Im Jahr 2017 war Bitcoin wie ein Gateway-Medikament für die gesamte Krypto. Die Leute betrachteten Bitcoin nicht unbedingt als langfristige Investition. Sie benutzten Bitcoin, um Altcoins zu tauschen und in ICOs einzusteigen - und versprachen Vermögen in der Hoffnung, schmutzig reich zu werden.
2017 war das erste Mal, dass die Mainstream-Öffentlichkeit Krypto-Assets ausgesetzt war, und als es passierte, war es wie im Wilden Westen. Die Regulierung war nahe Null und jeder, der etwas Geld hatte, konnte einen Token aufdrehen und an einer Börse notieren. Verbraucherschutz gab es nicht und plötzlich war jeder ein Experte für die Bewertung von Blockchain-basierten „Investitionen“ im Frühstadium.
Dies führte zu der ICO-Begeisterung, bei der jeder, von Ihrem Uber-Fahrer bis zu erfahrenen Silicon Valley-Investoren, vom Hype geblendet wurde und sich auf grundlegend unsolide Investitionen verbrannte. Zu meinem Leidwesen erinnert sich die Mehrheit der NoCoiner heute wahrscheinlich an Bitcoin und Krypto. Diese New York Times Artikel ist der Inbegriff der Krypto-Manie 2017:
Ein Großteil des Hype und des Geldes, das 2017 verdient werden sollte, lag außerhalb von Bitcoin, sodass das Kapital von Fiat in Bitcoin und dann in so ziemlich jede andere Kryptowährung floss. Von da an ging es im Wesentlichen um Scheiße, da die Macher der Token / frühen Investoren jedermanns Geld nahmen, indem sie ihre Taschen ablegten. (Erinnerung: Satoshi hat noch nie Bitcoin verkauft.) Eigentlich, Im ersten Halbjahr 2018 waren über 86 Prozent aller im Jahr 2017 gelisteten ICOs unter ihren ursprünglichen Notierungspreis gefallenund ihre Gründer sind wahrscheinlich entweder im Gefängnis oder genießen ihren unrechtmäßigen Reichtum an einem Strand in einem abgelegenen Inselparadies.
Diesmal sind die Dinge anders. Das Geld, das von Fiat zu Bitcoin fließt, bleibt dort. Die Dominanz des Bitcoin-Marktes war 2017 während des Krypto-Spitzenwahnsinns auf einem Allzeittief und jetzt ist sie fast doppelt so hoch wie damals.
Das Altcoin-Volumen ist insbesondere bei Privatanlegern relativ gering. Die Leute, die sich mit Altmünzen beschäftigen, insbesondere mit Äther, sind diejenigen, die Erfahrung haben, keine Neulinge.
Die meisten Handelsaktivitäten in Krypto finden in statt DeFi auf der Ethereum-Blockchain (von Walen dominierter dezentraler Austausch, für dessen Nutzung technische Erfahrung und Verständnis erforderlich sind) und in Derivatemärkte (CME / Bakkt-Futures und -Optionen für institutionelle Akteure sowie Offshore-Terminbörsen wie BitMEX).
Bitcoin wird nicht mehr für den Handel oder als Mittel zur Verlagerung von Kapital in andere Krypto-Assets verwendet. Stattdessen wird es langfristig akkumuliert.
Akkumulation, kein Handel
In den letzten zwei Jahren wurden langfristig Bitcoin im Wert von über 30 Milliarden US-Dollar angesammelt. Derzeit befinden sich insgesamt 2.814 Millionen Bitcoin in Sammeladressen - das sind 15.16 Prozent aller im Umlauf befindlichen Bitcoin.
62.31 Prozent des gesamten im Umlauf befindlichen Bitcoin wurden seit über einem Jahr nicht mehr bewegt, und weniger als 15 Prozent davon werden aktiv an Börsen gehandelt. So viel Bitcoin wurde seit vor 2017 nicht mehr HODLed. Wie Sie sehen können, ist diese Zahl während des Bullenlaufs gesunken, als der Handel mit Altcoins / ICO-Investitionen beliebt war:
Die Leute handeln nicht mit Bitcoin, sie sammeln im Laufe der Zeit immer mehr davon an und halten es langfristig (auch bekannt als „Sats stapeln“). Dies zeigt sich nicht nur in den Rohdaten und Austauschströmen in der Kette, sondern auch im Verbraucherverhalten.
Menschen sind Dollarkostenmittelung (DCAing), den Dip kaufen und bekommen Bitcoin-Back-Belohnungs. Consumer-Bitcoin-Produkte sehen diese Nachfrage und bauen darauf:
- Cash App, Rive und Swan DCA: Kaufen Sie x Bitcoin alle y Zeitintervalle
- Ryze akkumulieren: Kaufen Sie den Dip automatisch und sammeln Sie mehr Bitcoin als durch DCAing
- Lolli and Fold: Holen Sie sich Bitcoin für alltägliche Einkäufe zurück
Warum findet diese Verschiebung vom Handel mit Bitcoin zum Akkumulieren im Laufe der Zeit statt?
Für diese Verschiebung gibt es zwei gleich wichtige Erklärungen:
- Das COVID-induzierte makroökonomische Umfeld
Die Zentralbanken drucken unbegrenzt Geldbeträge und die Zinssätze liegen nahe oder unter Null. Dies wird unweigerlich zur Inflation führen, sodass Kapital in Inflationsabsicherungen wie Bitcoin, Gold und Immobilien fließt. Anleihen sind wertlos. Fiat-Währungen verlieren von Tag zu Tag an Wert. Und wir haben im vergangenen Jahr bereits zwei Währungskollaps gesehen (Türkei und Libanon). Die Menschen sichern das bestehende Finanzsystem sowie die Fiat-Inflation durch die Ansammlung von Bitcoin ab.
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2. Anthropologische und Geldtheorie: Entwicklung von Bitcoin
Alles organisch adoptierte Geld folgt einem Weg der Evolution: Sammlerstück, Wertaufbewahrung, Medium des Austauschse und schließlich Rechnungseinheit / Reservevermögen.
Wie Gold, Muscheln und Perlen begann Bitcoin als Sammlerstück. Die Knappheit, die unverzeihliche Kostbarkeit der Schöpfung und der Preis, den jemand anderes dafür zu zahlen bereit war, haben dem Durchschnittsmenschen einen Wert verliehen.
Daher wurde es von 2016 bis 2018 stark als spekulatives Sammlerstück / Ware gehandelt, wobei die gleichen verhaltensökonomischen Muster wie bei Baseballkarten, Öl- und Schweinebauch-Futures verfolgt wurden.
Jetzt entwickelt sich Bitcoin zu einem Wertspeicher - etwas, das seine Kaufkraft behält, Wohlstand bewahrt und im Laufe der Zeit wächst. Edelmetalle, verzinsliche Vermögenswerte, produktives Land usw. waren traditionelle Wertspeicher.
Bitcoin schließt sich diesen Reihen als Verbraucher, öffentliche Unternehmen und vor allem als Verbraucher an. institutionelle Anleger kaufen alle Bitcoin als Wertspeicher in einem inflationären Umfeld.
Weiterführende Literatur:
Institutionen, nicht Einzelhandel
Der Bullenlauf 2017 wurde von Privatanlegern angeführt - alltäglichen Leuten, die versuchen, in Bitcoin einzusteigen und Geld zu verdienen. Kluge Investoren hielten es hauptsächlich für einen Betrug, mit Ausnahme einiger bemerkenswerter eingefleischter Leute wie Chamath Palihapitiya und der Winklevoss Twins.
Diesmal schenken die alltäglichen Verbraucher weniger Aufmerksamkeit. Ein Teil davon ist, dass jede einzelne Person vom Müllcontainerfeuer von 2020 abgenutzt ist und die Leute sich gerade nicht für Bitcoin interessieren. Ein Teil davon ist der Fokus der Berichterstattung in den Medien auf dringende Themen wie COVID-19-Impfstoffe, Amtsenthebung 2.0, wirtschaftliche Impulse und mehr.
Da die Verbraucher weitgehend beschäftigt sind, führen institutionelle Anleger diese 10-fache Rallye von 4,000 USD im März 2020 auf neue Allzeithochs über 40,000 USD an.
A Treuebericht Ab Juni, kurz nachdem unbegrenzte fiskalische Anreize angekündigt wurden, stellten mehr als 35 Prozent der institutionellen Anleger Wert in Bitcoin fest und sie sind weit weniger besorgt über Preisvolatilität und Marktmanipulation als zuvor.
Massive institutionelle Akteure wie JPMorgan Chase & Co., die Deutsche Bank, Citibank und Guggenheim Partners haben sich öffentlich für Bitcoin ausgesprochen. Grayscale besitzt jetzt mehr als 630,000 Bitcoin (3 Prozent des gesamten Bitcoin-Angebots), hauptsächlich für akkreditierte und institutionelle Investoren.
Das Versicherungsunternehmen MassMutual hat 100 Millionen US-Dollar seines Vermögens in Bitcoin investiert. Die legendären Investoren Paul Tudor Jones und Stan Druckenmiller haben persönliche Positionen in Bitcoin als Wertspeicher offengelegt. Die börsennotierten Unternehmen Square und MicroStrategy haben in Bitcoin Treasury-Reserven platziert, und viele weitere werden folgen.
Regulatory und Infrastrukturverbesserungen haben dies möglich gemacht.
Selbst wenn ein börsennotiertes Unternehmen Bitcoin im Wert von 2017 Millionen US-Dollar kaufen wollte, gab es 500 keine einfache Möglichkeit, dies zu tun, und die Speicherung dieses Bitcoin wäre ein Albtraum für Betrieb und Sicherheit. Dies ist nicht mehr der Fall. MicroStrategy konnte ungefähr 38,000 Bitcoin mit minimalem Schlupf kaufen, und die Marktteilnehmer bemerkten es nicht.
Banken können jetzt Bitcoin verwahren, und seit 2017 werden unter anderem Bitcoin-Verwahrlösungen von institutioneller Qualität von Unternehmen wie Coinbase, Gemini, Fidelity, Anchorage und BitGo entwickelt. Liquiditätsanbieter wie B2C2, Genesis Trading und Jump Trading sowie OTC-Desks wie Cumberland spiegeln die Order-Routing- und Execution-Services wider, die in traditionellen Märkten existieren.
Viele dieser Unternehmen sind Renn- diese Dienstleistungen zu konsolidieren und ein Prime Brokerage ähnlich dem APEX Clearing für traditionelle Märkte aufzubauen und die steigende institutionelle Nachfrage zu erfassen.
Die Zunahme institutioneller Investoren hat Bitcoin für gewöhnliche Menschen legitimiert. Das Interesse des Einzelhandels beginnt zu steigen, aber es ist noch lange nicht so hoch wie 2017.
Zusammenfassung
Die narrative Verlagerung vom Handel zum Akkumulieren in Verbindung mit der zunehmenden Präsenz institutioneller Anleger unterscheidet diesen bullischen Zyklus erheblich von allen früheren in der Geschichte von Bitcoin.
Bitcoin ist kein spekulatives Sammlerstück mehr, auf das die Menschen in der Hoffnung setzen, schnell Geld zu verdienen. Stattdessen wird es zu einer echten Wertspeicheralternative zu Gold, die Institutionen, Unternehmen und Verbraucher ansammeln, um ihr Vermögen im Laufe der Zeit zu schützen und zu vergrößern.
Dies ist ein Gastbeitrag von Abhay Aluri. Die geäußerten Meinungen sind ausschließlich ihre eigenen und spiegeln nicht unbedingt die von BTC Inc oder Bitcoin Magazin.
