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Mining durch die Bitcoin-Halbierung: Überlebensstrategien für 2024

Neuauflage von Plato
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BitcoinDas 4. Halbierungsereignis ist für den 22. April bei einer Ereignisblockhöhe von 840,000 geplant. Während jeder Block, der ausgeführte Transaktionen enthält, geschürft wird, wird er mit einer Blockhöhe versehen, die angibt, wie viele Blöcke vor dem letzten generiert wurden. 

Auf diese Weise erstellen Blockhöhen ein chronologisch geordnetes digitales Hauptbuch, das Bitcoin seinen Mantel dezentraler Transparenz und Sicherheit gegen Doppelausgaben verleiht. Dadurch trägt es auch dazu bei, die eingebettete Halbierungslogik im gesamten Bitcoin-Netzwerk durchzusetzen, die alle 210,000 Blöcke erfolgt.

Bitcoin Halbierung Gibt es eine algorithmische Geldpolitik? Im Gegensatz zur willkürlichen Zentralbank steuert die Halbierung vorhersehbar den Zufluss (Inflation) neuer Bitcoins, indem sie die BTC-Belohnungen der Miner halbiert. Der allererste Genesis-Block im Jahr 2009 lieferte 50 BTC an Miner. Nach der vierten Halbierung erhalten Miner 3.125 BTC pro abgebauten Block. 

Der große Unterschied zwischen diesen Belohnungen spiegelt sich in der Inflationsrate von Bitcoin wider. Von über 1,000 % auf aktuell 1.7 % wird sich die Inflationsrate von Bitcoin erneut halbieren. Und je weniger BTC im Vorrat verfügbar ist, desto wertvoller wird jeder Bitcoin.

Die umgekehrt proportionale Beziehung zwischen BTC-Preis und Inflationsrate. Bildnachweis: woobull.com

Dennoch sind Bitcoin-Halbierungen nur einer von vielen Faktoren, die sich auf den BTC-Preis auswirken. Eine der gravierendsten Auswirkungen der Halbierung betrifft die Rentabilität des Bitcoin-Minings. Wenn die BTC-Belohnungen so niedrig werden, würde dies dann zu BTC-Verkäufen seitens der angeschlagenen Bergbauunternehmen führen? Und wenn das der Fall wäre, würde der Ausverkaufsdruck dann nicht den BTC-Preis drücken?

Die Halbierung und ihre Auswirkungen auf Bergleute verstehen

Um die Bedeutung von etwas zu verstehen, ist es am besten, sich seine Abwesenheit vorzustellen. Im Falle einer Bitcoin-Halbierung würde ihr Ausbleiben bedeuten, dass alle 21 Millionen BTC sofort beim Start des Bitcoin-Mainnets verfügbar gewesen wären.

Umgekehrt würde dies die BTC-Knappheit erheblich verringern, insbesondere angesichts des zunächst unbewiesenen, neuartigen Proof of Concept als digitales Gut. Nach drei Halbierungen hat sich die Bitcoin-Knappheit als erfolgreicher Schutz gegen die Abwertung der Fiat-Währung erwiesen, da die Zentralbanken ihre jeweiligen Geldmengen manipulieren. Mit anderen Worten: Durch die Halbierung wurde die Angebots- und Nachfragedynamik von Bitcoin abgebremst, sodass sich die Akzeptanz entfalten konnte.

Und mit zunehmender Akzeptanz von Bitcoin wurde das Bitcoin-Mining-Netzwerk sicherer. Das liegt daran, dass immer mehr Bitcoin-Miner den Bitcoin-Mining-Schwierigkeitsgrad erhöhen, der alle zwei Wochen automatisch angepasst wird. Aufgrund der Neuordnung der Angebots- und Nachfragedynamik führen Bitcoin-Halbierungen typischerweise zu mehreren Gewinnen vor und nach der Halbierung.

Der BTC-Preis bewegt sich innerhalb von 500 Tagen nach jeder Halbierung. Bildnachweis: Pantera Capital

Ebenso besteht der eigentliche Zweck der Bitcoin-Mining-Schwierigkeit darin, die Rate zu regulieren, mit der nach jeweils 10 Blöcken neue Transaktionsblöcke zum Netzwerk hinzugefügt werden (~2016 Minuten). Ohne diesen Mechanismus wäre das Bitcoin-Mainnet weniger sicher, da Miner von der Teilnahme abgehalten werden könnten.

Aufgrund der Bitcoin-Mining-Schwierigkeit wird ihre Rentabilität automatisch korrigiert. Wenn zu viele Miner abschalten, sinkt der Schwierigkeitsgrad, wodurch das Mining unabhängig von gekürzten Belohnungen profitabler wird. Wenn mehr Miner in das Netzwerk eingebunden werden, erhöht sich die Schwierigkeit, wodurch es weniger rentabel wird, das Netzwerk (seine Rechenleistung, ausgedrückt in) zu sichern Hash-Rate).

Dies wird jedoch dadurch ausgeglichen, dass der BTC-Preis aufgrund der Angebotsknappheit im Laufe der Zeit steigt. Wenn die BTC-Mining-Belohnungen halbiert werden, erleiden die Miner einen Rentabilitätseinbruch. Wenn die Bergbauschwierigkeit nicht gesenkt wird, müssen sie ihre Kosteneffizienz steigern, indem sie erneut in die Modernisierung des Betriebs investieren. Dementsprechend werden diese Miner-Zyklen als Akkumulations- und Kapitulationsperioden bezeichnet.

Bei Spitzenwerten des BTC-Preises beginnen Bergleute mit dem Verkauf, um den Betrieb zu verbessern. Rote Spitzen bedeuten einen Verkauf, während grüne Spitzen eine BTC-Anhäufung anzeigen.

Am Ende müssen Bitcoin-Miner sorgfältig vorausdenken. Ohne sich in der Expansions-/Verschuldungsabteilung zu überfordern, verlassen sie sich auf den BTC-Preisanstieg, um die Halbierungen zu überstehen.

Herausforderungen für Bitcoin-Miner nach der Halbierung 2024

Mit Stand vom 26. März beträgt die Gesamt-Hash-Rate des Bitcoin-Netzwerks 614.6 Millionen TH/s oder 614.6 EH/s. Der Bitcoin-Miner-Umsatz pro TH/s beträgt $0.10. Um dies in einen Zusammenhang zu bringen: Bitmains neuestes Mining-Rig, Antminer S21 zum Preis von rund 4,500 US-Dollar, liefert eine Hash-Rate von 188 TH/s und verbraucht dabei 3500 Watt Strom.

Einige Maschinen sind sogar noch leistungsfähiger und teurer, wie zum Beispiel der Antminer S21 Hyd 335T. Zu den Kosten dieser Maschinen müssen die Bergleute Stromkosten, Kühlung, Wartung, Schuldenzinszahlungen und die Kosten der Anlagen selbst abrechnen. Wer diesen Spagat nicht schafft, wird in die Pleite gehen, wie es auch der Fall war Core Scientific . 

Für Personen, die gewöhnliche PCs und Laptops verwenden, war das Bitcoin-Mining schon lange nicht mehr rentabel. Sie müssten in spezielle ASIC-Maschinen investieren, um den steigenden Schwierigkeiten beim Bitcoin-Mining und dem daraus resultierenden Anstieg der Energiekosten entgegenzuwirken. Die USG, die auf Zentralbanken und Währungsabwertung angewiesen ist, ist sich dieser Tatsache durchaus bewusst.

Ende Januar begann die Energy Information Administration (EIA) mit der Untersuchung, wie sich der Betrieb der Bergleute lahmlegen ließe. Von Anforderung obligatorischer Umfragedaten zu ihrem Energieverbrauch würde die EIA die Erkenntnisse dann an das Energieministerium (DoE) weiterleiten, um restriktive Richtlinien zu erlassen. 

Aufgrund der schnellen rechtlichen Schritte des Texas Blockchain Council (TBC) und Riot wurde diese Aktion ab sofort eingestellt Einreichung am 2. März.

Technologische Fortschritte und Effizienzsteigerungen 

Bitcoins Nachweis der Arbeit ist die entscheidende Komponente des BTC-Wertes. Es ermöglicht die Verankerung eines digitalen Assets in der physischen Realität über Energieverbrauch und Hardware-Assets. Andernfalls könnte eine Vielzahl von Kryptowährungen zu geringen Kosten geschaffen werden, was zu einer Verzerrung ihrer Bewertung führen würde. 

Doch ebenso wie der Energieverbrauch die Stärke von Bitcoin ist, ist er aus politischer Sicht auch seine Schwäche. Ein Beispiel dafür ist, dass Elon Musk im Mai 2021 die Bitcoin-Zahlung von Tesla widerrief, was einen großen Absturz auslöste. Seitdem ist der Bitcoin-Mining grün geworden, da er immer beliebter wird 54.5 % der Energie aus nachhaltigen Quellen.

Neben der Nutzung regenerativer Wasserkraft wie dem norwegischen Kryptovault können Bitcoin-Miner überschüssige Wärme sinnvoll nutzen. Beispielsweise leitet Kryptovault diese heiße Luft, um gehackte Stämme für die Holzindustrie zu trocknen. Viele kleinere Bergbaubetriebe nutzten diesen Ansatz, um ihre Häuser zu heizen.

Andere Bergleute wie Crusoe Energy Systems knüpften ihre Betriebe an Öl- und natürliche Bohrbrunnen an und nutzten das überschüssige Gas, anstatt es verschwenderisch in Brand zu setzen. In größerem Maßstab tragen Bitcoin-Miner sogar dazu bei, das Stromnetz auszugleichen, wie der inzwischen verstorbene ERCOT-CEO Brad Jones feststellte.

Am oberen Ende wenden sich Bitcoin-Miner der dichtesten und umweltfreundlichsten Energieform zu – der Kernenergie. TeraWulf begann mit dem Bau des Nautilus-Kryptomine Anlage als erster Atomkraft-Bitcoin-Mining-Betrieb. Mit 2 Cent pro Kilowattstunde will TeraWulf der kostengünstigste Miner der Welt werden.

Vom nächsten Halbierungszyklus wird viel erwartet Hydrierung Infrastruktur als nächstbeste Lösung zur Kernenergie. Der häufigste Weg zur Kosteneffizienz bleibt jedoch die Bündelung von Ressourcen Bergbau-Pools. 

Was Sie in der Zeit nach der Halbierung erwarten können

Bitcoin dient als Währungsentwertungsfolie und bietet auch Minern einen Ausweg. Sie erkaufen sich Zeit, indem sie ihre Schulden hochstufen, in der Hoffnung, dass ein steigender BTC-Preis diese Schulden später zurückzahlt. Das Problem besteht darin, dass nur die vorbereiteten Bergleute mit modernen Bohranlagen und günstigen Energiekosten überleben werden. 

Schließlich sind sie es, die dafür sorgen werden, dass die Schwierigkeit beim Bitcoin-Mining erhöht bleibt. Wer nicht mithalten kann, verlässt das Netzwerk, was den Wettbewerbern die Arbeit erleichtert, da der Netzwerkschwierigkeitsgrad automatisch angepasst wird. Laut Luxors Basisszenario könnten 66 % der Bitcoin-Miner das Netzwerk verlassen, wenn der BTC-Preis im Bereich von 66 bis 3 US-Dollar bleibt.

Bildnachweis: Luxor Hashrate Index

Außerdem, Luxor-Projekte Es ist für Bitcoin schwierig, bis Ende des Jahres 725 EH/s zu erreichen. Dies würde den Hash-Preis nach der Halbierung auf 53 $/PH/Tag stabilisieren, was mit der Flat-Case-Hash-Preis-Prognose übereinstimmt.

Vom Bärenmarkt bis zum Superbullenmarkt ist dies das Spektrum, das den Bitcoin-Minern entweder Gewinne oder Insolvenzen bescheren wird.

Derzeit liegt der Breakeven-Hashpreis bei 37.20 $/PH/Tag, ohne Berücksichtigung von Firmware-Upgrades. Andere Unternehmen, wie Blockware-Lösungen, gehen davon aus, dass die Hashrate bis zum Jahresende ~670 EH/s erreichen wird, wobei die Halbierung im Jahr 2020 als Maßstab dient, als die Hashrate bis zum Jahresende um 30 % stieg.

Vor diesem Hintergrund sollten Bitcoin-Miner eine langfristige Skalierbarkeit einplanen, wie beispielsweise die Investition von TerraWulf in die Kernenergie. In der Zwischenzeit könnten Bergleute dies nutzen, um sich gegen die Unsicherheit abzusichern Bitcoin-Derivatprodukte. 

Beispielsweise gibt es derzeit mehrere Handelsplattformen, die börsengehandelte Futures als Mechanismus zum Verkauf ihrer Bergbauproduktivität anbieten. Genau wie auf traditionellen Rohstoffmärkten könnten Bergleute diese Strategie nutzen, um sich vor BTC-Preisschwankungen zu schützen. 

Und mit wiederkehrenden Einnahmequellen könnte der Anstieg der Betriebskosten abgemildert werden. Ebenso können Bitcoin-Mining-Unternehmen ihre Cloud-Mining-Dienste diversifizieren und mit erweiterten Funktionen anbieten Cloud-Sicherheit.

Zusammenfassung

Wenn man alle seine Elemente berücksichtigt, ist Bitcoin ein Wunderwerk sowohl der Softwaretechnik als auch der Wirtschaftstheorie. Es stellt sich heraus, dass es möglich ist, Geldpolitik und Anreize zu erlassen, ohne auf direkte zentrale Manipulationen zurückzugreifen. 

Bitcoin-Miner spielen bei dieser digitalen Umsetzung eine Schlüsselrolle. Obwohl sie auf das darwinistische Spiel des „Überlebens des Stärkeren“ zurückgreifen müssen, sind die Unbekannten weniger verbreitet. Da drei Halbierungen im Rückstand sind, können Daten für Prognosen genutzt werden. 

Bleibt nur noch die Frage: Welche Bitcoin-Miner haben ihre Finanzmodelle auf den Worst Bear Case ausgerichtet?

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