Brett Goldstein, ehemaliges Mitglied des M&A-Teams bei Google, jetzt Gründer bei Micro und Mitbegründer und CEO von Launch House Ventures, verrät die neun Dinge, die Gründer über eine Übernahme wissen sollten. Es ist ein häufiger Traum von Gründern, zu hoffen Ihr Startup soll eines Tages übernommen werden, aber worauf achtet ein Unternehmen wie Google bei seinen Übernahmen wirklich? Und was sollten alle Gründer über den Prozess wissen, wenn es soweit ist? 

Erstens gibt es drei Arten von Übernahmegeschäften: 

1. Talent – ​​Um das Fachwissen in Ihr Team zu holen und mehr Feuerkraft zu haben. 
2. Vermögenswert – Um bestimmte Vermögenswerte wie Code, Patente, Datensätze usw. zu erlangen, während das Team und oft auch das Unternehmen zurückgelassen werden. 
3. Talent + Asset – Alles mitnehmen to das Geschäft oder einen Kernbestandteil des Produkts erweitern. Oder Integrieren Sie die Funktionen in ein bestehendes Produkt, was einen Erwerb des Produkts darstellt. 

Schauen wir uns nun an, was Gründer vor, während und nach dem M&A-Prozess wissen sollten. 

Vor dem M&A-Prozess

Was sollten Sie tun, bevor es überhaupt zu einem M&A-Prozess kommt? Brett unterteilt dies in drei Abschnitte. 
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#1 Bauen Sie ein großartiges Unternehmen auf:

M&A ist eine Art Blackbox, ähnlich einem Einstellungsprozess, aber zehnmal schwieriger. Als Gründer müssen Sie nicht nur die Einstellungsgespräche bestehen, sondern auch jeder in Ihrem Team. Brett hat Deals gesehen, bei denen der Gründer und einige Mitarbeiter großartig waren, aber der Großteil des Teams scheiterte bei den ersten Vorstellungsgesprächen. 

Sie müssen in der Lage sein, eine technische Prüfung zu bestehen, das zu tun oder zu bauen, was Sie versprochen haben, und die Sorgfalt bei Nutzung und Umsatz zu bestehen. Menschen lügen über Nutzung und Einnahmen, was zu einer gescheiterten Akquisition führt. 

#2 Mit dem Produkt sprechen:

DUnternehmen, die M&A-Teams durchlaufen, haben eine äußerst niedrige Erfolgsquote – weniger als 1 %. Die Realität ist, dass das M&A-Team nur ein Team ist, das die Transaktion erleichtert und mit Ihnen verhandelt. Die Person, die die Entscheidung trifft, ist letztlich die Produktperson. 

Bauen Sie Beziehungen zum Produkt auf. Finden Sie Personen in Ihrem Umfeld und Akquiseure, die für Sie relevant sind. Konzentrieren Sie sich auf Unternehmen mit starken M&A-Funktionen. Google hat 40 bis 50 Unternehmen übernommen, während kleinere Start-ups, wenn überhaupt, in viel kleinerem Umfang übernehmen werden. 

#3 Finanziell tragfähig sein 

Je mehr Geld Sie einsammeln, desto weniger Optionen haben Sie für eine Akquisition. Darüber hinaus sind Ihre finanziellen Chancen umso schlechter, je höher Ihre Bewertung und je schlechter Ihre Liquidationspräferenzen sind. 

Sie verdienen erst dann Geld, wenn Ihre Anleger ihr Geld zurückbekommen. Wenn zum Beispiel ein Gründer mit einem Wert von 400 Millionen US-Dollar Geld gesammelt hat und für 300 Millionen US-Dollar übernommen wurde, erhält der Gründer nichts.

Natürlich werden viele Käufer Vorkehrungen treffen, um sicherzustellen, dass der Gründer einen Anreiz hat, den Deal anzunehmen und Bleiben Sie im Unternehmen, aber das ist nicht dasselbe, als würden Sie mit Ihrem Eigenkapital echtes Geld verdienen. 

Ein weiterer Aspekt der finanziellen Rentabilität besteht darin, Ihre Bücher sauber zu halten. Während eines Prozesses Ihre Finanzen durchzugehen und Ihre Bücher zu bereinigen, ist eine einfache Möglichkeit, einen Prozess zu verlangsamen. Und die Verlangsamung eines Prozesses ist eine einfache Möglichkeit, einen Prozess abzubrechen. 

Während des M&A-Prozesses

Jetzt sind Sie mitten in einem Prozess. Welche drei Dinge sollten Sie tun? Lass es uns herausfinden. 

#1 Hart verkaufen

Sie müssen den Käufer wirklich davon überzeugen, dass Ihr Unternehmen sein Unternehmen und seine persönlichen Ziele dramatisch vorantreiben wird. Sie müssen mit dem Produkt sprechen und den Stakeholder im Unternehmen finden, der für Sie am relevantesten ist.  Finden Sie ihre Ziele und Unternehmensziele heraus und erstellen Sie Modelle, Prototypen, Geschäftspläne und sogar echten Code, um zu zeigen, warum Ihr Unternehmen unglaublich wertvoll sein wird. 

#2 Spielen Sie das Feld

Auf der anderen Seite sollten Sie auf dem Feld spielen. Wenn Sie einen M&A-Prozess durchlaufen, sollten Sie davon ausgehen, dass dieser scheitern wird. Wenn eine Person Interesse hat und Sie sich mit einem potenziellen Käufer unterhalten, beginnen Sie ebenfalls Gespräche mit anderen. 

Hoffentlich sprechen Sie schon seit einiger Zeit mit dem Produkt und es ist kein ganz neues Gespräch. Am besten ist es jedoch, mit vielen Menschen gleichzeitig zu sprechen. 

Eine weitere wichtige Überlegung, die Unternehmen angestellt haben, besteht darin, gleichzeitig mit den M&A-Prozessen Spendenaktionen durchzuführen. Das ist großartig, weil es Druck auf die Käufer ausübt, wenn sie ein Term Sheet für die nächste Runde sehen. Wenn ein Käufer jetzt zum Kauf bereit ist, würde er wahrscheinlich später kaufen. 

#3 Bleib ruhig

Wenn Sie verhandeln, möchten Sie es für sich behalten. Sagen Sie nicht zu viel, auch nicht im Team. Teilen Sie nicht zu viel mit, denn das Team fängt an, sich die Autos oder Häuser vorzustellen, die es kaufen wird, und hört dann auf, produktiv zu sein. Es gibt Punkte im Prozess, an denen Sie Personen einbeziehen müssen, aber Sie sollten dies vermeiden, bis es absolut notwendig ist. Sagen Sie niemandem, dass Sie es nicht müssen. 

Nach dem M&A-Prozess

Ihr habt einen tollen Kauf gemacht und seid so aufgeregt. Über welche drei Dinge sollten Sie als nächstes nachdenken? 

#1 Holen Sie sich einen Finanzplaner

Es wird die schlimmste, komplexeste und schmerzhafteste Steuersaison Ihres Lebens sein, daher ist es gut, das Gespräch sofort zu beginnen, anstatt bis zur letzten Minute zu warten. All diese Akquisitionspreise, die Sie in den sozialen Medien und in den Nachrichten sehen, mögen viel erscheinen, sind aber auch an Bedingungen geknüpft, wobei die meisten an die Kundenbindung gebunden sind. Bei manchen Akquisitionen wird Ihr gesamtes Eigenkapital zurückgenommen und Sie müssen es über einen Zeitraum von vier Jahren übertragen, um am Leben zu bleiben. 

#2 Finden Sie Ihre Kennzahlen

Eine andere Sache sind Meilensteine. Wenn Sie eine bestimmte Funktion in einem Produkt einführen möchten, könnte Ihre Auszahlung an die Anzahl der Benutzer dieser Funktion gebunden sein. Es ist wichtig, diese hart zu verhandeln und diese Kennzahlen zu erreichen, denn egal wie hoch das Übernahmeangebot ist, Sie bekommen es nicht ganz, wenn Sie diese Zahlen nicht erreichen. 

#3 Geh zurück in die Arena

Bei Google verließen die meisten Gründer lange bevor ihre Sperrfrist abgelaufen war. Es war ungefähr 2.5 Jahre her, als die meisten Leute gingen. Nach einem Gespräch mit den Gründern stellte Brett fest, dass diese nicht zufrieden waren. Als Gründer werden Sie von einem wilden Tier, das tötet, was Sie essen, und der Verantwortung für Ihr eigenes Schicksal zum Teil eines riesigen Unternehmens. 

Es ist eine erschütternde Erfahrung, und viele Unternehmer sind per Definition keine Großkonzerne. Bretts bester Rat ist, nicht dagegen anzukämpfen, sondern wieder rauszukommen. Es ist in Ordnung, Geld auf dem Tisch liegen zu lassen. Am Ende des Tages bist du ein Gründer. 

Key Take Away 

Bevor Sie überhaupt über M&A nachdenken: 

• Sprechen Sie mit dem Produkt. Bauen Sie Beziehungen zu relevanten Produktteams, Kunden und Partnern auf. 
• Seien Sie finanziell tragfähig. Erhöhen Sie nicht zu viel oder zu hohe Bewertungen. Halten Sie Ihre Bücher sauber. 
• Bauen Sie ein großartiges Unternehmen auf, stellen Sie gute Mitarbeiter ein, schreiben Sie guten Code und bauen Sie ein funktionierendes Unternehmen auf. 

Bei M&A: 

• Hart verkaufen. Stellen Sie sicher, dass Sie Modelle und Prototypen erstellen und den Käufern zeigen, wie wertvoll Ihr Unternehmen für sie sein wird. 
• Machen Sie mit, starten Sie eine Spendenaktion und sprechen Sie gleichzeitig mit anderen Käufern. 
• Bleiben Sie gegenüber Ihrem Team und anderen Personen so lange wie möglich ruhig. 

Nach M&A: 

• Holen Sie sich einen Finanzplaner, der Ihnen bei der Verwaltung all dieses Geldes hilft. Glückwunsch!
• Erreichen Sie Ihre Kennzahlen. Wenn Sie dies nicht tun, erhalten Sie keine vollständige Auszahlung. 
• Gehen Sie zurück in die Arena, wenn Sie möchten. Es ist in Ordnung, Geld auf dem Tisch zu lassen und das zu tun, was man gerne tut. 

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• Quelle: https://www.saastr.com/9-things-founders-should-know-about-getting-acquired-with-brett-goldstein-former-ma-at-google/