تقوم JP Morgan بتجريب مشروع قائم على blockchain مع شركة Siemens يعتقد البنك أنه يمهد الطريق لاعتماد واسع النطاق للأموال والمدفوعات القابلة للبرمجة.

من خلال القيام بذلك ، يأمل البنك في إثبات أهمية البنوك التجارية في العصر الجديد للتمويل المدعوم من blockchain.

تواجه البنوك التجارية تحديات من جانبين. أولاً ، أظهر ظهور العملات المستقرة إمكانيات الوسائل المُصدرة بشكل خاص لتوفير تسهيلات الدفع بالعملات المشفرة. ثانيًا ، تدرس البنوك المركزية إصدار عملات رقمية خاصة بها - مما قد يؤدي إلى تعطيل قدرة البنوك التجارية على الاحتفاظ بالودائع.

يعد برنامج سيمنز التجريبي متواضعًا ، حيث يستخدم JPM Coin لنقل الأموال بين حساباته الخاصة لتمكين الموردين من شراء العناصر التي كانت تقليديًا ذات قيمة منخفضة وصداعًا للأعمال الورقية لقسم الشؤون المالية. يتيح نقل المدفوعات إلى مكدس Web3 للشركة الوثوق بأحداث البيانات ومصادر البيانات الخاصة بأطراف ثالثة ، وتمكين المدفوعات المتدفقة صغيرة الحجم.

الانتقال إلى قلب Web3

إنها أيضًا خطوة مبكرة في نهج أكثر طموحًا تجاه blockchain.

قال نافين ماليلا ، الرئيس العالمي لأنظمة العملات في سنغافورة: "نحن نتطلع إلى بناء نظام بيئي نشط يتيح التسويات على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع - أي تسوية كل من العملات المشفرة والأوراق المالية الرمزية ، بما في ذلك البورصات والوسطاء ومديري الأصول" أونيكس بواسطة جي بي مورغان.

في المستقبل ، ترغب JP Morgan في دمج خبرتها في الدفع مع إنترنت الأشياء من سيمنز - مصانعها المليئة بأجهزة الاستشعار - لإنشاء أنظمة الدفع مقابل الاستخدام ، من صيانة الإمدادات إلى تعديل المتطلبات النقدية ديناميكيًا. سيعطي أمين الصندوق أدوات أكثر تقدمًا وإمكانية التنبؤ والقدرة على التعامل مع جميع أنواع الأطراف المقابلة.

وسيضع JP Morgan في قلب تمويل Web3 - كوسيط ضروري في عالم سلاسل الكتل العامة مثل Ethereum.

سيمثل هذا تقدمًا دراماتيكيًا من مشاريع الترميز الحالية ، والتي تعتمد على أمان سلاسل الكتل المرخصة الشبيهة بالنادي. ستساعد هذه القفزة عملاء الشركات على التعامل مع أي طرف مقابل نشط في السلاسل العامة ، والاستفادة من الإمكانات شبه الفورية والشفافة للبنية التحتية القائمة على blockchain.

الخطوات الأولى

قاد Naveen Mallela مشاركة البنك في مشروع Ubin في سنغافورة ، وإنشاء JPM Coin ، و خلق بارتيوربالشراكة مع Temasek و DBS.

إنه الآن يقود مسؤولية جعل المدفوعات قابلة للبرمجة باستخدام العقود الذكية.

لا تزال هذه المبادرات المختلفة صغيرة النطاق لتبدأ بها - لكنها تنتقل من الطيارين إلى النشر. JPM Coin ، على سبيل المثال ، تسهل الآن ما يقرب من 300 مليون دولار من المدفوعات عبر الحدود يوميًا داخل شبكة البنك الخاصة. 

سيستغرق الأمر وقتًا لتحقيق رؤية شبكة واسعة من الأصول والمعاملات المرمزة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. يجادل ماليلا بأن نقطة البداية الحاسمة هي أن تتجاوز الصناعة العملات المستقرة وتحتضن الودائع الرمزية المنظمة.

ما وراء العملات المستقرة

تحدث مع ديجفين قبل أسبوعين من فقدان العملة المستقرة الخوارزمية Terra ربط عملتها بالدولار الأمريكي وانهارت.

واستشهد بالبحث الذي أجراه البنك الاحتياطي الفيدرالي ، بالإضافة إلى مسودة تشريع من قبل السناتور الأمريكي باتريك تومي والتي من شأنها أن توفر إطارًا لإصدار عملات مستقرة للدفع.

من المفترض أن تكون العملات المستقرة محجوزة بالكامل ولكن يمكن أن يؤدي ذلك أيضًا إلى تجزئة السيولة ، مما يعني أنه يمكن ربط كميات هائلة من رأس المال لا يمكن استخدامها للإقراض أو الأنشطة المصرفية التجارية الأخرى.

ظهرت العملات المستقرة أيضًا من عالم المعاملات اللامركزية غير المنظمة ، مما يخلق مشاكل الامتثال للمؤسسات المالية.

ودائع رمزية

البديل الذي يركز عليه JP Morgan هو الودائع الرمزية. بدلاً من إنشاء عملات مستقرة يُقصد بها أن تكون محجوزة بالكامل - ولكنها تعمل خارج اللوائح المصرفية - يقول ماليلا إنه من المنطقي استخدام تقنية blockchain لترميز الودائع ، وتنظيمها كنشاطات مصرفية ، واستخدامها كجزء من النظام المالي السائد من الأعمال المصرفية المحجوزة الجزئية.

قال ماليلا: "العملات المستقرة ليست قابلة للاستبدال". لكن الدولار الأمريكي الواحد يساوي دولارًا أمريكيًا واحدًا ، سواء تم إصداره من قبل بنك مركزي أو عن طريق بنك تجاري. نحن بحاجة إلى ودائع رمزية لتوسيع نطاقها ".

ستلعب الودائع الرمزية دورًا مهمًا في تحقيق إمكانات العقود الذكية لإنشاء الرموز المميزة للأوراق المالية ، أو التي تمثل الأسهم أو السندات أو أدوات المسؤولية الأخرى. عادة ما ينطوي شراء وبيع الأوراق المالية على جزء نقدي في عملية التسوية - وهو الدور الذي تلعبه العملات المستقرة حاليًا ، ولكن يجب أن تفي به الودائع الرمزية.

إن تحقيق هذه الرؤية - أن دولارًا مشفرًا يساوي دولارًا آخر - سيتطلب في النهاية أدوات مثل JPM Coin للتفاعل على قدم المساواة مع الأدوات الأخرى ، بما في ذلك عملة بنك آخر.

التوافقية

يقول ماليلا إن طموح JPM Coin هو السماح لها بالعمل على سلاسل الكتل العامة غير المصرح بها. يمثل هذا قفزة كبيرة خارج حديقته الحالية المسورة.

قال ماليلا: "تتوافق قابلية التشغيل البيني مع البنية التحتية العامة للبلوك تشين ، مما يعني أننا بحاجة إلى تطوير المعايير".

لقد طور عالم blockchain العام بالفعل معايير خاصة به ، مثل قواعد ERC20 التي تحدد كيفية إنشاء وإصدار العقود الذكية على Ethereum - وهو معيار يتبعه أمثال Tether ، بحيث يمكن إرسال العملة المستقرة إلى أي عنوان على Ethereum blockchain.

لكن تصميم ERC20 ليس مناسبًا للودائع الرمزية ، لذلك يقول ماليلا إنه يجب اختراع نوع جديد من المعايير. في حين أن البنوك قد تشعر بالغيرة من عملاتها الداخلية ، يقول ماليلا إن السبيل الوحيد للتبني السائد هو العمل على تنسيقات مشتركة.

تأمل JP Morgan في استخدام حالتها المبكرة لضمان تلبية هذه التنسيقات لاحتياجاتها الخاصة. لكن هذا لا يمنع المؤسسات الكبرى الأخرى أو شركات التكنولوجيا المالية من التنافس مع إصداراتها الخاصة. كما أن هذا ليس بدون سابقة: البنوك في أي سوق تستخدم خدمات الوساطة الإلكترونية مثل Fedwire (في حالة الولايات المتحدة) لخلق إمكانية التبديل بين الأموال التي تنشئها. يمكن للسلطة النقدية في سنغافورة تنفيذ وظيفة مماثلة من خلال دعم Partior ، على سبيل المثال - أو يمكن لشركة fintech خاصة مثل Ripple تطوير نماذجها الخاصة.

في مكان ما في الوسط ، تحتاج هذه النماذج إلى الاتفاق على شروط الاتصال ، أو أنها تخاطر بالوقوع في حبس النظم الإيكولوجية المسجلة الملكية - وتفشل في النهاية.

قال ماليلا: "نحن لا نحاول إنشاء حدائق محاطة بأسوار". "الافتقار إلى إمكانية التشغيل البيني يعني عدم اعتماد. قابلية الوصول مهمة ، ولا يمكن أن ينجح ذلك إلا إذا كانت هناك إمكانية التشغيل البيني ".

وسائل الأتصال

نفس الرغبة في "قابلية الوصول" - تسهيل المدفوعات من وإلى أي عميل تقريبًا - من المرجح أن تقود JP Morgan إلى سلاسل عامة مثل Ethereum.

باعتبارها Layer-1 blockchain (البروتوكول الأساسي) ، تواجه Ethereum مشاكل ، مثل رسوم المعاملات المرتفعة والمتقلبة. توجد حلول الطبقة الثانية في محاولة للتخفيف من هذه المشاكل ؛ ويهدف Ethereum أيضًا إلى الانتقال إلى آلية إجماع جديدة.

ومع ذلك ، يتم استخدام Ethereum على نطاق واسع ، وهو مفتوح للجميع ، مما يجعله جذابًا كمكان لإصدار عملات الإيداع. يمكن أن يفي بالمتطلبات التي يتم صياغتها من قبل المنظمين مثل مكتب المراقب المالي للعملة (OCC) ، الذراع الإشرافية لبنك وزارة الخزانة الأمريكية.

أخيرًا ، يقول ماليلا إن البنك يريد أن يرى إيثريوم تكمل انتقالها من إجماع إثبات العمل إلى إثبات الحصة إلى نقطة يمكن فيها بناء نظام بيئي جديد في الأعلى ، مما يؤدي إلى نوع المعايير التي من شأنها دعم الودائع الرمزية.

بناء بنك جديد

يمنح البناء من المؤسسات الجديدة البنوك مثل JP Morgan وسيلة للترحيل التدريجي بعيدًا عن قيود أنظمتها المصرفية الأساسية القائمة على الحاسوب المركزي. قال ماليلا: "لقد تغير دفتر الأستاذ".

سيسمح وضع خدمات جديدة على Ethereum أو غيرها من سلاسل الكتل العامة للبنك ببناء تطبيقات وخدمات رقمية جديدة مع رشاقة التكنولوجيا المالية. سيضع البنك في موقع "منظم المدفوعات" ، ويربط جميع أنواع عملاء الشركات ، والتجار ، وشركات التكنولوجيا المالية - وحتى الشركات الصغيرة والمتوسطة أو الأفراد.

قال: "يمكننا بناء مجموعة مدفوعات مصرفية كاملة على قضبان Web3". "هذا هو أساس المال الدائم."

يقوم البنك باستثمارات كبيرة للوصول إلى هذا الهدف ، بما في ذلك في تدفق المدفوعات ، والتسليم مقابل المدفوعات باستخدام الودائع الرمزية ، وحالات استخدام المدفوعات الصغيرة.

وهي تبحث أيضًا في التأكد من تضمين ممارسات الامتثال في البنية التحتية الجديدة ، بحيث يمكنها وضع حساب مصرفي في المقدمة.

قال ماليلا: "الخطوة التالية هي البدء في تحرير الحساب المصرفي". هذا هو المكان الذي يظهر فيه مثال سيمنز. في الوقت الحالي ، تقوم JPM Coin بتحويل الأموال بين حسابات بنك JP Morgan ، بما في ذلك حسابات Siemens.

أظهرت Stablecoins الوعد باستخدام البنية التحتية blockchain للوصول إلى أطراف جديدة - حتى أطراف غير معروفة - والاعتماد على العقود الذكية لبدء الدفع.

لكن العملات المستقرة عبارة عن كوابيس امتثال وهي كثيفة رأس المال بدرجة لا تجعلها منطقية من الناحية الاقتصادية. وإذا أرادت شركة Siemens الاعتماد على العملات المستقرة ، فلن تحتاج إلى JP Morgan.

تقوم شركات مثل Partior ببناء شبكات يمكن أن توفر وسيلة كاملة ، من نظير إلى نظير لتصفية وتسوية جميع أنواع الصفقات ، بشكل ذري. ومع ذلك ، يشير ماليلا إلى أن مثل هذه المبادرات تستغرق وقتًا طويلاً لجذب عدد كافٍ من البنوك لاكتساب كتلة حرجة. تعد JP Morgan داعمًا رئيسيًا لـ Partior لكنها تتابع مبادراتها الخاصة أيضًا.

هناك الكثير لتكسبه في عالم Web3 - وهناك الكثير الذي يمكن أن تخسره بنوك مثل JP Morgan بالوقوف على الهامش.