تم طرح شركة MoneyHero، مشغل منصة المقارنة الرقمية ومقرها هونج كونج وسنغافورة، للاكتتاب العام في بورصة ناسداك في أكتوبر 2023. وكان أداء سعر سهمها فظيعًا. وهل يعكس سعره توقعات الشركة؟
لا، كما يقول شرافان ثاكور، الذي يدير فرعي الشركة في هونج كونج وتايوان. وهو يرى أن أعمال التكنولوجيا المالية أصبحت جزءا لا يتجزأ من أسواقها المختلفة لدرجة أنها موجودة لتبقى.
تم طرح MoneyHero للاكتتاب العام عبر SPAC، حيث تم الاستحواذ عليها فعليًا من قبل شركة مدرجة موجودة (شركة استحواذ ذات غرض خاص) بدلاً من المرور بآلام الطرح العام الأولي.
تم إدراجه بسعر 3.35 دولارًا للسهم. لقد كان في حالة تقلب منذ ذلك الحين: في تشرين الثاني (نوفمبر) أصبح سهمًا بنسًا واحدًا ثم ارتفع إلى 4.03 دولارًا أمريكيًا في غضون أسبوعين، لكنه انزلق منذ ذلك الحين إلى مستوى متوسط لطيف منذ ذلك الحين، ويتم تداوله اليوم بسعر 1.17 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.
جعل القضية
في هذا الصدد، تشبه تجربة MoneyHero شركات التكنولوجيا الآسيوية الأخرى التي تم طرح أسهمها للاكتتاب العام عبر شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة، مثل Grab: كان أداء أسهمها سيئًا.
أحد الأسباب هو أن هذه الشركات، من خلال تجنب عملية بناء سجل الأوامر المعتادة، لم تركز بشكل كافٍ على ما يهم المساهمين العامين: الربحية.
لكن هناك ما هو أكثر من ذلك، كما يقول ثاكور، الذي انضم في عام 2021 كمدير إقليمي لهونج كونج وتم تعيينه رئيسًا للمجموعة التجارية في يوليو 2023، كجزء من إعادة الهيكلة للتحضير للإدراج.
وقال: "هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به لأنه باعتبارك شركة SPAC، فإن المستثمرين والمحللين لا يعرفونك". يقضي الرئيس التنفيذي للمجموعة، براشانت أغاروال، الكثير من وقته في مغازلة أصحاب المصلحة وبناء الملف التعريفي للمجموعة.
وفي الوقت نفسه، يعود الأمر إلى المستوى التالي من المديرين التنفيذيين مثل ثاكور لتقديم الأداء الذي سيعزز مع مرور الوقت حالة الشركة، ويأملون أن يدعم سعر السهم. إذن، ما هو الوضع بالنسبة لشركة MoneyHero وماذا يقول ذلك عن التمويل الرقمي في الأسواق الاستهلاكية في آسيا؟
دعم كبير
تأسست الشركة في عام 2014 باسم Hyphen Group (ولاحقًا مجموعة CompareAsia) لتشغيل مواقع المقارنة المالية في هونغ كونغ وسنغافورة والفلبين وتايوان وتايلاند (التي لديها علاماتها التجارية الخاصة في أسواق مختلفة). وخرجت المجموعة من تايلاند العام الماضي أثناء إعادة هيكلتها، لكنها دخلت ماليزيا أيضًا.
إنها أكبر منصة للمقارنة والتجميع في مجال التكنولوجيا المالية للمستهلكين في آسيا، وقد تفوقت على المنافسين السابقين مثل GoBear وMoneyOwl، ويرجع الفضل في ذلك جزئيًا إلى دعمها القوي. ومن بين أصحاب المصلحة الرئيسيين شركة PCCW للاتصالات وشركة التأمين FWD Group، وكلاهما يسيطر عليهما رجل الأعمال ريتشارد لي، وكذلك جولدمان ساكس.
امتدت هذه القوة إلى عملية الإدراج: كانت شركة SPAC هي شركة Bridgetown Holdings، التي أنشأها لي وبيتر ثيل، صاحب رأس المال الاستثماري والمؤسس المشارك السابق لشركة PayPal.
أجزاء المنصة
كان نموذج أعمال MoneyHero، ولا يزال، واضحًا ومباشرًا. تجذب منصتها المستهلكين من خلال حملة إعلامية مستمرة للمحتوى. تقوم بتوظيف الصحفيين للكتابة عن المنتجات المالية، ونصائح الاستثمار، وغيرها من القضايا المتعلقة بالمال وأسلوب الحياة. من المفترض أن يكون صحفيوها مستقلين، وهو ما يكتسب الثقة عندما يقدمون للقراء إمكانية الوصول إلى القروض أو بطاقات الائتمان أو منتجات التأمين. يقول ثاكور إن المجموعة تحصل على ما يصل إلى 10 ملايين فرد يقرأون محتواها كل شهر.
يتم توفيرها من قبل البنوك وشركات التأمين (MoneyHero لديه ترخيص وسيط التأمين). تدفع هذه المؤسسات MoneyHero مقابل عميل تم تخليصه مسبقًا، وهم على استعداد لدفع علاوة بسبب القيمة الدائمة للعملاء المحتملين الجدد.
هناك مكون غير متصل بالإنترنت يشبه غراء النظام الأساسي: الهدايا. تقدم البنوك وشركات التأمين دائمًا مكافآت للعملاء الجدد. في مجال بطاقات الائتمان، يمكن أن تكون هذه الأميال الجوية. قد تكون الهدايا رقمية أو غير متصلة بالإنترنت، مثل سماعات الأذن أو الأدوات الإلكترونية الأخرى.
تعتبر الهدايا أمرًا صعبًا بالنسبة للمؤسسات المالية في إدارتها، خاصة إذا كان هناك مخزون يجب إدارته؛ كما أن البنوك ليست ماهرة في التغيير والتبديل المستمر لمواقع الويب لجعل المحمصة تبدو لامعة. أقنعت MoneyHero مورديها المؤسسيين الأوائل بالاستعانة بمصادر خارجية لبرنامج الهدايا الخاصة بهم، ثم طبقت الكثير من تحليلات البيانات لتحديد الهدايا الأكثر فعالية مع المنتجات أو شرائح العملاء.
وهذا بدوره ساعد شركائها من المؤسسات على بيع المزيد، على الرغم من أن ثاكور يقول إن الشركة تعلمت أن بعض المنتجات المالية لا تحقق نتائج جيدة فيما يتعلق بالمكافآت. تعد بطاقات الائتمان خيارًا جيدًا ولكن الشخص الذي يتسوق للحصول على قرض شخصي يحتاج إلى المال، وليس جهاز iPad.
ولكن كجزء من العروض الترويجية للهدايا، استثمرت MoneyHero في تحليلات البيانات، وجعلت هذا العمود الفقري لمحرك التوصيات الخاص بها.
إعادة الهيكلة
الشركة لم تكن مربحة. مثل معظم الشركات الناشئة، تميزت سنواتها الأولى بالحاجة المستمرة إلى رأس المال والسباق نحو النمو. بدأ هذا يتغير مع احتمال الإدراج في بورصة ناسداك. الأموال التي تم جمعها من استحواذ بريدجتاون عليها ستمنح MoneyHero الكثير من رأس المال. لكنها ستحتاج إلى إرضاء المساهمين العموميين، وهو ما يعني أنها ستحتاج إلى إقناع السوق بأنها شركة قابلة للحياة.
وفي عام 2022 بدأت الشركة في إعادة الهيكلة. لقد خفضت التكاليف عن طريق تقليل عدد الموظفين في جميع أنحاء المنطقة بنحو 20 بالمائة. كما تم إعادة تنظيم كبار المسؤولين التنفيذيين. وفي هونغ كونغ، انتقل الفريق إلى المقر الرئيسي لشركة PCCW في خليج كوزواي، حيث يمكنهم الاستمتاع بإيجارات منخفضة.
وفي الوقت نفسه، تعمل الشركة على توسيع نطاق كيفية وصولها إلى المستهلكين، وكيفية عملها مع المؤسسات، ومجموعات المنتجات المفضلة لديها.
على جانب المستهلك، استهدفت MoneyHero اقتصاد المبدعين، حيث وجدت KOLs (قادة الرأي الرئيسيين، مثل مستخدمي YouTube والمدونين) الذين لديهم متابعين ولكنهم يفتقرون إلى الأدوات اللازمة لتحقيق الدخل منهم. قامت MoneyHero ببناء نظام أساسي للبرامج كخدمة لربط المنتج بمحتواه، ودفع KOLs مقابل العملاء المحتملين الذين قاموا بالتحويل.
ربما كانت الخطوة الأكثر أهمية هي شراكات البيانات مع أطراف ثالثة مثل Transunion التي يمكنها تقديم المزيد من بيانات الطرف الأول (أي البيانات التي تم جمعها مباشرة من الجمهور). يدخل هذا في تحليلات MoneyHero لمساعدتها على تحسين العروض وتطوير العملاء المحتملين.
وقال ثاكور: "إن أعمالنا تتحول أكثر نحو الشراكات وبيانات الملكية".
في التأمين
وأخيرًا، قامت المجموعة بتوسيع مجموعة المنتجات. لقد بدأت بالبطاقات وانتقلت إلى القروض. الآن التركيز هو التأمين. وفقا لبعض المقاييس، فإن إيرادات الوحدة لكل منتج آخذة في الانخفاض - وهي إحصائية قد تكون منفرة للمساهمين. لكن ثاكور يقول إن هذا يعكس توسعا كبيرا في نوع المنتج، الأمر الذي سيؤدي إلى المزيد من البيع المتبادل.
ويقول إن التأمين ما زال في البداية ولديه الكثير من الإمكانات. وقال ثاكور: "إذا كان شخص ما يبحث عبر الإنترنت عن التأمين، فهذا يعني أنه مهتم بالفعل، ولا توجد منصات كثيرة مثل منصاتنا".
علاوة على ذلك، فإن شركات التأمين عادةً لا تتمتع بالخبرة في البيع رقميًا، لذا فهي أكثر انفتاحًا على إنشاء قناة من خلال التكنولوجيا المالية مثل MoneyHero. في الواقع، يقول ثاكور إن شركات التأمين من المرجح أن تقوم بربط منتجاتها عن طريق واجهة برمجة التطبيقات (API) أكثر من البنوك، مما يعني أنه لا يمكن للعميل مجرد المقارنة بين المتاجر أو توجيهه إلى مندوب مبيعات المؤسسة - بل يمكنه شراء العرض تلقائيًا على موقع MoneyHero الإلكتروني.
أما بالنسبة للبنوك؟
وقال ثاكور: "إذا حدثت الخدمات المصرفية المفتوحة في هونغ كونغ، فسوف يفتح هذا المجال كثيرًا".
ما بعد SPAC
أضف هذه الأمور معًا ويقول إن الشركة قامت بتحسين الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) بنسبة 90 بالمائة من النصف الأول من عام 1 إلى النصف الأول من عام 2022. وهذا يعني أنها قريبة من تحقيق التعادل ولكن الفريق يريد البقاء في وضع النمو. ستساعد أموال SPAC في التوظيف وبناء المزيد من القدرات التقنية ودخول أسواق آسيوية جديدة.
ولم يتم اتخاذ أي قرارات بشأن الأسواق الجديدة، على الرغم من أنها تتطلع إلى أسواق كبيرة مثل إندونيسيا وفيتنام. انسحبت MoneyHero من تايلاند لأنه إذا تم اكتشافها، فإن السلطات لم تكن تدفع البنية التحتية الرقمية بقوة وكانت البنوك المحلية تفتقر إلى الحوافز لتجربة قنوات جديدة. وهناك اعتبارات مماثلة للأولويات التنظيمية، ومحركات الابتكار، وقوة المنافسة المحلية ستشكل قرار MoneyHero بشأن المكان الذي سيتم افتتاحه فيه بعد ذلك.
يقول ثاكور إن إضافة شراكات البيانات والعلاقات طويلة الأمد مع البنوك والدعم الرأسمالي القوي وسجل حافل من مشاركة المستهلكين يمنح MoneyHero حضورًا راسخًا. لقد تحولت من شركة ناشئة تشكل رؤوس جسر إلى شركة تكنولوجيا مالية يصعب على نظير أن يزيحها.
إذا كان هناك منافس كبير، فيجب أن يأتي من بنك كبير أو مجموعة تقنية كبيرة اتخذت قرارًا استراتيجيًا لامتلاك هذه المساحة. على سبيل المثال، يقدم تطبيق PayMe التابع لبنك HSBC، وتطبيق المكافآت، وتطبيق الخدمات المصرفية الرقمية الخاص به، كل شيء بدءًا من الهدايا وحتى التعليم المالي. فهي تتمتع بسيطرتها على السوق المحلية، لدرجة أنها على الرغم من إدراج منتجاتها على موقع MoneyHero الإلكتروني، بما في ذلك في هونغ كونغ وفي الأسواق الأخرى، إلا أنها لا تحتاج إلى العمل مع شركات تجميع المنتجات. وعلى نحو مماثل، تستطيع شركة مثل Ant Group أو WeChat التابعة لشركة Tencent أن تستحوذ على حصة سوقية ضخمة، إذا رغبت في ذلك وإذا سمحت الهيئات التنظيمية بذلك.
لكن هذا النوع من المنافسين يبدو قانعًا، أو محدودًا، بخدمة قواعد عملائه الخاصة بدلاً من محاولة تناول غداء MoneyHero. وهذا يتركها تتنافس ضد شركات التكنولوجيا المالية الأصغر الأخرى، مثل مجموعة MoneySmart في هونج كونج وسنغافورة، وشركة insurtech 10Life، وشركة التمويل المدمج Planto (وأمثالها في كل سوق)، أو تتصارع مع البنوك التي تفضل الاحتفاظ بعروضها الرقمية داخل الشركة. .
وقال ثاكور: "الآن هي فرصتنا للتوسع"، مضيفًا أنه يعتقد أن سعر السهم الحالي لا يعكس متانة نموذج الأعمال. تدخل MoneyHero مرحلة جديدة، لم تعد شركة ناشئة، بل أصبحت الآن شركة راسخة، ولكنها لا تزال بحاجة إلى النمو بسرعة. يشير الجمع بين رأس المال والبيانات والتحليلات والمحتوى والعلاقات المؤسسية إلى أن MoneyHero أثبتت، على أقل تقدير، نجاح تجميع مستهلكي التكنولوجيا المالية.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
- أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
- المصدر https://www.digfingroup.com/moneyhero-ipo/
