من مكتب المحرر

عزيزي القارئ،

كلما تغيرت الأشياء، كلما بقيت على حالها. يبدو القول المأثور القديم أفضل في الأصل الفرنسي (اختار زائد كاليفورنيا التغيير، بالإضافة إلى c'est ميمي لا) ولكن هذا صحيح في أي لغة، وبينما نشاهد رأس المال المؤسسي يحشد في العملات المشفرة، يمكن القول إنه ينطبق على صناعتنا بقدر ما ينطبق على أي شيء آخر.

لنأخذ على سبيل المثال إطلاق Coinbase لخدمة إقراض العملات المشفرة للمستثمرين المؤسسيين في الولايات المتحدة. وهذه إشارة واضحة إلى حد ما - على الأقل في نظر البورصة، الأكبر في أمريكا - أن الطريق إلى اعتماد العملات المشفرة على نطاق واسع يمر عبر TradFi.

إن مشاركة Coinbase مع شركات ذات ثقل كبير في وول ستريت مثل BlackRock، التي تهدف إلى توفير خدمات الحفظ لصندوق Bitcoin المتداول في البورصة، وFidelity، التي تسعى إلى العمل كشريك مراقبة، لا تفعل الكثير لمواجهة هذا الانطباع.

لقد تعاملت TradFi منذ فترة طويلة مع العملات المشفرة والأصول الرقمية، وهو أمر مفهوم، نظرًا لجاذبية الأخيرة المتعددة كفئة أصول، ومصدر محتمل للكفاءات التشغيلية، وابتكار يغير النموذج، ووسيلة جريئة لكسب المال. ومع ذلك، فإن العلاقة بين الاثنين لا تزال غير مكتملة.

وهذا ليس بسبب عدم وجود va-va-voom، ولكن ببساطة لأن النظم البيئية المعنية تختلف بشكل ملحوظ. إن الجمع بين نوعين من البنية التحتية المختلفة جذريًا، في نهاية المطاف، يستغرق الكثير من الوقت وكمًا هائلاً من الجهد.

لقد اكتشف المنظمون وسلطات القطاع المالي الأخرى في جميع أنحاء العالم ذلك أثناء محاولتهم إقناع TradFi باستهلاك العملات المشفرة. يتقدم البنك المركزي السنغافوري في هذه العملية أكثر من معظم البنوك المركزية، حيث قام بإدخال بعض الأسماء الأكثر شهرة في مجال التمويل في إستراتيجيته لتطوير الأصول الرقمية في محاولة لترويض هذه الظاهرة. ويبدو أن السلطات الأكثر تشتتاً، مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، تتغذى من هذه العملية.

ولكن حتى أقزام سلطة النقد في سنغافورة سيكتشفون ذلك، في سعيهم للحفاظ على الوضع الراهن للقطاع المالي مع إعطائه جرعة قوية من الابتكار، فليست العملات المشفرة وحدها هي التي يجب أن تتغير.

حتى المرة القادمة،

أنجي لاو
المؤسس ورئيس التحرير
Forkast.News

البصائر | ماذا يعنى ذلك؟

تقوم Coinbase بوضع نفسها بشكل استراتيجي للسيطرة على مشهد العملات المشفرة. الاختيار الأخير لـ Coinbase بواسطة بلاك روك، أكبر مدير للأصول في العالم، باعتبارها الوصي على صندوق Bitcoin ETF الفوري المقترح، يؤكد مكانتها المتزايدة في الصناعة. علاوة على ذلك، عندما قامت بورصة BZX التابعة لشركة Cboe بإعادة تقديم طلبات Bitcoin ETF الفورية، فقد تم تسميتها أيضًا کوین بیس بصفتها اللاعب في اتفاقية مشاركة المراقبة الخاصة بها، والتي تغطي المقترحات المقدمة من مؤسسات رفيعة المستوى مثل إخلاص.

إضافة إلى ترسانة عروضها، تم إطلاق Coinbase مؤخرًا الفئة الأساسية، سلسلة طبقة إيثريوم 2. خلال شهرها الأول، تمكنت Base من تأمين ما يزيد عن 400 مليون دولار أمريكي من الأصول المشفرة المقفلة في الشبكة، مما يجعلها ثامن أكبر blockchain لتطبيقات التمويل اللامركزية، وفقًا لـ ديفيلاما البيانات.

ومن خلال تنويع خدماتها، دخلت Coinbase أيضًا في مجال الإقراض، مستهدفة العملاء المؤسسيين. يبدو أن هذه الخطوة جاءت في الوقت المناسب، خاصة مع الفراغ الناجم عن الإفلاس المؤسف لمقرضي العملات المشفرة البارزين السابقين مثل BlockFi, جينيسيزو شبكة مئوية.

على الصعيد التنافسي، لا تزال منصة Binance لاعبًا مهمًا في الآونة الأخيرة التحديات التنظيمية و خسائر الشراكة في العديد من المناطق قد يخلق مجالًا للمنافسين مثل Coinbase لتقليل فجوة الحجم. وفقًا لأحدث الأرقام، يبلغ حجم تداول Coinbase على مدار 24 ساعة 718 مليون دولار أمريكي، مقارنة بحجم تداول Binance الذي يبلغ 5 مليارات دولار أمريكي، وفقًا لـ CoinMarketCap البيانات. 

تعمل Coinbase حاليًا على مناوشات قانونية من تلقاء نفسها ضد هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية. ينبع جوهر الصراع من ادعاء هيئة الأوراق المالية والبورصات بأن Coinbase عملت كوسيط غير مسجل وبورصة لبعض العملات المشفرة التي تعتبر أوراقًا مالية. Coinbase لديها انتقم، سعياً للفصل على أساس تجاوز السلطة القضائية من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات. الحكم الأخير لصالح مختبرات تموج، حيث قرر أن بيع رمز XRP المميز في البورصات مثل Coinbase لا ينتهك قواعد الأوراق المالية، وقد يكون بمثابة سابقة وله آثار محتملة على معركة Coinbase المستمرة.

البصائر | ماذا يعنى ذلك؟

ما هي قيمة NFT؟ لا يزال هذا هو السؤال الذي يحاول الجميع اكتشافه، ومن الواضح أنه لا توجد إجابة حقيقية له. هناك NFTs مختلفة بقيم مختلفة - حتى أسعار الرموز المميزة في نفس المجموعات تختلف. ما اكتشفه المتداولون هو أنهم بالتأكيد لا يستحقون ما كانوا عليه من قبل. في جميع المجالات، يحتفظ المستثمرون برموز NFT الخاصة بهم أو يبيعونها بخسارة، وأصبح من المقبول عالميًا تقريبًا أن القيمة التي كانوا يحتفظون بها في السابق قد لا تعود أبدًا. 
في ذروتها في أبريل 2022، تم بيع "القردة الضجر" بمتوسط ​​312,000 ألف دولار أمريكي. وحتى الآن هذا الشهر، انخفض متوسط ​​سعره إلى 34,000 ألف دولار أمريكي. لدينا سنوات من بيانات سوق NFT المنعكسة على CryptoSlam وعلى مؤشرات NFT لنرى أنه بين دورات السوق، تنزف NFTs فقط. في الواقع، شهر يناير هو الوقت الوحيد في العام الذي تزداد فيه قيمة NFTs، لذا، باستثناء بضعة أسابيع في وقت مبكر من العام، نادرًا ما يكون هناك وقت مناسب للاحتفاظ بـ NFT، ناهيك عن الشراء.

كما انخفضت معظم مجموعات NFT إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق prالثلوج، لكن هذه المستويات المنخفضة الجديدة لا تزال تجعل سعرها يصل إلى عدة آلاف من الدولارات. إن توقع الوقت الذي قد يجد فيه المشترون صفقات تستحق التسوق يكاد يكون مستحيلاً لأن المشترين لديهم كل الوقت والضغط من جانبهم لدفع الأسعار إلى مزيد من الانخفاض. وإلى أن يظهر نطاق أجندة NFT الخاصة بهيئة الأوراق المالية والبورصات، ستنخفض الأسعار، وسيضطر المشترون الأذكياء الذين يدركون أننا نقترب من حصاد الخسائر الضريبية الموسم سوف ينتظر بحكمة بيع NFTs مقابل أجر زهيد. إذا لم تكن على علم، ستجد في نهاية العام متداولين يبيعون NFTs مقابل لا شيء. في الواقع، هناك العديد من المنصات التي تم إنشاؤها لهذا الغرض فقط.

ربما يكون التشكيك في قيمة NFTs هو النهج الخاطئ وبدلاً من ذلك يجب أن نسأل ما هو الغرض من المنتجات الحالية المقدمة في NFTs. إذا تمكن المجتمع من حل هذه المشكلة، والبدء في تقديم الجودة بدلاً من الكمية، فقد يحل مشكلة القيمة بشكل غير مباشر

البصائر | ماذا يعنى ذلك؟

يمكن اعتبار انتخاب ثارمان شانموغاراتنام لمنصب رئيس دولة سنغافورة بمثابة صعود من حيث الأبهة والاحتفال، ولكن عند مقارنته بالسلطة التي كان يتمتع بها كنائب لرئيس الوزراء، في مناصبه الوزارية العديدة، ولا سيما في مناصبه الوزارية. أدواره أولاً كمدير إداري لهيئة النقد في سنغافورة ثم كرئيس لها، تبدو إلى حد كبير وكأنها تم التخلص منها.

هذا لا يعني أن ثارمان لن يكون له أي مساهمة في السياسة - فهو، بعد كل شيء، سيكون له رأي في كيفية نشر الاحتياطيات المالية الوفيرة في سنغافورة - فقط ليقول إن تعليقاته السابقة بشأن العملات المشفرة لن يكون لها وزن رسمي يذكر.

بل إن بعض هذه التعليقات، على الرغم من تحليلها بعناية من قبل مراقبي الصناعة ووسائل الإعلام، قد تم في بعض الأحيان إخراجها من سياقها. حقيقة أنه وصف العملات المشفرة ذات مرة بأنها "محض تخمين" و"مجنون بعض الشيء" ولا يشبه قمعهم على الطريقة الصينية.

في الواقع ، في عام 2021 ، قال: "قد يكون هناك دور للعملات المشفرة في التمويل المستقبلي يتجاوز المضاربة البحتة والتمويل غير المشروع". ليس بالضبط نهج الكرة المدمرة، أليس كذلك؟

في الواقع، تحت رئاسة ثارمان، أوضحت سلطة النقد في سنغافورة موقفها بشأن العملات المشفرة والأصول الرقمية بشكل واضح للغاية. تقييد وصول المستثمرين الأفراد, إطلاق مبادرة ثقيلة TradFi تهدف إلى اختبار ترميز الأصول وتطبيقات التمويل اللامركزية، وبعد تنحي ثارمان مباشرة عن منصبه كرئيس لها، الكشف عن إطار تنظيمي للعملات المستقرة.

وكل هذا ينبغي أن يعزز أهمية الاستماع إلى ما يقوله الناس، ولكن أيضا مراقبة ما يفعلونه.

إن بديل ثارمان كرئيس لـ MAS هو نائب رئيس وزراء سنغافورة، لورانس وونغ، الذي يتم إعداده لتولي منصب رئيس الوزراء، والذي لا يظهر خطه بشأن العملات المشفرة سوى القليل من علامات الانحراف عن خط سلفه.

أحد أعضاء النخبة الحاكمة في سنغافورة والذي يمكن القول إنه كان له نفس القدر من التأثير على الأقل عندما يتعلق الأمر بموقف العملات المشفرة في سنغافورة هو رافي مينون، المدير الإداري المنتهية ولايته لـ MAS، والذي سيتنحى عن منصبه في نهاية العام.

ومن المرجح أن يثنيه تعيين وونج بشكل مؤكد كزعيم مقبل لسنغافورة عن إحداث تغيير جذري. رحيل مينون يترك وراءه أحذية كبيرة لملءها. وهذا يجعل بديل مينون، المخضرم في MAS ونائب المدير العام الحالي Chia Der Jiun، الرجل الذي يجب مراقبته.