By أوميش بادفال

كما نقول وداعا ل عام 2023 مضطربومع عدم اليقين في الاقتصاد الكلي والتوترات الجيوسياسية، تقف أسواق القطاع الخاص عند مفترق طرق في عام 2024.

وعلى الرغم من الرياح المعاكسة، فقد اختتم العام بشكل قوي، حيث شهد ارتفاعات قياسية في أسواق الأسهم وتخفيفًا تدريجيًا لأسعار الفائدة وتقلبات السوق. وباعتباري صاحب رأسمال مغامر، أجد نفسي أفكر في الآثار المترتبة على هذه التحولات في الأسواق الخاصة وأتنبأ بالعام المقبل.

الحساب للشركات الخاصة: البقاء للأصلح

من المتوقع أن يكون الجزء الأول من عام 2024 فترة صعبة بالنسبة للشركات الخاصة. هناك مجموعة من العوامل، بما في ذلك التباطؤ الاقتصادي العالمي وارتفاع أسعار الفائدة و زيادة المحافظة بين أصحاب رؤوس الأموال، سيختبر مرونة الشركات الناشئة.

إن تداعيات زيادة المعروض من رأس المال في عام 2023، مدفوعة بتدفق صناديق الاستثمار الجديدة في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، أصبحت واضحة بالفعل مع إغلاق أكثر من 3,200 شركة ناشئة مدعومة بالمشاريع، حسبما أفاد موقع Pitchbook.

ساهمت الشركات التي تغذيها الاستثمارات المدفوعة بـ FOMO في تضخيم التقييمات، مما أدى إلى حساب حيث سيتم إغلاق العديد من الشركات الناشئة أو بيعها كمستأجرين.

ومع ذلك، فإن أفضل الشركات التي لديها مؤسسون أقوياء ونماذج أعمال مختلفة لن تواجه مشكلة في جذب رأس المال بتقييمات متميزة.

نظرًا لأن الشركات العامة تركز على تحسين الكفاءة التشغيلية من خلال خفض التكاليف وتقليص الحجم، فإن الشركات الخاصة إما تغلق أبوابها أو تقليل قوتهم العاملة، هناك مجموعة كبيرة من المواهب آخذة في الظهور. ومن المنتظر أن تستفيد المؤسسات الخاصة ذات التمويل الجيد من هذا السيناريو، حيث ستتمكن من الوصول إلى ثروة من المهنيين المهرة الباحثين عن فرص جديدة.

نهضة البنوك الاستثمارية: عام الاكتتابات العامة وعمليات الدمج والاستحواذ

بعد أن واجهت سنوات قليلة صعبة، تستعد البنوك الاستثمارية للانتعاش في عام 2024. وسيكون تسارع عمليات الاندماج والاستحواذ مدفوعًا بالشركات الخاصة التي تواجه التحديات المالية. فالشركات العامة الكبرى، بعد أن قامت بتبسيط عملياتها، وجمعت احتياطيات نقدية كبيرة، وشهدت توسعاً في مضاعفات السوق، سوف تستهدف الشركات المتوافقة استراتيجياً لعمليات الاستحواذ.

ثانيًا، من المتوقع أن يتم افتتاح سوق الاكتتابات العامة الأولية في عام 2024، ويضم شخصيات بارزة مثل Databricks و شريط، إلى جانب مجموعة تضم أكثر من 400 شركة ذات إيرادات كبيرة حريصة على الوصول إلى الأسواق العامة.

وستسعى شركات الأسهم الخاصة، التي كانت مستثمرة نشطة في السنوات الأخيرة، إلى الخروج من خلال الاكتتابات العامة الأولية وتعزيز محافظها الاستثمارية من خلال الاستحواذ على الشركات الناشئة.

ثالثًا، نتوقع أن تقوم المزيد من شركات التكنولوجيا الخاصة بمبيعات ثانوية لتوفير السيولة للموظفين والمستثمرين القدامى حتى يتم فتح سوق الاكتتابات العامة الأولية، على غرار ما حدث. Canva, (سبيس اكس) و كور نسج انتهى.

رأس المال الاستثماري في حالة تغير مستمر: يتحول ميزان القوى إلى الشركات المحدودة

وقد أدت بيئة أسعار الفائدة المنخفضة وزيادة تخصيص LP لفئة المشاريع إلى انتشار صناديق المشاريع الجديدة.

ومع ذلك، فإن الافتقار إلى المخارج وزيادة عمليات إغلاق الشركات من المرجح أن يؤدي إلى زوال العديد من صناديق المشاريع. سوف تصبح وظائف رأس المال الاستثماري تنافسية للغاية، مع الطلب على أفضل المستثمرين فقط.

ومع اقتراب عام 2024، نتوقع حدوث تحول في القيادة داخل الشركات الاستثمارية، حيث يتولى الشركاء الأصغر سنًا زمام الأمور أثناء قيامهم بجمع أموال جديدة والتكيف مع المشهد المتطور.

التأثير المستمر للذكاء الاصطناعي التوليدي: سيبدأ الضجيج في التلاشي

ظهور الذكاء الاصطناعي التوليدي، والذي تجسد في الصعود المذهل لـ شات جي بي تي يبشر عام 2023 بعصر جديد له آثار عميقة على الشركات في جميع أنحاء العالم.

بينما شهد عام 2023 تمويل كبير للشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن يحول عام 2024 التركيز إلى تطبيقات المؤسسات من المستهلكين. ستقوم الشركات بتطوير استراتيجيات لتفعيل الذكاء الاصطناعي عبر خطوط منتجاتها. من المتوقع أن تخضع تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي لتصحيح إلى مستويات أكثر طبيعية مع استقرار الاستثمار الأولي الذي يحركه FOMO.

بينما نتنقل في المشهد المعقد لرأس المال الاستثماري في عام 2024، يعد العام بأن يكون مثيرًا للاهتمام، ويتميز بالتحديات والفرص على حدٍ سواء. ستواجه الشركات الناشئة بوتقة، وستشهد البنوك الاستثمارية نهضة، وسيخضع رأس المال الاستثماري للتحول، وسيستمر تأثير الذكاء الاصطناعي التوليدي في التردد عبر الصناعات.

إنه بالفعل عام يتطلب فطنة استراتيجية وقدرة على التكيف من جميع أصحاب المصلحة في العالم الديناميكي لرأس المال الاستثماري.

أوميش بادفال هو مدير عام في مشاريع تومفيست ركزت على الاستثمارات في قطاعات الأمن السيبراني والسحابة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي بالشراكة مع المؤسسين والمديرين التنفيذيين للشركات التي تقوم بتطوير منصات تخريبية لحل نقاط الضعف الرئيسية لرؤساء الشركات. يعمل Padval حاليًا كعضو مجلس إدارة في متساوي, دعمالذكاء الاصطناعي الهادئ، إمبينج و تقنية أفالانش، وكمراقب في مجلس الإدارة في Clari. وهو أيضًا مستثمر في التحم, تسخير, صد, CyCognito و أنظمة مبهمة.

القراءة ذات الصلة:

التوضيح: دوم جوزمان