ظهر هذا لأول مرة في النشرة الإخبارية الشهرية a16z fintech. اشترك للبقاء على اطلاع على آخر أخبار التكنولوجيا المالية.

2023: عام لعمليات الاندماج والاستحواذ في Fintech؟

لم يتبق سوى شهر واحد على عام 2023 ، ويتم الإعلان عمليًا يوميًا عن عمليات الدمج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا المالية بجميع الأشكال والأحجام. لدينا شركات عامة تشتري الشركات الناشئة (فيديليتي تستحوذ على Shoobx, باجايا تستحوذ على داروين هومز) ، والشركات الناشئة التي تشتري شركات ناشئة أخرى (ديل يكتسب Capbase) ، بدوافع من المحتمل أن تتراوح عبر الأنواع الثلاثة لعمليات الاندماج والاستحواذ ، كما وصفها شريكي أليكس رامبل:

مع استمرار تشديد البيئة الكلية وزيادة تركيز المستثمرين على الكفاءة وبدرجة أقل على النمو (على الأقل بالنسبة للسنوات الأخيرة) ، ستستمر الشركات الناشئة في مواجهة ظروف جمع الأموال الصعبة (لا سيما تلك التي ارتفعت بأسعار مرتفعة مقارنة بجاذبيتها). الشركات غير المربحة التي ليس لديها مدرج كافٍ أو قصة نمو مقنعة للغاية ستجد نفسها قريبًا تقوم بتقييم خياراتها ، ونتوقع أن تكون عمليات الاندماج والاستحواذ على رأس أولوياتها بالتأكيد. 

مع وضع هذا في الاعتبار ، حان الوقت الآن لإعادة زيارة Alex Rampell-ism آخر: ما الذي سيأتي أولاً ، الابتكار ، أو توزيع الشركات الناشئة?

في السوق الصاعدة الغزيرة التي امتدت من نهاية الأزمة المالية العالمية (أواخر عام 2009) إلى بداية الوباء (أوائل عام 2020) ، تمتعنا بأسعار فائدة منخفضة قياسية ، وكميات هائلة من السيولة ، ونمو اقتصادي قوي ، و S&P 500 ذلك عاد في المتوسط ​​16٪ في السنة. بصفته أحد مؤسسي شركة Oaktree Capital Management هوارد ماركس يصف بل إن "العائدات الضئيلة على الاستثمارات الآمنة دفعت المستثمرين إلى شراء الأصول ذات المخاطر العالية" ، مما أدى إلى زيادة الاهتمام برأس المال الاستثماري والشركات الناشئة. في تلك البيئة ، كانت الشركات الناشئة في وضع جيد للمطاردة توزيع: كان لديهم أموال مجازفة متدفقة لدعم اكتساب العملاء الباهظ الثمن من خلال أي عدد من القنوات المدفوعة. كان النمو هو الأهم ، بالنسبة إلى أي وقت آخر في الذاكرة الحديثة ، لم يكن التوزيع أمرًا شاقًا لمفهوم أي شركة ناشئة لديها منتج أنيق. كان اسم اللعبة هو بناء العلامة التجارية والتسويق ، وكان المهاجمون الرقميون الجدد حريصين على سرقة عشرات الملايين من العملاء الذين يتمتع بهم النظام البيئي الحالي. 

كان ذلك حينها ، وهذا الآن. بسبب تشديد وضع الميزانية الموصوف أعلاه ، قد تكون الشركات الناشئة اليوم أكثر صعوبة لتصنيع نمو هائل في فترة زمنية قصيرة. ومع ذلك ، فإن هذا هو بالضبط ما سيحتاجون إلى القيام به من أجل التنافس مع الشركات الأكبر ، التي تتمتع بوفورات الحجم الهائلة ، مما يسمح لها برؤية عوائد عالية على رأس المال. 

نعتقد أن الوقت قد حان لكلا طرفي المعادلة للنظر في الشراكات وعمليات الاندماج والاستحواذ للأسباب التالية:

• يمكن لشاغلي الوظائف تسريع طريقهم نحو الابتكار. A 2023 مسح العلامة التجارية المالية من المؤسسات المالية أن المستجيبين صنفوا تحسين التجربة الرقمية للمستهلكين ، وتعزيز قدرات البيانات والتحليلات ، وخفض تكاليف التشغيل كأولوياتهم الاستراتيجية الثلاث الأولى. يمكن للشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية ، المليئة بالمواهب التقنية القوية والعمليات البسيطة ، أن تقدم حلولًا قابلة للتطبيق للغاية لجميع هذه المشكلات.
• يمكن للشركات الناشئة تسريع التوزيع. يمكن للمؤسسين الملتزمين بمهام عالية التأثير على نطاق وطني أو عالمي أن يعرضوا منتجاتهم بسرعة أمام ملايين العملاء بسبب الجمهور الأسير الضخم الذي يتمتع به شاغلو الوظائف.
• كلا الجانبين حريصان أكثر من أي وقت مضى على العمل معًا. يحدد مسح العلامة التجارية المالية نفسه أن المزيد والمزيد من شركات الخدمات المالية التقليدية اختبرت المياه من خلال شراكات التكنولوجيا المالية. في حين أن المشتريات والامتثال سيستمران في كونهما عقبات في السرعة ، فإن المسرح مهيأ لمزيد من التعاون. 

كتب الكثير عن الشكل الذي ستبدو عليه حياة الشركات الناشئة في بيئة السوق الجديدة هذه. نأمل أن يفكر كل من شاغلي الوظائف والشركات الناشئة في توحيد الجهود لتحقيق أهدافهم الأكثر إلحاحًا بشكل مشترك. إذا كانت وتيرة نشاط الصفقات في الشهر الأول من العام تشير إلى ما سيأتي ، فقد يكون عام 2023 عامًا كبيرًا لعمليات الاندماج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا المالية.

• مارك أندرسكو ، شريك a16z fintech

كيف يجب أن يفكر المؤسسون في فرص الاندماج والاستحواذ؟

نظرًا للجفاف في أسواق الأسهم والإشارات القليلة والبعيدة عن SPACs والاكتتابات العامة الأولية ، كما أوضح زميلنا مارك أعلاه ، نود (ونأمل!) أن نفترض أن عددًا كبيرًا من المحادثات تحدث خلف الكواليس حول الدمج.

نعتقد أنه ليس من السابق لأوانه أبدًا أن يبدأ المؤسسون في التحدث إلى الشركاء الاستراتيجيين الرئيسيين. لا يتمتع شاغلو الوظائف فقط بإمكانية الوصول إلى التوزيع الضخم ، والذي يمكنه شحن منتجك بشكل كبير إذا دخلت في شراكة ، ولكن في بعض الحالات ، يمكن أن تؤدي هذه المحادثات مباشرة إلى اكتساب كبير في المستقبل. 

ما عليك سوى إلقاء نظرة على تاريخ عمليات الاندماج والاستحواذ في Visa. على مدى السنوات الخمس الماضية ، استحوذت Visa على ثماني شركات. من بين تلك الشركات الثماني ، كانت Visa إما مستثمرًا حاليًا في خمس شركات على الأقل أو كانت لها علاقة سابقة بها. على سبيل المثال ، في عام 2021 ، فيزا المكتسبة Currencycloud ، حل البنية التحتية B2B عبر الحدود ، لـ 700 مليون جنيه استرليني. لم تكن Visa عميلاً فحسب ، بل كانت أيضًا مستثمرًا في تمويل Currencycloud's Series E في عام 2020. كما كانت لدى TrialPay ، إحدى الشركات الناشئة التي أسسها شريكنا العام Alex Rampell ، شراكة إستراتيجية مع Visa تضمنت اتفاقية ترخيص في عام 2014 واستثمارًا في عام 2011 ، قبل أن يكون في النهاية المكتسبة في عام 2015. كمثال آخر ، غالبًا ما تبدأ Intuit علاقات مع الشركات الناشئة من خلال استثمار صغير أو شراكة ، مما أدى إلى عمليات استحواذ متعددة (SeedFi و OneSaas و Tradegecko كلها أمثلة على ذلك). 

بينما يفكر المؤسسون في العلاقات الإستراتيجية المحتملة ، يوصي فريق الخبراء الداخليين والمشغلين السابقين لدينا بالتوصل إلى ما يقرب من خمسة مستثمرين استراتيجيين (أو مشترين محتملين) و التعرف على صانعي القرار الرئيسيين المسؤولين عن الأرباح والخسائر في هذه المنظمات. من المهم أن يتحكم هؤلاء الأشخاص في شكل من أشكال المنتج أو خارطة طريق تخصيص رأس المال ولديهم الإرادة لرعاية صفقة محتملة ؛ من غير المحتمل أن يؤدي مقابلة شخص التطوير المؤسسي إلى شراء شركتك. ايضا، حافظ على دفء هذه العلاقات وتقرر مع فريقك الأول ما هو أفضل إيقاع للبقاء في صدارة الذهن ، فمن المحتمل أن يكون هذا مختلفًا لكل شركة ناشئة. التحدث إلى هذه الاتصالات مرة واحدة كل بضع سنوات نادر جدًا ومن غير المرجح أن يؤدي إلى حدوث أي شيء مادي. بشكل عام ، يجب أن يقضي المؤسسون 5-10٪ من وقتهم في التركيز فقط على زيادة رأس المال وبناء العلاقات (بما في ذلك عمليات الاندماج والاستحواذ المحتملة) كعملية خلفية. 

مع تقدم عام 2023 ، يجب على المؤسسين تقييم السوق الحالية بأنفسهم وقدرتهم على زيادة رأس المال. تذكر أن العثور على شركة مستثمرة لا يمكن أن يوفر التمويل فحسب ، بل يمكن أيضًا أن يكون طريقًا نحو الخروج النهائي. على المدى القريب ، يمكن أن يقترن أيضًا بشراكة لجذب المزيد من المستخدمين والإيرادات والنمو. نعلم أن معظم المؤسسين لم يبدأوا شركة لبيعها ، لكننا نؤمن بالحفاظ على الخيار مفتوحًا والسماح بمسارات متعددة لمن يقومون بالبناء.

• ميليسا واسر وجي جي يو ، شركاء a16z كابيتال نتورك 

ارتفاع الأسعار يجعل الشركات الصغيرة والمتوسطة تشعر بالأزمة

عندما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة في عام 2022 ، بدأ كل من المستهلكين والشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMBs) يشعرون بتأثير هذه الخطوة. ومع ذلك ، فمن المرجح أن تشعر الشركات الصغيرة والمتوسطة هذا العام بقدر أكبر من العبء المالي الناجم عن زيادة الأسعار نتيجة لتأثيرات المتابعة لتكلفة تدفق الأعمال من خلال - خلق فرصة محتملة لشركات برمجيات التكنولوجيا المالية. 

للبدء ، دعنا نراجع التأثيرات المحددة لزيادة المعدل على الشركات الصغيرة والمتوسطة. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، تزداد أيضًا مصاريف الفائدة للشركات الصغيرة والمتوسطة. على سبيل المثال ، منتجات القروض ، من بطاقات الائتمان إلى مرافق رأس المال العامل ، بشكل عام لها معدلات متغيرة تتكيف مع زيادة أسعار الفائدة. في بيئة اليوم ، يقترن ذلك بارتفاع النفقات على كل شيء بدءًا من المواد وحتى الإيجار - وهي النفقات التي نتجت عن زيادة معدلات العام الماضي ، ولكنها ستبدأ فقط في الظهور هذا العام ، حيث تستغرق تغيرات الأسعار وقتًا لتصبح سارية المفعول (على سبيل المثال ، بسبب تكاليف القائمة ، تؤجل الشركات التكلفة التشغيلية لتغيير الأسعار). يشعر أيضًا بأزمة الموردين لهذه الشركات الصغيرة والمتوسطة ، الذين يرغبون في الحصول على رواتبهم بشكل أسرع ، وعملاء الشركات الصغيرة والمتوسطة ، الذين يرغبون في تمديد شروط الائتمان الخاصة بهم ، نظرًا لأن كلا الطرفين من المحتمل أن يكونا في وضعيات نقدية أكثر تشددًا. 

في الوقت نفسه ، كان الإقراض من المصادر التقليدية - أي البنوك - ينكمش. بنك الاحتياطي الفيدرالي كانساس وذكرت في وقت سابق من هذا الشهر ، بحلول الربع الثالث من عام 3 ، بدأت البنوك بالفعل في تشديد معايير الاكتتاب الخاصة بها وسحب حجم قروضها للتكيف مع المخاطر المتصورة لفقدان الشركات الصغيرة والمتوسطة المدفوعات وخروجها من العمل. لكنهم أيضًا لا يريدون تقديم أسعار تبدو غير ودية للعملاء. يؤدي هذا إلى تعقيد المشكلات التي تواجهها الشركات الصغيرة والمتوسطة بالفعل في العثور على الائتمان بسبب ملفات تعريف المخاطر العالية ، وعدم تجانس نماذج الأعمال ، والأرباح الأقل ، مما يجعلها أقل جاذبية كعملاء للبنوك. غالبًا ما يستغرق التقدم بطلب للحصول على الائتمان من خلال البنوك بضعة أسابيع ، والأعمال الورقية ، وربما عدة زيارات مصرفية. لقد رأينا أيضًا عددًا من الشركات الناشئة تنسحب من سوق الشركات الصغيرة والمتوسطة التقليدية (على سبيل المثال ، Brex). سيواجه المقرضون عبر الإنترنت أيضًا تأخيرات أعلى ، مما يؤدي بهم إلى التراجع أيضًا. هذه التكاليف المتزايدة معًا من زيادة الأسعار وانخفاض الوصول إلى الائتمان تخلق ضغوطًا على الشركات الصغيرة والمتوسطة.

تخلق أزمة التدفق النقدي هذه فرصة لشركات التكنولوجيا المالية. بادئ ذي بدء ، نظرًا لصعوبة الحصول على الائتمان ، أصبح النقد هو محور التركيز. نتيجة لذلك ، لم تكن أدوات إدارة التدفق النقدي أبدًا أكثر قيمة من أي وقت مضى - على وجه التحديد ، الأدوات التي توفر نظرة ثاقبة للنقد ، مثل التنبؤات حول من يدفع في الوقت المحدد ، ومدة متوسط ​​دورة رأس المال العامل ، ومتى يحدث الدفع عادةً ، والشروط المتعلقة بطاقات الائتمان أو القروض الحالية. هذه الرؤية مفقودة حاليًا لجميع الشركات الصغيرة والمتوسطة تقريبًا ، خاصةً أنه من المحتمل ألا يكون لديها فريق مالي كما قد تفعل شركة أكبر. بالإضافة إلى التحليلات ، تحتاج الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى الوصول إلى الائتمان أكثر من أي وقت مضى للمساعدة في حل مشكلات التدفق النقدي. 

بدلاً من أن تكون عروض قائمة بذاتها ، يجب أن تعيش أدوات إدارة التدفق النقدي هذه ضمن منصات برمجية أوسع تحمل بيانات عن تدفقات الدفع وصحة الأعمال بشكل عام (على سبيل المثال ، منصات مدفوعات B2B أو البرامج الرأسية أو أسواق B2B). تعطي البيانات المستمرة التي تلتقطها هذه المنصات نظرة ديناميكية على الأعمال التي يمكن أن تساعد في الاكتتاب ، وهو أمر لا يمكن للمقرض التقليدي التقاطه. علاوة على ذلك ، تلتقط هذه المنصات بيانات قياس الأداء مقابل مجموعة النظراء التي تعتبر ذات قيمة لكل من العميل ونحو الاكتتاب. يمكن أن تكون هذه البيانات غنية بشكل خاص إذا كانت رأسية وإذا كانت تلتقط المقاييس المحددة التي تهم الصناعة. على الرغم من أن هذا المستوى من الرؤية له دائمًا قيمة للشركات الصغيرة والمتوسطة ، إلا أنه صحيح الآن أكثر من أي وقت مضى ، ويمكن أن تكون عروض التكنولوجيا المالية هذه منتجًا مفيدًا لهذه المنصات لجذب العملاء.

• سيما أمبل ، شريك a16z fintech

تبدأ الحملات التنظيمية في دفع الإنفاق على الامتثال

كما كتبنا في موقعنا تنبؤات عام 2023، سيكون الامتثال مجال تركيز رئيسي لشركات التكنولوجيا المالية هذا العام - والهيئات التنظيمية بدأت بالفعل في التقدم. في غضون أيام من بداية العام الجديد ، أعلنت وزارة الخدمات المالية لولاية نيويورك (NYSDFS) أنها وصلت إلى مستوى 100 مليون $ تسوية مع Coinbase لانتهاك قوانين مكافحة غسيل الأموال. في حين أن هذا قد يبدو وكأنه صفعة على الرسغ عند مقارنته ببعض الغرامات الكبيرة - مثل ويلز فارجو 3.7 مليار دولار غرامة في نهاية عام 2022 بسبب الانتهاكات القانونية عبر العديد من خطوط إنتاجها - من المثير للاهتمام أن Coinbase مطالبة بإنفاق 50 مليون دولار ، أو نصف التسوية ، على تحسين برنامج الامتثال الخاص بها. 

هذا مثير للاهتمام لعدة أسباب. أولاً ، تجدر الإشارة إلى أن المخالفات التي تمت معاقبة Coinbase قد حدثت خلال فترة عامين في 2018 و 2019 ، ولكن تم اكتشافها فقط أثناء عمليات التفتيش التي حدثت في عامي 2020 و 2021. وهذا يؤكد حقيقة أن الامتثال للمتطلبات التنظيمية هو أحد منطقة حيث يجب على الشركات الناشئة في مجال الخدمات المالية تجنب التحرك بسرعة وكسر الأشياء ، حيث من المحتمل أن يتم اكتشاف تجاوزاتك. ثانيًا ، كان NYSDFS أقل اهتمامًا بالمخالفات وأكثر اهتمامًا بمدى ضعف أنظمة وعمليات Coinbase حول الامتثال - لا سيما معرفة عميلك (KYC) ، ومراقبة المعاملات ، وتقارير الأنشطة المشبوهة (SARs). ثالثًا ، نظرًا لمدى أهمية هذه المجالات الثلاثة للعديد من أنواع شركات التكنولوجيا المالية ، من البنوك إلى السمسرة ، يجب على الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية أن تنظر إلى حالة Coinbase باعتبارها لقطة تحذيرية لما سيحدث إذا لم يتم اتخاذ خطوات الامتثال المناسبة. 

في حين أنه لا يوجد نقص في الأسباب التي تجعل برامج الامتثال ضرورية ، فإن حقيقة أن المنظمين يطالبون بنشاط شركات الخدمات المالية بإنفاق الأموال على تحسين برامج الامتثال الخاصة بهم لن يؤدي إلا إلى زيادة الحاجة الملحة إلى برامج جديدة واعتمادها في هذا المجال.

في حال فوته على نفسك

لماذا استثمرنا في Cygnvs

وصلت الحوادث السيبرانية إلى مستوى الأزمة خلال العقد الماضي. في عام 2021 ، شهدت الولايات المتحدة 1,862،XNUMX اختراق البيانات، تؤثر على ما يقرب من 300 مليون شخص (مقابل 1,099 قبل خمس سنوات). لم يعد ممارسو الأمن السيبراني يتساءلون if سوف يتعاملون مع خرق ، ولكن متى و كيف سيكون الخرق شديدًا. أدخل Cygnvs ، وهو نظام تشغيل للأزمات (Crisis OS) يعمل كنظام تسجيل لإدارة التحضير قبل وقوع الحادث والاستجابة لما بعد الحادث ، وكمنصة للتواصل الآمن أثناء وطوال فترة حل الخرق. اقرأ أكثر. 

كيف يجب أن يفكر المؤسسون في إدارة النقد

النقد مثل الأكسجين بالنسبة للشركات الناشئة ؛ يعتبرها المؤسسون أحيانًا أمرًا مفروغًا منه ، لكنها تحافظ على نشاطك التجاري على قيد الحياة. حتى لو كان لديك منتج رائع ، وعائدات متزايدة ، وخط أنابيب ثابت للمواهب ، إذا نفد نقودك ، فإن شركتك قد ماتت. لإدارة النقد بنجاح ، يدور مبدأنا التوجيهي حول فهم التوقيت ووجود إطار عمل لجمع النقد وحساب النقد وتحديد ما تنفق أموالك عليه. المزيد

خدمة صناعة العقارات متعددة العائلات بالبرمجيات 

تعد العقارات متعددة العائلات في الولايات المتحدة ، والتي تشمل المباني السكنية والوحدات السكنية والمنازل والمشاريع متعددة الاستخدامات ، واحدة من أكبر فئات الأصول في العالم. على عكس منازل الأسرة الواحدة ، فإن المنازل متعددة العائلات مملوكة بشكل أساسي لمالكي المؤسسات والمستثمرين ، على عكس مالكي العقارات من الأم والبوب ​​، ويستفيد معظمهم من البرامج لتشغيل ممتلكاتهم - على وجه التحديد ، نظام إدارة الممتلكات (PMS) لمعالجة و حساب لقائمة الإيجار. بالإضافة إلى استخدام PMS ، يمكن الآن لمعظم أصحاب المؤسسات والمشغلين وضع أي عدد من حلول نقطة بدء التشغيل الجديدة فوق نظام إدارة الأداء (PMS) لمساعدتهم على جذب المستأجرين وإشراكهم وفحصهم وإدارة طلبات الصيانة وتنسيق البائعين. ومع ذلك ، حتى مع كل هذه البرامج الجديدة ، لا يزال المالكون والمشغلون يتعاملون مع العديد من نقاط الضعف الرئيسية. المزيد

***

الآراء المعبر عنها هنا هي آراء أفراد AH Capital Management، LLC ("a16z") المقتبس منهم وليست آراء a16z أو الشركات التابعة لها. تم الحصول على بعض المعلومات الواردة هنا من مصادر خارجية ، بما في ذلك من شركات محافظ الصناديق التي تديرها a16z. على الرغم من أنه مأخوذ من مصادر يُعتقد أنها موثوقة ، لم تتحقق a16z بشكل مستقل من هذه المعلومات ولا تقدم أي تعهدات حول الدقة الدائمة للمعلومات أو ملاءمتها لموقف معين. بالإضافة إلى ذلك ، قد يتضمن هذا المحتوى إعلانات جهات خارجية ؛ لم تقم a16z بمراجعة مثل هذه الإعلانات ولا تصادق على أي محتوى إعلاني وارد فيها.

 يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ، ولا ينبغي الاعتماد عليه كمشورة قانونية أو تجارية أو استثمارية أو ضريبية. يجب عليك استشارة مستشاريك بخصوص هذه الأمور. الإشارات إلى أي أوراق مالية أو أصول رقمية هي لأغراض توضيحية فقط ، ولا تشكل توصية استثمارية أو عرضًا لتقديم خدمات استشارية استثمارية. علاوة على ذلك ، هذا المحتوى غير موجه أو مخصص للاستخدام من قبل أي مستثمرين أو مستثمرين محتملين ، ولا يجوز الاعتماد عليه تحت أي ظرف من الظروف عند اتخاذ قرار بالاستثمار في أي صندوق تديره a16z. (سيتم تقديم عرض للاستثمار في صندوق a16z فقط من خلال مذكرة الاكتتاب الخاص واتفاقية الاشتراك والوثائق الأخرى ذات الصلة لأي صندوق من هذا القبيل ويجب قراءتها بالكامل.) أي استثمارات أو شركات محفظة مذكورة ، يشار إليها ، أو الموصوفة لا تمثل جميع الاستثمارات في السيارات التي تديرها a16z ، ولا يمكن أن يكون هناك ضمان بأن الاستثمارات ستكون مربحة أو أن الاستثمارات الأخرى التي تتم في المستقبل سيكون لها خصائص أو نتائج مماثلة. قائمة الاستثمارات التي أجرتها الصناديق التي يديرها Andreessen Horowitz (باستثناء الاستثمارات التي لم يمنحها المُصدر إذنًا لـ a16z للإفصاح علنًا عن الاستثمارات غير المعلنة في الأصول الرقمية المتداولة علنًا) على https://a16z.com/investments /.

الرسوم البيانية والرسوم البيانية المقدمة في الداخل هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي الاعتماد عليها عند اتخاذ أي قرار استثماري. الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية. المحتوى يتحدث فقط اعتبارًا من التاريخ المشار إليه. أي توقعات وتقديرات وتنبؤات وأهداف وآفاق و / أو آراء معبر عنها في هذه المواد عرضة للتغيير دون إشعار وقد تختلف أو تتعارض مع الآراء التي يعبر عنها الآخرون. يرجى الاطلاع على https://a16z.com/disclosures للحصول على معلومات إضافية مهمة.

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• المصدر https://a16z.com/2023/01/30/2023-a-year-for-fintech-ma-january-2023-fintech-newsletter/