كان الربع الأول من عام 2024 هو ثاني أدنى مستوى على الإطلاق لتمويل الشركات الناشئة العالمية منذ بداية عام 2018، وفقًا لتحليل Crunchbase البيانات.

أظهرت بيانات Crunchbase أن تمويل المشاريع العالمية وصل إلى 66 مليار دولار في الربع الأول، بزيادة 6٪ على أساس ربع سنوي ولكن بانخفاض 20٪ على أساس سنوي.

كان أدنى مستوى في السنوات الست الماضية هو الربع السابق، الربع الرابع من عام 4. في حين أن مبالغ التمويل للربع الأخير ستزيد قليلاً بمرور الوقت مع إضافة البيانات ومراجعتها، إلا أن التوقعات العامة للمستثمرين تظل حذرة.

جدول المحتويات

الرعاية الصحية والذكاء الاصطناعي يؤديان

استمر الذكاء الاصطناعي في الظهور كقطاع رائد للاستثمار في الربع الأول. أظهرت بيانات Crunchbase أن الشركات في قطاع الذكاء الاصطناعي جمعت 11.4 مليار دولار في الربع الأول، أو حوالي 1% من التمويل العالمي. ذهبت أكبر الجولات إلى:

• مقرها بكين Moonshot AI، وهي شركة كبيرة لنماذج اللغات جمعت مليار دولار بقيادة مجموعة علي بابا;
• شركة الروبوتات البشرية الشكل، ومقرها في سانيفيل، كاليفورنيا، جمعت 675 مليون دولار ودخلت في شراكة مع OpenAI، و
• مقرها شنغهاي MINIMAX، الذي ابتكر رفقاء الذكاء الاصطناعي والصور الرمزية، جمع 600 مليون دولار في جولة أخرى بقيادة علي بابا.

ومع ذلك، لم يكن الذكاء الاصطناعي هو القطاع الأكبر في الربع الأخير. وكانت الصناعة التي جمعت أكبر قدر من التمويل هي الرعاية الصحية والتكنولوجيا الحيوية. وجمعت الشركات في هذا القطاع 15.7 مليار دولار، أو 24% من إجمالي التمويل العالمي، في الربع الأول.

بذرة

جمعت شركات البذور ما يزيد قليلاً عن 7 مليارات دولار، بانخفاض يزيد عن مليار دولار على أساس سنوي.

ومع ذلك، فإن التمويل الأولي — والتي كانت أقوى مرحلة خلال فترة الانكماش - لا يزال أعلى من المبالغ الفصلية العالمية لعام 2020. ويعكس ذلك حقيقة أنه خلال بيئة التمويل المشددة، كان العديد من المستثمرين المغامرين يتطلعون إلى الاستثمار في وقت مبكر من الدورة بينما كان العديد من المؤسسين تم تأجيله من رفع جولة السلسلة أ حيث تم رفع مستوى الاستثمار اللاحق.

انخفضت أعداد التمويل الأولي في الربع الأول من عام 1. (ضع في اعتبارك، مع ذلك، عادةً ما يكون هناك تأخير زمني واضح للتمويل الأولي الذي تتم إضافته بأثر رجعي إلى مجموعة بيانات Crunchbase).

نمت المرحلة المبكرة

زاد تمويل المرحلة المبكرة في الربع الأول. بلغ إجمالي التمويل في هذه المرحلة حوالي 1 مليار دولار، بزيادة 29.5٪ على أساس سنوي، وكان يقوده تمويلات كبيرة من السلسلة ب في الذكاء الاصطناعي والمركبات الكهربائية والطاقة الخضراء، حسبما تظهر بيانات Crunchbase.

التراجع في مرحلة متأخرة

جمعت الشركات في المراحل الأخيرة 29.5 مليار دولار، بانخفاض 36٪ على أساس سنوي، وهو ما يمثل أكبر تراجع على مستوى المرحلة في الربع الأول. في سوق التمويل الأبطأ، يتقلب تمويل المرحلة المتأخرة عادةً ربعًا تلو الآخر.

أسواق الاكتتاب العام تزدهر

من السابق لأوانه القول ما إذا كانت أسواق الاكتتابات الأولية ستعود بشكل حقيقي في عام 2024. ومع ذلك، تم طرح شركتين مدعومتين بالمشاريع للاكتتاب العام في غضون يوم واحد من بعضهما البعض في النصف الأخير من شهر مارس، وتم تداول كلاهما بشكل ملحوظ في اليوم الأول لهما.

• أسهم 6 سنوات من العمر مختبرات أستيرا، وهي شركة أشباه الموصلات مقرها سانتا كلارا، كاليفورنيا، اكتسب 72٪ في يومهم الأول.
• أسهم موقع إخباري اجتماعي عمره 18 عامًا ومقره سان فرانسيسكو رديت زيادة 48% من خلال التداول في نهاية اليوم.
• لقد تضاعف سعر Astera Labs تقريبًا من سعر الاكتتاب العام، في حين خسر Reddit، الذي لا يزال أعلى من سعر الاكتتاب العام، بعضًا من مكاسب اليوم الأول.

علامات أخرى للشفاء

لم يكن سوق الاكتتابات العامة فقط هو الذي بدا أقوى في نهاية الربع الأول. أندرسن هورويتز ويقال أنه يرفع 7 مليار دولار في الصناديق الجديدة، ومسرع بدء التشغيل الرائد Y كومبيناتور ترفع 2 مليار دولار عبر ثلاثة صناديق. وكلاهما يدلان على أن رأس المال الاستثماري يظل فئة أصول جذابة لكبار المستثمرين.

ولكن على الرغم من الإشارات الإيجابية الصادرة عن الذكاء الاصطناعي، ونشاط السوق العام الأخير، وبيئة جمع الأموال، لا يزال العديد من المستثمرين يتعاملون مع نقص السيولة اعتبارًا من عام 2022. ومع تركيز المستثمرين على السيولة، سيستمر المؤسسون في مواجهة بيئة تمويل مليئة بالتحديات.

آلية العمل

البيانات الواردة في هذا التقرير تأتي مباشرة من Crunchbase، وتستند إلى البيانات المبلغ عنها. البيانات المبلغ عنها اعتبارًا من 3 أبريل 2024، وسيتم تحديثها مرة أخرى قبل نشر التقرير النهائي.

لاحظ أن تأخر البيانات يكون أكثر وضوحًا في المراحل الأولى من نشاط المشروع ، مع زيادة مبالغ التمويل الأولي بشكل كبير بعد نهاية ربع / سنة.

يرجى ملاحظة أن جميع قيم التمويل معطاة بالدولار الأمريكي ما لم يذكر خلاف ذلك. تقوم Crunchbase بتحويل العملات الأجنبية إلى الدولار الأمريكي بالسعر الفوري السائد من تاريخ جولات التمويل وعمليات الاستحواذ والاكتتابات العامة والأحداث المالية الأخرى. حتى إذا تمت إضافة هذه الأحداث إلى Crunchbase بعد فترة طويلة من الإعلان عن الحدث ، يتم تحويل معاملات العملات الأجنبية بالسعر الفوري التاريخي.

مسرد شروط التمويل

لقد أجرينا تغييرًا على كيفية تضميننا لجولات تمويل الشركات في تقاريرنا اعتبارًا من يناير 2023. ولا يتم تضمين جولات الشركات إلا إذا قامت الشركة بجمع تمويل من رأس المال بشكل أساسي من خلال جولة تمويل سلسلة المشاريع.

يتكون البذور والملاك من البذور ، البذور المسبقة وجولات الملاك. يتضمن Crunchbase أيضًا جولات المغامرة من سلسلة غير معروفة ، وتمويل جماعي للأسهم وأوراق مالية قابلة للتحويل بقيمة 3 ملايين دولار (دولار أمريكي أو ما يعادله بالدولار الأمريكي) أو أقل.

تتكون المرحلة المبكرة من جولات سلسلة أ وسلسلة ب ، بالإضافة إلى أنواع دائرية أخرى. يتضمن Crunchbase جولات المغامرة من سلسلة غير معروفة ، ومشروع الشركات والجولات الأخرى التي تزيد عن 3 ملايين دولار ، وتلك التي تقل عن أو تساوي 15 مليون دولار.

تتكون المرحلة المتأخرة من سلسلة C و Series D و Series E وجولات مشروع ذات أحرف لاحقة تتبع اصطلاح التسمية "Series [Letter]". وشملت أيضا جولات المغامرة من سلسلة غير معروفة ، ومشروع الشركات والجولات الأخرى التي تزيد قيمتها عن 15 مليون دولار.

نمو التكنولوجيا عبارة عن جولة من الأسهم الخاصة أثارتها شركة سبق لها أن رفعت جولة "مشروع". (إذن ، أي جولة من المراحل المحددة مسبقًا).