من مكتب المحرر

عزيزي القارئ،

يمكن أن يغفر مجتمع العملات المشفرة لشعوره قليلاً الشماتة في الأيام الأخيرة بعد أن شاهدنا جميعًا قاضٍ في المنطقة الجنوبية من نيويورك يلصقها أمام لجنة الأوراق المالية والبورصات في قضيتها ضد Ripple Labs.

ولكن ، كما بدأ الكثيرون في صناعة الأصول الرقمية يدركون سريعًا عندما ظهرت تفاصيل الحكم ، كان من السابق لأوانه بعض الشيء أن تفرقع الشمبانيا ، وكان مزاج "وقت الاسترداد" قصير الأجل.

صحيح ، يبدو أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد عانت من انتكاسة في حملتها الصليبية لتنظيم (قد يقول البعض سحق) العملة المشفرة من خلال الإنفاذ ، وتضاعفت قيمة Ripple Token XRP تقريبًا في الأخبار ، مع أحجام التداول لفترة وجيزة تتصدر جميع العملات المشفرة الأخرى ، ولكن Ripple's كان الانتصار جزئياً فقط. والأهم من ذلك ، أنها فشلت في توفير لحظة eureka من الوضوح التنظيمي الواضح الذي كانت تأمل فيه صناعة العملات المشفرة والعديد من الجهات المستهدفة الأخرى.

حكم المحكمة بأن XRP ليس ضمانًا عندما يتم بيعه في البورصات وعبر الخوارزميات ، ولكن عندما يتم بيعه للمشترين المؤسسيين ، هو حل وسط غير سعيد ، مع احتمال توفير الراحة لأمثال كاردانو وسولانا ، من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات ، لا يزال محبطًا.

إن أفدح إخفاقاتها أنها تترك الباب مفتوحاً لمزيد من التفسيرات القانونية. قد يعني ذلك المزيد من تعكير المياه القانونية العكرة بالفعل. قد يعني ذلك أيضًا استئناف قرار المحكمة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات عندما ينتهي المنظم من لعق جراحه.

لذلك لا يمكن وصف فوز ريبل إلا بأنه جزئي ، وهذا يطرح السؤال عن سبب عدم رؤيتنا لحروب استنزاف قانونية غير منتجة - ومدمرة بالفعل - في ولايات قضائية أخرى.

هل يمكن أن يكون السبب هو أن الكثيرين - لا سيما الاتحاد الأوروبي - قد توصلوا إلى أطر تنظيمية قابلة للتطبيق للصناعة بدلاً من التهويل عليها كما فعل السياسيون الأمريكيون بينما تملأ لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الفراغ السياسي بالدعاوى القضائية؟

عندما يتعلق الأمر بالتنظيم ، غالبًا ما كانت الولايات المتحدة في طليعة الابتكار ، وقد تمت محاكاة أطرها للقواعد والمعايير في جميع أنحاء العالم. بالنظر إلى ذلك ، وحقيقة أن التشفير هو ظاهرة مبتكرة للغاية ، يمكننا وينبغي أن نتوقع أفضل.

حتى المرة القادمة،

أنجي لاو
المؤسس ورئيس التحرير
Forkast.News

البصائر | ماذا يعنى ذلك؟

في قرار محكمة تاريخي له آثار على صناعة العملات المشفرة العالمية ، قوبل الحكم المتعلق بحالة XRP بالوضوح والارتباك من قبل أصحاب المصلحة.

بالنسبة لمستثمري التجزئة من XRP الذين شاركوا في المبيعات الثانوية للعملة الرقمية ، مثل أولئك الذين حصلوا عليها من خلال عمليات تبادل العملات المشفرة ، فقد جلبت هذه النتيجة القانونية الوضوح الذي تمس الحاجة إليه. تشير بيانات CoinMarketCap إلى ارتفاع ملحوظ في قيمة الأصل إلى 0.82 دولار أمريكي ، وهي ذروة لم نشهدها منذ ذلك الحين ما قبل تيرا لونا في أبريل 2022 ، والذي تمت ملاحظته بعد وقت قصير من قرار المحكمة.

لا يمكن المبالغة في التداعيات المستقبلية المحتملة لهذا الحكم على تصنيف العملات المشفرة كأوراق مالية في الولايات المتحدة. الدعاوى القضائية أكدت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مؤخرًا ضد Binance و Coinbase هذا الأمر ، حيث اعتبرت الوكالة ما لا يقل عن 12 عملة مشفرة إضافية ، بما في ذلك العملات المشهورة مثل Cardano's ADA و Solana's SOL ، كأوراق مالية. إذا امتد الحكم الأخير بشأن مبيعات XRP الثانوية إلى هذه العملات المشفرة ، فقد يجد المستثمرون سببًا إضافيًا للاحتفال. بدأت بالفعل بعض البورصات الرائدة في الولايات المتحدة التي ألغت XRP في ذلك اعادة تسجيلها العملة المشفرة. 

ومع ذلك ، لا يزال هناك ما يبرر اتباع نهج حذر. بينما سارع بعض المعلقين إلى تصنيف حكم XRP الأخير على أنه انتصار كبير لمستثمري العملات المشفرة ، إلا أن جزءًا بسيطًا من معاملات XRP منذ عام 2017 ، أقل من 1٪ وثائق المحكمة توحي ، مؤهل كمبيعات آلية.

والجدير بالذكر أن المحكمة خلصت إلى أن مبيعات Ripple المباشرة من XRP للمستثمرين المحترفين تنتهك قوانين الأوراق المالية الأمريكية. على الرغم من أن الحكم يُنظر إليه إلى حد كبير على أنه انتصار للقطاع ، فقد تمتد السلامة إلى 1 ٪ فقط من حاملي XRP.

هذا يترك Ripple Labs ومديريها التنفيذيين ، بما في ذلك براد جارلينجهاوس وكريس لارسن ، متورطين في التعقيدات القانونية المستمرة.

البصائر | ماذا يعنى ذلك؟

هذا الأسبوع ، تباطأ السوق بشكل كبير يوم الأحد عندما تراجعت إيثريوم وسولانا ، البلوكشين رقم واحد وثلاثة تصنيفات من حيث حجم المبيعات ، إلى أدنى مستوى في عامين تقريبًا في المعاملات. كما تراجعت المبيعات العالمية إلى أدنى مستوى لها في 39 أسبوعًا ، مما يدل على عودة المستثمرين من التداول. والذي يمكن القاء اللوم عليهم؟ تجارة الأرباح لا تزال سلبية إلى حد كبير مع خسائر بقيمة 8.2 مليون دولار أمريكي للأسبوع المنتهي في 16 يوليو ، ولا تزال عمليات سك النقود الجديدة تفشل في تقديم الابتكار لهواة الجمع.

في أي يوم من أيام الأسبوع ، كريبتوسلام يُظهر ترتيب المجموعات بشكل مثالي التغيير في السوق ، حيث تعكس أفضل 10 لوحات ليدربورد المجموعات التي تكافح للوصول إلى 500,000 دولار أمريكي في المبيعات في فترة 24 ساعة. ببساطة ، قام المتداولون بالضغط على الفرامل أثناء إبطائهم لممارسات التداول الخاصة بهم وانتقلوا إلى تأمين الكفاءات أو تداول العملات المشفرة أو أخذ قسط من الراحة تمامًا.

تستمر أسعار المجموعات مثل Bored Ape Yacht Club و CryptoPunks و Azuki في التأرجح حول قوانين لمدة عامين ، لكنها مليئة بـ NFTs التي يعتبرها الكثيرون الكؤوس. تجذب هذه الأسعار المنخفضة الجامعين الذين ينتظرون دخول المجتمعات الحصرية والمستثمرين الذين لا يزالون يرون فرصًا مالية كبيرة في هذه المجموعات. جدير بالملاحظة الأملاح يشمل هذا الأسبوع BAYC # 1734 (1.2 مليون دولار أمريكي) ، CryptoPunks # 8531 (مليون دولار أمريكي) ، CryptoPunks # 1 (5402 دولار أمريكي) ، CryptoPunks # 340,000 (512 دولار أمريكي) ، وحوالي عشرين عملة أخرى CryptoPunks تم بيعها بأكثر من 311,000 دولار أمريكي. 

تُظهر NFTs على المستوى الكلي أن قاعدة المجمعات في نظام NFT البيئي قد نمت بشكل واضح على مر السنين ، حتى لو لم تكن نشطة الآن. إجمالي المعاملات والتوريد في 2023 عبر blockchains قزم ما شهدناه في السنوات الماضية. في الواقع ، تُظهر الزيادة في المعروض من NFT ، والتي تصل الآن إلى حوالي 302 مليون NFT ، النمو الهائل الذي شهده النظام البيئي لمقتنيات blockchain منذ عام 2021 ، عندما كان يوجد أقل من 10 ملايين NFT. يحكي إجمالي المعاملات في عام 2023 نفس القصة ، مع أكثر من 44 مليون معاملة تزيد قليلاً عن نصف الطريق هذا العام مقارنة بـ 40 مليون في العام الماضي ، و 12.4 مليون في عام 2021.

مع توجه سوق NFT إلى تاريخيا بطيئة في شهري أغسطس وديسمبر مع القليل من الزخم وراءها ، يبدو أن NFTs تتراجع في أول اختباراتها المهمة لإدانة المتداولين. عادةً ما يجد امتداد النصف الثاني هذا هواة جمع العملات في الولايات المتحدة جميعًا باستثناء تقديم بعض NFTs مجانًا لأنهم يتطلعون إلى جني الخسائر من ضرائبهم. هل سيصاب المتداولون بالفزع من بيع الكؤوس بالأسعار الدنيا ، جنبًا إلى جنب مع الحجم والمبيعات التي قد تبدو أقرب إلى الفترة التي سبقت وصول NFTs إلى الجماهير؟ 

في بعض الأخبار الإيجابية التي ستنتهي هذا الأسبوع ، أعلنت Yuga Labs ذلك مهرجان القرد 2023 سيقام يوم 3-5 نوفمبر في هونغ كونغ. مع احتمال استعداد الصين لدخول سوق NFT بطريقة كبيرة ، يأمل المتداولون أن يساعد حفل NFT الذي لا يمكن تفويته في إنهاء العام بألعاب NFT النارية. حتى أن البعض يتكهن بأن Yuga Labs قد تقوم بإطلاق metaverse الخاص بها على الجانب الآخر لجعل هذا الطرف عالميًا يربط بين العالمين المادي والرقمي. إذا نجحوا في ذلك ، فقد يكون عصر metaverse أخيرًا على عاتقنا ومعه ، طفرة جديدة محتملة لـ NFT. 

البصائر | ماذا يعنى ذلك؟

حتى بعد شهرين من اليوم الذي لوائح العملة المشفرة في هونغ كونغ دخل حيز التنفيذ، يبدو أن بعض الناس قد أفسدوا بالفعل الحفلة التي توقعها الكثيرون - ربما على وجه الخصوص حكومة المدينة التي صاغتهم - بفارغ الصبر.

• مجلةإن تقرير أن اثنين أو أكثر من البنوك العالمية غير المسماة في هونغ كونغ قد تجنبوا الانخراط في أي شيء مرتبط بتداول العملات المشفرة يدعو حتماً إلى المضاربة بشأن المقرضين الذين قد يكونون.

حقيقة أن HSBC ، أحد أرقى البنوك في المدينة ، رأى أنه مناسب شدّد القيود بشأن وصول عملاء التجزئة في المملكة المتحدة إلى الأصول المشفرة في وقت سابق من هذا العام ، قد يشير البعض إلى أنها واحدة منهم. ولكن بالنظر إلى المعلومات المحدودة المتاحة حاليًا ، فإن التكهنات ستكون غير حكيمة.

الأهم من أي مطاردة ساحرة للأسماء هو حقيقة أنه - على الأقل كما ورد - يبدو أن البنوك الكبرى تضغط على الخطط الطموحة لسلطة النقد في هونج كونج لتحويل المدينة إلى مركز للعملات المشفرة. علاوة على ذلك ، يبدو أنهم يفعلون ذلك على الرغم من ذلك تحذيرات من البنك المركزي بحكم الأمر الواقع لخدمة الصناعة التي تحرص على رعايتها.

من المناسب أن نتذكر ذلك حدث شيء مشابه في الهند في عام 2020، عندما ألغت المحكمة العليا في البلاد حظراً على تعامل البنوك مع المعاملات المتعلقة بالعملات المشفرة الذي فرضه بنك الاحتياطي الهندي. المقرضون استمعوا إلى البنك المركزي أكثر مما استمعوا للمحكمة، واستمر في رفض الأعمال المرتبطة بالعملات المشفرة.

تختلف تفاصيل الحالتين ، لكن هل يمكن أن نشهد حالة أخرى للبنوك ببساطة لا تفعل ما قيل لها؟

يتمثل أحد الجوانب المثيرة للفضول فيما يحدث في هونغ كونغ في حقيقة أن البنوك الحكومية الصينية - التي كانت تعتبر ذات يوم من أقل المقرضين احتمالية في العالم تلامس أي شيء بنفحة من العملات المشفرة ، وذلك بفضل الحظر الشامل الذي تفرضه بكين عليها - يبدو أنها تمتلك تحمسوا لفكرة خدمة عملاء التشفير في المدينة. سيكون من الأمور التي يجب مراقبتها إلى أي مدى يقدمون لشركات التشفير طريقة للتعامل مع شؤونهم في هونغ كونغ.

ونظراً لاستعداد سلطات هونغ كونغ المتزايد لتأكيد أجندتها بعد تحريض بكين الاعتداء على الأنظمة القانونية والسياسية المحلية والصحافة وغير ذلك خلال السنوات الأربع الماضية ، يمكننا حتى أن نرى مقرضين آخرين يتلقون تشجيعًا رسميًا يحتمل أن يكون أكثر إقناعًا لاتباع خطوات البنوك الحكومية إذا لم يلتزموا بالخط. 

ولكن في غضون ذلك ، يؤدي عدم اليقين إلى تعقيد آفاق مؤسسات التشفير التي تحاول القيام بأعمال تجارية في مدينة تعتمد فيها تراخيص التشغيل على القدرة على فتح حسابات تحجم البنوك عن إتاحتها.

نظرًا لأن المطورين ورجال الأعمال - مثل نظرائهم في الهند قبل بضع سنوات - يزنون خياراتهم ويفكرون في أنظمة بيئية مالية أكثر دعمًا للعمل فيها ، فإن طريق هونغ كونغ إلى أن تصبح مركزًا للعملات الرقمية يبدو أكثر صعوبة مما يجب أن يكون.