"أن تكون شركة عامة يبدو وكأنه انفجار كامل."
كان باري سيلبرت ، الرئيس التنفيذي لشركة Crypto Power-House DCG ، ساخرًا بالطبع تغريدته في 21 يناير؛ لقد كانت فترة وحشية بالنسبة للشركات المتداولة علنًا في سوق الأصول الرقمية وسط التراجع المستمر في الرموز المميزة السائلة.
انخفضت الأسهم في Robinhood ، شركة تطبيقات الوساطة الشهيرة ، بنسبة 29.61٪ منذ بداية عام 2021. منذ أن ارتفعت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق فوق 80 دولارًا بعد وقت قصير من ظهورها في السوق العامة ، انخفضت بنسبة تزيد عن 80٪.
في غضون ذلك ، انخفض سهم Coinbase بنسبة 23.5٪ منذ بداية العام وأنهى تداول يوم الجمعة منخفضًا 13.38 دولارًا.
كانت جلسة يوم الجمعة أسوأ بالنسبة لشركة MicroStrategy ، التي هبطت بسبب التقارير التي تفيد بأن لجنة الأوراق المالية والبورصات رفضت نهج الشركة في حساب البيتكوين في الإفصاحات المالية. لقد انخفض بأكثر من 71 ٪ من أعلى مستوى له في فبراير 2021.
في غضون ذلك ، تراجعت عملة البيتكوين ما يقرب من 48.7٪ من أعلى مستوياتها بالقرب من 69,000 دولار لكل عملة إلى 35,369 دولارًا. لقد انخفض بنسبة 25٪ منذ بداية العام.
لقد انتشرت نية مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في رفع أسعار الفائدة كجزء من إستراتيجية مكافحة التضخم المتصاعد في الأسواق ، مما دفع المستثمرين للخروج من الأسهم النامية والأصول الأكثر خطورة التي استفادت من سياسات المال الميسرة للاحتياطي الفيدرالي. انخفض مؤشر ناسداك المركب بأكثر من 12٪ منذ بداية العام حتى تاريخه.
استكشاف التأثير
هناك انقسام صارخ بين حالة سوق الأسهم العامة لشركات العملة المشفرة والسوق المملوكة للقطاع الخاص ، حيث ينمو عدد أحادي القرن بمعدل سريع.
في الوقت نفسه ، جمعت صناديق الاستثمار في السوق مليارات الدولارات في شكل تمويل جديد. أعلنت FTX عن صندوقها الخاص بقيمة 2 مليار دولار في وقت سابق من هذا الشهر ، على غرار شركات رأس المال الاستثماري Paradigm و a16z.
وفقًا لديفيد ميرسر ، الرئيس التنفيذي لشركة LMAX ، يمكن أن يدعم رأس المال الاستثماري الموجود على الهامش التقييمات بينما تشعر الشركات العامة بالضغط.
قال لـ The Block: "الجميع يبحث عن سكايب التالي". "إذا كنت قادرًا على كتابة مجموعة من الشيكات بقيمة مليون دولار ، فأنت لست بحاجة إلى هذا العدد الكبير من الشيكات: إنه يرمي المعكرونة على الحائط."
بالنسبة لشركات التشفير العامة ، قال ميرسر إنه في الأسواق المتقلبة ، تكون الشركات "ذروة البيع".
ظهرت وجهة نظر مفادها أن الحركة الهبوطية في أسهم العملات المشفرة - جنبًا إلى جنب مع المبالغ النقدية الهائلة في الأسواق الخاصة - يمكن أن تثبط الطموحات في طرح أسهم عامة بين الشركات الأخرى في هذا المجال. إنه يثير سؤالًا مهمًا: لماذا تتجه للاكتتاب العام وتخاطر بأداء ضعيف ، في حين أنه من السهل على شركة تشفير كبيرة جمع رأس مال خاص.
قال Eric Risley ، الشريك الإداري لشركة M&A الاستشارية Architect Partners: "بالتأكيد ، تهم كل من اتجاهات سوق الأسهم والعملات المشفرة لتطلعات الاكتتاب العام للأعمال التجارية القائمة على التشفير".
وأضاف ريسلي: "من المؤكد أنه من الآمن القول إن ظروف السوق هذه في الوقت الحالي ليست مواتية لإطلاق حملة ترويجية للاكتتاب العام في مجال العملات الرقمية في الوقت الحالي". "من المؤكد أن أي شخص في هذا المنصب سيراقب كيفية تطور الأمور خلال الأسابيع القليلة المقبلة أو ربما قبل شهر من اتخاذ أي نوع من القرار النهائي بشأن الذهاب / عدم التنفيذ."
سيكون هذا تحولًا من عام 2021 ، والذي شهد قيام شركات مثل Bakkt و Coinbase و Robinhood بالاستفادة من الأسواق العامة. في مكان آخر ، أعلنت شركات مثل Circle و Crypto Exchange Bullish عن خططها الخاصة للاكتتاب العام عبر SPAC.
يمكن أن يؤدي هزيمة السوق أيضًا إلى إيقاف صفقات اندماج التذاكر الكبيرة مؤقتًا ، على المدى القصير. شهد سوق العملات المشفرة نشاط اندماج واستحواذ في عام 2021 مع ارتفاع نشاط الاندماج والاستحواذ بنسبة 131٪ ، وفقًا لـ البيانات من ذا بلوك ريسيرش.
ومع ذلك ، يتوقع المشاركون في السوق أن يكون العام نشطًا لعمليات الاندماج والاستحواذ حتى إذا استمرت الأسعار في الانخفاض - ويرجع الفضل في ذلك جزئيًا إلى الأرصدة النقدية الكبيرة بين شركات التشفير الخاصة.
قال أحد الخبراء: "ما زلت أعتقد أنهم سيكونون نشطين ، لكن أسعار الدمج والاستحواذ قد تنخفض".
© 2021 The Block Crypto، Inc. جميع الحقوق محفوظة. يتم توفير هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. لا يُعرض أو يُقصد استخدامه كمشورة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها.
