لقد قامت أكبر شركات المنصات في جنوب شرق آسيا دائمًا بتضمين ذراع للتكنولوجيا المالية أو الخدمات المالية. ويواصل قادة المنطقة - Sea Group وGoTo Gojek Tokopedia وGrab Holdings - العمل على دمج هذه الخدمات في خدماتهم الأخرى.
وقد بدأ المحللون ينظرون إليها بشكل كلي، وليس كمجموعة من الشركات المنعزلة. كما قامت الشركات بخفض التكاليف وطرد العمال. لكن المستثمرين يظلون يركزون على الربحية؛ الأسواق لا تعطي هذه الشركات فائدة الشك.
في وقت مبكر من هذا العام، أخبرت إدارة Sea Group المحللين أن بإمكانهم الحفاظ على نمو ثابت في الأرباح، كما يشير المحلل أوشادي كوماراسيري من LightStream Research، الكتابة على سمارت كارما (كما ذكر المحللون الآخرون). هذا لم يحدث.
تعرضت أسهم Sea المدرجة في بورصة نيويورك لضربة قوية في 14 أغسطس عندما أظهر تقرير أرباح الربع الثاني أن الشركة فقدت توقعات إيراداتها. انخفض السهم بنسبة 29 في المئة في يوم واحد. منذ بداية الشهر، انخفض سعر السهم من 56.52 دولارًا للسهم إلى 36.52 دولارًا. هذا على الرغم من تحقيق شركة Sea للربح.
لم تتأثر GoTo وGrab بشكل سلبي، لكن سعر سهم GoTo في بورصة إندونيسيا مستمر في الانخفاض، في حين كان Grab المدرج في بورصة ناسداك متقلبًا ولكن مع الصعود والهبوط.
التكنولوجيا المالية ليست سوى جزء من قصة كل هذه الشركات، ولكن أهميتها قد تتزايد، لأنها نقطة مضيئة للقادة الثلاثة. ومن المرجح أن تتمكن الشركات الأفضل في دمج الخدمات المالية في نموذج أعمالها من استعادة تقييمات شركاتها.
مجموعة البحر
تظهر مشاكل البحر على المدى القصير. وتنفق الشركة المزيد على الاستثمار في التجارة الإلكترونية والبث المباشر لدرء المنافسين الجدد مثل TikTok. أعمالها في مجال الألعاب، التي كانت منذ فترة طويلة نقطة ضعف، تتباطأ في التحول، مع وجود عدد أكبر من المستخدمين الذين يدفعون. وارتفعت احتياطياتها النقدية إلى 7.7 مليار دولار.
لكن أداءها الأقوى يأتي من SeaMoney، وهو تطبيق مدفوعات مرتبط بـ Shopee، أعمال التجارة الإلكترونية الخاصة بها. أنجوس ماكينتوش، محلل في مؤسسة CrossASEAN Research، يعزو نجاح SeaMoney إلى قدرته على توفير وصول سهل إلى المنتجات المالية للمحرومين.
تضيف Sea Money أيضًا تكنولوجيا التأمين والمزيد من المنتجات المصرفية، وتدمجها حتى يتمكن العملاء من التنقل بسلاسة بين الأنظمة البيئية Sea Money وShopee. وفي الوقت نفسه، تبقي الشركة القروض المتعثرة ثابتة عند 2 في المائة. النتيجة: في الربع الثاني من عام 2023، أعلنت الشركة عن زيادة بنسبة 53 بالمائة في إيراداتها على أساس ربع سنوي من Sea Money.
المجهول الكبير بالنسبة لشركة Sea Group هو دخولها مجال الخدمات المصرفية الرقمية في سنغافورة، حيث تم إطلاق Maribank التابع لها في مارس الماضي لقاعدة عملاء صغيرة ومستهدفة. من المحتمل أن يحرق رأس المال لأشهر أو سنوات قادمة. وباعتباره بنكًا رقميًا مرخصًا بالكامل، فهو ينافس بنك Grab's GXS بالإضافة إلى بنك Standard Chartered's Trust Bank، الذي يعتبر المتخلف عنه.
تتمثل ميزة Sea Money في أنها مصممة لتزدهر داخل الأنظمة البيئية للمجموعة. ولكنها ليست مقنعة على أساس مستقل: هناك الكثير من المحافظ الإلكترونية في إندونيسيا. من ناحية أخرى، يجب أن تنجح شركة Maribank كشركة مستقلة، حتى لو كانت مرتبطة بشكل كبير بجوائز Shopee أو الجوائز ذات الصلة. لم تلعب Maribank دورًا في أحدث توقعات أرباح Sea، لكنها لن تكون قادرة على البقاء خلف الستار.
ستحتاج شركة Sea إلى تألق عروضها في مجال التكنولوجيا المالية، لأن الجوانب الأخرى من العمل تواجه رياحًا معاكسة. المحلل شون يانغ من معهد أبحاث اللوتس الأزرق يقول TikTok Shop والدخول المتوقع لـ Temu، وهي منصة صينية أخرى للتجارة الإلكترونية، سيعني أن صافي هوامش Sea سوف تتحول إلى سلبية.
اذهب إلى جوجيك توكوبيديا
الصورة مختلطة أيضًا بالنسبة لشركة GoTo Gojek Tokopedia، التي أظهرت نتائج الربع الثاني نموًا أبطأ، بسبب خفض الشركة إنفاقها على الحوافز. تتمثل إستراتيجية GoTo في التركيز على المستخدمين ذوي الجودة العالية مع الاعتماد على العروض ذات الأسعار المعقولة للحفاظ على معدلات عالية لنمو المستخدمين. تقول الإدارة إنها ستحقق أرباحًا إيجابية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح، ولكن دون احتساب الكثير من التكاليف) بحلول نهاية العام.
وخفضت GoTo قوتها العاملة بنسبة 24 بالمائة هذا العام وانسحبت من الأعمال غير الأساسية مثل الترفيه؛ فهي تستثمر أكثر في برامجها ولوجستياتها الخاصة، بدلاً من الاعتماد على أطراف ثالثة.
ويكتمل هذا الدافع لتحقيق الكفاءة من خلال الدفع نحو تكامل علاقاته المالية بشكل أفضل، بما في ذلك بنك Jago، وهو البنك الذي يمتلكه الآن، وخدمات التكنولوجيا المالية الداخلية الخاصة به.
يقول ماكينتوش إن بنك Jago يمكنه طرح منتجات رقمية جديدة. ومن خلال زيادة قاعدة ودائعها، فإنها تخلق تكلفة تمويل أقل. كما أنها تستخدم ميزانيتها العمومية لدعم أقساط الشراء الآن والدفع لاحقًا على البضائع المباعة عبر Tokopedia، بالإضافة إلى أعمال الإقراض النقدي في Tokopedia.
قلب هذا النظام هو GoPay، وهو التطبيق المالي للشركة الذي يُستخدم للمدفوعات عبر منصات GoTo بالإضافة إلى بوابة للأنظمة المالية والمكافآت الأخرى.
تهدف التكنولوجيا المالية إلى تحفيز دولاب الموازنة، حيث يؤدي كل خط عمل إلى تحقيق النجاح بين الخطوط الأخرى. تحاول إدارة GoTo إخبار السوق بأن تركيزها ينصب على هذا المستوى الشامل. لكن أعمال التكنولوجيا المالية كانت متقلبة. في تقرير أرباح الربع الثاني، وصل هامش مساهمة التكنولوجيا المالية أخيرًا إلى مستوى التعادل، لكن إدارة الشركة حذرت المستثمرين من أن هذا سيظل متقلبًا مع طرح منتجات جديدة.
الصورة الشاملة غير مؤكدة أيضًا. جاءت معظم مكاسب الشركة من التخفيضات القاسية في التكاليف، مما أدى إلى انخفاض إجمالي حجم المعاملات. إنها تواجه منافسة شديدة من Sea's Shopee بالإضافة إلى الوافدين الصينيين الجدد مثل TikTok Shop. المحلل شيفارا سامسودين من شركة LightStream Research يشكك في أن التكنولوجيا المالية والخدمات المصرفية الرقمية سوف تعوض ذلك.
انتزاع القابضة
من المحتمل أن يكون Grab هو الأقرب للاستمتاع بالانتعاش. كما خفضت التكاليف في وقت سابق من هذا العام، مما أدى إلى خفض عدد الموظفين بنسبة 11 بالمائة. ونظراً لقاعدتها في سنغافورة باهظة الثمن بدلاً من جاكرتا ذات الأسعار المعقولة، فإن تخفيضات التكاليف هذه ذات معنى.
لكن جراب لعب الهجوم أكثر من الدفاع هذا العام. استحوذت على شركة Trans-cab في سنغافورة، ثالث أكبر مشغل لسيارات الأجرة. وهذا يضيف الكثير من برامج التشغيل إلى تطبيق نقل الركاب الأساسي للشركة.
ويأتي أكبر دعم من بنكها الرقمي في سنغافورة، GXS Bank، الذي تم إطلاقه العام الماضي مع شريكها Singtel. قامت سلطة النقد في سنغافورة مؤخرًا برفع سقف الودائع لكل من GSX وMaribank.
تم إطلاق GSX العام الماضي بحد أقصى للودائع الفردية قدره 75,000 دولار سنغافوري، ليصل إجمالي قاعدة الودائع المسموح بها إلى 50 مليون دولار سنغافوري. وقد وضع هذا قيدًا كبيرًا على قدرة GSX على جمع الودائع (أي الحصول على تمويل رخيص).
منذ أن قامت سلطة النقد في سنغافورة بإزالة الحد الأقصى، تمكنت GSX من تمويل معدل الفائدة على الودائع لأجل بنسبة 3.48 في المائة بسهولة أكبر، وهو أمر جذاب مقارنة بما تقدمه البنوك الأخرى. هذا هو جذب العملاء.
والآن ستتمكن GSX من المنافسة كمقرض أيضًا، والتغلب على منافسها الرئيسي، Trust Bank، العرض الرقمي من Standard Chartered. ومن المتوقع أيضًا إطلاقه في ماليزيا بحلول العام المقبل.
دولاب الموازنة للتكنولوجيا المالية
بالنسبة لشركات التكنولوجيا الثلاث، سيعتمد النجاح على مدى قدرتها على دمج التكنولوجيا المالية في عروضها الأخرى، والعكس صحيح. ميزتهم على البنوك الحالية وشركات الدفع هي منصتهم الرقمية وقاعدة عملائهم. إنهم يفتقرون إلى الكثير من الأشياء التي تمتلكها البنوك الناجحة، مثل قاعدة ودائع ضخمة أو اتساع نطاق المنتج.
ومع ذلك، فإن هذا يضع قادة المنصات في جنوب شرق آسيا في فئة مختلفة. التكنولوجيا المالية هي المحرك والهيكل. سيحتاج المحللون والمستثمرون إلى بيانات مالية توضح الأرقام، وهم محقون في ذلك، ولكن ما يهم هو مدى جودة دمج الأجزاء لتكوين الآلة.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- أفلاطون السيارات / المركبات الكهربائية ، كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
- أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
- تشارت بريم. ارفع مستوى لعبة التداول الخاصة بك مع ChartPrime. الوصول هنا.
- BlockOffsets. تحديث ملكية الأوفست البيئية. الوصول هنا.
- المصدر https://www.digfingroup.com/embedding-fintech/
